Rok Apple’a w końcu przyniósł ulgę. Po miesiącach spadków na giełdzie, akcje firmy zaczynają wychodzić spod ciężaru brutalnych ceł. Szkody były widoczne: 800 milionów dolarów straty w zyskach za trzeci kwartał fiskalny i 17% spadek akcji do sierpnia.
Presja pochodziła bezpośrednio od prezydenta Donalda Trumpa, który wielokrotnie krytykował Apple za produkcję iPhone’ów poza USA i ostrzegał przed kolejnymi cłami, jeśli nie przeniosą produkcji z powrotem do kraju.
Wszystko zmieniło się 6 sierpnia. Podczas starannie zaaranżowanego wystąpienia w Gabinecie Owalnym, CEO Tim Cook stanął obok Trumpa i podał liczbę, której nikt się nie spodziewał: 100 miliardów dolarów. Tyle, według Tima, firma zamierza zainwestować w produkcję w USA.
Ruch Tima w Białym Domu łagodzi obawy związane z cłami i podnosi akcje
Do końca miesiąca akcje Apple wzrosły o 9,4%, co było najlepszym wynikiem od czerwca 2024 roku. Wall Street odebrało to jako sygnał zawarcia rozejmu. Nowe zobowiązanie na 100 miliardów dolarów, w połączeniu z rozszerzoną umową Apple z Corning, wieloletnim dostawcą szkła, wystarczyło, by zmienić oczekiwania.
„Obraz jest teraz znacznie jaśniejszy pod względem ceł” – powiedział George Cipolloni, zarządzający portfelem. „Apple było na celowniku Trumpa, ale Tim ucałował pierścień i teraz już nie jest, co usuwa przeszkodę.”
Przed zawarciem umowy wyniki akcji Apple w 2025 roku były chaotyczne. Nawet po sierpniowym rajdzie, akcje były nadal o 9,3% niżej w skali roku, co czyniło je jednym z najsłabszych wyników w Nasdaq 100. Ten spadek był ostrym kontrastem wobec pięcioletniej passy firmy w latach 2020–2024, kiedy akcje wzrosły o ponad 240%, plasując ją wśród 20 najlepszych spółek w całym indeksie.
Pojawiały się także wątpliwości co do strategii AI Apple. Wzrost sprzedaży również nie pomagał. A wycena akcji pozostawała wysoka. Nawet przy wszystkich stratach w tym roku, akcje były nadal notowane na poziomie 29-krotności prognozowanych zysków. To znacznie powyżej 10-letniej średniej producenta iPhone’ów wynoszącej 21 oraz powyżej obecnego wskaźnika Nasdaq 100, który wynosi 27.
Apple stawia na ulepszenia AI, gdy perspektywy finansowe się poprawiają
Nastroje na Wall Street jednak się zmieniają. Pod koniec zeszłego miesiąca Apple ogłosiło najszybszy kwartalny wzrost przychodów od ponad trzech lat. Sprzedaż iPhone’ów utrzymała się na wysokim poziomie, a popyt w Chinach wykazał realny impet. Ten raport pomógł przywrócić optymizm w narracji o zyskach. Największą luką pozostawała jednak AI.
Dwa tygodnie temu Bloomberg poinformował, że Apple pracuje nad całkowitą przebudową swoich produktów z zakresu sztucznej inteligencji. Plan obejmuje wprowadzenie robotów do ekosystemu, przeprojektowanie Siri, by zachowywała się bardziej jak człowiek, oraz wypuszczenie nowego inteligentnego głośnika z wbudowanym wyświetlaczem. Firma prowadzi również wstępne rozmowy z Google na temat wykorzystania modelu Gemini AI do zasilania nowej Siri.
„Wygląda na to, że wiele obaw zostało rozwianych” – powiedziała Irene Tunkel, główna strateg ds. akcji amerykańskich w BCA Research. „Między dobrymi prognozami Apple, poprawą sytuacji celnej a poważniejszym podejściem firmy do AI.” Dodała: „Wszystkie te pozytywne rzeczy wydarzyły się jedna po drugiej, co może dać akcjom kolejny impuls. Myślę, że momentum dopiero się zaczyna.”
Projekcje analityków pokazują ten sam trend. Szacunki zysków Apple na 2026 rok wzrosły w ciągu ostatniego miesiąca o 2,1%. Prognozy przychodów wzrosły o 2,9%. Taka korekta sugeruje, że inwestorzy powoli znów przekonują się do akcji, nawet jeśli nie jest to już ich ulubiony wybór.
Nie wszystko jednak zostało wyjaśnione. Jedno poważne ryzyko wciąż pozostaje – pozew złożony przez Departament Sprawiedliwości USA przeciwko Alphabet. Sprawa ta bezpośrednio zagraża corocznym 20 miliardom dolarów, które Apple otrzymuje od Google za utrzymanie wyszukiwarki jako domyślnej na iPhone’ach. Jeśli ta ekskluzywna umowa zostanie unieważniona, ten przychód zniknie. Sędzia Amit Mehta z Waszyngtonu ma wydać orzeczenie w tym miesiącu. Sama ta decyzja może zakończyć każdy rajd.
Tunkel powiedziała, że firma wciąż przyciąga inwestorów, którzy rotują z najbardziej dynamicznych spółek. „Trudno nazwać Apple tanim,” powiedziała. „Ale wiele spółek technologicznych wygląda na drogie, a Apple jest wzorem jakości. Jeśli firmy takie jak Nvidia zrobią sobie przerwę, Apple jest naturalnym miejscem dla inwestorów do rotacji.”
Chcesz, aby Twój projekt znalazł się przed czołowymi umysłami świata krypto? Zaprezentuj go w naszym kolejnym raporcie branżowym, gdzie dane spotykają się z wpływem.
