Perspektywy makroekonomiczne na przyszły tydzień: Raport o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym, Powell, Trump rywalizują o uwagę, rosną zakłady na obniżkę stóp Fed

1 marca, po tym jak dane o inflacji w USA spełniły oczekiwania w piątek, dolar utrzymał się blisko dwutygodniowego maksimum. Spór między Trumpem a Zełenskim również zwiększył atrakcyjność dolara jako bezpiecznej przystani. Amerykańskie obligacje skarbowe miały najsilniejszy początek roku od początku kryzysu COVID-19 na początku 2020 roku, z niemal 4,8% rentownością dziesięcioletnich obligacji USA w styczniu, która teraz zbliża się do 4,2%, a rentowności dwuletnich obligacji spadły poniżej 4% podczas handlu po raz pierwszy od czterech miesięcy. Amerykańskie akcje niemal wymazały swoje zyski z 2025 roku, ale w piątek gwałtownie odbiły, zmniejszając straty drugi tydzień z rzędu.

Oto kluczowe punkty, na które rynki będą zwracać uwagę w tym nowym tygodniu:

Poniedziałek o 22:45 - Ostateczna wartość S&P Global Manufacturing PMI za luty

Poniedziałek o 23:00 - ISM Manufacturing PMI za luty i Wydatki na budownictwo MoM za styczeń 

Wtorek o 21:50 - Przemówienie głosującego członka FOMC i prezesa Fed St. Louis Musalema z roku 2025

Środa o 3:20 - Przemówienie stałego członka FOMC i prezesa Fed Nowy Jork Williamsa na Bloomberg Investment Forum

Środa o 21:15 – Zmiana zatrudnienia ADP za luty 

Środa o 22:45 – Ostateczna wartość S&P Global Services PMI za luty 

Czwartek o 1:00 – Rezerwa Federalna publikuje raport ekonomiczny Beige Book 

Czwartek o 20:30 – Redukcje miejsc pracy Challenger YoY za luty 

Czwartek o 21:30 – Wstępne wnioski o zasiłek dla bezrobotnych do 1 marca 

Piątek o 21:30 – Zatrudnienie poza rolnictwem (sezonowo dostosowane), stopa bezrobocia, średnie zarobki godzinowe YoY i MoM za luty  

Piątek o 23:45 – Raport z panelu dyskusyjnego stałego członka FOMC i prezesa Fed Nowy Jork Williamsa wraz z gubernatorem Fed Bowmanem na forum polityki monetarnej USA organizowanym przez University of Chicago Booth School of Business

Dane o zatrudnieniu poza rolnictwem za luty w Stanach Zjednoczonych zostaną opublikowane w piątek, co może być kluczowym wskaźnikiem wpływającym na kierunek stóp procentowych w USA. Ekonomiści szacują, że gospodarka USA dodała 133 000 miejsc pracy w lutym, mniej niż 143 000 w styczniu; oczekuje się, że stopa bezrobocia pozostanie na poziomie 4%, podczas gdy średnie zarobki godzinowe mają wzrosnąć o 0,3% miesiąc do miesiąca, mniej niż 0,5% w styczniu. Raport PCE za styczeń jest ostatnimi danymi o inflacji, które urzędnicy Rezerwy Federalnej otrzymają przed następnym posiedzeniem politycznym w dniach 18-19 marca.

Po obniżeniu stóp procentowych o 100 punktów bazowych na trzech kolejnych posiedzeniach pod koniec 2024 roku, jest niemal pewne, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe na stałym poziomie na drugim z rzędu posiedzeniu w tym roku.