Ethereum（ETH）の価格は、Bitcoinが急落して$94,000を大きく下回ったにもかかわらず、$3,100の水準をしっかりと維持しており、重要なマクロ経済週を前に明確な乖離が生じています。トレーダーたちは、FOMC議事録の公開や、米国の主要経済指標（失業保険申請件数、PMI指標、財務省通貨報告書など）の発表を控え、これらが暗号資産市場に新たなボラティリティをもたらす可能性に備えています。
このようなリスクの高い状況下でも、ETHはより強いデリバティブポジショニングと健全な流動性フローに支えられ、BTCをアウトパフォームし続けています。
Ethereumは現在約$3,190で取引されており、主要な$3,100ゾーンを上回って推移しています。一方、市場全体が苦戦する中、Bitcoinは24時間で約6%下落し$94,000を下回りましたが、ETHは同期間でわずか2.1%の下落にとどまり、$3,100をしっかりと維持しました。ETH/BTCレシオも週間安値から+1.8%反発しており、資本がEthereumにローテーションしていることを示しています。
リスクオフの状況にもかかわらず、Ethereumへの資金流入が見られます。先物データによれば、ETHのロング清算はBTCよりも40%少なく、ボラティリティの抑制やBitcoinで見られるような連鎖的な売り圧力の回避に寄与しています。これらの指標を総合すると、ETHが今週のマクロ経済イベントを前に、より強い資産であることが裏付けられます。
新たな30日間の清算マップデータによると、Ethereumは市場全体と比較して有利なポジションにあります。チャートでは、$2,950〜$3,050の間にロング清算が密集しており、ETHがこの水準を下回るとボラティリティが急増する可能性があることを示唆しています。
しかし、より決定的なシグナルは上方にあります：
Ethereumの高ボリューム清算流動性の大半は、下方ではなく上方に位置しています。
$3,250〜$3,600の帯域にショート清算レバレッジの大きな蓄積が見られます。このゾーンに突入すると、ショートカバーが連鎖的に発生し、ポジションが強制決済されることで機械的なラリーが生じる可能性があります。
出典: X 要約すると：
- 下方リスクは存在するものの、狭いクラスターに限定されています。
- ETHが勢いを取り戻せば、上方への急騰がますます起こりやすくなります。
- デリバティブのポジショニングは、ETHが来週に向けてBTCよりも有利な立場にあることを裏付けています。
これはETHのスポット市場全体の安定性と一致しており、その相対的な強さのストーリーを引き続き強化しています。
Ethereumは$3,150〜$3,200付近で取引されており、9月や11月初旬に跳ね返りの起点となった主要な需要ゾーンを上回って推移しています。時価総額2位のトークンは、安値と高値を切り下げ続けており、強気派の弱さが顕著です。直近では$3,530〜$3,589の重要なサポートゾーンを失い、過去3〜4ヶ月で得た利益が消失しました。
しかし、テクニカル指標は反発の可能性を示唆していますが、強気派がETH価格を重要なサポートからレジスタンスへ転換した水準まで回復させることができるかが課題となります。
Ethereumは今月2度守った$3,020のサポートから反発を試みています。RSIは37付近で弱く、勢いが限定的であることを示し、MACDも弱気圏内にあり、売り手が依然として優勢です。ETHが短期的な強さを確認するには、$3,360〜$3,420の供給ゾーンを取り戻す必要があります。これに失敗すると再び$3,020の再テストリスクがあり、下抜ければ$2,850まで下落する可能性もあります。$3,420を上抜ければ、次は$3,875がターゲットとなります。
マクロデータが緩和すればEthereumの状況は改善
来週のマクロ経済指標の発表が、市場がリスクオフを継続するか、安定化へと転換するかを決定づけます。ETHは現在、主要資産の中で最も脆弱性が低く、センチメントがわずかに改善するだけでも上方への流動性スイープが発生する可能性があります。
$3,250〜$3,320の回復が直近の注目ポイントです。これを突破すれば、ETHは$3,480〜$3,600のショート清算ゾーンを急速に目指す可能性があります。
下方では、$2,950〜$3,050への下振れもあり得ますが、主要なマクロ経済悪化が伴わない限り、全体的なトレンドを変えることはないでしょう。
