Ang mga balanse ng Bitcoin ay nasa "knife-edge" habang ang mga short-term na mamumuhunan ay naghahanda para sa mga macro na kaganapan: analyst

Nasa 9% na lamang ang layo ng Bitcoin mula sa all-time high nitong $124,128 nitong Huwebes, habang nahaharap sa stress ang mga short-term holders at pumapasok ang mahahalagang suporta bago ang nalalapit na paglabas ng mga macro data ng U.S.

Ayon sa price page ng The Block, bumaba ng mahigit 4.5% ang bitcoin sa nakaraang buwan kasabay ng tumataas na volatility at kawalang-katiyakan sa monetary policy sa Estados Unidos.

Matapos ang pagbaba ng presyo, ang BTC supply na nasa profit ay umabot sa isang makasaysayang mahalagang threshold na humigit-kumulang 90%, ayon sa data dashboard ng The Block. Ang pananatili sa itaas ng antas na ito o pagbulusok sa ibaba nito ay maaaring magtakda kung babalik ba agad ang Bitcoin sa rurok nito o muling babagsak, ayon sa isang CryptoQuant analyst. “Ang pagbagsak muli sa ibaba ng 90% threshold na ito ay madalas na nagmamarka ng simula ng isang corrective phase, maikli man o pangmatagalan,” sabi ng analyst.

Ipinapakita ng pinakabagong ulat ng Glassnode ang isang anim-na-buwan na trading band na may suporta na nakapangkat sa paligid ng $107,000–$108,900 at resistance malapit sa three-month holder cost basis na $113,600. Ang BTC ay nagte-trade din sa ibaba ng average one-month acquisition price na $115,600, na nagdadagdag ng pressure sa mga bagong mamimili.

Ang pag-akyat patungo sa resistance na iyon ay maaaring makatagpo ng supply mula sa mga underwater buyers, habang ang breakdown ay nanganganib na magdala ng mas malalim na pagbaba patungo sa $93,000–$95,000. Sa ngayon, inilarawan ng Glassnode ang mga kamakailang realized losses bilang “mababaw,” habang ang spot demand ay nananatiling neutral, at ang perpetual futures positioning ay marupok ngunit bearish.

Ang six-month cost basis ang nagsisilbing unang linya ng depensa, habang ang pagtaas ng presyo ay maaaring mag-udyok sa mga stressed holders na magbenta habang malakas ang presyo.

“Sa kasalukuyan, ang Bitcoin ay nagte-trade sa ibaba ng cost basis ng parehong one-month at three-month cohorts, kaya ang mga investor na ito ay nasa ilalim ng stress,” ayon sa Glassnode. “Kaya, anumang relief rally ay malamang na makatagpo ng resistance, dahil ang mga short-term holders ay naghahanap ng exit sa breakeven.”

Ang setup na ito ay kasunod ng maingat na pagtingin sa risk assets matapos ang mga pahayag noong nakaraang linggo mula kay Federal Reserve Chair Jerome Powell. Kasabay din ito ng pangalawang pagtatantiya ng U.S. second-quarter GDP ngayong araw at iba pang mga potensyal na high-impact na kaganapan sa mga susunod na linggo.

Sa susunod na linggo, maglalabas ng job data ang mga opisyal, na susundan ng Consumer Price Index release sa Setyembre 11 at Federal Open Market Committee session sa Setyembre 17.

Patuloy na sumisipsip ng supply ang ETFs sa kabila ng matibay na fundamentals

Ibinahagi ni Timothy Misir, head of research sa BRN, ang katulad na pananaw. Binanggit niya na ang bitcoin trading ay bahagyang nasa ibaba ng one- at three-month holder cost bases, na may six-month level bilang kritikal na suporta.

Itinakda ni Misir ang intraday resistance sa paligid ng $112,000, at iginiit na ang malinis na pag-akyat sa antas na iyon na may volume ay magbubukas ng daan patungo sa $116,000. Kasabay nito, ang magulong galaw ng presyo ay nanganganib na muling bumisita sa $108,700 upang mag-consolidate.

Sa kabila ng neutral na spot conviction at bahagyang negatibong cumulative volume sa perpetuals, binigyang-diin ni Misir ang malakas na structural demand mula sa mga institusyon. Ang U.S. spot ETF flows ay nagdagdag ng humigit-kumulang $81.3 million sa bitcoin funds at $307 million sa ether funds sa nakaraang araw.

Ang ETFs, mga korporasyon, at mga pamahalaan ay sumisipsip ng humigit-kumulang 3,600 BTC bawat araw, mga apat na beses ng kasalukuyang miner issuance, ayon kay Misir sa isang tala sa The Block. Inilahad din ng Japan’s Metaplanet ang plano nitong magtaas ng katumbas ng $881 million upang bumili ng humigit-kumulang $837 million sa bitcoin sa Setyembre at Oktubre, na nagdadagdag ng panibagong demand vector para sa Q4.

Bukod pa rito, nananatiling matatag ang network fundamentals. Itinuro ni Misir ang all-time-high na hashrate, isang palatandaan ng kumpiyansa ng mga miner, kahit na nakakaramdam ng pressure ang mga short-term investors.

Samantala, patuloy na nagko-consolidate ang ether sa paligid ng $4,500–$4,600 na area na may matatag na demand mula sa ETF. Ang Solana ay nananatili rin sa itaas ng $200 psychological level, na sumusuporta sa katayuan nito bilang high-beta market leader kapag bumalik ang risk appetite, ayon kay Misir.

Gayunpaman, nagbigay ng babala ang analyst ng BRN na dapat mag-ingat dahil maaaring pumaling ang market sa alinmang direksyon. “Nasa gilid ng balanse ang Bitcoin at crypto,” aniya. “Ang kasalukuyang estratehiya ay panatilihin ang neutral-to-cautious risk approach habang naghihintay ng kumpirmadong breakouts mula sa tinukoy na mga antas ng presyo, habang pinananatili ng ETH ang pamumuno nito sa ngayon.”