Wiadomości

⑴ Kontrakty terminowe na pszenicę z Chicago osiągnęły w poniedziałek najwyższy poziom od 10 miesięcy, a kukurydza i soja wzrosły równolegle. Główna siła napędowa pochodziła z gwałtownego wzrostu cen ropy naftowej o prawie 3% oraz z impasu w negocjacjach pomiędzy USA a Iranem, co spowodowało dalsze zakłócenia w żegludze przez cieśninę Ormuz. ⑵ Ścieżka przenikania cen energii do rynku produktów rolnych jest bardzo klarowna: kukurydza i soja są surowcami do produkcji biopaliw i pozostają w bezpośredniej korelacji z cenami ropy naftowej, natomiast blokada cieśniny dodatkowo przerwała kluczowy morski szlak dostaw nawozów. ⑶ Według jednego z pekińskich instytutów konsultingowych ds. rolnictwa, obecne ceny zbóż są przede wszystkim kształtowane efektem spillover ropy naftowej, co odzwierciedla systemową transmisję szoku w podaży energii na globalne koszty żywności. ⑷ Narodowa Agencja Bezpieczeństwa Żywności Arabii Saudyjskiej zakupiła w poniedziałek 985 tysięcy ton pszenicy w międzynarodowym przetargu, jednak wysyłka została ograniczona do portów po stronie Morza Czerwonego, wyraźnie omijając zablokowane wejście do Zatoki, co podkreśla, że zakłócenia w żegludze już realnie zmieniły kierunki handlu. ⑸ Jak ujawnili europejscy handlowcy, importerzy pszenicy wcześniej wielokrotnie odwlekali zakupy z powodu wysokich cen, licząc na złagodzenie sytuacji w Iranie i spadek notowań, lecz nagłe zawarcie wielomilionowego kontraktu przez Arabię Saudyjską stworzyło nowe wsparcie popytu i pokrzyżowało plany spekulantom. ⑹ W przypadku kukurydzy popyt eksportowy pozostaje silny — w poniedziałek odnotowano kolejne zamówienia z Korei Południowej, co zapewniło dodatkowe wsparcie cenowe, a prognozowane opady w amerykańskim środkowo-zachodnim regionie upraw zimowej pszenicy stają się zmienną łagodzącą suszę. ⑺ Rynek zwraca teraz uwagę na szczyt przywódców zaplanowany na połowę maja: handlowcy liczą, że strona chińska może wtedy zadeklarować dodatkowe zakupy amerykańskiej soi i innych produktów rolnych, co stanie się kluczowym czynnikiem politycznym wpływającym na dalszy rozwój sytuacji.

Według informacji BlockBeats z 27 kwietnia, 10x Research opublikowało analizę wskazującą, że implikowana zmienność Bitcoina spadła do 39,2%, co stanowi najniższy poziom od kilku miesięcy, podczas gdy rzeczywista zmienność obniżyła się jeszcze szybciej, osiągając 36,1%. To pierwszy raz od początku 2026 roku, gdy implikowana zmienność jest nieznacznie wyższa niż rzeczywista zmienność, a struktura terminowa powoli się koryguje. Pozycjonowanie market makerów na Gamma jest wyraźnie niedźwiedzie, tymczasem tworzy się „dodatni przedział magnetyczny Gamma”. Ogólnie rzecz biorąc, zmienność nadal się kurczy, ogólne nastroje paniki na rynku słabną, a pozycjonowanie instytucji buduje strukturę pro-wzrostową — nie jest to oczekiwanie gwałtownego wzrostu, ale raczej uporządkowana, stopniowa akumulacja. Rynek instrumentów pochodnych nie wskazuje na wybuchową krótkoterminową hossę, ale po cichu przygotowuje fundamenty pod przyszły wzrost.

Bank of America przewiduje, że do końca roku efektywna stawka ceł spadnie do 6%-8%, co jest niższe niż najwyższy poziom około 11% w 2025 roku.