ETFへの3億7,000万ドルの流入にもかかわらず、SOL価格が急落

SOLを裏付けとしたETFは約2週間にわたり安定した資金流入を記録している一方で、その価格は急落し、5か月ぶりの安値に達しています。このような機関投資家の熱意と現物市場の弱さという顕著なパラドックスは、なぜこれほど支えられている資産が急落するのかという疑問を投げかけます。従来のパターンから外れ、Solanaは現在の暗号資産エコシステムに影響を与えている深く、時に矛盾した緊張を浮き彫りにしています。

Solana ETFへの記録的な資金流入：関心は依然として強い

Solana（SOL）の価格が大きく下落している一方で、この資産を裏付けとしたデリバティブ商品への機関投資家の関心は依然として強いままです。

実際、Solana ETFは13営業日連続で資金流入を記録しており、調整局面にある資産としては稀なシグナルとなっています。木曜日にはETFに$1.49 millionの流入があり、累計流入額は$370 million、運用資産総額は$533 millionを超えました。

BitwiseのBSOLはその日唯一資金流入を記録したETFであり、2025年10月28日のローンチ以来最も弱い日となりました。

このダイナミズムに関する重要なポイントは以下の通りです：

• 価格下落にもかかわらず、Solana ETFは13営業日連続で資金流入を記録；

• 11月14日に$1.49 millionの流入を記録、これらの商品ローンチ以来最も低い日次レベル；

• 累計流入額は$370 million、運用資産総額は$533 million超；

• BitwiseのBSOLは、直近の観測日に唯一プラスの流入を記録したETFです。

この対照は、他の主要な暗号資産ETFが同時に大規模な資金流出を記録したことから、さらに際立っています。Bitcoin ETFは$866 millionの純流出を記録し、ローンチ以来2番目に悪い日次パフォーマンスとなり、Ethereum ETFも$259.2 millionの資産流出が発生しました。

この差異は疑問を投げかけます。市場全体が後退しているように見える中、Solanaは機関投資家による一種のレジリエンスや戦略的な先読みの恩恵を受けています。しかし、このダイナミズムは価格下落を防ぐことはできず、機関投資家の関心だけではテクニカルな圧力下にある資産を支えるには不十分であることを証明しています。

テクニカルな崩壊：暗号資産価格が2年間の上昇トレンドを割り込む

この機関投資家の勢いにもかかわらず、暗号資産価格は$142まで急落し、2025年6月23日以来の安値となり、いくつかの主要なテクニカルサポートを割り込みました。

この調整により、100週移動平均線（100 SMA）および2023年1月から始まった複数年にわたる上昇トレンドが崩れました。そのため、価格は現在、最後の主要サポートとされる200週移動平均線に相当する重要な$100レベルまで下落する可能性があります。現在の$140付近は「日足チャートで特定された重要な価格帯」とされており、実質的なサポートがほとんどありません。

さらに、UTXO Realized Price Distribution（URPD）などの指標は、$140以下の歴史的な買い手の密度が低いことを示しており、即時のテクニカルリバウンドの可能性を制限しています。RSI（相対力指数）は4月以来の最低水準まで低下し、強気モメンタムの弱まりを裏付けています。

これらのテクニカル要素は、$126、さらには象徴的な$100水準へのさらなる下落の仮説を強化しています。$150を下回ると、下落は$126、そして強力なサポートである$100まで拡大する可能性があります。

このテクニカルな状況により、Solanaは繊細な局面に置かれています。明確な機関投資家のサポートがあるにもかかわらず、現状の市場の弱さと即時の強気材料の不在が資産を弱体化させています。短期的には、特定されたサポートレベルが維持できなければ、$100への投げ売りが、かつて$1000を目指していた暗号資産にとってますます現実的になりつつあります。中期的には、市場がネガティブなテクニカルシグナルにどう反応するか、あるいは新たなファンダメンタルズによって新たな勢いを見出せるかにかかっています。