SOLの価格は依然として大きな圧力に直面しており、Solana関連のトレジャリー企業の株価が大幅に下落していることが、買い需要の弱まりへの懸念を高めています。この傾向はセンチメントを押し下げる要因の一つとなっていますが、それにもかかわらずオンチェーンデータ、機関投資家のフロー、過去のテクニカル指標は依然として基礎的な強さを示しています。さまざまなシグナルが現れる中、2025年12月はSolana暗号資産にとって決定的な月となる可能性があります。
アナリストは、Forward Technologies Inc.、Sol Strategies Inc.、Sharp Technology Inc.、DeFI Development Corp.といったトレジャリー企業が新たな下落を見せていることを指摘しました。アナリストTed Pillowsのコメントによると、この弱さは過去数週間のSOL価格の低迷に寄与する要因の一つであり、買い手の関心が薄れていることを示唆しています。
しかし、これに対する強い反論も浮上しており、これらのトレジャリーの下落は主にベンチャーキャピタリストが損失を抱えていることを示しており、Solanaチェーン自体ではないと指摘されています。この区別は重要であり、企業保有者の財務的ストレスとブロックチェーンの運用パフォーマンスを分けて考える必要があります。
SOL価格が後退しているにもかかわらず、Solana暗号資産のファンダメンタルズは決して侮れません。実際、依然として堅調です。DefiLlamaのSolana週間チャートデータによると、SolanaのTVLは85.6億ドルで、過去最高の132.2億ドルからは下がっていますが、市場環境を考慮すれば依然として強い水準です。
一方、Solanaのステーブルコイン時価総額は149.6億ドルで、過去最高の150.8億ドルからわずかに下回る程度であり、ステーブルコインへの信頼が継続していることは、チェーン上の流動性の増加とほぼ同等であることを明確に示しています。
しかし、否定できない事実として、アクティブアドレス数は年間ピークの3363万から1517万に減少していますが、それでも市場全体のボラティリティにもかかわらず、依然として大きなエンゲージメントを示しています。
アクティブアドレス以外にも、より励みになるのは週間トランザクション数であり、11月最終週は4億1557万件と堅調で、調整局面でも利用が安定していることを示しています。
オンチェーンデータ以外にも、SOL ETFを通じた機関投資家の存在感が高まっています。SoSoValueのSOL ETFデータを見ると、10月下旬から11月下旬にかけて流入はプラスを維持し、流出はごくわずかでした。現在、6つのアクティブスポンサー商品全体で累積純流入は6億504万ドルに達しています。合計純資産は7億9000万ドルを超え、Bitwiseが最大のシェアを保有しています。
この機関投資家の存在感の高まりは、CryptoquantのCEO兼創設者であるJustin Sunによる「ほとんどのアルトコインで流動性が枯渇している」という広範なコメントとも一致しています。しかし、特にETFなど新たな流動性チャネルを確保しているプロジェクトは、長期的な生存においてより有利な立場にあります。
テクニカルな観点から見ると、SOL価格（USD）は現在、2023年以降繰り返し強い反発を引き起こしてきた重要なサポートトレンドラインをテストしています。この価格帯は再び勢いを取り戻すための基盤として機能してきました。
さらに、週足チャートのTDシーケンシャル指標も買いシグナルを点灯しています。アナリストALi Martinezによると、このシステムは2023年3月以降、Solanaのトレンド転換を正確に特定してきました。この領域から強さが現れれば、270ドルへの上昇、つまり100%の上昇が依然として可能であり、295ドルの過去最高値への120%の上昇も現在のSOL価格予測構造に合致します。
トレジャリーに関する懸念があるものの、より広範なデータは、Solanaのブロックチェーン活動、機関投資家のコミットメント、テクニカル構造がSOL価格の長期的な建設的ストーリーを引き続き支えていることを示唆しています。
