Pinili na ba ni Vitalik ang panig? Sa loob ng loyalty test ng Ethereum layer-2

Ngayong linggo, ang Ethereum ecosystem ay niyanig ng $654 million na ETH transfer ng Ethereum Foundation. Ito ay nagdulot ng matinding pagsusuri ukol sa kompensasyon ng mga developer, transparency, at pamumuno, na nauwi sa pampublikong pagbibitiw ng core developer na si Péter Szilágyi at muling pagpuna sa mga gawi ng pamamahala.

Kasalukuyan ding nahaharap ang Polygon’s AggLayer upgrade sa pagkaantala ng paglulunsad at kawalang-stabilidad ng network, na nagpapalalim ng debate tungkol sa Layer-2 alignment, fragmentation, at suporta ng Foundation para sa mga panlabas na L2.

Ang mga kaganapang ito, kasabay ng volatility ng POL token migration, patuloy na pagsubok na balansehin ang sentralisasyon ng mainnet at soberanya ng L2, at reaksyon sa naunang restructuring ng Foundation, ay nagdagdag ng panibagong urgency sa mga pagtatalo ukol sa hinaharap na direksyon ng Ethereum at napapanatiling paglago ng scaling ecosystem nito.

Alitan sa pamilya ng Ethereum

Ang scaling architecture ng Ethereum ay nagbago mula sa isang teknikal na usapin patungo sa political economy nang purihin ni Vitalik Buterin ang Base ng Coinbase sa “paggawa ng tama,” ilang linggo matapos maupo si Polygon founder Sandeep Nailwal bilang CEO ng Polygon Foundation, at magbigay ng babala tungkol sa “existential” na direksyon ng Ethereum sa layer-2 (L2).

Ang tanong na lumitaw mula sa magkakatunggaling pananaw ay kung magtatakda ba ang Ethereum ng pamantayan kung paano kikita at magse-settle ng value ang mga L2, o hahayaan nitong maghiwa-hiwalay ang liquidity sa magkakahiwalay na sistema na umiikot sa halip na dumaan sa mainnet.

Ang tensyon ay naging malinaw sa tatlong pangyayari noong kalagitnaan ng 2025. Pinamunuan ni Nailwal ang Polygon Foundation noong Hunyo 11 kasabay ng pagbabago ng estratehiya, na nagpoposisyon sa network bilang mas independyente mula sa rollup-centric orthodoxy ng Ethereum.

Inilunsad ng Polygon ang AggLayer v0.3 noong Hunyo 23, na nagpaunlad ng chain-agnostic interoperability sa Polygon PoS, na nakatakdang kumonekta bago matapos ang ikatlong quarter, ngunit hindi pa ito nangyari sa oras ng paglalathala.

Ang pampublikong suporta ni Buterin sa Base noong Setyembre ay muling nagpasiklab ng debate kung pabor ba ang pamunuan ng Ethereum sa partikular na L2s, na nagpalala sa naunang tensyon nang kuwestyunin ni Nailwal ang mababang pagkilala mula sa Ethereum core developers at magbabala na ang anti-L2 sentiment ay maaaring magpira-piraso sa social fabric ng ecosystem.

Ipinapakita ng datos mula sa L2BEAT na ang Arbitrum at Base ang may pinakamalaking bahagi ng value na secured sa Ethereum layer-2s, na sinusundan ng OP Mainnet at Linea.

Ang Polygon zkEVM ay nananatiling mas maliit kaysa sa Proof-of-Stake chain nito, kapwa sa kabuuang value locked at aktibidad ng transaksyon.

Ipinapakita ng Dune sequencer profit dashboards na ang Base at Arbitrum ang bumubuo ng karamihan sa net sequencer earnings matapos ibawas ang layer-1 data costs, na patuloy na nangunguna ang Base bilang top profit generator hanggang huling bahagi ng tag-init 2025.

Ang komentaryo ni Buterin sa 2025 roadmap ay nakatuon sa pagpapasimple, katatagan ng mainnet, kabilang ang mga pagpapabuti sa privacy, at isang layer-2 user experience na mas nakasalalay sa layer-1 security guarantees.

Ang gabay na ito ay nagtatakda kung ano ang itinuturing ng pamunuan ng Ethereum na “good L2 citizenship”: canonical fraud o validity proofs, pag-asa sa Ethereum para sa data availability, at alignment sa mga umuusbong na pamantayan para sa light clients at shared sequencing.

Ang AggLayer ng Polygon ay naglalayon ng chain-agnostic shared liquidity, na nagpoposisyon sa network na katabi, sa halip na nasa loob, ng rollup orthodoxy ng Ethereum.

Ang Proof-of-Stake chain nito ay lumilipat patungo sa zkEVM validium integration, na gumagamit ng alternatibong data availability layers.

Tatlong landas para sa fee capture at market structure

Ang susunod na anim hanggang labindalawang buwan ay susubok kung magagawa ng Ethereum na gawing pamantayan ang value flows sa magkakatunggaling layer-2 architectures.

Sa isang soft-alignment scenario na may 50% hanggang 60% na posibilidad, makukuha ng Ethereum mainnet ang 25% hanggang 40% ng layer-2 gross fee revenue habang ang mga pagpapabuti sa blob compression at data availability ay nagpapatatag ng gastos.

Mananatili sa Base at Arbitrum ang 60% hanggang 70% ng layer-2 net profits, na pinananatili ng paglaganap ng OP Stack ang distribution advantage ng Base sa pamamagitan ng on-ramp infrastructure ng Coinbase.

Ikokonekta ng AggLayer ng Polygon ang Proof-of-Stake ecosystem at mga CDK chains nito upang pasiglahin ang paglago ng cross-chain liquidity. Gayunpaman, ang Ethereum-native transaction flows ay inuuna ang OP Stack clusters dahil sa canonical settlement guarantees.

Ang performance ng POL token sa scenario na ito ay nakadepende sa lawak ng ecosystem sa halip na sa rollup orthodoxy credentials.

Sa isang fragmentation scenario na may 20% hanggang 25% na posibilidad, ang kita ng Ethereum mainnet mula sa data-availability ay mababa habang lumilipat ang aktibidad sa non-Ethereum DA layers, kabilang ang validiums at alternatibong availability services.

Makukuha lamang ng Layer-1 ang 15% hanggang 25% ng layer-2 gross fees, habang ang magkakatunggaling liquidity centers gaya ng AggLayer, OP Superchain, at application-specific ZK rollups ay naghahati-hati ng mga user sa magkakaibang pamantayan.

Ang MEV smoothing sa layer-2s ay nahuhuli sa teknikal na deployment, na nagpapalala sa user experience tuwing cross-rollup operations.

Makakakuha ng mindshare ang Polygon sa scenario na ito sa pamamagitan ng chain-agnostic routing, habang ang Proof-of-Stake migration sa AggLayer ay nagtatatag ng parallel liquidity hub na bahagyang hiwalay sa social consensus mechanisms ng Ethereum.

Ang muling pagsasanib sa ilalim ng Ethereum-first norms ay may 20% hanggang 25% na posibilidad, na pinapalakas ng mas mahigpit na layer-2 minimalism sa pamamagitan ng paggamit ng light clients, fault at validity proofs, at shared sequencing o proposer-builder separation, na umaabot din sa rollups.

Makukuha ng mainnet ang 35% hanggang 50% ng layer-2 gross fees habang humihigpit ang infrastructure standards. Pinagsasama ng Base at Arbitrum ang mahigit 70% ng layer-2 profit share, na may OP Stack standardization at cross-rollup bridging na nagpapababa ng friction para sa mga user na naglilipat ng assets sa pagitan ng mga chain.

Pinapalakas ng Polygon ang alignment nito sa Ethereum sa pamamagitan ng ZK proofs at Ethereum data-availability lanes para sa flagship chains habang pinoposisyon ang AggLayer bilang user-experience differentiator sa halip na sovereignty play na nakikipagkumpitensya sa mainnet settlement.

Value capture at dynamics ng distribusyon

Ang mga Ethereum investor ay nahaharap sa tanong ukol sa revenue-capture na direktang nakatali sa mga pagpipilian sa layer-2 architecture.

Ang mas mataas na pag-asa sa data availability (DA) ng Ethereum at canonical proof systems ay nagpapataas ng mainnet fee capture, na ang mga trend sa blob utilization kaugnay ng layer-2 compression advances ang magtatakda kung lalawak o liliit ang toll-road economics ng Ethereum.

Ang cross-rollup MEV markets ay nananatiling bago pa lamang, ngunit kung ang Ethereum-aligned proposer-builder separation norms ay umabot sa layer-2 sequencers, ang extractable value ay babalik sa Ethereum validators. Sa alternatibong scenario kung saan ang MEV ay nakatuon sa layer-2 silos, nababawasan ang economic gravity ng mainnet.

Ang mga layer-2 token, kabilang ang ARB, OP, at POL, ay kumukuha ng kanilang narrative mula sa kakayahang kumita ng net sequencer, na nagdudulot ng sensitivity sa buwanang profit leaderboards na nagpapakita na ang Base, na walang native token, ay nagtatakda ng user-experience standards na nagpapapressure sa tokenized rollups na patunayan ang kanilang halaga sa pamamagitan ng revenue sharing, grants, o governance power.

Gaganda ang investment case ng Polygon kung magdudulot ang AggLayer ng composability na nagreresulta sa retained liquidity sa halip na pansamantalang bridge volume, kahit hindi ito ang pinakamalaking pure rollup ayon sa orthodox definitions.

Ang pagmamanman sa AggLayer connection milestones at progreso ng Proof-of-Stake migration ay nagbibigay ng mga pangunahing indikasyon para sa scenario na ito.

Ang mga builder na nag-o-optimize para sa distribusyon ay nahaharap sa praktikal na kalkulasyon kung saan ang OP Stack at Base infrastructure ay nananalo sa near-term user acquisition sa pamamagitan ng streamlined on-ramps at L2 to L2 liquidity routing.

Ang mga team na inuuna ang user experience at cross-chain operability ay maaaring magtagumpay laban sa mga nakatuon sa doctrinal alignment debates, lalo na’t nananatiling hamon ang multichain user experiences at ang network effects ay pumapabor sa pinakamalalaking distribution hubs.

Sentralisasyon at interoperability bilang mga estruktural na puwersa

Ang pampublikong papuri ni Buterin sa Base ng Coinbase ay nagpapalalim ng debate tungkol sa corporate influence laban sa social fabric ng Ethereum, lalo na’t ang mga pandaigdigang regulatory frameworks, kabilang ang MiCA at FATF guidance, ay pumapabor sa KYC-friendly L2s na may malinaw na operational entities.

Ang chain-agnostic AggLayer vision ng Polygon ay nakikipagkumpitensya sa OP Superchain at ZK rollup hubs sa isang interoperability arms race na maihahambing sa kompetisyon ng mobile platforms, kung saan ang walled gardens ay kinokontra ng open liquidity meshes.

Ang Ethereum mainnet ay nakaposisyon bilang foundational infrastructure sa halip na eksklusibong settlement layer.

Ang user gravity ay nakatuon sa mga network na nakalulutas ng multichain pain points, na sina Vitalik at mga Ethereum core researcher ay nagtutulak para sa isang pinasimpleng, layer-1-secured L2 user experience.

Kung magkaisa ang user-experience standards sa karaniwang light-client implementations at proof verification, ang network effects ay magpapalakas ng bentahe ng pinakamalalaking distribution hubs, kabilang ang Base at Arbitrum.

Ang alternatibong landas ng Polygon ay nakadepende sa pagtatag ng AggLayer ng sapat na cross-chain liquidity, na nagbibigay-daan sa mga developer at user na piliin ang composability kaysa canonical Ethereum settlement.

Ang resulta ay magtatakda kung ang Ethereum ay gagana bilang standardized settlement layer na kumukuha ng predictable fees mula sa aligned rollups, o bilang isa lamang sa mga pagpipiliang architecture kung saan ang liquidity at mga user ay nahahati sa mga network na may iba’t ibang antas ng dependency sa mainnet.

Ang konsentrasyon ng sequencer profit, blob utilization rates, at AggLayer adoption metrics hanggang kalagitnaan ng 2026 ay magpapalinaw kung aling landas ang susundan ng ecosystem, at kung ang loyalty sa Ethereum ay magiging nasusukat na economic parameter sa halip na social-layer assumption.

Ang post na Did Vitalik just pick a side? Inside Ethereum’s layer-2 loyalty test ay unang lumabas sa CryptoSlate.