Sophon (Atomicals)の‌価格SOPHON

2025年11月23日の暗号市場は、最近の慎重さと根底にある長期的成長の両方の複雑な状況を示しており、主要資産はマクロ経済の逆風と重要な技術革新を乗り越えています。広範な市場は最近、顕著な下落を経験しましたが、機関投資家の関心、規制の進展、エコシステムの革新は、その進化する風景を形作り続けています。

ビットコインが長期的な楽観派の中で最近の逆風を乗り越える

ビットコイン（BTC）は最近、かなりの圧力に直面し、2025年11月21日時点で価格が87,000ドルを下回り、数か月ぶりの低水準に達しました。世界の暗号市場は、過去41日間で推定1.1兆ドルから1.2兆ドルを失ったと報じられており、2025年のビットコインの初期の利益の多くが逆転しました。この修正は、大口のクジラによる売却と伝統的な「下がったところを買う」という物語の衰退により、悪化しました。この状況は、歴史的に市場の底を示す極端な痛みのレベルを示しています。2025年末に90,000ドルを下回るビットコインに対する賭けが増加していることを示唆するデリバティブデータが、2025年末の慎重な見通しを示しています。

2025年初頭、ビットコインは重要なマイルストーンを達成し、主に米国の現物ビットコインETF（上場投資信託）からの前例のない需要によって一時126,000ドル近くまで上昇しました。しかし、ドル高と利益確定活動により、このラリーは冷却しました。最近のボラティリティにもかかわらず、いくつかのアナリストは、ETFの新たな流入とより好意的なマクロ経済環境に基づき、ビットコインが2025年11月末までに112,000ドルから116,000ドルに達する可能性があると予測しています。しかし、長期的な見通しは一部のアナリストによって修正され、200,000ドルのターゲットは2029年第3四半期までさらに押し戻されています。

イーサリアムが野心的なアップグレードで前進

イーサリアム（ETH）は、スケーラビリティ、セキュリティ、ユーザー体験の向上に焦点を当てた重要なアップグレードが進行中の2025年に、積極的な開発ロードマップを継続しています。このネットワークは、シャーディング、ロールアップの強化、およびデータ利用可能性サンプリング（DAS）などの主要な実装を通じて、1秒あたり10万件以上のトランザクションを超えることを目指しています。2025年初頭にローンチされたペクトラアップグレードは、すでに取引効率の向上とウォレットの社会的回復に寄与しています。2026年には「グラムスタッド」アップグレードが予定されています。

イーサリアムの長期的なビジョンも同様に野心的で、L1-ZK EVM（ゼロ知識イーサリアム）の統合を強調しています。この技術は、誰もが最小限の計算資源でネットワークを検証可能にすることを目的としており、分散化、検閲抵抗、およびセキュリティを強化します。イーサリアムは、数兆ドルをオンチェーンで保護し、多様な支払い、資本市場、トークン化された実世界の資産をサポートする、グローバル金融システムの堅牢なバックボーンとなるよう位置付けています。

DeFiの変革的トレンド：AI、クロスチェーン、エコシステムの変化

分散型金融（DeFi）は、2025年に急速な進化を遂げており、実世界でのユーティリティ、スマートなプロトコル、およびシームレスなクロスチェーン機能への注目が高まっています。DeFi市場の規模は今年の終わりまでに約517.3億ドルに達する見込みで、ロックされた総価値（TVL）は2023年後半以来、重要な回復と成長を示しています。

重要なトレンドには、DeFiプロトコルへの人工知能（AI）の統合が増加していることが含まれ、これは「DeFAI」と呼ばれています。AIは自動マーケットメイキングを強化し、貸付ロジックを改善し、予測モデルを活用して、人間の入力の必要性を減らし、リアルタイムでのデータ駆動型の意思決定を可能にしています。クロスチェーンの相互運用性は、革新の重要な分野として残っており、暗号ブリッジが数十億ドルの毎日のトランザクションを促進し、多様なブロックチェーンネットワーク間で流動的な資産とデータの移転を可能にしています。イーサリアムベースのDEXプラットフォームは依然として重要ですが、2025年中頃のデータは、BNBチェーンがDeFi取引量でイーサリアムとソラナを超えたことを示しています。

NFT市場がゲームとRWAで新たな拠点を見出す

2023年から2024年の困難な時期を経て、NFT市場は回復の兆しを見せていますが、2025年初頭に若干の停滞が見られます。2025年末までに全球NFT市場は490億ドルの評価に達する見込みで、ユーティリティの拡大とメインストリームでの採用が進んでいます。NFTアプリケーションには重要な変化が見られ、従来のデジタルアートを超えて、AI生成NFT、実世界資産（RWA）NFT、ゲームセクターとの深い統合を含むようになっています。Web3ゲームは市場の活性化の主要な触媒として浮上しており、ゲームNFTがすべてのNFT取引の38%を占めています。また、機関投資家も参加を増やしており、市場の年収の約15%を占めています。OpenSeaは、この進化するエコシステムで引き続き主要なマーケットプレイスです。

グローバル規制環境が明確さに向かって進展

暗号通貨の規制環境は世界的に依然として断片的ですが、2025年にはより大きな明確さに向けて進展しています。金融安定理事会（FSB）の2025年10月のレビューは、セクターの急速な成長が規制の枠組みを超えていることを強調しましたが、さまざまな管轄での重要な進展も認めました。アメリカでは、より暗号フレンドリーな姿勢への著しい変化が見られ、「執行による規制」からの移行が進んでいます。米国のステーブルコイン法（GENIUS法）が2025年7月に署名され、ペイメントステーブルコインに対する包括的な枠組みを提供しました。同様に、99の法域が旅行規制を実施し、英国も独自の暗号資産規制制度を進めています。規制の明確さは、より広範な業界の成長と機関の関与の重要な触媒としてますます認識されています。

機関投資による二重の物語

2025年を通じて、暗号通貨の機関採用は決定的なトレンドとなっています。主要な機関投資家は、大幅に配分を増やしており、ほぼ60%がデジタル資産に対する運用資産（AUM）の5%以上を配分することを予定しています。この急増は、将来のリターンの向上を期待することや、ポートフォリオの多様化戦略によって促進されています。現物ビットコインおよびイーサリアムETFの承認は、機関の参入を促進する上で重要な役割を果たしており、信頼を構築する先進的な保管およびステーキングソリューションなどの強力な技術インフラもそれを支えています。

ただし、11月下旬の即時市場のセンチメントは、混在した状況を示しています。最近のレポートは、機関投資家の関心が劇的に減少し、デジタル資産トレジャリー企業への流入が8月のピークから90%減少し、10月と11月には約5億ドルになったことを強調しています。これは、機関投資の長期的なトレンドが確固としている一方で、現在は多くの機関プレイヤーが市場の下落の中で保守的な姿勢をとり、サイドラインにいることを示唆しています。

Bitgetのダイナミックな市場における足跡の拡大

暗号通貨取引所およびWeb3企業のリーディングカンパニーであるBitgetは、2025年を通じて大きな成長と革新を示しています。同プラットフォームは、Q2までにユーザーベースを1億2000万人に拡大し、取引量で第3位の暗号取引所となる重要な市場シェアを獲得しました。Bitgetのユニバーサル取引所（UEX）モデルは、スポット、先物、ステーキング、決済、およびオンチェーンアクセスを統一するためにローンチされ、シームレスなユーザー体験に対する同社のコミットメントを強調しています。

Bitgetの2025年第3四半期のグローバル暗号投資家調査によると、暗号への信頼は依然として頑健で、66%の参加者が配分を増やす予定であることがわかりました。調査に参加した多くの投資家は、ビットコインが150,000ドルから200,000ドルの間でピークに達すると予想しており、それをポートフォリオの軸として見ています。Bitgetの第3四半期の報告書では、月平均取引量が7500億ドルであり、ETHおよびSOLのスポット市場深度およびBTCデリバティブのオープンインタレストでのトップランクを確保しています。

2025年11月23日現在、暗号市場は市場の修正による即時の影響と慎重な機関センチメント、そして技術革新の絶え間ないペースと規制の明確さの増加を考慮して、重要な岐路に立っており、継続的な進化の舞台を整えています。