Grayscale Dogecoin ETF GDOG、初取引日で期待外れの結果

GrayscaleのDogecoin ETF GDOGは、米国投資家向けの新たな現物Dogecoin ETFであるにもかかわらず、NYSE Arcaで緩やかなスタートを切りました。

初日の取引では、GDOGは141万ドルの取引高を記録し、純資産は170万ドルと報告されました。

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2日目には、SoSoValueのデータによると、Grayscale Dogecoin ETFは累計純流入額180万ドル、総純資産350万ドルとなりました。これらの数字は、現物ETF市場におけるDogecoin ETF GDOGの初期規模を示しています。

現物Dogecoin ETFは、NYSE Arca（ニューヨーク証券取引所の子会社）で11月24日月曜日に取引を開始しました。ローンチ前にはアナリストたちがより高い数値を予想していましたが、GDOGの実際の取引データはSoSoValueおよび取引所の記録が示すレベルに落ち着きました。

火曜日、BloombergのシニアETFアナリストEric BalchunasはXへの投稿でGDOGについてコメントしました。彼は、Dogecoin ETF GDOGの初日取引高が約140万ドルで、自身が以前予想していた約1200万ドルと比較したと述べました。

彼はこの取引高を「平均的なローンチとしては堅実だが、『初の現物』商品としては低い」と評し、Dogecoin現物ETFが自身の予測とどう比較されたかを説明しました。

Grayscale GDOG ETF 初日取引高。出典：Eric Balchunas X

Grayscale Dogecoin ETF GDOGが現物DOGEエクスポージャーを提供する仕組み

Grayscale Dogecoin ETF GDOGは現物Dogecoin ETFとして設計されており、ファンドはDogecoin（DOGE）を直接保有し、先物は利用しません。

現物ETFは保有資産のリアルタイム価格を追跡するため、GDOGはファンドのカストディ口座に保管されているDogecoinの価格と連動して動きます。

Dogecoin ETF GDOGの上場は、NYSE ArcaがGrayscaleの現物Dogecoin ETF GDOGおよびGrayscale XRP ETF GXRPの両方の上場を認証した通知に続いて行われました。

この認証により、Grayscaleは従来のプライベートプレースメント信託を公開取引商品へと転換することが可能となりました。その結果、Grayscale Dogecoin ETFおよびGrayscale XRP ETF GXRPの両方が、標準的な証券口座を通じて全国取引所で取引されています。

投資家にとって、Dogecoin ETF GDOGはウォレットやプライベートキーの管理なしにDogecoinへのエクスポージャーを提供します。オンチェーン取引を送信する代わりに、投資家は通常の株式取引プラットフォームを通じてDogecoin現物ETFのシェアを売買します。

この構造により、GDOGはコインを直接保有し、その保有に裏付けられたシェアを発行する他の現物暗号資産ETFと同様の仕組みとなっています。

運用面では、Coinbase CustodyがGrayscale Dogecoin ETF GDOGを裏付けるDogecoinを保管し、BNYがファンド管理者を務めます。

ローンチ情報によると、Dogecoin ETF GDOGは94,700株にわたり1,110万DOGE超を保有しています。これらの保有が、取引開始時点での現物Dogecoin ETFの規模を示しています。

Grayscale Dogecoin ETF GDOGには一時的な手数料体系もあります。Grayscaleは経費率を免除しており、GDOGは最初の3か月間または運用資産が10億ドルに達するまで手数料0%となります。

その後、Dogecoin ETF GDOGの経費率は0.35%に上昇します。この手数料スケジュールは、Dogecoin現物ETFの成長段階ごとの保有コストを定めています。