市場の「セールシーズン」：オンチェーンデータから見ると、クジラたちは密かに何を買っているのか？

原文标题：《市場「割引シーズン」、クジラは何を蓄積したのか》

原文来源：Bitpush News

過去1ヶ月間、bitcoinはほとんどの時間で8万～9万ドル付近で激しく変動し、アルトコインは全体的に15%～40%の調整となりましたが、これはクジラたちにとって最も快適な「密かに買い増しする」ウィンドウとなりました。Santimentなどが追跡するオンチェーン大口リアルタイム監視データによると、クジラたちは以下の分野で密かにポジションを構築しており、一部のコインでは蓄積の強さが2025年の新高値を記録しています。

1. 支払い/クロスボーダー決済分野：XRPがクジラの最愛に

SECとRippleの和解が成立し、XRP ETFも期待から現実となり、クジラの蓄積行動をさらに刺激しました。過去30日間、XRPは全アルトコインの中でクジラの純流入が最も顕著な銘柄となっています：

・1億～10億枚のXRPを保有するアドレスが9.7億枚純増

・10億枚以上を保有するアドレスが1.5億枚純増

・この2つのアドレスグループの合計流入は24億ドルを超える；

・取引所のXRP残高は継続的に減少し、2023年以来の新安値を記録。

2. 老舗Layer 1：逆風の中でADAを蓄積

Cardano（ADA）は11月24日～12月4日の12日間で、非常に珍しい「クジラのローテーション買い」が発生しました：

・最大保有ウォレット（10億枚超保有）は11月24日から買い増しを開始し、これまでに1.3億枚ADAを追加；

・1,000万～1億枚を保有するウォレットは11月26日から買い増しを開始し、1.5億枚ADAを追加；

・この2つのグループは数日間でともに純増となり、ADAの取引価格が直近安値に近づいても大口の信頼感が強いことを示しています；

・クジラのコストは低く、価格が0.43ドルを突破できれば0.52ドルまで上昇が期待されますが、0.38ドルまで下落した場合は強気の構図が弱まり、反転シグナルが無効になる可能性があります。

3. DeFiブルーチップ：UNIとAAVEが同時に買い集められる

・UNI：過去1週間でクジラが約80万枚（約500万ドル相当）を新規取得。手数料スイッチ投票通過後、上位100アドレスの合計保有は898万枚UNIとなり、強い吸収傾向を示していますが、取引所の供給量は継続的に減少しています。

・AAVE：過去30日間でクジラが5万枚超を新規取得し、総保有枚数は398万枚でATHを記録。

両者の共通点：TVLが継続的に回復し、実収入（手数料）が上昇し始め、クジラが先行してポジションを構築しています。

4. Memeコイン：全体調整、個別にはクジラが「安値で買い増し」

主戦場：

・FARTCOIN：単一アドレスが24時間以内に3,243万枚（1,070万ドル）を買い集め

・PIPPIN：24時間以内にクジラが4,045万枚（728万ドル）を移動

・PEPE：過去30日間でクジラの保有が1.36%増加し、累計1,000万枚超。総じて、投機資金＋古参資金が同時に参入し、流動性が枯渇すればいつでも急騰の可能性。

5. AI＋データ分野：ENAとTIAが最も人気

・ENA（Ethena）：過去7日間でクジラの保有が2.84%増加し、トップ100アドレスが5,000万枚超を買い増し

・TIA（Celestia）：取引所供給が5%減少、Staking比率とTVLがともに過去最高を更新

AIストーリー＋モジュール化ストーリーが重なり、今回のサイクルで高い確実性を持つ長期分野の一つとなっています。

6. ストレージ分野：FILとICP

11月下旬から、FILとICPのクジラアドレスが同時に大口で取引所から引き出しを行い、アクティブアドレス数とTVLが同時に回復。AI大規模モデルによる分散型ストレージ需要が実現しつつあります。

・FIL：過去30日間でクジラの保有が10万枚超増加し、総額約5,000万ドル；取引所供給は15%減少

・ICP：オンチェーンのアクティブアドレスが30%増加、クジラが取引所から5万枚超を引き出し；TVLは1.2億ドルまで回復

まとめ

クジラの現在のオペレーションロジックが見て取れます：

・調整は買いのウィンドウであり、下がれば下がるほど買い、ほとんど短期価格を見ていない；

・「実収入がある」または「政策メリットの確実性がある」分野を優先的に選択；

・Memeコインは依然としてハイリスク・ハイリターンの「宝くじゾーン」；

・長期主義分野（AI、モジュール化、ストレージ、プライバシー）はクジラによって2～3四半期前から先行してポジション構築済み。

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