QCPキャピタル：市場参加者はリスクヘッジ、米国株の売り緩和の兆候とビットコインETFへの流入の可能性に注目

シンガポールを拠点とするデジタル資産会社 QCPキャピタル ビットコインがハト派的な発言を受けて安定化の兆しを見せ始めていると指摘する市場アップデートを発表した。 連邦準備金 ウィリアムズ氏とミラン氏は金曜日にFRBの政策委員会で発言した。両氏の発言を受け、12月の利下げの可能性に対する期待が高まり、市場は前日の30～40％から75％程度に利下げを織り込んでいる。

アナリストは、より広範なマクロ経済状況が変化しつつあると指摘しており、流動性の変化に強く反応するビットコインも、これに反応し始めている。しかしながら、ここ数週間で30%以上の下落とテクニカルな下落が相次いだにもかかわらず、ビットコインは依然として弱気なテクニカルプロファイルを維持している。しかしながら、デリバティブ市場のデータは、より複雑な背景を示唆している。

守備的なポジションは依然として堅調ですが、年末に満期を迎えるコールオプションの建玉はプットオプションの建玉を上回り続けています。年末のビットコインの建玉上位は、BTC-26DEC25-85k、140k、120k、200k、130k契約（それぞれ時価総額あり）を含め、トレーダーが引き続き上昇局面へのエクスポージャーを維持していることを示しています。

ビットコイン市場、12月オプションのマックスペインが10万4千ドルに到達しボラティリティに備える 

市場参加者は、さらなる下落に備えてリスクを抑えつつ、年末の反発局面への参加も視野に入れ、両方向への準備を進めているようだ。この状況は、ビットコインが急落した後、急回復を見せた2021年と比較される。

12 月満期の Max Pain レベルは現在 104,000 に設定されていますが、QCP は、オプションの未決済建玉が記録的なレベルに達し、ボラティリティが顕著に上昇していることを考えると、このしきい値が通常よりも重要な役割を果たす可能性があると指摘しています。

パーペチュアル先物市場では、状況が正常化し始めています。レバレッジをかけたロングポジションの多くは解消され、資金調達金利はマイナス圏に転じました。この状況が続けば、市場をさらに売られ過ぎ状態に押し上げるような強制的な売り圧力が再び発生する可能性は低下するかもしれません。

感謝祭の週は、金曜日の反発が持続するかどうかを示すものと予想される。市場は底値を見極めることへの関心が高まっているものの、歴史的に週末に形成された反発は必ずしも持続するわけではない。アナリストは、米国取引時間中の売り圧力が弱まっている兆候と、金曜日の株式市場への流入が続くかどうかを注視している。 ビットコイン上場投資信託 （ETF）は、数週間にわたる多額の資金流出の後、より広範な変化を示唆している。

今週の主要なマクロイベントとしては、火曜日に発表される米国の9月の生産者物価指数（PPI）と小売売上高データ、それに続く水曜日の新規失業保険申請件数とコアPCE指標が挙げられます。

本稿執筆時点で、ビットコインは86,006ドルで取引されており、過去24時間で0.13%の上昇を示しています。この期間中、ビットコインは日中最高値87,987ドル、最安値85,864ドルを記録しました。 

世界の仮想通貨市場全体の時価総額は2兆9,400億ドルで、前日と比べて大きな変化は見られません。一方、市場全体の取引量は増加しており、CoinMarketCapのデータによると、24時間の仮想通貨市場の取引量は1,372億3,000万ドルに達し、前年比33.82%の増加となりました。