Bitcoin（BTC）は、米連邦準備制度理事会（Fed）が135億ドルの流動性を注入したことで、火曜日にクラシックなマクロ強気シグナルを獲得しました。
主なポイント：
Fedの流動性オペレーションは、12月1日の総額がCOVID-19時代に匹敵する規模となり、暗号資産およびリスク資産にメッセージを送っています。
日本に関する噂にもかかわらず、市場は依然として金利が低下すると見ています。
分析では、Bitcoinが主要なリスク資産の「リバーション（逆転）」の先行指標となる可能性があると警告しています。
Fedのレポ取引高がドットコムバブルを上回る
分析プラットフォームBarchartがXにアップロードしたFedのデータにより、最新の量的引き締め（QT）ラウンドが急速に終了したことが確認されました。
Bitcoinおよびリスク資産は、Fedが今月正式にバランスシートの縮小を停止することで、新たな流動性インパルスを享受できます。
直近のオーバーナイト・レポ（レポ取引）に関する数字によると、火曜日に135億ドルの流動性が銀行システムに流入しました。
この数字は際立っており、COVID-19パンデミックの開始以来2番目に大きいオーバーナイトの取引高となっています。このパンデミックは世界中の株式市場を暴落させました。
「おそらく問題ない、続行」とコメントし、この総額がドットコムバブルのピークをも上回ったことを指摘しました。
Fedオーバーナイトレポ取引。出典：Federal Reserve
この動きは、2025年を通じて実施される世界的な中央銀行の緩和プロセスにとって微妙なタイミングで行われました。Cointelegraphが報じたように、日本の金融安定性への懸念から、同国の中央銀行が今月金融引き締めに動くとの見方が強まっています。
出典：CME Group FedWatch Tool
同時に、市場はFedが12月10日の会合で利下げを行い、来年にかけて継続すると予想しています。これはリスク資産の流動性にとって重要です。
「12月は歴史的に市場にとって最も強い月の一つであり、上昇モメンタムは強い」と、トレーディングリソースThe Kobeissi Letterは火曜日に米国株について述べました。
「強気派が主導権を握っている。」
S&P 500月次上昇データ。出典：The Kobeissi Letter/X Bitcoinはリスク資産の「リバーション」を先導するリスク
2025年の既存の利益を活用する株式への楽観論にもかかわらず、暗号資産はますます弱気な動きを見せています。
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Bloomberg Intelligenceのシニアコモディティストラテジスト、Mike McGlone氏によれば、その結果としてリスク資産にとって警戒すべき兆候が現れている可能性があります。
「株式市場の極端な安心感は、リスク資産のさらなる下落を示唆しているかもしれず、Bitcoinがその先導役となる可能性がある」と彼は月曜日にXのフォロワーに語りました。
McGlone氏は、Bitcoinと金の過去の評価額を根拠に「リバーション（逆転）」の下落を予想しています。もしBTC/USDがXAU/USDの約13倍で取引される場合、Bitcoinの価格はわずか50,000ドル強となります。
「12月1日時点で約20倍となっており、Bloomberg EconomicsのモデルではBitcoin/金クロスの公正価値は13倍に近いと示しています。そこに到達する主な理由は、S&P 500の120日間ボラティリティが2017年以来最低の年末水準に近づいていることです」と彼は報告しました。
Bitcoin対金データ。出典：Mike McGlone/X 
