イーサリアムはスポットETFの流出により3,100ドルを下回り、ビットコインよりリスクが高いと見なされる

デジタル資産市場全体が日曜日に勢いを失う中、Ethereumは再び圧力にさらされ、11月4日以来初めて3,100ドルを下回りました。UTC午後9時36分時点で約3,066ドルで取引されており、現在は約3,190ドル付近です。この下落は、スポットETH ETFからの継続的な資金流出によってさらに重くなっており、投資家が現在EthereumをBitcoinよりもリスクが高いと見なしていることを反映しています。

ETFからの資金流出がEthereumの下落トレンドを加速

Ethereumの最新の下落は、時価総額で2番目に大きい暗号資産が弱気相場にとどまっている中で発生しており、そのスポットETF商品は着実な資金流出が続いています。Cane Island Alternative Advisorsのデジタル資産リサーチャーであるTimothy Petersonによると、スポットether ETFは過去5週間のうち4週間で資本流出が発生し、投資家が当初コミットしたコストベース資本のおよそ7%に相当します。

同期間中、PetersonはBitcoin ETFも約4%の資金流出があったと指摘しており、Ethereumの方が資金流出の割合が大きいことから、投資家が現在EthereumをBitcoinよりも高リスクと見なしている証拠だと解釈しています。両資産とも先週は資金流出を記録し、スポットBitcoin ETFは11億1,000万ドル、スポットEthereum ETFは7億2,856万ドルの流出となりました。これらの数字は、ここ数週間に観察されているパターンを拡大しています。

では、コストベース資本とは何であり、Ethereumにとってどのような意味があるのでしょうか？

• コストベース資本とは、ETFに投資家が最初にコミットする資金のことで、利益や損失が発生する前の長期保有者による中核的な資金を指します。
• 償還がこの元の資金プールを侵食し始めると、短期的な取引行動ではなく、既存の投資家の信頼感が弱まっているサインと見なされることが多いです。
• 日々の流入・流出ではなく、コミットされた資本のみに注目することで、ボラティリティの高い時期における投資家心理をより明確に把握できます。

オンチェーンデータが市場の慎重姿勢の高まりを裏付け

Glassnodeのオンチェーンデータも、投資家の慎重姿勢が高まっていることを裏付けています。8月、Ethereumが直近高値から下落し始めた際、3年から10年保有しているウォレットが平均日次分配を急激に加速させました。彼らの活動は現在、90日移動平均で1日あたり45,000ETHを超えており、2021年2月以来の長期保有者による最大の売却水準となっています。

新しい週が始まる中、ETFからの資金流出が緩和するのか、それともさらに拡大するのかに注目が集まっています。特にEthereumが日曜日に3,100ドルを下回った後、今後数日間でこのトークンが主要なサポートおよびレジスタンスレベルでどのように反応するかも注目されています。

長期的な視点は異なる見方を提供

短期的な圧力にもかかわらず、一部のアナリストは強気の見方を維持しています。BitMine Immersion TechnologiesのエグゼクティブチェアマンであるTom Leeは、EthereumがBitcoinの長期成長期と同様の「スーパーサイクル」に入る可能性があると指摘しました。Bitcoinは過去8年半で6回の50%以上の調整と、3回の75%以上の調整を経験しています。

Leeによれば、これらの大きな変動は、市場が長期的な大きな可能性を織り込もうとしていることを反映しています。こうしたボラティリティの高い局面でも投資を継続した投資家は、長期的に大きな利益を得る可能性があります。

短期的なテクニカル圧力がEthereumに重くのしかかる

しかし短期的には、テクニカル指標がEthereumの弱気見通しを強めています。価格は主要なサポートレベルをテストしており、移動平均線も下落トレンドを強調しています。50日SMAは下向きで価格がその下にあり、短期的な弱さを示しています。一方、100日SMAも横ばいから下向きに転じており、中期トレンドもネガティブに転換したことを示しています。

50日SMAが100日SMAを下回るデッドクロスが形成され、下落トレンドへの転換が確認されました。全体として、価格は両SMAの下に位置し、両方とも下向きで、日足チャートは明確に弱気です。回復には、買い手がEthereumをこれらの平均線の上に押し戻す必要があります。