USD/INRはトランプ氏の関税脅威と地政学的リスクにより2週間ぶりの高値へ

101 finance2026/01/05 06:28

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著者:101 finance

インド・ルピー（INR）は月曜日のオープンで米ドル（USD）に対して約2週間ぶりの安値まで下落しました。USD/INRはインド通貨の下落を受けて90.50付近まで急騰しています。これは、アメリカ合衆国（US）のトランプ大統領が、ロシアの石油問題でワシントンを支援しないとして、インドからの輸入品への関税をさらに引き上げる可能性を示唆したことが影響しています。

「インドがロシアの石油問題で協力しない場合、我々はインドへの関税を引き上げる可能性がある」とトランプ大統領は述べたとロイター通信が報じました。トランプ大統領はさらに、「彼らは私を喜ばせたかった。基本的にモディ首相は非常に良い人物です。彼は私が不満であることを知っていました。私を満足させることが重要だったのです。彼らは貿易をしており、我々は非常に迅速に彼らへの関税を引き上げることができます」と付け加えました。

トランプ大統領によるインドへの関税の脅しは、両国間の貿易摩擦を再燃させています。2025年、トランプ大統領はインドに対する輸入関税を50%に引き上げ、ロシアからの石油購入に対しては懲罰的な25%の関税を課しました。

米印間の貿易緊張は、インドの輸入業者による米ドル需要の大幅増加と、インドの株式市場からの外国資金流出につながりました。米ドル需要の高まりによりUSD/INRは過去最高値の91.55に達し、インド準備銀行（RBI）はインド・ルピーを支えるためスポット市場およびNDF（ノンデリバラブル・フォワード）市場で介入を余儀なくされました。

2025年、外国機関投資家（FII）はインド株式市場でRs. 3,06,418.88クロール相当の持分を削減しました。FIIは2026年1月の最初の2営業日でも全体としてネット売り越しとなり、Rs. 2,978.80クロール相当の持分を手放しています。

デイリーダイジェスト市場の動き：地政学的リスクで米ドル上昇

USD/INRの週初めの堅調なスタートは、リスクオフ市場心理による米ドルの強さにも後押しされています。執筆時点で、主要6通貨に対する米ドルの価値を示す米ドルインデックス（DXY）は0.35%高の98.80付近で取引されています。
米国によるベネズエラへの攻撃と、ニューヨークでの麻薬取引容疑によるマドゥロ大統領の拘束、さらにコロンビアやイランへの対応を示唆するトランプ大統領の発言を受け、投資家はリスク回避姿勢を強めています。
地政学的リスクの高まりにより、投資家は安全資産へとシフトし、貴金属、ベースメタル、米ドルへの需要が高まっています。
トランプ大統領はまた、ワシントンがベネズエラの石油産業を掌握・再編すると発表しました。ロンドン拠点のエネルギーインスティテュートによると、これは世界の備蓄の7%、すなわち3030億バレルに相当します。
米国主導によるベネズエラの石油産業の掌握は、追加供給によるエネルギー価格の下落を前提に、インド経済にとって大きな影響を与えると見込まれます。インドは世界最大級の石油輸入国であり、エネルギー需要の85%を輸入石油で賄っているため、原油価格の下落はインド・ルピーに好影響をもたらします。
今後、米ドルは米国の重要経済指標発表が相次ぐなかで、ボラティリティの高い取引が予想されます。週明けには12月のISM製造業購買担当者景気指数（PMI）が15:00 GMTに発表される予定です。ISM製造業PMIは11月の48.2から、わずかに高い48.3が予想されており、活動は引き続き縮小しているもののそのペースはやや緩やかであることを示唆しています。
今週注目されるのは、金曜日に発表予定の12月の非農業部門雇用者数（NFP）データです。米国NFPデータは、今月後半の連邦準備制度理事会（Fed）による金融政策発表に対する市場の期待に大きな影響を与えることになります。
CME FedWatchツールによると、Fedは1月28日の政策発表で金利を現行の3.50%～3.75%のレンジで据え置くと予想されています。