Bitget App
Trade smarter
Kup kryptoRynkiHandelFuturesEarnCentrumWięcej
Niedowartościowanie Bitcoin w porównaniu ze złotem: okazja do zakupu skorygowana o zmienność

Niedowartościowanie Bitcoin w porównaniu ze złotem: okazja do zakupu skorygowana o zmienność

ainvest2025/08/29 05:41
Pokaż oryginał
Przez:BlockByte

- Inwestorzy instytucjonalni przeznaczyli 59% portfeli na Bitcoin w 2025 roku, napędzani przez adopcję ETF i spadającą zmienność (spadek o 75% od 2023 roku). - Bitcoin jest niedowartościowany o 16 000 USD w stosunku do złota według wskaźników dostosowanych do zmienności, a JPMorgan prognozuje 126 000 USD, aby dorównać kapitalizacji rynkowej złota wynoszącej 5 bilionów dolarów. - Portfele łączące Bitcoin i złoto osiągają lepsze wyniki niż każdy z tych aktywów osobno (Sharpe 1,5-2,5), wykorzystując rozbieżne korelacje w scenariuszach inflacji i kryzysu. - Strategiczne alokacje sugerują 1-5% w Bitcoin dla wzrostu oraz 5-10% w złocie dla ochrony.

W zmieniającym się krajobrazie inwestycji instytucjonalnych, Bitcoin i złoto wyłoniły się jako dwa z najbardziej przekonujących aktywów przechowujących wartość. Jednak ich role w portfelach wyraźnie się rozchodzą, ponieważ wskaźniki skorygowane o zmienność oraz wzorce realokacji ujawniają rosnące niedowartościowanie Bitcoina względem złota. Dla inwestorów poruszających się w warunkach niepewności makroekonomicznej, zrozumienie tej dynamiki jest kluczowe dla osiągnięcia długoterminowych zysków.

Realokacja instytucjonalna: od złota do Bitcoina

Adopcja Bitcoina przez instytucje gwałtownie wzrosła w 2025 roku – 59% inwestorów instytucjonalnych przeznacza co najmniej 10% swoich portfeli na to aktywo [1]. Ta zmiana napędzana jest dojrzewaniem Bitcoina jako cyfrowego aktywa przechowującego wartość, wzmocnionego przez uruchomienie spotowych ETF-ów na Bitcoina, takich jak BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT), który do pierwszego kwartału 2025 roku przyciągnął aktywa o wartości 18 miliardów dolarów [1]. Tymczasem złoto pozostaje filarem rezerw banków centralnych, a zakupy osiągnęły poziom 710 ton na kwartał w 2025 roku [1]. Jednak adopcja Bitcoina przez instytucje – szczególnie family offices i fundusze hedgingowe – sygnalizuje strukturalną zmianę w kierunku bardziej zdywersyfikowanej strategii zabezpieczającej przed inflacją.

Wycena skorygowana o zmienność: niedowartościowanie Bitcoina

Zmienność Bitcoina spadła o 75% od 2023 roku, zbliżając się do historycznie niskiego poziomu względem złota. Obecnie Bitcoin jest tylko dwukrotnie bardziej zmienny niż złoto [1]. JPMorgan szacuje, że Bitcoin jest niedowartościowany o 16 000 dolarów względem złota na bazie skorygowanej o zmienność, a docelowa cena wynosi 126 000 dolarów, aby zrównać się z kapitalizacją rynkową złota na poziomie 5 bilionów dolarów [1]. Ta luka w wycenie odzwierciedla lepsze zwroty Bitcoina skorygowane o ryzyko, które w ciągu ostatnich pięciu lat przewyższyły złoto i akcje.

Wskaźniki skorygowane o ryzyko, takie jak Sharpe i Sortino, podkreślają atrakcyjność Bitcoina. W latach 2020–2025 wskaźnik Sharpe’a dla Bitcoina osiągnął 0,96, przewyższając S&P 500 z wynikiem 0,65 [1]. Jego wskaźnik Sortino, koncentrujący się na ryzyku spadku, wyniósł w tym samym okresie 1,86 [1]. Dla porównania, wskaźnik Sharpe’a dla złota pozostaje na poziomie 0,50, a wskaźnik Sortino jest niższy niż w przypadku Bitcoina [3]. Połączenie Bitcoina i złota w portfelu pozwala osiągnąć wskaźniki Sharpe’a na poziomie 1,5–2,5, przewyższając wyniki każdego z tych aktywów osobno [1]. Ta synergia wynika z ich odmiennych korelacji: Bitcoin zyskuje w środowiskach wysokiej inflacji, podczas gdy złoto zapewnia stabilność w czasach kryzysu [1].

Alokacja strategiczna: równowaga między wzrostem a stabilnością

Dla inwestorów długoterminowych argumenty za Bitcoinem są przekonujące. Ograniczona podaż do 21 milionów monet, adopcja instytucjonalna oraz prognozowane cele cenowe czynią go zabezpieczeniem przed dewaluacją walut i inflacją [1]. Fundusze majątkowe państw i skarbce korporacyjne coraz częściej przeznaczają Bitcoina jako aktywo rezerwowe, naśladując tradycyjną rolę złota [1]. Jednak ostrożność nakazuje podejście zdywersyfikowane. Portfel na 2025 rok może przeznaczyć 5–10% na złoto dla stabilności i 1–5% na Bitcoina dla wzrostu [5]. Taka równowaga wykorzystuje sprawdzoną historię złota, jednocześnie pozwalając na skorzystanie z potencjału wzrostu Bitcoina w warunkach niskiej zmienności.

Wnioski: okazja do zakupu skorygowana o zmienność

Niedowartościowanie Bitcoina względem złota, poparte spadającą zmiennością i lepszymi zwrotami skorygowanymi o ryzyko, stanowi atrakcyjną okazję do zakupu zarówno dla inwestorów instytucjonalnych, jak i detalicznych. Podczas gdy złoto zachowuje swoją rolę bezpiecznej przystani, strukturalne zalety Bitcoina – ograniczona podaż, adopcja instytucjonalna i postępy regulacyjne – czynią go lepszym długoterminowym magazynem wartości w środowiskach wysokiej inflacji. Dla tych, którzy są gotowi zaakceptować wyższe ryzyko, prognozowany wzrost kapitalizacji rynkowej Bitcoina do 5–6 bilionów dolarów do końca 2025 roku oferuje znaczący potencjał wzrostu [4].

**Źródło: [1] Institutional Bitcoin Investment: 2025 Sentiment, Trends, and Market Impact [2] Bitcoin's Undervaluation vs. Gold in a Low-Volatility Regime [https://www.bitget.com/news/detail/12560604895192][3] Bitcoin vs Gold spot price: historical performance [4] Bitcoin Market Projection for the 2nd Half of 2025 [5] Bitcoin vs. Gold: Which Is the Better Investment in 2025?

0

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

PoolX: Stakuj, aby zarabiać
Nawet ponad 10% APR. Zarabiaj więcej, stakując więcej.
Stakuj teraz!

Może Ci się również spodobać

CZ i Kiyosaki nawołują do zakupu kryptowalut, gdy rynek wchodzi w „cichą równowagę”

Rynek kryptowalut wszedł w fazę, którą analitycy nazywają „cichą równowagą” – to strefa, w której strach jest wysoki, ale presja sprzedażowa słabnie.

Coinspeaker2025/11/29 16:50
CZ i Kiyosaki nawołują do zakupu kryptowalut, gdy rynek wchodzi w „cichą równowagę”

Dogecoin (DOGE) ETF zgarnia 2 mln dolarów: pojawiają się dwa kluczowe poziomy

Dogecoin właśnie odnotował największe odbicie od tygodni, podczas gdy jego nowe ETFy po cichu przyciągnęły niemal 2 miliony dolarów napływów.

Coinspeaker2025/11/29 16:50
Dogecoin (DOGE) ETF zgarnia 2 mln dolarów: pojawiają się dwa kluczowe poziomy

Arthur Hayes twierdzi, że Monad może spaść o 99%, pomimo ostatniego rajdu

Arthur Hayes ostrzegł, że Monad może spaść nawet o 99%, argumentując, że jego struktura tokenów z wysokim FDV i niskim obrotem naraża inwestorów detalicznych na ryzyko.

Coinspeaker2025/11/29 16:50

Cena Ethereum rośnie o 17%, gdy napływy do ETF osiągają 291 milionów dolarów w ciągu czterech dni

Cena Ethereum odbija się o 17% z poziomu 2 620 USD, przekraczając 3 000 USD, napędzana napływem 291 milionów USD do amerykańskich ETF-ów oraz odnowioną akumulacją ze strony instytucji.

Coinspeaker2025/11/29 16:50
Cena Ethereum rośnie o 17%, gdy napływy do ETF osiągają 291 milionów dolarów w ciągu czterech dni