Pangunahing mga punto:
Ang mga Bitcoin miner ay nagbenta ng BTC na nagkakahalaga ng $485 milyon sa loob ng 12-araw na yugto na nagtapos noong Agosto 23.
Sa kabila ng pagbebenta ng mga miner, nananatiling matatag ang hashrate at mga pundamental ng Bitcoin network.
Nabawi ng Bitcoin (BTC) ang $112,000 na marka nitong Huwebes, matapos makarekober mula sa anim na linggong pinakamababang antas na naabot dalawang araw bago iyon. Sa kabila ng pag-angat, nananatiling balisa ang mga trader dahil ang mga Bitcoin miner ay nagbebenta ng coins sa pinakamabilis na bilis sa loob ng siyam na buwan. Ang tanong ay kung ito ba ay senyales ng mas malalim na problema o kung may iba pang mga salik na nagtutulak sa mga kamakailang paglabas ng pondo.
Ipinapakita ng mga wallet ng miner na sinusubaybayan ng Glassnode ang tuloy-tuloy na pagbaba mula Agosto 11 hanggang Agosto 23, na may kaunting palatandaan ng muling pag-iipon mula noon. Ang huling yugto ng tuloy-tuloy na withdrawal na lumalagpas sa 500 BTC bawat araw ay noong Disyembre 28, 2024, matapos paulit-ulit na mabigong mapanatili ng Bitcoin ang presyo sa itaas ng $97,000.
Sa pinakabagong sell-off, nagbenta ang mga miner ng 4,207 BTC, na tinatayang nagkakahalaga ng $485 milyon, sa loob ng 12-araw na yugto na nagtapos noong Agosto 23. Ito ay ikinukumpara sa nakaraang yugto ng pag-iipon mula Abril hanggang Hulyo, kung saan nagdagdag ang mga miner ng 6,675 BTC sa kanilang reserba. Ang balanse ng mga miner ngayon ay nasa 63,736 BTC, na nagkakahalaga ng higit sa $7.1 bilyon.
Bagama't ang mga paggalaw na ito ay medyo maliit kumpara sa mga alokasyon mula sa mga kumpanya tulad ng MicroStrategy (MSTR) at Metaplanet (MTPLF), madalas itong nagdudulot ng spekulasyon sa merkado at FUD. Kung nahihirapan ang mga miner sa cash flow, maaaring lumala ang selling pressure maliban na lang kung bubuti ang kanilang kakayahang kumita.
Sa nakalipas na siyam na buwan, tumaas ng 18% ang Bitcoin, ngunit bumaba ng 10% ang kakayahang kumita ng mga miner, ayon sa datos ng HashRateIndex. Ang tumataas na mining difficulty at humihinang demand para sa onchain transactions ay nagpapababa ng margin. Patuloy na nag-aadjust ang Bitcoin network upang suportahan ang average block interval na 10 minuto, ngunit nananatiling hamon ang kakayahang kumita.
Ang Bitcoin hashprice index ay kasalukuyang nasa 54 PH/second, bumaba mula 59 PH/second isang buwan na ang nakalipas. Gayunpaman, halos walang dahilan ang mga miner para magreklamo: malaki ang inangat ng indicator mula sa mga antas noong Marso. Ayon sa datos ng NiceHash, maging ang Bitmain S19 XP rigs mula huling bahagi ng 2022 ay nananatiling kumikita sa $0.09 kada kWh.
Nakahaharap ang mga Bitcoin miner sa kumpetisyon mula sa AI ngunit nananatiling matatag
Ang ilang pagkadismaya ng mga investor ay nagmumula sa lumalaking paglipat patungo sa artificial intelligence infrastructure. Lalong naging matunog ang naratibong ito matapos makipagkasundo ang TeraWulf (WULF) sa isang $3.2 bilyong deal sa Google kapalit ng 14% equity stake. Ang pondo ay gagamitin upang palawakin ang AI data center campus ng TeraWulf sa New York, na nakatakdang magsimula ng operasyon sa ikalawang kalahati ng 2026.
Kaugnay: Bitcoin maaaring umabot ng $1.3M pagsapit ng 2035 habang pinapalakas ng mga institusyon ang demand–Bitwise
Sumusunod din ang ibang mga miner sa katulad na direksyon. Ang Australian firm na Iren, na dating kilala bilang Iris Energy, ay pinabilis ang pagbili ng Nvidia GPUs at nagtatayo ng liquid-cooled AI data center sa Texas, pati na rin ng bagong site sa British Columbia na magkakaroon ng hanggang 20,000 GPUs. Samantala, ang Hive, na dating Hive Blockchain, ay naglaan ng $30 milyon upang palawakin ang GPU-powered operations sa Quebec.
Sa kabila ng hype sa AI, nananatiling matatag ang mga pundamental ng Bitcoin. Ang network hashrate ay malapit na sa all-time high na 960 million TH/second, tumaas ng 7% sa nakalipas na tatlong buwan. Ang lakas na ito ay sumasalungat sa mga pangamba tungkol sa net outflows ng mga miner o kakulangan ng kita sa buong sektor.
Walang ebidensya na ang mga miner ay nasa agarang panganib na kailangang i-liquidate ang kanilang mga posisyon, at kahit magpatuloy ang pagbebenta, ang mga inflow sa corporate reserves ay higit pa sa sapat upang balansehin ang epekto nito.
