Lalong Lumalalim ang Pagbagsak ng Bitcoin Habang Bumabagsak ang Maliit na Cap na Cryptos sa Apat na Taong Pinakamababa

Ang pandaigdigang merkado ng crypto ay nasa ilalim ng matinding presyon kasunod ng matinding pagbagsak ng halaga ng Bitcoin, na nagdulot ng negatibong damdamin sa buong sektor. Karamihan sa mga presyo ay bumabalik na sa mga naunang kita ngayong taon, habang ang mas maliliit na token ay bumabagsak sa pinakamababang antas sa loob ng ilang taon. Muling sinusuri ng mga mamumuhunan ang panganib, lumiit ang mga volume ng kalakalan, at nagbabala ang ilang analyst na posible pang lumala ang pagbagsak.

Lalong Lumalim ang Pagbagsak ng Bitcoin Matapos ang Oktubre Liquidations na Nagbura ng Bilyon-bilyong Leverage

Bumagsak ang Bitcoin sa ibaba $94,000 nitong Biyernes, ilang araw lang matapos bumaba sa ilalim ng $100,000, na nagbura halos ng lahat ng progreso mula Enero. Hindi nakapagtataka, nagdulot ito ng pag-aalala sa mga trader na madalas umasa sa momentum sa kanilang mga desisyon.

Ayon sa mga tagamasid ng merkado, nagsimula ang pagbaba nang maraming mamumuhunan ang nagmadaling magbenta dahil sa pagkalat ng mga alalahanin sa ekonomiya. Ang sapilitang pagbebenta ay nagdagdag pa ng presyon habang isinasara ng mga trader ang mga posisyon na hindi na kayang tiisin ang pagkalugi.

Ayon kay Alessio Quaglini ng Hex Trust, ang chain reaction ay nagsimula noong Oktubre 10. Ang tumataas na tensyon sa pagitan ng United States at China ay nagtulak sa mga mamumuhunan na iwanan ang mga risk asset. Pagkatapos nito, sunod-sunod na liquidation ang nagbura ng bilyon-bilyong halaga sa mga leveraged trade. Inilarawan ni Quaglini ang selloff bilang isang “liquidity reset,” at binanggit na ang sentimyento sa Bitcoin mismo ay hindi pa tuluyang bumagsak.

Gayunpaman, mabilis na kumalat ang epekto. Ang Ether ay bumaba ng higit sa 35% mula sa tuktok nito noong Agosto na $4,954, at humina rin ang mas malawak na merkado kasabay nito.

Kahit na humupa na ang tensyon sa pagitan ng Washington at Beijing, nananatiling marupok ang kalagayan ng Bitcoin. Ayon kay Peter Chung ng Presto Research, manipis pa rin ang liquidity mula nang bumagsak ang merkado noong Oktubre, kaya kahit maliit na kalakalan ay malaki ang epekto sa presyo. Binanggit din niya na maaaring nawawala na ang epekto ng apat na taong cycle pattern ng Bitcoin dahil sa mas malawak na presyur sa ekonomiya.

Pagbaligtad ng ETF at Geopolitical na Tension, Itinutulak ang Bitcoin sa Mas Mataas na Volatility

Patuloy ang mga alalahanin sa ekonomiya, kaya bumibigat ang pananaw ng mga mamumuhunan sa kabuuang takbo ng merkado. Humina ang inaasahan para sa Federal Reserve rate cut sa Disyembre, at tumindi ang kawalang-katiyakan matapos ang kamakailang U.S. government shutdown na nagdulot ng pagkaantala sa mahahalagang datos. Ayon kay Tim Sun mula HashKey, ang mas mahigpit na kalagayan ay lalo pang nakaapekto sa mga Bitcoin exchange-traded funds.

Ang mga produktong ito ay nakakuha ng higit $100 billions agad matapos maaprubahan, ngunit malaki ang ibinagal ng inflows. Nitong mga nakaraang linggo, nagsimula nang lumabas ang pera mula sa mga ETF imbes na pumasok.

Ang tumitinding pag-iingat ay nakakaapekto sa kilos ng parehong retail at institutional na mga trader. Inaasahan ng mga analyst na mas magiging volatile pa ang merkado habang hinaharap nito ang pinagsamang epekto ng mahinang liquidity, tumataas na alalahanin sa rate, at sensitibong geopolitical na kondisyon.

Ilang puwersa ang patuloy na humuhubog sa pagbaba:

• Nagbebenta ang mga mamumuhunan ng risk asset kasunod ng tensyon sa pagitan ng U.S.–China.
• Dumarami ang sapilitang liquidation na nagpapalaki ng pagkalugi habang winawaksi ang mga leveraged position.
• Ang mababang trading volume ay nagpapahintulot na kahit maliit na order ay malaki ang epekto sa presyo.
• Humihina ang sentimyento ng merkado habang nawala ang pag-asa sa rate cuts.
• Ang inflow sa ETF ay bumabaliktad, na nagdadagdag ng presyon sa Bitcoin.

Nagbabala si Quaglini na maaaring bumaba pa ang Bitcoin hanggang $70,000 kung lalong hihina ang stock market. Sinang-ayunan ito ni Jeff Mei mula BTSE, na binanggit na patuloy na kumikilos ang Bitcoin bilang isang high-risk asset. Dagdag pa niya, ang mga pagdududa sa valuation ng mabilis na lumalagong tech sector at kawalang-katiyakan sa patakaran ng interest rate ay nag-iiwan sa crypto market na mas lantad sa mas malalim na pagbagsak.

Kahit na may mga panganib na ito, binigyang-diin ng ilang analyst na hindi tulad ng 2022 crisis ang kasalukuyang pagbagsak. Sinabi ni Quaglini na walang alon ng mga pagkabangkarote o malalaking lending failure na kumakalat sa sistema. Inaasahan niyang makakabawi ang Bitcoin at posibleng makamit ang bagong all-time high sa loob ng susunod na 12 hanggang 18 buwan kapag gumanda ang mas malawak na kondisyon.

Nagbabago ang Retail Trader Patungo sa Quality Coins Habang Patuloy ang Pagbaba ng Small-Cap Market

Habang nangingibabaw ang Bitcoin at Ether sa karamihan ng mga talakayan, mas mabigat ang dinaranas ng mas maliliit na token. Ang MarketVector index na sumusubaybay sa 50 small-cap crypto asset ay bumagsak sa pinakamababang antas mula 2020. Marami sa mga coin na ito ay minsang sumirit noong bullish phase, na umaakit sa mga trader na naghahanap ng mabilisang kita. Ngunit nawala ang momentum noong nakaraang taon nang aprubahan ng U.S. regulators ang ETF para sa Bitcoin at Ether, na nagdala ng institutional na atensyon sa mas malalaking token.

Ang kahinaan ng small-cap tokens ay nagdudulot ngayon ng hamon para sa mga ETF issuer. Tinatayang 130 aplikasyon na may kaugnayan sa mas maliliit na crypto coin ang nananatiling nakabinbin sa Securities and Exchange Commission. 

Ang kasalukuyang kondisyon ng merkado ay nagpapababa ng posibilidad na ang pag-apruba ay magdudulot ng makabuluhang inflow. Ang isang Dogecoin-linked ETF, na inilista noong Setyembre sa ilalim ng ticker na DOJE, ay walang naitalang inflow mula kalagitnaan ng Oktubre. Ang Dogecoin mismo ay bumaba ng 13% nitong nakaraang buwan.

Sa nakalipas na limang taon, ang small-cap index ay bumaba ng halos 8%, habang ang mga pangunahing coin ay sumirit ng halos 380%. Ayon kay Pratik Kala ng Apollo Crypto, napapansin na ng mga retail trader na hindi lahat ng token ay bumabawi tuwing may recovery. “Hindi lahat ng bangka ay aangat kapag tumaas ang tubig—ang mga quality lang,” aniya.

Ang pagbagsak noong Oktubre ay nagbura ng higit $1 trillion sa market value at nagdulot ng humigit-kumulang $19 billion na sapilitang pagbebenta. Hindi pa bumabalik ang gana sa panganib, at maraming trader ang iniiwasan ang pinaka-spekulatibong coin habang naghihintay ng mas malinaw na senyales sa ekonomiya.

Sa pagtanaw sa hinaharap, pinayuhan ni Chung ang mga retail investor na iwasan ang pagtatangkang hulaan ang short-term na galaw at sa halip ay mag-isip na bumili ng paunti-unti sa paglipas ng panahon. Sinabi ni Sun na ang mga pangmatagalang mamimili ay dapat subaybayan ang pandaigdigang kondisyon ng pananalapi imbes na chart patterns, at iginiit na ang susunod na pagbangon ng Bitcoin ay nakasalalay sa mas maluwag na liquidity sa buong mundo.