通貨の概要
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最終価格（USDT）
491.27K
24時間取引量（USDT）
1.05M
総取引量（USDT）
2025-01-15 15:00:00 ~ 2025-01-22 09:30:00
取引日時 (UTC+0)
2025-01-22 11:00:00 ~ 2025-01-22 23:00:00
受渡日時 (UTC+0)
総供給量1.00B
関連資料
通貨紹介
Jamboは、わずか99ドルから購入できる暗号資産ネイティブのモバイルデバイスであるJamboPhoneを搭載した、グローバルなオンチェーンモバイルネットワークを構築しています。 Jamboは、収益機会、dAppストア、マルチチェーンウォレットなどを通じて、新興市場を中心に数百万人ものオンチェーンユーザーを獲得しています。Jambo のハードウェアネットワークは、120か国以上に700,000以上のモバイルノードを備えており、このプラットフォームは即時の分散化とネットワーク効果を実現する新製品をローンチできます。この分散型ハードウェアインフラにより、Jamboの次のフェーズでは、衛星接続、P2Pネットワークなど、次世代のDePINユースケースが網羅されます。 Jamboのエコノミーの中核となるのは、報酬、割引、支払いを実現するユーティリティトークンであるJambo Token（$J）です。
スターテールグループ、日本でエンターテイメントトークン化資産をリード
シンガポールに拠点を置く、 Web3 インフラ、 スターテールグループ パートナーシップを発表 ツインプラネット は、急成長を遂げている日本のエンターテインメント企業のひとつであり、エンターテインメント・トークン化資産（ETA）の開発を推進しています。 これらの資産は、ブロックチェーン上でエンターテインメントの権利とそれに関連するキャッシュフローを表すものであり、透明性、プログラマビリティ、そしてグローバルなポータビリティを提供します。Twin Planetは、その広範なネットワーク、規模、そして文化的な専門知識を活かし、エンターテインメントのトークン化における標準、製品、そして流通チャネルの確立に貢献します。 日本のエンターテインメント業界における彼らの高い評価は、信頼性と認知度をもたらし、業界関係者とファンの両方による導入を後押ししています。この協業は、日本発のエンターテインメントトークン化の基盤を構築し、グローバル展開を目指します。 「Startale Groupとの提携により、これまでにない方法でファンの皆様と共にエンターテインメントを成長させていきます。愛する作品を応援することが、創造性の未来を直接的に刺激する、新しい時代を共創したいと考えています」と、Twin Planet CEOの八島健司氏は声明で述べています。「Startaleの技術力と大規模運用能力を活用することで、クリエイターとIPの可能性をより広く、より深く解き放ちます。ファンの皆様と共に、永続的な価値を育む新たな体験を提供していきます」と八島氏は付け加えました。 「日本は世界のエンターテインメントを形作る文化的な力を持っており、オンチェーン技術はその影響力をさらに大きくするための基盤を与えてくれます」と、スターテール・グループのCEOである渡辺創太氏は声明で述べています。「Twin Planetとの提携により、彼らの深い業界専門知識と当社のインフラを組み合わせ、日本から世界へとスケールアップできるモデルを構築することができます。エンターテインメント・トークン化資産は単なる新製品ではなく、デジタル時代におけるファン、クリエイター、そして資本の協働の基盤となるものです」と付け加えました。 Startale Groupは、ファンとクリエイター向けのオンチェーントークン化資産でグローバルエンターテイメントファイナンスを推進します アニメ、J-POP、ライブパフォーマンス、キャラクターブランドなど、日本の文化的知的財産は既に世界的な影響力を持っていますが、ファン、クリエイター、そして資本を大規模に結びつけるインフラは未整備です。Startale Groupは、このインフラをオープンでプログラム可能、かつ幅広い流通に対応できるよう開発を進めており、まずは日本から展開し、世界展開も計画しています。ETAのコンセプトは、エンターテインメントの権利と収益源をオンチェーンで維持し、デジタルウォレット、アプリケーション、マーケットプレイスとシームレスに統合することを可能にします。このシステムは、トークン化された資産を現実世界の活動や価値に結び付けることで持続可能性を重視し、ファンとクリエイター双方の長期的なエンゲージメントを促進します。このインフラは、信頼できる基準に準拠し、必要に応じてセキュリティと許可されたアクセスを、可能な限りオープンに組み合わせています。明確なルールと保護の下、機関投資家と個人投資家の両方が参加できる仕組みになっています。セカンダリーマーケットは、投機ではなく本質的な価値に基づいた資産の透明性の高い取引を可能にします。ポートフォリオオプションにより、参加者は複数のアーティスト、楽曲、またはタイトルを一括投資することができ、リスク管理を容易にしながら、幅広いクリエイティブプロジェクトをサポートできます。特別目的会社（SPV）パッケージは、個々のタイトルから大規模なプログラムまで、運用と配信のための構造化されたソリューションを提供します。 ETAは、クリエイターとファンの間のより公平な関係性を実現します。クリエイターは前払いの資金にアクセスでき、ファンは確立された規制と保護の下で、クリエイティブプロジェクトの成功に透明性のある形で参加できます。このアプローチは、従来の一方的な支援を積極的な関与へと転換させ、ファンが受動的な消費から脱却し、体験の一部を所有し、認知され、お気に入りのクリエイターの功績を共有できるようにします。これは、公平性と長期的な持続可能性を確保するために設計された枠組みの中で行われます。 閉鎖的な委員会からオープンアクセスへの移行 従来の製作委員会は歴史的に参加を制限してきましたが、ETAは、こうしたシステムを補完、あるいは代替するモデルを模索する機会を提供し、規制を遵守したグローバルな参加を可能にします。ETAは、無制限のオープン性ではなく、慎重なアクセシビリティを重視し、各国の規制基準を遵守しながら障壁を低減することに重点を置いています。これは絶対的な保証ではなく、方向性を示すアプローチですが、エンターテインメントのためのより包括的な枠組みに向けた進歩を示しています。 このプロセスは、 defiETAを資産として扱い、明確な運用基準と保有者にとって安全で直感的な体験を提供します。そして、健全な市場メカニズムを組み込んだ流通インフラを構築し、プライマリー参加とセカンダリー取引の両方をサポートします。導入は、日本の市場要件に沿った測定可能な成果を伴う、規律ある段階的なアプローチに従います。日本の文化的影響力は、エンターテイメントと金融の交差点をリードする立場にあります。 スターテールグループ 適切な関係者と協力して ETA のインフラストラクチャを構築することにより、この可能性を実現することを目指しています。 これにより、IP 保有者、レーベル、代理店、投資家はトークン化された市場にアクセスし、世界的な流通チャネルを活用し、エンターテインメント金融の未来を形作る活動に参加できるようになります。
バフェットの世紀の合併から10年後に「分裂」、Kraft Heinzが分社化に近づいていると報道
Kraft Heinz Company (KHC.US)は、米国の大手食品・飲料企業を2つの独立した事業体に分割する計画の最終段階に近づいており、関連する発表は来週にも行われる見込みです。 関係者によると、この食品大手はKraft Mac & Cheese、Velveetaチーズ、Jell-Oゼリー、Kool-Aid飲料などを含むグロサリービジネスを分離し、この事業体の評価額は約200億ドルとされています。残りの事業はケチャップや調味料など、より成長の速いカテゴリーに集中し、より小規模な独立企業として再編される予定です。 今回の分割は、2015年のKraft Foods GroupとH.J. Heinz Companyの合併取引の「逆転」に他なりません。この合併によって、米国第3位の食品・飲料企業が誕生しました。 2015年の合併は、Warren Buffett傘下のBerkshire Hathawayと3G Capitalが共同で推進しました。当時の合意によれば、Kraftの株主は合併後の会社の49%の株式を、Heinzの株主は51%の株式を保有しました。Kraftの株主は合併後の会社の株式に加え、1株あたり16.50ドルの特別現金配当も受け取りましたが、この配当はすべてHeinzの株主（Berkshire Hathawayと3G Capital）が株式出資の形で負担しました。合併当初、両社の合計売上高は約280億ドルでしたが、その後徐々に縮小し、63.5億ドルにまで減少しました。 Buffettは合併時、「この2つの優れた企業とその象徴的なブランドの合併に関与できて非常に嬉しい。これは私が好む取引のタイプであり、2つの世界的な機関を結集し、株主に価値を創造するものだ。この新しい合併企業の将来の成長機会に大いに期待している」と述べていました。 利益を押し上げるため、新たに設立されたKraft Heinz Companyはすぐにコスト削減計画を開始し、買収ラッシュに乗り出しました。その中には、2017年に1430億ドルでUnilever (UL.US)の買収を試みたものの失敗に終わった取引も含まれています。 しかし、コスト削減や買収に奔走する一方で、消費者の嗜好がより健康的な食品にシフトしていることに気づきませんでした。加工チーズやホットドッグなどの製品需要が減少する中、同社の売上高は圧迫され、最終的にはKraftやOscar Mayerブランドの評価額が予想を大きく下回ることを認め、150億ドルの資産減損損失を計上することになりました。 さらに、当時のCEOであるBernardo Hessも、ゼロベース予算（各予算サイクルで全ての支出をゼロから合理性を検証する手法）の導入が失敗したことを認めました。Hessは2019年、「私たちはコスト削減効果について楽観的すぎたが、これらの期待は最終的に実現しなかった」と述べています。 一連の困難の中で、Kraft Heinzの株価は下落を続けました。2017年に株価がピークに達した後、合併から10年間で株価は累計61%下落し、同期間のS&P500指数は237%上昇しました。 この業績不振により、Berkshire Hathawayは保有する27.4%のKraft Heinz株式について再び減損処理を行い、2019年の30億ドルに続き、今回は38億ドルの減損となりました。 生産コストの上昇により、Kraft Heinzの収益力も低下し、2025年には赤字に転落しています。 ほとんど他に選択肢がない中、同社は現在、分割による再建を検討していますが、この戦略で苦境に陥った食品・飲料企業を救うのは難しいかもしれません。 投資プラットフォームSeeking Alphaのアナリスト、Alan Galeckiは「分割によって価値が向上するとは思えない」とし、「最終的には2つの『弱体化した』企業が生まれるのではないかと懸念している」と述べています。 別のアナリストチームであるTQP Researchも「提案されている分割計画は、2つの独立した事業体がともに強力な損益成長を実現することを求めているが、実証的にはKraft Heinzの分割が株主に新たな価値を生み出す可能性は低い」と付け加えています。 ウォール街も同様の見方をしているようです。先月、分割の噂が初めて流れて以来、Kraft Heinzの株価はわずか3%しか上昇していません。
バフェットの世紀の合併から10年後に“分裂”、Kraft Heinz（KHC.US）が分社化に近づいていると報道
知通Finance APPによると、The Wall Street Journalの報道によれば、Kraft Heinz Company（KHC.US）は分割計画の最終段階に近づいており、この米国大手食品・飲料企業を2つの独立した事業体に分割する予定で、関連発表は来週にも行われる可能性がある。 関係者によると、この食品大手はKraft Macaroni & Cheese、Velveeta Cheese、Jell-O、Kool-Aidなどを含むグロッサリービジネスを分離する計画であり、この事業体の評価額は約200億ドルとされている。残りの事業はケチャップや調味料など、より成長の速いカテゴリーに集中し、より小規模な独立会社として設立される。 今回の分割は、2015年のKraft Foods GroupとH.J. Heinz Companyの合併取引の「逆転」と本質的に同じであり、当時の合併によって米国第3位の食品・飲料企業が誕生した。 2015年の合併取引は、Warren Buffett傘下のBerkshire Hathawayと3G Capitalによって推進された。当時の合意によれば、Kraftの株主は合併後の会社の49%の株式を保有し、Heinzの株主は51%を保有した。Kraftの株主は合併後の会社の株式に加え、1株あたり16.50ドルの特別現金配当も受け取ったが、この配当はすべてHeinzの株主（Berkshire Hathawayと3G Capital）が株式出資の形で負担した。合併当初、両社の合計売上高は約280億ドルだったが、その後徐々に63.5億ドルまで減少した。 Buffettは合併時、「この2つの優れた企業とその象徴的ブランドの合併に関与できて非常に嬉しい。これは私が好むタイプの取引であり、2つの世界クラスの機関を結集し、株主に価値を創造するものだ。この新しい合併企業の将来の発展機会に大いに期待している」と述べていた。 利益を押し上げるため、新たに設立されたKraft Heinz Companyはすぐにコスト削減計画を開始し、買収ラッシュを展開した。その中には2017年にUnilever（UL.US）を1,430億ドルで買収しようとしたが失敗に終わった取引も含まれる。 しかし、コスト削減や買収に奔走する一方で、消費者の嗜好がより健康的な食品へと移行していることに気づかなかった。加工チーズやホットドッグなどの製品需要が減少する中、同社の売上高は圧迫され、最終的にはKraftとOscar Mayerブランドの評価額が予想を大きく下回ることを認め、150億ドルの資産減損損失を計上した。 さらに、当時のCEOであるBernardo Hessも、ゼロベース予算（各予算サイクルで全ての支出をゼロから合理性を検証する手法）の導入が失敗したことを認めた。Hessは2019年に「私たちは以前、コスト削減効果を過度に楽観視していたが、これらの期待は最終的に実現しなかった」と述べている。 一連の困難の中で、Kraft Heinzの株価は下落し続けた。2017年に株価がピークに達した後、合併から10年間で株価は累計61%下落し、同期間のS&P500指数は237%上昇した。 このパフォーマンスにより、Berkshire Hathawayは保有する27.4%のKraft Heinz株式について再び減損を計上し、2019年の30億ドルに続き、今回は38億ドルの減損となった。 生産コストの上昇により、Kraft Heinzの収益力も低下し、2025年には赤字に転落した。 ほとんど他に選択肢がない中、同社は現在、分割による再建を検討しているが、この戦略が苦境にある食品・飲料企業を救うのは難しいかもしれない。 投資プラットフォームSeeking Alphaのアナリスト、Alan Galeckiは「分割によって価値が高まるとは思えない」「最終的には2つの『弱体』企業が生まれるのではないかと懸念している」と述べている。 別のアナリストチームであるTQP Researchは「提案されている分割計画は、2つの独立した事業体がともに強力な損益成長を実現することを求めているが、実証的にはKraft Heinzの分割が株主に新たな価値を創造する可能性は低い」と補足した。 ウォール街も同様の見方のようだ。先月分割の噂が初めて流れて以来、Kraft Heinzの株価はわずか3%しか上昇していない。
JPMorgan：「現在のbitcoin価格は“過小評価”されており、年末までに126,000ドルまで上昇する可能性がある」
金融の世界において、かつて最も強硬な懐疑論者が、自らがかつて軽蔑した対象に王冠を授けるほど劇的なことはありません。JPMorgan――かつてbitcoinを「詐欺」と断じたジェイミー・ダイモンが率いるこの金融帝国――がレポートを発表し、bitcoinの公正価値を明確に126,000ドルと指し示した時、それはもはや単なる価格予測を超えた出来事でした。これは嵐の前触れのようなものです。ウォール街の中心から発せられる、デジタル資産に対する「価値再評価の嵐」が幕を開けようとしているのです。 このレポートの真の意義は、千単位まで具体的な数字にあるのではなく、その背後にある厳密で、完全に伝統的金融ロジックに基づいた評価フレームワークにあります。JPMorganは信仰や技術革命の壮大な物語を語っているのではなく、彼らが最も得意とする言語――リスク、ボラティリティ、資産配分、相対価値――を用いて、bitcoinが世界金融の盤上で占める位置を再定義しているのです。これは、bitcoinが「物語」で駆動されるオルタナティブ資産から、「モデル」で価格付け可能なマクロ資産へと進化しつつあることを示しています。そしてこの転換の核心は、bitcoinの最も古く、かつ最も恐れられてきた特性――ボラティリティ――が静かに消えつつあることに始まっています。 「ボラティリティの怪物」を飼いならす：1兆ドル規模バランスシートへの入場券 長らく、ボラティリティは目に見えない溝のように、bitcoinを主流機関の1兆ドル規模のバランスシートから隔ててきました。「資本の保全」を最優先とするファンドマネージャーにとって、価格がジェットコースターのように乱高下する資産は、リスクモデル上で到底許容できない「異常値」だったのです。しかし、JPMorganのアナリストたちは、この「ボラティリティの怪物」が飼いならされつつあることを鋭く見抜きました。 データによれば、bitcoinの6ヶ月ローリングボラティリティは年初の約60%というピークから半減し、約30%という歴史的低水準にまで下がっています。この数字の低下は、偶然の市場の静けさではなく、構造的な変化の現れです。これはbitcoinと、伝統的世界で究極の安全資産とされるgoldとのリスク差が、かつてないスピードで縮まっていることを意味します。両者のボラティリティ比率は2.0という歴史的最低水準にまで下がっています。 出典：Bloomberg Finance L.P., J.P. Morgan Flows & Liquidity この「2.0」という数字こそが、レポート全体を理解するための重要な鍵です。冷徹な数字の言葉でウォール街にこう告げています：今日、あなたのポートフォリオに1ドルのbitcoinを組み入れる際に負うリスクは、1ドルのgoldを組み入れる場合のわずか2倍に過ぎません。かつてはこの数字が5倍、あるいは10倍だったこともありました。リスクの大幅な低下は、bitcoinに主流機関投資ポートフォリオへの正式な「入場券」を与えたことを意味します。bitcoinへの投資は、かつては大きな勇気と特別なリスク嗜好を要する決断でしたが、今や標準的な資産配分モデル（例えば伝統的な60/40ポートフォリオ）でも理性的に議論できる選択肢へと変わりつつあります。 「逆QE」：企業トレジャリーは市場の「安定装置」になれるか 一体何がbitcoinの価格変動を抑えたのでしょうか？JPMorganのレポートは、台頭しつつある非常に強力な市場の力――企業トレジャリーにスポットライトを当てています。Strategy社（旧MicroStrategy）のMichael Saylorを代表とし、企業のキャッシュリザーブをbitcoinへと転換するムーブメントが世界中で静かに広がっています。 一部bitcoinを保有する上場企業（データは2025年8月時点、例示） これらの企業がbitcoinを購入するのは短期的な投機のためではなく、長期的に通貨価値の下落に対抗する戦略的リザーブと見なしているためです。Saylorが語るように、「bitcoinはデジタル時代のエネルギーであり、バランスシートの究極のソリューションだ」。この揺るぎない「買って長期保有」戦略は、市場に深い影響を与えています。企業トレジャリーに吸収されたbitcoinは、活発な流通市場から引き上げられ、「戦略的コールドストレージ」に入ったのと同じです。 JPMorganはこのプロセスを「逆量的緩和（Inverse QE）」になぞらえています。中央銀行のQEが伝統的金融システムを安定させるために市場へ流動性を注入するのに対し、企業トレジャリーの行動は現金で希少なハードアセットを市場から吸い上げ、bitcoin市場にかつてない「バラスト（安定装置）」を提供しています。企業による一つ一つの購入がbitcoinの価格下限にコンクリートの層を加え、市場の売り圧力を効果的に吸収し、結果としてそのボラティリティを体系的に低減させているのです。 再評価：「デジタルゴールド」とリスクパリティモデルの出会い ボラティリティが飼いならされ、市場構造がますます安定する中で、JPMorganはついに評価モデルを起動し、bitcoinに新たな「価格タグ」を貼ることができるようになりました。彼らが採用したのは、機関投資家に最も馴染み深い「リスクパリティ（Risk Parity）」のロジック、すなわちリスク調整後の基準でbitcoinとgoldを直接比較する手法です。 この評価プロセスは明快かつ力強いものです：世界の民間部門が投資に用いるgoldの総規模は約5兆ドル。bitcoinのボラティリティがgoldの2倍であることを考慮すると、同等のリスクウェイト下でbitcoinの妥当な時価総額はgoldの半分、すなわち2.5兆ドルとなります。bitcoinの現在の時価総額は約2.2兆ドルであり、この目標に到達するには価格が約13%上昇する必要があり、これが126,000ドルという公正価値の根拠となっています。 このモデルは極めて重要なシグナルを発しています：ウォール街はすでにbitcoinを「デジタルゴールド」としての価値保存ストーリーとして正式に認め、goldや債券、株式などの伝統的な主要資産と同じ分析フレームワークに組み込んでいるのです。 現物bitcoin ETFの成功は、この理論上の価値再評価に最も直接的な現実の裏付けを与えています。Bespoke Investment Groupのデータによれば、bitcoinファンドの運用資産規模（AUM）はすでに約1,500億ドルに急増し、goldファンドの約1,800億ドルとの差はわずか300億ドルです。BlackRockのIBITを筆頭とするbitcoin ETFは、わずか1年足らずで、数十年運用されてきたgold ETFの巨人GLDと肩を並べる資金を集めています。これは単なる資金フローではなく、世代や資産クラスを超えた、前例のない資本の大移動です。現実の資金移動によって、JPMorganレポートの機関採用と価値再評価に関する判断が裏付けられています。 結論：126,000ドルは終着点か、それとも新たなスタートか？ JPMorganのレポートは、まるで号砲のように、bitcoinの価値再評価競争の正式な始まりを告げました。それは、15年に及ぶ野蛮な成長を経て、bitcoinが「成人式」を迎えつつあることを世界に示しています。その価値はもはやコミュニティのコンセンサスや市場のセンチメントだけで決まるのではなく、世界最高峰の金融機関によって厳密なモデルと莫大な資本で定義されつつあるのです。 ボラティリティの低下、企業トレジャリーによる戦略的ロックイン、そしてETFによる大量の機関資金――この三つの力が絡み合い、bitcoinのDNAを再構築し、高リスクな投機商品から、グローバルなマクロ配分に組み込める戦略資産へと変貌させています。 したがって、126,000ドルという数字は、最終的な価格目標として捉えるべきではないかもしれません。むしろ、現在の市場構造とリスク水準に基づく「段階的なアンカー（錨）」のようなものです。企業による採用の波が続き、ETFへの資金流入が勢いを保ち、bitcoinが決済ネットワークや分散型金融分野でさらなるブレイクスルーを遂げれば、JPMorganが構築したこの評価モデル自体の前提パラメータも変化することになるでしょう。 ベテラントレーダーのPeter Brandtが指摘するように、市場センチメントの完全な転換には117,570ドルといった重要なテクニカルレベルの突破が必要かもしれません。しかし、より大きな視点で見れば、ウォール街が体系的に再評価を始めた今、bitcoinが周縁から中心へと進む旅路は、ようやく本格的な高速道路に乗ったと言えるのかもしれません。
Solanaニュース最新情報：Sharps Techの大きな賭け：Solanaはデジタル財務革命を実現できるか？
Sharps Technology, Inc.（STSS）は、Solana（SOLUSD）、すなわちSolanaブロックチェーンのネイティブトークンを中心とした大胆なデジタル資産トレジャリーストラテジーを発表しました。同社は、公開株式への私募投資（PIPE）オファリングを通じて4億ドルを調達し、大量のSOLを取得・管理することで、記録上最大のSolanaデジタル資産トレジャリーを確立する計画を明らかにしました[1]。この決定は、同社の主力である医療機器事業から戦略的に転換し、ブロックチェーン分野での機会を模索するものです。経営陣は、この取り組みにより、Solanaの活発な開発者活動、高いトランザクション処理能力、ステーキングによる利回りの可能性から恩恵を受けられると考えています[2]。 この発表は投資家の大きな関心を集め、ニュース発表後に株価は約60%急騰しました[1]。この動きは、企業のトレジャリーマネジメントにおけるより広範なトレンドと一致しており、企業がますますデジタル資産への資本配分を進めていることを示しています。オファリングによれば、調達した資本は主に公開市場でのSOL取得および同社のデジタル資産トレジャリー運営の設立に充てられます[2]。また、同社はSolana Foundationと拘束力のない意向表明書（LOI）を締結しており、Solana Foundationは30日間の加重平均価格から15%割引で5,000万ドル相当のSOLを販売することを約束しています[2]。 このオファリングへの投資家参加は、ParaFi、Pantera、FalconXなどの著名な金融機関やデジタル資産市場リーダーから集まっています[2]。これらの企業の関与は、この取り組みの戦略的かつ制度的な後ろ盾を強調しています。Sharps Technologyの新任最高投資責任者であるAlice Zhangは、Solanaの急速な普及と機関投資家からの支援が、デジタル資産トレジャリーストラテジーに最適なプラットフォームであると強調しました。Zhang氏はまた、同社がSolanaエコシステムと深い関係を持ち、「すべての取引可能資産のための単一のグローバル市場」というビジョンを掲げていることを強調しました[2]。また、Jamboの共同創設者でありSolana分野で著名なJames Zhang氏が、デジタル資産トレジャリー実施の戦略アドバイザーを務めることも発表されました。 この戦略的転換に対する楽観的な見方がある一方で、Sharps Technologyは多くの投資家にとって依然として投機的な投資先です。同社には一貫した収益実績がなく、収益創出も最小限であるため、Solana保有以外での長期的な存続可能性に疑問が残ります[1]。さらに、PIPEオファリングは流動性を提供することが期待されるものの、既存株主の希薄化を招きます。主要な金融プラットフォームでアナリストによるカバレッジがないため、投資家は株式の本質的価値を評価するのが難しいかもしれません[1]。 Solana自体は、総DeFiロックバリュー（TVL）が約117.25億ドルに迫り、日次オンチェーン手数料が約168万ドルに達するなど、印象的な指標を示しています[3]。しかし、SOLの価格は2025年1月の史上最高値を下回っており、現在は約200ドルで取引されており、ピーク時の294.33ドルには及びません。アナリストは、SolanaのDeFi成長とトークン価格の乖離は、オンチェーン収益の低さに起因しており、これがステーキング報酬を制限し、ひいては投資家へのトークンの魅力を低下させている可能性があると指摘しています[3]。ブロックチェーンエコシステムの最近のパフォーマンスは、TVL成長を投資家への具体的なリターンに変換する難しさを浮き彫りにしています。 Sharps Technologyがデジタル資産トレジャリーストラテジーを進める中で、株主価値向上のために代替資産クラスを模索する企業の小規模ながら増加傾向にあるリストに加わることになります。この取り組みの成功は、主にSolanaエコシステムのパフォーマンス、デジタル資産分野の規制動向、そして同社が新たなポートフォリオを効果的に管理できるかどうかにかかっています。戦略的転換は大きな上昇余地をもたらす一方で、新たなリスクも導入するため、慎重な監視が必要です。
CaliberのChainlinkトレジャリーストラテジーがハイブリッド不動産とブロックチェーン資産管理の新時代を示唆する理由
ブロックチェーンの伝統的な資産運用への統合は、もはや投機的な実験ではなく、戦略的な必須事項となっています。Nasdaq上場の不動産資産運用会社Caliberは、ChainlinkのネイティブトークンであるLINKの取得とステーキングを中心としたデジタル資産財務（DAT）戦略を確立するという大胆な一歩を踏み出しました。この動きは、Caliberのバランスシートを多様化させるだけでなく、不動産とブロックチェーンが融合するハイブリッド金融モデルの最前線に同社を位置付けます。Chainlinkの機関投資家向けインフラを活用することで、Caliberはデジタル時代の財務管理を再定義し、資産運用会社がリスク、流動性、イノベーションにどのようにアプローチするかにパラダイムシフトをもたらしています。 戦略的多様化：不動産からデジタル準備金へ CaliberのDAT戦略は、財務資金の一部をLINKトークンに割り当てており、既存の信用枠、現金準備金、株式ベースの証券の組み合わせによって資金調達されています[1]。このアプローチは従来の多様化戦術を反映しつつも、ステーキングされたデジタル資産という新しい資産クラスを導入しています。LINKを保有することで、Caliberは企業収益成長に連動したデフレメカニズムを持つ高流動性トークンへのエクスポージャーを得ると同時に、ステーキングによる利回りも獲得します[2]。この二重のメリット――資本の増価とパッシブインカム――は、不動産分野における長期的な資産価値と短期的な流動性ニーズのバランスという重要な課題に対応しています。 この戦略のハイブリッド性は、その資金調達モデルにも表れています。投機的な暗号資産への賭けとは異なり、Caliberのアプローチは規律あるものであり、専任のCrypto Advisory Board（CCAB）がガバナンス、カストディ、リスク管理を監督しています[1]。この構造化されたフレームワークは機関投資家向けの基準に沿っており、ボラティリティリスクを軽減しつつ、ブロックチェーン導入による上昇余地も保持しています。 機関投資家による採用：Chainlinkが伝統金融への架け橋に この戦略におけるChainlinkの役割は極めて重要です。分散型オラクルネットワークであるChainlinkは、スマートコントラクトと現実世界のデータを接続し、Caliberが資産評価やファンド管理を自動化できるようにします[1]。この統合は理論上のものではありません。2025年までに、ChainlinkのCross-Chain Interoperability Protocol（CCIP）は、JPMorganやSBI Groupなどの機関が現実世界資産（RWA）をトークン化し、決済時間を数日から数分に短縮することを可能にしました[2]。同様に、ChainlinkのAutomated Compliance Engine（ACE）やOnchain Compliance Protocol（OCP）は、KYC/AMLポリシーをスマートコントラクトに直接組み込み、Goldman SachsやEuropean Investment Bank（EIB）などの機関が60秒未満でアトミック決済を実行できるようにしています[2]。 これらの進展により、Chainlinkは単なるブロックチェーンインフラプロバイダー以上の存在となり、デジタル資産に対する機関投資家の信頼を支える重要な要素となっています。Caliberにとって、これは業務効率の向上と透明性の強化という、不動産管理の二大基盤を意味します。Chainlinkのオラクル技術を導入することで、同社は単に資産をトークン化するだけでなく、不動産データの検証と管理のあり方そのものを分散型エコシステムで再構築しています。 市場への影響とリスク：ハイリスク・ハイリターンの実験 CaliberのDAT戦略は、すでに投資家の大きな熱狂を生み出しています。発表後、同社の株価は80%急騰し、ブロックチェーン主導のイノベーションに対する市場の信頼を反映しました[3]。しかし、この戦略にはリスクも伴います。デジタル資産は依然としてボラティリティが高く、トークン化された財務に対する規制の不確実性も残っています。CaliberのCCABおよびDATポリシーは厳格なガバナンスによってこれらのリスクを軽減することを目指していますが、戦略の長期的な成功は、Chainlinkが機関パートナーシップを維持し、進化するコンプライアンスフレームワークに適応できるかどうかにかかっています[1]。 ハイブリッド資産運用の新時代 CaliberのChainlink Treasury Strategyは、不動産とブロックチェーンの融合というより広範なトレンドを体現しています。デジタル資産をコア準備金として扱うことで、同社は物理資本とデジタル資本の伝統的な二分法に挑戦しています。このハイブリッドモデルにはいくつかの利点があります： 1. 流動性：ステーキングされたLINKは利回りを生み出し、不動産市場の低迷時のバッファーとなります。 2. 効率性：Chainlinkのオラクルは資産評価やファンド管理を効率化し、運用コストを削減します。 3. 機関投資家としての信頼性：ChainlinkはSWIFT、Mastercard、BlackRockとの提携により、伝統金融と分散型金融の架け橋としての役割を証明しています[2]。 機関投資家にとって、この戦略はブロックチェーンが多様化と業務レジリエンスを強化する可能性を示しています。より多くの企業が同様のアプローチを採用することで、不動産とデジタル資産運用の境界は曖昧になり、両者の強みを活かした新たな資産クラスが生まれるでしょう。 結論 CaliberのDAT戦略は、単なる金融実験ではなく、資産運用の未来の青写真です。Chainlinkのインフラを統合することで、同社は流動性からコンプライアンスまで、不動産分野の現実的な課題にブロックチェーンがどのように対応できるかを示しています。リスクは残るものの、戦略的多様化と機関投資家による採用の指標は、ハイブリッド資産運用の説得力あるケースを強調しています。市場が進化する中で、Caliberの取り組みは、伝統産業がブロックチェーンを活用してイノベーションを起こし、競争し、成長するためのベンチマークとなる可能性があります。 Source: [1] Caliber Establishes LINK Token Digital Asset Treasury [2] Chainlink's Strategic Expansion in Institutional Blockchain [3] Caliber's Chainlink Treasury: A High-Risk, High-Reward Play in Digital Asset-Driven Real Estate
トランプ支持のAmerican Bitcoinの戦略的合併とNasdaq上場：進化する暗号資産マイニング分野における高成長のエントリーポイント
American Bitcoin（ABTC）が2025年9月にNasdaqへ上場することは、暗号資産マイニング業界にとって画期的な瞬間となります。ABTCは、Bitcoinマイニングと戦略的なトレジャリー蓄積を組み合わせたハイブリッド型の金融モデルを投資家に提供します。Trumpファミリーのメンバーが支援し、Hut 8が80%を所有するABTCの構造は、低コストマイニング（1BTCあたり$37,000まで低減可能）と直接的なBitcoin購入の間で柔軟に切り替えることができ、価格変動の中でリターンを最適化します[1]。この二重収益アプローチは、MicroStrategyのような企業の戦略を反映しており、資産価値の上昇と運用効率の両方を活用しています[1]。 財務力と運用効率 ABTCの財務実績は、Hut 8の2025年第2四半期の業績に支えられており、収益は$41.3 million、純利益は$137.5 millionを記録しました[1]。これらの数字は、統合後の企業の収益性と国際展開を資金面で支える能力を示しています。2025年第2四半期だけで、ABTCは1,726BTCを$205.6 millionで取得し、1BTCあたりの平均価格は$119,120となり、トレジャリーをさらに強化しました[2]。また、$220 millionのプライベートプレースメントにより追加の流動性を確保し、マイニング事業やBitcoin購入の拡大を可能にしています[1]。 ハイブリッドモデルのコスト優位性は、2025年第2四半期にマイニングの中央値コストが1BTCあたり$70,000を超える業界において極めて重要です[3]。ABTCはHut 8の低コストインフラを活用し、マイニングコストを1BTCあたり$37,000まで削減できるため、同期間に$42,667のマイニングコストを報告したCleanSparkなどの競合他社を上回るポジションを確立しています[2]。この効率性と戦略的な資本配分の組み合わせが、Bitcoin価格の変動に対するバッファーとなります。 戦略的な国際展開 ABTCが香港や日本への進出を計画しているのは、収益源を多様化し、米国の暗号資産が規制上の障壁に直面している市場に参入するための計算された動きです[1]。2025年現在、米国は世界のハッシュパワーの31.5%を支配していますが、国際展開により、ABTCはアジアでの低コストなエネルギーやAI駆動型インフラを活用できます[2]。この戦略は、米国のマイナーがAIを統合し、運用規模を拡大しているという業界全体のトレンドとも一致しています[2]。 政治的影響力と機関としての信頼性 Trumpファミリーの関与は戦略的計画に限定されていますが、ABTCの運営に機関としての信頼性を付与しています。暗号資産分野での政治的・規制的進展と連動することで、特に米国政府が戦略的なBitcoin準備金の導入を検討している中、普及が加速する可能性があります[1]。しかし、同社の政治的なつながりは、規制当局による監視や株式希薄化などのリスクも伴います[2]。 リスクと市場課題 ABTCのハイブリッドモデルは耐性を提供しますが、暗号資産マイニング業界は依然として競争が激しい状況です。Bitdeer Technologiesのような企業は、2025年第2四半期にマイナー効率を25.7 J/THまで向上させましたが、依然として業界最先端のASICには及びません[3]。さらに、エネルギーコストの上昇や、テキサス州の極端な天候など季節的な混乱が運用上の課題となっています[2]。投資家は、これらのリスクとABTCの強固な資本基盤や戦略的ポジショニングを比較検討する必要があります。 結論 American BitcoinのNasdaq上場は、進化する暗号資産マイニング業界への投資機会を求める投資家にとって魅力的なエントリーポイントとなります。そのハイブリッドモデル、機関投資家の支援、国際展開計画は、成長のための堅固な枠組みを構築しています。しかし、成功の鍵はコスト効率の維持、規制環境の乗り越え、Bitcoinの長期的な価値保存ストーリーを活用できるかどうかにかかっています。業界特有のリスクを許容できる投資家にとって、ABTCの戦略的合併と上場は、暗号資産の機関化の次なるフェーズに参加するユニークな機会を提供します。 Source:[1] The Strategic Merger and Nasdaq Debut of American Bitcoin [2] Bitcoin's Store-of-Value Resilience: Decoding Miner-Driven Signals [3] Bitcoin Production Cost To Rise 9% By Q2's End
ビットコインニュース最新：IRENのAI推進とグリーン電力が投資家の楽観論を後押し
IREN Limited（NASDAQ:IREN）は、2024年度第4四半期の過去最高の財務実績を発表し、人工知能（AI）クラウドコンピューティング分野への積極的な拡大を明らかにした後、時間外取引で株価が12%以上急騰しました。同社の四半期収益は1億8,730万ドルに達し、純利益は1億7,690万ドル、EBITDAは2億4,140万ドルとなり、アナリストの予想を上回り、強力な事業運営と財務パフォーマンスを示しました[5]。現在の経済状況下で、同社はBitcoinマイニングだけで年間収益10億ドル（1billions）を達成する見込みであり、AIクラウド事業は2025年末までに年間2億ドルから2億5,000万ドルの収益を生み出すと予測されています[5]。 この結果は、IRENが従来のBitcoinマイニングから、マイニングとAIサービスの二重収益モデルへと戦略的にシフトしたことを反映しています。同社は、British Columbiaを含む複数のマイニングセンターでBitcoinマイニング用のアプリケーション特化型集積回路（ASIC）をAIコンピューティング用のグラフィックスプロセッシングユニット（GPU）に置き換えています[6]。また、IRENはNvidiaとのパートナーシップを拡大し、「Preferred Partner」となったことで、最新のGPU技術への直接アクセスが可能となり、AI事業の効率的な拡大が実現しています[6]。同社はすでに四半期中にGPUの台数を1,900台に増やし、前年比132%の成長を達成しており、今後数ヶ月でさらに2億ドルを投資し、この数を10,900台まで増やす計画です[6]。 今四半期のIRENの財務パフォーマンスは、エネルギー効率の向上と再生可能エネルギーの利用拡大にも支えられています。これにより運用コストが低減し、利益率が向上しています。同社は、エネルギーの97%を水力、風力、太陽光などの再生可能エネルギーから調達しており、エネルギー効率は15 J/THと、エネルギー集約型のBitcoinマイニング業界において大きな優位性を持っています[7]。これらの要素と多角的な収益モデルの組み合わせにより、IRENはBitcoinマイニングの難易度上昇や価格変動にもかかわらず、収益性を維持できる体制を整えています。 IRENのAI分野への拡大は、戦略的なビジネス展開であると同時に、業界全体の課題への対応でもあります。マイニングの難易度上昇やエネルギーコストの増加により、多くのBitcoinマイナーが利益率の縮小に直面しています。AIクラウドサービスへの転換により、IRENは2030年までに年平均成長率25%が見込まれる高成長市場に参入しています。同社は、液冷式AIデータセンタープロジェクト「Horizon」や、2027年後半に稼働予定のSweetwaterの新施設など、長期的なスケーラビリティのためのインフラ投資も進めています[5]。 同社の最近の業績は市場からも好意的に受け止められており、木曜日の通常取引で株価は約3.1%上昇し、時間外取引ではさらに13.9%急騰しました[6]。IRENの株価は23.04ドルで取引を終え、時価総額は54億ドル（5.4billions）となり、同社の変革と財務的な強靭さに対する投資家の強い信頼を反映しています。株価は過去1ヶ月間で着実な上昇を続け、繰り返し新高値を更新しています。 IRENは、市場環境の変化に適応し、戦略的パートナーシップを活用する能力により、主要なBitcoinマイナーであり、AIコンピューティング分野でも競争力のあるプレーヤーとしての地位を確立しています。二重収益モデル、再生可能エネルギーへの注力、高度な運用効率により、IRENは進化する暗号資産およびAI業界において、持続可能性と長期的な収益性への道を示しています[5]。 Source:
Solana最新ニュース：Sharps TechnologyがSolanaの高利回りな未来に4億ドルを賭けて参入
Sharps Technology, Inc.（NASDAQ: STSS , STSSW）は、4億ドルのプライベートプレースメントの完了を発表し、Solana（SOL）を中心としたデジタル資産財務戦略の開始を示しました。SolanaはSolanaブロックチェーンのネイティブトークンです。同社は、調達した資金を主にオープンマーケットでのSOLの蓄積および、世界で最も高速かつ広く利用されているブロックチェーンネットワークに特化した財務の構築に使用する予定です。 この取引は、ParaFi、Pantera、Monarq、FalconXなどの主要な金融機関およびデジタル資産投資家のシンジケートによって支援されました。さらに、付随するワラントがすべて行使された場合、最大6億ドルが追加で調達される可能性があり、総調達額は10億ドルに達する可能性があります。これにより、Sharps TechnologyはSolanaに特化したデジタル資産財務戦略を追求する最大級の企業の一つとなります。この資金調達には、Solana Foundationとの拘束力のない意向表明書も含まれており、一定の条件下で、30日間の加重平均価格から15%割引で5,000万ドル相当のSOLを販売することに合意しています。 Solana財務の構築を決定したのは、ブロックチェーンの強固なファンダメンタルズに基づいています。Solanaは現在、主要な5つのブロックチェーンの中で最も高い約7%のステーキング利回りを提供しています。2024年には7,500人以上の新規開発者がエコシステムに参加し、開発者活動が大幅に成長しています。今年に入ってから、Solanaは89億件のトランザクションを処理し、13億ドルのアプリ収益を生み出し、平均日次アクティブウォレット数は380万件に達しています。これらの指標は、Solanaがグローバル金融、ステーブルコイン、分散型アプリケーションにおいて採用が拡大していることを示しています。 Sharps Technologyは、Alice Zhang氏を最高投資責任者（CIO）および取締役に任命しました。Zhang氏はデジタル資産プラットフォームのスケールアップに豊富な経験を持ち、これまでにAvalon Capitalおよび、分散型アプリストアを内蔵した初のweb3フォンであるJamboを共同設立しています。彼女は、同社のデジタル資産ネイティブのアドバイザリーチームと機関投資家とのパートナーシップが、Solanaの長期的な成長ポテンシャルを活かす上で有利に働くと強調しました。Jamboの共同創設者であり、Solanaエコシステムの主要人物であるJames Zhang氏が戦略アドバイザーとして就任し、同社のブロックチェーン業界とのつながりをさらに強化します。 このデジタル資産財務戦略は、従来は医療機器および医薬品包装会社であったSharps Technologyにとって戦略的な転換を意味します。同社はコア事業を維持しつつ、デジタル資産分野への拡大を目指しています。この取り組みは、上場企業が暗号資産財務を採用する傾向が高まっている流れに沿ったものであり、MicroStrategyやGalaxy Digitalなどの企業が、トークンの蓄積やステーキングによる価値創出の可能性をすでに示しています。Sharps Technologyの動きはこれらの戦略と比較されており、アナリストは、Solanaの高利回りと機関投資家の関心の高まりを通じて、長期的な価値上昇が期待できると指摘しています。 Solanaへの機関投資家の関心は明らかであり、Strategic SOL Reserveによると、13の団体が合計827.7万SOL（1トークンあたり208.15ドルで評価額17.2億ドル）を保有しています。これには、340万SOLを保有するSharps Technologyや、200万SOLを保有するUpexi Inc.（NASDAQ: UPXI）が含まれます。これらのリザーブのステーキング部分は、平均6.86%のリターンを生み出しています。このような機関投資家による保有の拡大は、Solanaが機関資本市場で果たす役割が広く認識されていることを示しており、今後さらに多くの企業が同様の財務戦略を採用することで、さらなる拡大の可能性があります。 Source:
ビットコイン財務モデルの亀裂：MicroStrategyは持続可能か？
かつて企業資産管理の革命的アプローチとして称賛されたBitcoinトレジャリーモデルは、現在その限界が見え始めています。MicroStrategyは現在Strategyへとブランド変更し、この新興パラダイムの先駆者であると同時に警鐘を鳴らす存在となっています。2025年8月時点で総資産の98%をBitcoinに割り当て、632,457 BTCを保有することで、同社は企業のトレジャリー戦略を再定義しました。しかし、その積極的な資本調達戦略、ガバナンスの変化、そして時価評価変動への露出は、長期的な持続可能性に対する重要な疑問を投げかけています。 ガバナンスの課題：中央集権的支配から株主間の緊張へ Strategyのガバナンス構造は2023年以降、劇的に変化しました。CEOのMichael Saylorによる当初の支配力（2024年時点での議決権51.7%）は、420億ドルの株式および債務による資金調達による希薄化で、2025年には45.2%にまで低下しました。この変化によりNASDAQ規則への準拠が求められ、Carl J. Rickertsenが率いる指名委員会を含む独立したガバナンス委員会の設立につながりました[4]。この分権化は株主の利益と一致させることを目的としていますが、SaylorによるBitcoin蓄積への継続的な推進は摩擦を生んでいます。彼の影響力は減少したものの、リスク軽減と資本保全にますます注力する取締役会と依然として衝突しています[4]。 法的な監視もガバナンスを複雑にしています。集団訴訟では、StrategyがBitcoin戦略に伴うリスクを過小評価し、不透明な会計手法で財務結果を水増ししたとして投資家を誤導したと主張されています[3]。暗号資産の時価評価を義務付けるFASB ASU 2023-08の採用により、2025年第1四半期には59.1億ドルの未実現損失が明らかとなり、株価の暴落を引き起こしました[3]。これらのガバナンスおよび法的課題は、変動性の高い資産と積極的なレバレッジに依存するモデルの脆弱性を浮き彫りにしています。 評価リスク：時価評価の変動性と税務リスク 時価評価会計への移行は、Strategyの財務の不安定さを増幅させました。以前は、Bitcoinの利益は減損モデルの下で隠されており、減損のみが認められていました。現在では、価格変動のすべてが直接バランスシートに影響します。例えば、2024年には一晩で10億ドルの損失が発生し、レバレッジをかけた非収益資産を保有するリスクが浮き彫りになりました[1]。この変動性は、インフレ抑制法（Inflation Reduction Act）の企業代替ミニマム税（CAMT）による潜在的な税負担によってさらに複雑化しています。もしStrategyの調整後財務諸表所得（AFSI）が3年連続で10億ドルを超えた場合、未実現利益に対して15%の税金が課される可能性があります[3]。IRSはまだ未実現利益への課税を義務付けていませんが、この不確実性が規制上の重荷となっています。 株主間の対立と市場の飽和 Strategyの資本調達戦略の変化により、株主の信頼は低下しています。同社は当初、希薄化を避けるため2.5倍mNAVの閾値を下回る株式発行は行わないと約束していました。しかし2025年8月、この方針を撤回し、2.5倍から4倍mNAVの間、さらには条件によっては2.5倍未満でも発行を認めるようになりました[1]。この方針転換は信頼の裏切りとの非難を招き、mNAV比率自体も1.57まで低下し、ピーク時の3.4を大きく下回っています[1]。プレミアムの縮小はStrategyの資本調達能力を減少させ、希薄化と株価下落の自己強化サイクルを生み出しています。 より広い市場も飽和しつつあります。Bitcoinトレジャリーストラテジーを採用する小規模企業は、Strategyの成功を再現するための流動性や規模を欠いています。もしBitcoin価格が急落すれば、これらの企業は苦境に立たされ、モデル全体の不安定化を招く可能性があります[1]。 持続可能性を巡る議論 これらのリスクにもかかわらず、強気な投資家も存在します。Strategyの規律ある資本配分と戦略的レバレッジは、過去にはBitcoinや伝統的株式を上回るパフォーマンスを示しており、同社株は5年間で3,000%上昇し、Bitcoinの1,000%成長を凌駕しています[5]。しかし、この成功はBitcoinの継続的な値上がりと規制の明確化に依存しています。現物Bitcoin ETFやCLARITY Actの承認により、機関投資家の暗号資産へのアクセスは一般化しましたが、規制の変化は同様にモデルを混乱させる可能性もあります[2]。 長期的には、Strategyの持続可能性はガバナンスの透明性、税務コンプライアンス、市場動向のバランスを取る能力にかかっています。Bitcoin中心のアプローチは企業トレジャリー管理を再定義しましたが、ガバナンスの対立、評価の変動性、株主不信というモデルの亀裂は、存続そのものを脅かすリスクとなっています。 Source: [1] MicroStrategy's Bitcoin Premium Sinks Amid Shareholder Skepticism [2] Decentralized Governance and the Rise of Bitcoin Treasuries [3] MicroStrategy's Bitcoin Gamble Exposes Corporate Governance Crisis [4] Corporate Governance Risks in High-Growth Tech Firms [5] The Bitcoin Treasury Model Is Breaking, but Strategy's Isn't—Here's Why
シェルトンの金推進がFRBの将来を再構築し、ドルの支配力を試す可能性
Judy Sheltonの連邦準備制度理事会（Federal Reserve Board）への指名は、金融市場やアナリストの間で大きな注目を集めています。特に、審問が東八区時間9月4日午後10時に予定されていることから、その関心は高まっています。Sheltonは、金本位制を含む健全な通貨原則への回帰を強く支持しており、その連邦準備制度理事会入りの可能性は、米国の金融政策の変化や貴金属市場への影響についての憶測を呼んでいます。Sheltonは長年にわたり、金で償還可能な50年物米国債など、金兌換型金融商品を支持してきました。米国政府が多額の金準備を保有していることを考えると、こうした政策は投資家の行動に影響を与え、金への需要を高める可能性があります。もし実施されれば、これらの政策は米国金融システムにおける金の役割を強化し、不換紙幣の価値下落に対するヘッジとしての地位をさらに確固たるものにするかもしれません[1]。 Sheltonの指名は、論争を伴っています。2020年に連邦準備制度理事会の席を目指した際の失敗は、彼女の「型破り」な見解、特に連邦準備制度をソビエト型計画経済に例えたことへの懸念を浮き彫りにしました。この経緯から、上院での抵抗が予想されており、彼女の指名が市場にどのように受け止められるかに影響を与える可能性があります。もし承認されれば、Sheltonの影響力によって、米国債務を金準備に結びつけることで財政規律が強化され、過度な通貨発行の必要性が減少し、米国金融システムへの国際的な信頼が高まる可能性があります。しかし、彼女の承認を巡る不確実性は、市場の変動性を高める要因となり得ます。これは、彼女の以前の指名失敗時にも見られた現象です[1]。 同時に、米国大統領Donald Trumpによる連邦準備制度への攻撃の激化は、中央銀行の独立性に対する懸念を高めています。彼が連邦準備制度理事Lisa Cookを証拠不十分な住宅ローン詐欺疑惑で解任しようとしたことは、金融政策への統制を強めようとするより広範な動きの一環です。この動きは金融市場に波紋を広げ、米ドルと長期米国債の価格が下落しました。Trumpが連邦準備制度の利下げペースの遅さに公然と不満を表明していることは、連邦準備制度の将来像を形作ろうとする大きな流れの一部であり、Sheltonを含むより自らに近い候補者の指名を通じて実現しようとしています。現連邦準備制度議長Jerome Powellは2026年5月までに退任する見込みであり、中央銀行の方向性を大きく変える重要な機会となります[2]。 連邦準備制度の独立性は、米国経済政策の礎であり、金融政策の決定が政治的干渉なしに行われることを保証しています。Trumpの強硬な戦術、例えば連邦準備制度関係者の解任や公式データへの異議申し立てなどは、この独立性を損ない、金融市場にさらなる不確実性をもたらす可能性があります。Bank J Safra SarasinのチーフエコノミストKarsten Juniusは、こうした干渉が金融政策の効率性と信頼性を低下させ、インフレ管理や米国政府の長期借入コストの安定化を困難にする恐れがあると警告しています。これらのリスクは、Trumpの中国への新たな関税導入など、より広範な経済政策の中で特に顕著であり、すでにインフレ圧力や金融政策決定への影響について懸念が高まっています[2]。 連邦準備制度を巡る政治的状況が変化し続ける中、市場参加者は今後の動向を注視しています。Judy Sheltonの今後の審問は、彼女が米国金融政策や連邦準備制度の方向性にどのような影響を与えるかを見極める重要な局面となります。もし承認されれば、彼女の提案は金の市場価格の再評価を促し、米国金融システムにおける金の役割をさらに強化する可能性があります。しかし、Trumpによる連邦準備制度の独立性への挑戦がもたらす広範な影響は、政策担当者や投資家にとって依然として大きな懸念材料です。連邦準備制度の次回会合が迫る中、指導部の大幅な交代の可能性もあり、今後数カ月は米国金融政策の方向性と、それが世界金融市場に与える影響を決定づける重要な時期となるでしょう[1]。 Source:
なぜDeFiは未来の金融にとって極めて重要なのか？
DeFiのアーキテクチャは新たな金融の自由を解き放ち、地域、アイデンティティ、機関の壁を打ち破りました。 DeFiの実際のユースケース · 伝統的な銀行システムは依然として金融の基盤ですが、長年にわたりシステミックリスク、規制の失敗、利益相反に悩まされてきました。 · 分散型金融（DeFi）は、許可不要の金融ツールへのアクセス方法を提供します——検閲耐性があり、国境を越えたステーブルコインの利用、そして透明な利回り生成が可能です。 · 未来の金融構造は、伝統的な機関と分散型インフラストラクチャの実用的な融合から生まれるでしょう。 世界の金融システムは巨大な仲介ネットワークの上に構築されており、毎日数兆ドル規模の取引を処理しています。このアーキテクチャは歴史的に世界貿易と資本の流れを支えてきましたが、同時にボトルネック、非効率、システミックリスクももたらしています。 テクノロジーは絶えず進化していますが、伝統的な機関は運営面だけでなく、政治的・社会的にも根強く存在しています。中には「大きすぎて潰せない」と見なされる機関もあれば、静かに破綻するものもあります。多くの機関は名声を誇りますが、その歴史は規制違反や未解決の利益相反によって汚されています。 これらの現象は、単なる規制不足だけでなく、設計上の欠陥という深いシステム的な問題を反映しています。 さらに悪いことに、規制当局と被規制者の境界はしばしば曖昧です。元SEC議長Gary Genslerはウォール街を監督する前にGoldman Sachsで18年間勤務していました。FRB議長Jerome Powellは金融政策を策定する前に投資銀行で多額の財産を築きました。元米国財務長官Janet Yellenは、後に監督することになる金融機関から700万ドル以上の講演料を受け取っていました。 確かに、公共部門と民間部門の専門能力は両立し得ますが、この「回転ドア」現象は新しいものではなく、ほぼ常態化しています。 中央銀行の使命と運用メカニズム 1913年、一連の銀行取り付け騒ぎの後、FRBが設立されました。J.P. Morganなどの金融家によって設計されたFRBは、準政府機関です：理論上は議会に責任を負いますが、実際には独立して運営されています。 1977年、FRBの二重の使命が正式に確立されました： · 雇用の最大化 · 物価の安定（現在は約2％のインフレ率と解釈されている） 金融政策は進化し続けていますが、その主なツールは一貫しています：金利調整、バランスシートの拡大、公開市場操作です。 2012年以降、FRBは2％の年間インフレ率を明確な目標とし、この目標は資産価値やドルの購買力に広範な影響を与えています。長期的な歴史的トレンドを見ると、金利は着実に低下しています。 金融システムがますます複雑かつ相互接続される中、借入コストは持続的に低下しています。 価値と認識 2008年以降、FRBのバランスシートとS&P500指数の相関性が高まっており、通貨拡大の長期的影響について疑問が投げかけられています。 米国はその世界的な支配的地位を利用して、比較的少ない影響で「自由に紙幣を印刷」できると考える人もいます。ドルの準備通貨としての地位や米国機関への世界的な信頼が、インフレの侵食に対するバッファーとなっています。しかし、すべての国がこの特権を享受しているわけではありません。世界の多くの地域、特に商品やサービスがドルやユーロで計価されていない場所では、DeFiは選択肢ではなく必需品です。 先進経済国では、人々は分散化の理論的な利点について議論できますが、数十億の発展途上地域の人々にとっては、彼らが直面しているのは伝統的な銀行が解決できない、あるいは解決しようとしない現実的な問題です：通貨の価値下落、資本規制、銀行インフラの欠如、政治的不安定。これらは伝統的なシステムの外での解決策を必要としています。 ステーブルコインとインフレ対策 2021年から2022年にかけて、トルコは深刻な経済混乱を経験し、インフレ率は前年比78.6％に達しました。 一般市民にとって、地元銀行は有効な対策を提供できませんでしたが、DeFiはそれが可能です。ステーブルコインとノンカストディアルウォレットを通じて、人々は資産価値の下落を回避し、グローバルな取引を行い、不当な資本規制を回避できます——これらはすべて誰でもアクセスできるオープンソースツールによって実現されています。 これらのウォレットは銀行口座も煩雑な書類も不要で、プライベートキーやシードフレーズさえあればオンチェーンアカウントにアクセスできます。 検閲耐性 米加国境で抗議活動を行った多くのトラック運転手の銀行口座が当局によって凍結され、ローン返済や生活必需品の購入ができなくなりました——彼らが具体的な法律に違反していなかったにもかかわらずです。 中央集権型システムでは、金融の自主権は当然のものではありませんが、DeFiは異なるモデルを提供します：オープンなインフラストラクチャに基づき、地域政策ではなくコードによってガバナンスされます。 利回りとイノベーション DeFiプロトコルは金融のプリミティブ（原型）を再定義しました：レンディング、トレーディング、保険などですが、これらのイノベーションには新たなリスクも伴います。 いくつかのプロトコルは崩壊し、悪意ある参加者が明らかになりましたが、市場は持続可能なイノベーションを自然に選別しています。生き残ったもの——自動マーケットメーカー（AMM）や流動性プールなど——はDeFiのベストプラクティスを体現しています：透明で許可不要なインフラを構築し、取引手数料を流動性提供者に分配し、マーケットメイキングの利益が少数のゲートキーパーに集中しないようにしています。 これは伝統的金融とは全く異なるモデルです——伝統的市場への参入、特にマーケットメイキング業務は高度に制限され、透明性に欠けています。 バランスの取れた未来 少なくとも短期的には、金融の未来は完全な分散化でも完全な中央集権化でもなく、ハイブリッドな形態となるでしょう。DeFiは伝統的金融の完全な代替ではありませんが、伝統的システムが見落としてきたギャップ——アクセス性、検閲耐性、透明性——を確実に埋めています。地域的なインフレや金融抑圧に悩む経済圏では、DeFiはすでに日常的な問題を解決しています。 米国のように銀行システムがより安全な国でも、DeFiのバリュープロポジションは理論的には成立しますが、より理論的な側面が強いです。安定した経済圏の大多数の人々にとっては、伝統的銀行が依然としてDeFiが完全に匹敵できない利便性、消費者保護、信頼性を提供しています。伝統的金融インフラがブロックチェーンベースの決済レイヤーにアップグレードされれば、この理論は徐々に現実となるでしょう。 それまでは、一部の人々が金融主権を追求し、一部の起業家が最前線で構築し、一部のスマートマネーがDeFiプリミティブを利用してより高いリスク調整後リターンを追求するでしょう——もちろん、多くのMemeコインやエアドロップ活動も伴います。 他の人はどう見ているか？ 「DeFiの目標は伝統的金融に対抗することではなく、既存のインフラを補完するオープンでアクセス可能な金融システムを構築することです。」——Ethereum共同創設者 Vitalik Buterin 「DeFiプロトコルは金融インフラストラクチャのパラダイムシフトを表しており、プログラム可能で透明性のある伝統的金融サービスの代替案を提供します。」——バーゼル大学分散型台帳技術教授 Dr.Fabian Schär 「DeFiプラットフォームは有望な技術革新を提供するかもしれませんが、それでも投資家を保護し、市場の完全性を維持する枠組みの中で運営される必要があります。」——元米国SEC議長 Gary Gensler なぜDeFiは重要なのか 経済の変動や制度への信頼が失われつつある世界で、分散型システムは徐々にその能力を発揮しています：ブロックチェーンの新たな特性を活用し、伝統的な決済や金融運用を強化しています。 DeFiのアーキテクチャ——許可不要、グローバル、透明性——は新たな金融の自由を解き放ち、地域、アイデンティティ、機関の壁を打ち破ります。スマートコントラクトは複雑なプロセスを自動化し、コストを削減し、摩擦を排除します。これらは伝統的インフラでは実現できないことです。 リスクは依然として存在しますが、進歩もまた進行中です。
Solana Policy InstituteがTornado Cashの防衛のために500ドルを拠出
Solana Policy Instituteが法的支援として500ドルを寄付 StormとPertsevの弁護がソフトウェアと犯罪に関する議論を浮き彫りに 暗号資産業界がプログラマーの法的保護を推進 Solana Policy Institute（SPI）は、Tornado Cashに関連する開発者Roman StormとAlexey Pertsevの法的弁護資金として500,000ドルを寄付したと発表しました。両者は暗号資産ミキサーの使用に関連する犯罪で有罪判決を受け、現在長期の懲役刑に直面しています。 Pertsevはすでに2024年5月の有罪判決に対して控訴しています。一方、Stormは今月初めに無許可の資金送金業務を運営したとして有罪判決を受けました。8月11日の裁判記録によると、彼は判決を覆すための事後申し立てを行う予定です。 Solana Policy InstituteのCEOであるMiller Whitehouse-Levineは、公式発表でこれらの事件の重大性を強調しました。 これらの訴訟は、ソフトウェア開発業界を脅かす恐ろしい前例を作り続けています。政府が他者に悪用される中立的なツールを作成した開発者を起訴できるのであれば、開発者のリスク計算は根本的に変わります。もしプログラマーが革新的なソフトウェアを作ることで刑事責任を問われる可能性があるなら、誰が新しいソフトウェアを開発しようとするでしょうか？ と述べました。 Pertsevは、2019年から2022年にかけて12億ドルのマネーロンダリングを助長したとして、オランダの裁判所で64か月の懲役刑を言い渡されました。Stormも同様の容疑でニューヨークで裁判を受けましたが、陪審員はマネーロンダリングおよび国際制裁違反について合意に至りませんでした。 米国では、開発者の責任に関する公式見解がトランプ政権以降変化しつつあります。先週、司法省のMatthew J. Galeotti代理副長官は、「コードを書くこと自体は犯罪ではない」と宣言し、分散型ソフトウェアの法的理解に変化の兆しを示しました。 Whitehouse-Levineは、SPIがこのビジョンの実際の適用を注意深く監視していくと述べました。 「それまでは、私たちは引き続きStormとPertsevを支援し、彼らを擁護する暗号資産業界のすべての人々の努力に感謝します。」 と述べました。 Solana Policy Instituteは、資金的支援に加え、100を超える暗号資産業界の団体と共同で書簡に署名し、デジタル資産の規制枠組みが世界的に議論される中、開発者に対する特別な保護策を立法者に求めました。
なぜ「DeFi」が必要なのか？
原文タイトル：A Bird's Eye View 原文作者：zacharyr0th，Aptos Labs 原文翻訳：Alex Liu，Foresight News DeFi の実際のユースケース · 伝統的な銀行システムは依然として金融の基盤ですが、長年にわたりシステムリスク、規制の失敗、利益相反に悩まされてきました。 · 分散型金融（DeFi）は、許可不要の金融ツールへのアクセス方法を提供します——検閲耐性があり、国境を越えたステーブルコインの利用、そして透明な利回り生成が可能です。 · 未来の金融の姿は、伝統的な機関と分散型インフラの実用的な融合から生まれるでしょう。 世界の金融システムは巨大な仲介ネットワークの上に構築されており、毎日数兆ドル規模の取引を処理しています。この構造は歴史的に世界貿易と資本の流れを支えてきましたが、同時にボトルネック、非効率、システムリスクももたらしています。 テクノロジーは進化し続けていますが、伝統的な機関は運営面だけでなく、政治的・社会的にも根強く存在しています。中には「大きすぎて潰せない」と見なされる機関もあれば、静かに破綻するものもあります。多くの機関は名声を持っていますが、その歴史は規制違反や未解決の利益相反によって汚されています。 これらの現象は、規制の不十分さだけでなく、設計上の欠陥という深いシステム的な問題を反映しています。 さらに悪いことに、規制当局と被規制者の境界はしばしば曖昧です。元SEC議長Gary Genslerはウォール街を規制する前にGoldman Sachsで18年間働いていました。FRB議長Jerome Powellは金融政策を策定する前に投資銀行で多額の財を築きました。元米国財務長官Janet Yellenは、後に自らが規制することになる金融機関から700万ドル以上の講演料を受け取っていました。 確かに、公共部門と民間部門の専門性は両立し得ますが、この「回転ドア」現象は新しいものではなく、ほぼ常態化しています。 中央銀行の使命と運営メカニズム 1913年、一連の銀行取り付け騒ぎの後、FRBが設立されました。J.P. Morganら金融家によって設計されたFRBは、理論上は議会に責任を負う準政府機関ですが、実際には独立して運営されています。 1977年、FRBの二重の使命が正式に確立されました： · 雇用の最大化 · 物価の安定維持（現在は約2%のインフレ率と解釈されている） 金融政策は進化し続けていますが、その主なツールは一貫しています：金利調整、バランスシートの拡大、公開市場操作です。 2012年以降、FRBは2%の年間インフレ率を明確な目標とし、この目標は資産価値やドルの購買力に広範な影響を与えています。長期的な歴史的トレンドを見ると、金利は着実に低下しています。 金融システムがますます複雑かつ相互接続される中、借入コストは継続的に低下しています。 価値と認識 2008年以降、FRBのバランスシートとS&P500指数の相関性は高まっており、通貨拡大の長期的影響についての疑問が生じています。 米国はそのグローバルな支配的地位を利用し、比較的少ない影響で「自由に紙幣を印刷」できると考える人もいます。ドルの準備通貨としての地位や米国機関への世界的な信頼が、インフレの侵食に対するバッファーとなっています。しかし、すべての国がこの特権を享受しているわけではありません。世界の多くの地域、特に商品やサービスがドルやユーロで価格設定されていない場所では、DeFiは選択肢ではなく必需品です。 先進経済国では、人々は分散化の理論的な利点について議論できますが、数十億の非先進地域の人々にとっては、伝統的な銀行が解決できない、あるいは解決しようとしない現実的な問題——通貨の価値下落、資本規制、銀行インフラの欠如、政治的不安——に直面しています。これらは伝統的システムの外にある解決策を必要としています。 ステーブルコインとインフレ対策 2021年から2022年にかけて、トルコは深刻な経済混乱を経験し、インフレ率は前年比78.6%に達しました。 一般市民にとって、地元の銀行は有効な対策を提供できませんでしたが、DeFiはそれを可能にしました。ステーブルコインとノンカストディアルウォレットを利用することで、人々は資産価値の下落を回避し、グローバルな取引を行い、不当な資本規制を回避できました——これらはすべて誰でもアクセスできるオープンソースツールによって実現されています。 これらのウォレットは銀行口座も煩雑な書類も不要で、秘密鍵やリカバリーフレーズさえあればオンチェーンアカウントにアクセスできます。 検閲耐性 米加国境で抗議活動を行った多くのトラック運転手の銀行口座が当局によって凍結され、ローン返済や生活必需品の購入ができなくなりました——彼らが具体的な法律に違反していなかったにもかかわらずです。 中央集権型システムでは、金融の自主権は当然のものではありませんが、DeFiは異なるモデルを提供します：オープンなインフラに基づき、地域政策ではなくコードによってガバナンスされます。 利回りとイノベーション DeFiプロトコルは金融の基本原理——貸付、取引、保険など——を再定義しましたが、これらのイノベーションには新たなリスクも伴います。 一部のプロトコルは崩壊し、悪意ある参加者が明るみに出ましたが、市場は持続可能なイノベーションを自然に選別しています。生き残ったもの——自動マーケットメーカー（AMM）や流動性プールなど——はDeFiのベストプラクティスを体現しています：透明で許可不要なインフラを構築し、取引手数料を流動性提供者に分配し、マーケットメイクの利益を少数のゲートキーパーに集中させません。 これは伝統的金融とは全く異なるモデルです——伝統的市場の参入、特にマーケットメイク業務は高度に制限され、透明性に欠けています。 バランスの取れた未来 少なくとも短期的には、金融の未来は完全な分散化でも完全な中央集権化でもなく、ハイブリッドな形態となるでしょう。DeFiは伝統的金融の完全な代替ではありませんが、伝統的システムが見落としてきたギャップ——アクセス性、検閲耐性、透明性——を確実に埋めています。地域的なインフレや金融抑圧に悩む経済体では、DeFiはすでに日常的な問題を解決しています。 米国のように銀行システムがより安全な国でも、DeFiの価値提案は成立しますが、より理論的な側面が強いです。安定した経済体の大多数の人々にとって、伝統的な銀行は依然としてDeFiがまだ完全に匹敵できない利便性、消費者保護、信頼性を提供しています。伝統的金融インフラがブロックチェーンベースの決済レイヤーにアップグレードされれば、この理論は徐々に現実となるでしょう。 それまでの間、一部の人々は金融主権を追求し、一部の起業家は最前線で構築し、一部のスマートマネーはDeFiの原理を利用してより高いリスク調整後リターンを追求します——もちろん、多くのMemeコインやエアドロップ活動も伴います。 他の人はどう見ているか？ 「DeFiの目標は伝統的金融に対抗することではなく、既存のインフラを補完するオープンでアクセス可能な金融システムを構築することだ。」——Ethereum共同創設者 Vitalik Buterin 「DeFiプロトコルは金融インフラのパラダイムシフトを表しており、プログラム可能で透明性のある伝統的金融サービスの代替案を提供する。」——バーゼル大学分散型台帳技術教授 Dr.Fabian Schär 「DeFiプラットフォームは有望な技術革新を提供するかもしれないが、依然として投資家保護と市場の完全性を維持する枠組みの中で運営される必要がある。」——元米国SEC議長 Gary Gensler なぜDeFiが重要なのか 経済の変動と制度への信頼が失われつつある世界で、分散型システムは徐々にその能力を示しつつあります：ブロックチェーンの新たな特性を活用し、伝統的な決済や金融業務を強化しています。 DeFiのアーキテクチャ——許可不要、グローバル、透明性——は新たな金融の自由を解き放ち、地域、アイデンティティ、機関の壁を打ち破ります。スマートコントラクトは複雑なプロセスを自動化し、コストを削減し、摩擦を排除します。これらは伝統的インフラでは実現できないことです。 リスクは依然として存在しますが、進歩も確実に進んでいます。
金の復活：GLDが混乱する世界における戦略的ヘッジとして
地政学的な不安定性、インフレ圧力、そして世界経済の勢力図の再編が特徴となる時代において、SPDR Gold Shares（GLD）ETFは、不確実性から逃れるための投資家の要として浮上しています。2025年第2四半期は、金連動資産にとって重要な転換点となり、GLDは大量の資金流入と価格上昇を経験し、その安全資産としての役割を強調しました。米国の関税脅威から中東や東欧での紛争激化に至るまで、複数のリスクが交錯する中、金の魅力はかつてないほど高まり、GLDはこのトレンドを活用する最も直接的かつ流動性の高い手段となっています。 完璧な嵐：地政学的不確実性とインフレ圧力 2025年前半、GLDの運用資産総額（AUM）は1,010億ドルに急増し、2023年末から74%、2024年から37%の増加となりました。この急増は、記録的な81億200万ドルの資金流入によってもたらされ、同期間の米国金連動ETF全体の流入額の88%を占めました。ファンドの現物金保有量は952トンに達し、前年比7%の増加を示しています。これらの数字は単なる統計ではなく、伝統的な安全資産が脅かされる世界での投資家行動の変化を示す証拠です。 この変化の要因は多岐にわたります。2025年4月、金価格は1オンスあたり3,500ドルの過去最高値を記録し、米国大統領Donald Trumpによる大規模な関税提案やイスラエル・ガザ紛争の激化を受けて、世界市場崩壊への懸念が高まりました。中央銀行も重要な役割を果たしており、第2四半期だけで166トンの金を購入し、第1四半期から続くトレンドとなっています。これらの購入とETF需要が相まって、四半期の世界の金投資は1,249トン、評価額は1,320億ドルとなり、前年比45%の増加となりました。 インフレ追い風と金の構造的強気シナリオ 地政学的緊張が主な要因である一方、インフレ圧力も金のヘッジ資産としての地位をさらに強固にしています。世界のインフレ率は依然として2.9%を上回り、米国のコアPCE指数も3.1%近辺で推移しています。このような環境下では、金の有限な供給と利回りのなさが、通貨価値下落への対抗手段として魅力的です。J.P. Morgan Researchは、中央銀行の需要、ドル安、持続的なマクロ経済リスクを理由に、年末までに金価格の目標を1オンスあたり3,675ドルに引き上げ、2026年には4,000ドルに向かう可能性も指摘しています。 米ドルの不振—1973年以来最悪の上半期パフォーマンス—は金の魅力をさらに高めています。ドル安は非米国投資家にとって金を安価にし、連邦準備制度理事会（Fed）の年末までに50ベーシスポイントに達すると予想される利下げは、金のような無利回り資産の機会費用を低減します。World Gold CouncilのGold Return Attribution Model（GRAM）によれば、2025年前半の金リターンの16%は、地政学リスク、ドル安、ETFモメンタムなどの要因によるものです。 GLD：リスク上昇環境下での選ばれるETF 投資家にとって、GLDは現物金の物流的課題なしに金の安全資産特性へアクセスできるシームレスな手段を提供します。米国金ETF市場での同ファンドの支配的地位—第2四半期流入の80%を占める—は、その流動性、透明性、機関投資家向けインフラを反映しています。2025年6月30日時点で、GLDの金保有量952トンは前年から8%増加し、基準価額（NAV）はLBMA Gold Priceと密接に連動しています。 ETFへのシフトも構造的なものとなっています。2025年第2四半期、ETFは70トンの金を吸収し、全投資需要の56%を占めました（第1四半期は133トン、70%）。このトレンドは、投資家の嗜好が広範に再編されていることを示しており、伝統的な金地金やコインの購入は前年比53%減少しています。ETFが金投資の主要手段として台頭したことは、資産クラスへのアクセスを民主化し、リアルタイムの価格発見と流動性を提供する役割を強調しています。 投資家への戦略的提言 地政学リスクとインフレ圧力が収まる気配を見せない世界において、GLDは分散ポートフォリオにおいて重要な位置を占めるべきです。アプローチ方法は以下の通りです： スタグフレーションへのヘッジ：世界成長率が3.3%、インフレ率が2.4%を上回ると予測される中、金のスタグフレーションヘッジとしての役割は極めて重要です。2025年のGLDのパフォーマンス（前年比38%上昇）は、低利回り・高リスク環境下で購買力を維持する能力を示しています。 エクスポージャーの分散：金は株式や債券との相関が低く、不可欠な分散投資先です。2025年、GLDは年初来30%上昇し、ほとんどの資産クラスを上回るリターンを提供し、株式市場のボラティリティに対するバッファーとなっています。 中央銀行のモメンタムを活用：中央銀行による継続的な金購入（四半期あたり710トンと予測）は、長期的な構造変化を示唆しています。GLDの保有量はこのトレンドから恩恵を受ける見込みで、金連動資産への機関投資家需要が加速しています。 マクロトリガーを注視：2025年後半、金価格は3,300～3,400ドルのレンジで推移すると予想されますが、世界経済状況の悪化があれば価格はさらに上昇する可能性があります。投資家はFedの利下げ、貿易正常化、地政学的エスカレーションなどのカタリストに注目すべきです。 結論：リスクの高い世界でのゴールデンチャンス 地政学的不確実性、インフレ圧力、中央銀行需要の重なりが、金にとって完璧な嵐を生み出しています。GLDは最大かつ最も流動性の高い金ETFとして、この環境を活用する独自のポジションにあります。リスク上昇の世界に対するヘッジを求める投資家にとって、GLDは戦略的かつコスト効率的で流動性の高いソリューションを提供します。2025年、金は単なるコモディティではなく、慎重なポートフォリオ構築の礎石となっています。
Solana Policy Instituteは、Tornado Cash開発者の法的防衛のために50万ドルを寄付
Solana Policy Instituteは、Tornado Cashのソフトウェア開発者であるRoman Storm氏とAlexey Pertsev氏の法的弁護のために50万ドルを寄付しました。両者は暗号ミキサーに関連する犯罪で有罪判決を受け、現在は刑務所行きの危機に直面しています。 Pertsev氏は2024年5月に有罪判決に対して控訴しました。今月初めに資金移動業に関する罪で有罪となったStorm氏は、その判決を覆すための事後申し立てを行う予定であると、8月11日の提出書類で明らかになっています。 「これらの訴追は、ソフトウェア開発業界を脅かす冷ややかな前例を作り続けています」とSolana Policy InstituteのCEOであるMiller Whitehouse-Levine氏は木曜日のブログ投稿で述べました。「もし政府が、他者に悪用された中立的なツールを作成した開発者を訴追できるのであれば、それは開発者のリスク計算を根本的に変えてしまいます。もし刑事責任を問われる可能性があるなら、なぜプログラマーは画期的なソフトウェアを開発しようとするのでしょうか？」 Pertsev氏は、2019年7月から2022年8月までの間に暗号ミキサーを通じて12億ドルのマネーロンダリングを助長したとして、オランダの裁判所から64か月の懲役刑を言い渡されました。その1年以上後、Storm氏はニューヨークの裁判所で無許可の資金移動業を共謀して運営した罪で有罪となりましたが、マネーロンダリングおよび制裁違反の罪については陪審が評決に至りませんでした。 米国では、ソフトウェア開発者に対する検察の姿勢がトランプ政権下で変化しました。先週、司法省刑事局の代理補佐官であるMatthew J Galeotti氏は、「コードを書くこと自体は犯罪ではない」と述べました。Whitehouse-Levine氏は、SPIがその声明が実際に行動に移されることを期待していると述べました。 「それまでの間、私たちは引き続きStorm氏とPertsev氏を支持し、彼らのために活動する暗号業界のすべての人々の努力に感謝します」とWhitehouse-Levine氏は述べました。 Solana Policy Instituteはまた、水曜日に100以上の暗号関連団体とともに、デジタル資産業界の規制方法を審議する立法者に対し、ソフトウェア開発者の保護を求める書簡に署名しました。
なぜ「DeFi」が必要なのか？
全体像を俯瞰して、「分散型金融」は現実世界でどのような意義を持つのか？ 執筆：zacharyr0th，Aptos Labs 翻訳：Alex Liu，Foresight News DeFi の実際のユースケース 伝統的な銀行システムはいまだ金融の基盤であるが、長年にわたりシステミックリスク、規制の失敗、利益相反に悩まされてきた。 分散型金融（DeFi）は、許可不要の金融ツールへのアクセス方法を提供する——検閲耐性があり、国境を越えたステーブルコインの利用、そして透明な利回り生成が可能である。 将来の金融構造は、伝統的な機関と分散型インフラの実用的な融合から生まれるだろう。 世界の金融システムは巨大な仲介ネットワークの上に構築されており、毎日数兆ドル規模の取引を処理している。この構造は歴史的に世界貿易と資本の流れを支えてきたが、同時にボトルネック、非効率、システミックリスクももたらしている。 テクノロジーは絶えず進化しているが、伝統的な機関は運用面だけでなく、政治的・社会的にも根強く存在している。いくつかの機関は「大きすぎて潰せない」と見なされ、他の機関は静かに破綻している。多くの機関が名高いにもかかわらず、その歴史は規制違反や未解決の利益相反によって汚されている。 これらの現象は、規制の不十分さだけでなく、設計上の欠陥という深いシステム的な問題を反映している。 さらに悪いことに、規制当局と被規制者の境界はしばしば曖昧である。元SEC議長Gary Genslerはウォール街を監督する前にGoldman Sachsで18年間勤務していた；FRB議長Jerome Powellは金融政策を策定する前に投資銀行で多額の財を築いた；元米国財務長官Janet Yellenは、後に監督することになる金融機関から700万ドル以上の講演料を受け取っていた。 確かに、公共部門と民間部門の専門性は両立し得るが、この「回転ドア」現象は新しいものではなく、ほぼ常態化している。 中央銀行の使命と運用メカニズム 1913年、一連の銀行取り付け騒ぎの後、FRBが設立された。J.P. Morganなどの金融家によって設計されたFRBは、理論上は議会に責任を負う準政府機関だが、実際には独立して運営されている。 1977年、FRBの二重の使命が正式に確立された： 雇用の最大化 物価の安定（現在は約2%のインフレ率と解釈されている） 金融政策は進化し続けているが、その主なツールは一貫している：金利調整、バランスシートの拡大、公開市場操作。 2012年以降、FRBは2%の年間インフレ率を明確な目標とし、この目標は資産価値やドルの購買力に広範な影響を与えている。長期的な歴史的傾向を見ると、金利は着実に低下している。 金融システムがますます複雑かつ相互接続される中、借入コストは継続的に低下している。 価値と認識 2008年以降、FRBのバランスシートとS&P500指数の相関性はますます高まり、通貨拡大の長期的影響について疑問が投げかけられている。 米国はその世界的な支配力を背景に、比較的小さな影響で「自由に紙幣を印刷」できると考える人もいる。ドルの基軸通貨としての地位や米国機関への世界的な信頼が、インフレの影響を和らげるクッションとなっている。しかし、すべての国がこの特権を享受しているわけではない。世界の多くの地域、特に商品やサービスがドルやユーロで価格設定されていない場所では、DeFiは選択肢ではなく、必需品である。 先進経済国では、人々は分散化の理論的な利点について議論できるが、数十億の発展途上地域の人々にとっては、伝統的な銀行が対応できない、あるいは対応しようとしない現実的な問題——通貨の価値下落、資本規制、銀行インフラの欠如、政治的不安——に直面している。これらは伝統的システムの外部に解決策を求める必要がある。 ステーブルコインとインフレ対策 2021年から2022年にかけて、トルコは深刻な経済混乱を経験し、インフレ率は前年比78.6%に達した。 一般市民にとって、地元銀行は有効な対策を提供できなかったが、DeFiはそれを可能にした。ステーブルコインとノンカストディアルウォレットを通じて、人々は資産価値の下落を回避し、グローバルな取引を行い、不当な資本規制を回避できる——これらすべてが誰でもアクセス可能なオープンソースツールによって実現されている。 これらのウォレットは銀行口座も煩雑な書類も不要で、プライベートキーやシードフレーズさえあればオンチェーンアカウントにアクセスできる。 検閲耐性 米加国境で抗議活動を行った多くのトラック運転手の銀行口座が当局によって凍結され、ローン返済や生活必需品の購入ができなくなった——彼らが具体的な法律に違反していなかったにもかかわらず。 中央集権型システムでは、金融の主権は当然のものではないが、DeFiは異なるモデルを提供する：オープンなインフラに基づき、地域政策ではなくコードによってガバナンスされる。 利回りとイノベーション DeFiプロトコルは金融のプリミティブ（基本要素）——貸付、取引、保険など——を再定義したが、これらのイノベーションには新たなリスクも伴う。 いくつかのプロトコルは崩壊し、悪意ある参加者が明らかになったが、市場は持続可能なイノベーションを自然に選別している。生き残ったもの——自動マーケットメーカー（AMM）や流動性プールなど——はDeFiのベストプラクティスを体現している：透明で許可不要なインフラを構築し、取引手数料を流動性提供者に分配することで、マーケットメイクの利益が少数のゲートキーパーに集中しないようにしている。 これは伝統的金融とは全く異なるモデルであり、特にマーケットメイク業務への参入は高度に制限され、透明性も欠如している。 バランスの取れた未来 少なくとも短期的には、金融の未来は完全な分散化でも完全な中央集権でもなく、ハイブリッドな形態となる。DeFiは伝統的金融の全面的な代替ではないが、伝統的システムが見落としてきたギャップ——アクセス性、検閲耐性、透明性——を確実に埋めている。地域的なインフレや金融抑圧に悩む経済圏では、DeFiはすでに日常的な問題を解決している。 米国のように銀行システムがより安全な国でも、DeFiの価値命題は理論的には成立している。しかし、安定した経済圏の大多数の人々にとって、伝統的銀行は依然としてDeFiがまだ完全に匹敵できない利便性、消費者保護、信頼性を提供している。伝統的金融インフラがブロックチェーンベースの決済レイヤーにアップグレードされれば、この理論は徐々に現実となるだろう。 それまでは、一部の人々が金融主権を追求し、一部の起業家が最前線で構築し、一部のスマートマネーがDeFiプリミティブを利用してより高いリスク調整後リターンを追求する——もちろん、多くのMemeコインやエアドロップ活動も伴う。 他の人はどう見ているか？ 「DeFiの目標は伝統的金融に対抗することではなく、既存のインフラを補完するオープンでアクセス可能な金融システムを構築することだ。」——Ethereum共同創設者 Vitalik Buterin 「DeFiプロトコルは金融インフラのパラダイムシフトを代表し、プログラム可能で透明な伝統金融サービスの代替案を提供する。」——バーゼル大学分散型台帳技術教授 Dr.Fabian Schär 「DeFiプラットフォームは有望な技術革新を提供する可能性があるが、投資家を保護し、市場の完全性を維持する枠組みの中で運営される必要がある。」——元米国SEC議長 Gary Gensler なぜDeFiが重要なのか 経済的変動と制度への信頼の欠如が広がる世界で、分散型システムはその能力を徐々に発揮しつつある：ブロックチェーンの新たな特性を活用し、伝統的な決済や金融業務を強化している。 DeFiのアーキテクチャ——許可不要、グローバル、透明——は新たな金融の自由を解き放ち、地域、アイデンティティ、機関の壁を打ち破る。スマートコントラクトは複雑なプロセスを自動化し、コストを削減し、摩擦を排除する——これらは伝統的インフラでは実現できないことだ。 リスクは依然として存在するが、進歩もまた進行中である。
日本郵政の戦略的株式売却：長期的な株主価値への影響を伴う民営化戦略
Japan Post Holdingsは、広範な金融および郵便サービスを展開する巨大企業として、自社の企業アイデンティティを再構築する変革の旅に乗り出しています。Japan Post Bank（7182.T）やJapan Post Insurance（7181.T）などの子会社の持分を体系的に売却することで、同社は単に規制要件に従うだけでなく、日本の進化する民営化の流れの中で自らの役割を再定義しています。これらの動きは、JP Vision 2025ロードマップの一環であり、運営の柔軟性を解放し、ガバナンスを強化し、資本効率を高めることで、親会社を長期的な投資先として魅力的な存在にしています。 コーポレートガバナンス：国家管理から市場の説明責任へ 何十年もの間、Japan Post Holdingsは準国営企業として運営され、その子会社は政府の監督下で機能してきました。最近の株式売却、特にJapan Post Bankの5,920億円（40億ドル）規模の売出しにより、親会社の子会社に対する議決権は50%未満となり、運営の独立性を確保する重要な閾値を下回りました。この変化は、日本全体のコーポレートガバナンス改革と一致しており、「親子上場」の削減やフリーフロート比率の向上を通じて、多様な株主基盤の誘致を重視しています。 例えば、Japan Post Bankは、金融分野に精通した独立社外取締役であるKenzo Yamamoto氏を委員長とする自主的なリスク委員会を設置しました。この委員会は投資方針を審査し、ポートフォリオの安定性を確保するものであり、透明性と説明責任へのコミットメントを示しています。同様に、Japan Post Insuranceは、2021年の自社株買いにより親会社の持分を49.9%に減少させた後、官僚的な遅延から解放された自律的な取締役会によって運営されています。 運営の柔軟性：コンプライアンスから競争力へ 持分の減少により、子会社は積極的な成長戦略を追求する自由を得ました。例えば、Japan Post Bankは新規事業の承認制度を株主承認から通知制度に移行し、意思決定の迅速化を実現しています。同社の三本柱戦略（リテール、マーケット、Σ（シグマ））は、デジタルトランスフォーメーション、ポートフォリオ最適化、地域活性化に注力しています。現在1,359万人の登録ユーザーを持つYucho Bankbook Appは、利便性と2万の郵便局ネットワークという物理的基盤を融合させたこの転換の象徴です。 Japan Post Insuranceは、2025年第1四半期の新規個人保険契約が60.6%減少したものの、アプローチを再調整しています。第1四半期の純利益は市場環境の改善と引当金負担の減少により前年同期比65.4%増の346億円となりました。同社が高品質なリスク資産や円金利投資へと舵を切ったことは、より機動的で市場対応力のある戦略を反映しています。 資本効率：コスト削減から価値創造へ 株式売却による収益は、株主還元や成長資金に戦略的に再配分されています。例えば、Japan Post Bankの最近の売出しは、物流投資、自社株買い、デジタルインフラの資金に充てられます。同銀行の2025年第3四半期決算は資本規律を裏付けており、親会社帰属の純利益は3,083億円と通期目標の77%に達し、一般管理費は97億円減少しました。 Japan Post Holdingsは、従業員持株制度（J-ESOP）や取締役報酬信託（BBT）を通じて資本効率を重視し、従業員と株主の利益を一致させる施策に資金を投じています。同社のROE目標5%（将来的には10%を目指す）は、単なる規模拡大ではなく収益性重視の姿勢を示しています。 投資の観点：持続性ある民営化ストーリー Japan Postの戦略的な持分売却は、単なる規制遵守ではなく、よりスリムでダイナミックな存在へと変貌し、グローバル経済で競争できる体制を整えるものです。親会社の過疎地域におけるユニバーサルサービス義務は維持されますが、子会社は今やイノベーションのためのツールを手にしています。投資家にとって、これは魅力的なリスク・リターンプロファイルを意味します： ガバナンス改革：透明性の向上と独立した監督体制により、規制リスクが低減。 運営の機動力：子会社は市場機会を迅速に捉えることが可能。 資本配分：売却収益は物流からAI主導のオペレーションまで、高リターン事業に再投資。 リスクと考慮事項 民営化のストーリーは強いものの、課題も残ります。Japan Post Insuranceの新規契約減少は、保険商品における持続的なイノベーションの必要性を浮き彫りにしています。また、証券の含み損に見られるように、同社の金利変動リスクへのエクスポージャーは、慎重なポートフォリオ管理を要します。 しかし、Japan Postの地域活性化とデジタルトランスフォーメーションへの戦略的集中は、一定の緩衝材となっています。未上場の日本株や地域ベンチャーに投資するΣビジネスは、他社には真似できない独自の価値創出源です。 結論：日本のレジリエンスに賭ける長期投資 Japan Post Holdingsの株式売却は、単なる規制対応にとどまらず、戦略的な資本再構築の好例です。民営化を受け入れることで、同社は政府依存から市場主導の存在へと変貌しています。長期的な視点を持つ投資家にとって、これは日本の進化する経済環境で生き残るだけでなく、成長する企業に賭ける稀有な機会です。 結局のところ、Japan Postの物語は再発明の物語です。ガバナンス、柔軟性、効率性を通じて価値を解き放ち続ける中で、このかつての巨大企業の株式は、将来を見据えたポートフォリオの中核となる可能性があります。
J.Jillの配当戦略：脆弱な小売業界における慎重さと株主還元のバランス
過去10年にわたる小売業界の激動を経て、J.Jill, Inc.（NYSE: JILL）は、財務の慎重さと積極的な株主還元のバランスを取る繊細な手腕のケーススタディとして浮上しています。同社が最近発表した四半期配当の14.3%増額（1株あたり0.08ドル）と2,500万ドルの自社株買いプログラムは、称賛と懐疑の両方を呼び起こしています。投資家にとっての疑問は、J.Jillの戦略が資本配分における規律あるアプローチを反映しているのか、それともパンデミック後の変動が続く業界でのリスクの高い過剰行動なのか、という点です。 配当戦略：成長、支払い、そして慎重さ J.Jillの配当増額は、2024年12月に発表されたもので、単なるジェスチャーではありませんでした。これは、2024年度のフリーキャッシュフロー4,730万ドルと現金残高3,580万ドルに裏打ちされた計算された動きです。同社の配当性向は、過去の利益に基づいて14.29%であり、配当を維持または拡大する余地が十分にあることを示しています。比較として、Kohl's Corporation（KHC）の配当性向は46.98%であり、J.Jillの保守的なアプローチが際立っています。 しかし、2024年4月30日時点での同社の負債資本比率7.36は注目を集めます。これはVictoria's Secret & Co.の4.378よりは低いものの、流動性が最重要視される業界においては依然として警戒すべき水準です。しかしJ.Jillの経営陣は、過去20四半期のうち18四半期で既存店売上高が成長し、20四半期連続で調整後EBITDAが成長したという規律あるオペレーティングモデルが、マクロ経済的な逆風に対するバッファーになると主張しています。 転換期にある小売業界 パンデミック後の小売業界は、レジリエンスと脆弱性が入り混じった状況です。米国の取引の80%を占める実店舗小売が依然として主流である一方で、アパレルのような裁量消費カテゴリーは独自の課題に直面しています。J.Jillは厳選された女性向けファッションというニッチ市場に位置しており、アスレジャーやオムニチャネルショッピングといったトレンドを活用できる一方で、在庫リスクや消費者嗜好の変化にもさらされています。 業界比較では、状況はまちまちです。2025年の小売・循環型セクターの中央値配当利回りは2.475%であり、J.Jillの1.74%（過去実績）は下位に位置します。しかし、将来予想利回り1.87%と株価17.09ドルは上昇の可能性を示唆しています。同社の直販比率43%と新しい注文管理システムは、デジタルコマーストレンドへの適応力をさらに強化しています。 野心のリスク J.Jillの戦略には危険も伴います。多くの小売業者が配当よりも再投資を優先する中、14.3%の配当増額は大胆な決断です。2,500万ドルの自社株買いプログラムも、既存の現金と将来のフリーキャッシュフローで賄われるものの、売上成長が鈍化すれば流動性を圧迫する可能性があります。参考までに、小売業界のリテールスペース純吸収は依然としてマイナス（2025年第2四半期時点で-750万平方フィート）であり、空室率は約4.3%と構造的な課題が続いています。 さらに、J.Jillの負債は現時点では管理可能ですが、金利が高止まりしたり消費支出が減速した場合には負担となり得ます。同社の2025年の調整後EBITDA予想は1億100万～1億600万ドルと心強いものの、既存店売上高成長率1～3%の維持が前提です。この範囲を外れると、資本配分の優先順位を見直さざるを得なくなる可能性があります。 投資の意味合い：計算された賭け 投資家にとって、J.Jillの配当戦略は、断片化した市場でのアウトパフォーム能力に賭ける計算された選択です。同社の低い配当性向と強力なキャッシュフロー創出は安全余地を提供し、オムニチャネルイノベーションと店舗成長への注力は長期的な上昇余地をもたらします。しかし、高い負債資本比率と業界特有のリスクから、防御的な投資先とは言えません。 重要な転換点となるのは、2025年9月3日に発表予定のJ.Jillの2025年第2四半期決算です。好調な業績は同社の積極的な資本還元策を正当化する一方、既存店売上高やEBITDAマージンの鈍化は配当の持続可能性を試すことになるでしょう。 結論：新しい小売時代のモデルとなるか？ J.Jillの株主還元へのアプローチは、小売業界全体のより広範な変化、すなわち機動力、顧客中心主義、規律ある資本配分へのシフトを象徴しています。負債水準や業界の変動性にはリスクがあるものの、同社のフリーキャッシュフロー創出能力と成長施策の実行力は、パンデミック後の環境を慎重かつ野心的に乗り越えていることを示唆しています。 裁量型小売への固有リスクを許容できる投資家にとって、J.Jillは興味深い選択肢となります。配当増額と自社株買いプログラムは単なる財務上の施策ではなく、嵐を乗り越え、より強靭な未来に向けて自らを位置づけるブランドへの自信の表れです。 最終的に、J.Jillの戦略の成功は、株主の即時的な要求と事業の長期的健全性のバランスを取る能力にかかっています。現時点では、数字は同社がその綱渡りを巧みに行っていることを示しており、投資家は今後の動向を注視すべきでしょう。
XRP：デジタル金融における静かな破壊者
暗号資産市場は長らく、ボラティリティ、投機、そして規制の不確実性が渦巻く舞台でした。しかし、2025年8月にSEC対Ripple訴訟が解決された後、XRPはもはや投機的なトークンではなく、デジタル金融の進化における基盤資産として浮上しました。規制の明確化が確立された今、XRPの軌道は法的な宙ぶらりん状態から機関投資家向けの実用性へとシフトし、2025年第4四半期以降、爆発的な需要が見込まれるステルス資産としての地位を確立しつつあります。 規制の明確化：機関投資家の採用を促進するカタリスト 2025年8月にSECのRippleに対する訴訟が却下されたことは、画期的な出来事でした。パブリック取引所で販売されたXRPが証券ではないと認められたことで、機関投資家、取引所、金融インフラプロバイダーにとっての重大な障壁が取り除かれました。この明確化により、XRPの実世界システムへの統合が急速に進んでいます。例えば、RippleのOn-Demand Liquidity（ODL）サービスは現在、年間1.3兆ドルのクロスボーダー取引を処理しており、SBI RemitやOnafriqなどのパートナーがXRPを活用して高ボリュームの送金ルートでコストと決済時間を大幅に削減しています。 過去の機関投資家向け販売違反に対して課された1億2500万ドルの罰金は決して小さくはありませんが、SECが当初求めていた12億ドルのごく一部に過ぎません。この現実的な解決策は、コンプライアンスを優先する限り、イノベーションに対してより開かれた規制環境を示しています。その結果、機関はXRPを負債ではなくユーティリティ資産として扱うようになりました。SBI HoldingsやTridentを含む60社以上がXRP準備金の構築または計画を発表しており、投機的な蓄積から戦略的な財務統合へのシフトが進んでいます。 実世界でのユーティリティ拡大：投機からインフラへ XRPの価値提案は、常に実世界の課題解決能力にかかっています。XRP Ledger（XRPL）は現在、年間7,000万件以上の取引を処理し、1秒あたり1,500件のスループットと3～5秒の決済時間を実現しています。これらの指標は、スピードとコスト効率が最重要となるクロスボーダー決済に理想的です。例えば、XRPを利用した1,000万ユーロの取引は6秒未満で決済され、手数料は0.01ドル未満で済みます。一方、SWIFTでは処理に30時間以上かかり、手数料も50ドルを超えることがあります。 2025年にローンチされたRippleのRLUSDステーブルコインはBNY Mellonがカストディを担当し、XRPのユーティリティをさらに高めています。規制されたドル連動資産を提供することで、RLUSDは経済的メリットがある場合に機関が高コストルートをXRP経由でルーティングできるようにします。この二重機能――コンプライアンスのためのステーブルコイン、流動性のためのXRP――は、J.P. Morganのような大手企業を惹きつけており、ETFが承認された場合、XRPベースのETPへの流入は43億～84億ドルに達すると予測されています。 ETF革命：新たな需要チャネル 2025年におけるXRP最大の変革は、スポットETFの承認が期待されていることです。Grayscale、Bitwise、21Sharesなど7つの大手資産運用会社が米国ETF申請を提出しており、2025年10月23日までに95%の確率で承認される見込みです。承認されれば、これらのETFは初年度に84億ドルの機関資本をXRPに流入させる可能性があり、これは2024年のBitcoin ETF主導のラリーと同等の規模です。 この資本流入はXRPの価格を押し上げるだけでなく、流動性を高め、ボラティリティを低減します。参考までに、2025年にはXRPのオーダーブックの深さが大幅に改善し、主要取引所で1%のマーケットデプスが2億ドルを超えています。2025年5月にCME GroupのXRP先物がローンチされ、7月までに16億ドルの建玉を集めたことも、資産の機関投資家向けプロファイルの成熟を裏付けています。 テクニカルおよびオンチェーン指標：強気の見通し XRPのテクニカル指標は、その投資価値を強化しています。ホエールによる蓄積が急増しており、2700のウォレットが100万XRP以上を保有し、2025年1月以降で合計38億ドルを蓄積しています。この戦略的なポジショニングは、XRPのユーティリティと価格動向に対する長期的な信頼を示唆しています。 オンチェーンデータも説得力のあるストーリーを語っています。2025年8月時点で、SantimentによるとXRPアドレスの93%が利益状態にあり、リテールおよび機関投資家の強い保持力を示しています。トークン価格は約2.96ドル、時価総額は1,760億ドルで、トップ3の暗号資産の一角を占めており、ユーティリティ主導の資産への市場ローテーションの中で同業他社をアウトパフォームする明確な道筋があります。 リスクと競争：課題への対応 XRPにも課題は存在します。ステーブルコインやCBDCは、ボラティリティの低さが重要なルートで直接的な競合となります。また、XRP LedgerのAMMにおける初期の技術的問題など、実行リスクも採用の妨げとなる可能性があります。しかし、RippleがXRPのスピードとコスト優位性が最も顕著な高コストルートに注力していることで、これらのリスクは軽減されています。 投資論：2025年第4四半期の買い 先見の明を持つ投資家にとって、XRPは規制の明確化、実世界でのユーティリティ、機関投資家の需要という独自の融合を示しています。2025年10月のスポットETF承認はカタリストとなり、XRP価格を3.06ドル以上に押し上げ、過去に25～40%のラリーと関連した強気のトライアングルパターンを裏付ける可能性があります。 さらに、RippleNetにおけるXRPの役割――現在90以上の市場、55通貨で稼働――は、コスト効率の高いクロスボーダーソリューションを求める機関からの安定した需要を保証します。J.P. Morganや他の銀行がXRPベースのプロダクトへの大規模な流入を予測していることからも、投機よりもユーティリティに焦点を当てる市場でXRPがアウトパフォームする好位置にあることが分かります。 結論として、2025年以降の法的解決により、XRPは規制のグレーゾーン資産からグローバル金融インフラの礎へと変貌しました。明確な機関採用、規制の追い風、堅固なテクニカル基盤を持つデジタル資産へのエクスポージャーを求める投資家にとって、XRPは2025年第4四半期において魅力的な買い銘柄です。静かな破壊者は、今や咆哮する準備が整いました。
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