Luminarの失敗したVolvoとの契約が、同社を破産に追い込んだ経緯

2023年初、Luminarは絶好調だった。パンデミック中に上場し、Volvoとの重要な契約を獲得した後、同社はMercedes-BenzやPolestarも「命を救う」ライダーセンサーの顧客に加えていた。創業者兼CEOのAustin Russellはこれを「転換点」と呼び、Luminarはこれらのセンサーを初めて量産車に統合する準備を進めていた。

特にVolvoはこの技術に全力を注いでいた。数十年にわたり「最も安全な車」を作るというブランドを築いてきたスウェーデンの自動車メーカーは、レーザーベースのセンサーを自社車両に統合することに最初に飛びついた。Volvoは当初、2020年に締結した契約期間中に39,500台のライダーセンサーをLuminarから調達する予定だった。2021年にはその数を673,000台に増やし、2022年にはさらに1.1 million台に増やした。

3年後、Luminarは現在破産状態にある。同社はすでに半導体関連の子会社を売却する契約を結び、月曜日に始まったチャプター11の手続きの中でライダー事業の売却を目指している。

破産申請の最初の書類によって、Luminarの基幹契約であるVolvoとの取引がどのように崩壊したのか、そしてその崩壊がかつて有望だったスタートアップをどのように追い詰めたのかが新たに明らかになった。

大きな約束、そして大きな修正

Luminarは2022年、Volvoからの需要に応えるために「設備、施設、人員に多額の先行投資」を行ったと、Luminarの新たに雇われた最高再建責任者Robin Chiuの宣誓書に記されている。メキシコのモンテレイに製造施設を建設し、VolvoのEX90 SUV向けIrisライダーセンサーの製造準備に約2億ドルを費やした。

しかしChiuによれば、すでにVolvoとの間に問題が生じていたという。自動車メーカーはEX90 SUVの発売を延期し、2023年には「ソフトウェアのテストと開発」をさらに行う必要があると述べていた。そして2024年初頭、LuminarによればVolvoはIrisセンサーの予想調達量を75%削減した。（Volvoはコメント要請に即時対応しなかった。）

Luminarの他の契約も悪化し始めた。Polestar（Volvoの子会社）は、車両のソフトウェアが最終的にその機能を利用できなかったため、Luminarのライダーセンサーの統合を密かに断念したとChiuは述べている。Mercedes-Benzは2024年11月、Luminarが「野心的な要件を満たせなかった」としてIrisセンサーの購入契約を打ち切ったという。

(Mercedes-Benzは2025年3月に次世代Haloライダーの新たな契約をLuminarと結んだが、Chiuによれば破産時点でドイツの自動車メーカーとの「今後のプロジェクトはない」という。)

これにより、Luminarの唯一の旗艦顧客はVolvoだけとなった。

同社は自動車業界以外への多角化をほとんど進めず、防衛やロボティクスなど他の用途を避けてきた。実際、Russellは2012年にLuminarを設立した際、ライダーをこれらの分野から自動車業界へ持ち込み、自動運転車の普及を加速させることを目指していた。

今年3月になってようやくRussellは自動車業界以外への拡大について語り、建設機械メーカーCaterpillarと契約を結んだ。しかしそのわずか2か月後、Luminarの取締役会による倫理調査を受けてRussellは突然辞任した。

さらなる悪い知らせ

Chiuによれば、Volvoは2024年に調達量が減ったにもかかわらず、1.1 million台の生涯注文を守ると約束し続けていた。そのため、Luminarはその前提で事業を進めていた。

しかし、ストレスの兆候が現れていた。Luminarは2024年5月に従業員の20%を解雇し、ライダーセンサーの製造をさらに外部委託した。9月にはさらなる人員削減と一部事業の再構築を行った。2025年5月にはRussellの辞任後、再びレイオフが実施された。

9月、「Volvoはさらに悪い知らせをもたらした」とChiuは記している。自動車メーカーは、EX90にライダーを標準装備する計画を変更し、今後はオプションとして提供することを決定した。また、コスト削減策として今後の車両でのライダー搭載を棚上げするとLuminarに伝えた。

「この変更により、Volvoの推定生涯調達量は約90%減少した」とChiuは記している。

Luminarは10月3日、2020年に最初に締結した契約に違反しているとVolvoに伝えた。10月31日、この争いは公になり、Luminarは規制当局への提出書類でVolvoへのセンサー出荷を停止すると株主に伝えた。2週間後、スウェーデンの自動車メーカーはLuminarに契約解除の書簡を送った。

Luminarは、Volvo向けに用意したライダーセンサーを「隣接市場に販売し、埋没コストを回収しようとした」とChiuの書類にはあるが、時すでに遅かった。

「Volvoとの関係が悪化する中、[Luminar]は新たな顧客の獲得に懸命に取り組んだが、最終的には新規顧客との量産に迅速にこぎつけることができなかった」とChiuは記している。「Volvoとの公開された争いは、Luminarの財務将来に対する市場全体の懸念から売上減少も招いた。」

現在、Luminarの残された事業の将来は債権者と裁判所の手に委ねられている。同社は半導体子会社をQuantum Computing, Inc.に1億1,000万ドルで売却するために裁判官の承認を求めており、ライダー事業には複数の入札者を引き付けたいと考えている。

Luminarのライダー事業にはすでに大きな関心が寄せられていると、書類には記されている。1月、Chiuによれば、Luminarは「予期せぬ買収提案」を受けた後、投資銀行Jefferiesを雇い売却を検討した。夏から秋にかけても「会社を買収したいという追加の予期せぬ関心表明」が寄せられ、その中には10月にRussellが新しいAIラボを通じて提出したものも含まれていた。

TechCrunchが月曜日に報じた通り、Russellは破産手続きが進む中でLuminarの残存資産への入札を続ける計画だ。