Zyski altcoinów napędzane przez stablecoiny: Dlaczego HYPE, ENA i ETHFI mogą przynieść zwroty na poziomie 34–126x do 2028 roku

Globalny system finansowy przechodzi tektoniczną zmianę. Do 2028 roku stablecoiny — niegdyś postrzegane jedynie jako narzędzia płatnicze — mają stać się fundamentem zdecentralizowanych finansów (DeFi), napędzając gwałtowny wzrost tokenów takich jak Ethena (ENA), Ether.fi (ETHFI) i Hyperliquid (HYPE). Ta transformacja nie jest spekulacyjna, lecz strukturalna, napędzana przez jasność regulacyjną, adopcję instytucjonalną oraz globalną realokację kapitału o wartości 34 bilionów dolarów do systemów opartych na dolarze [1].

Makroekonomiczny katalizator: jasność regulacyjna i napływ kapitału

Ustawa GENIUS Act w USA, uchwalona w lipcu 2025 roku, okazała się przełomowa. Nakazując 100% rezerwowe zabezpieczenie stablecoinów i wyłączając je spod przepisów dotyczących papierów wartościowych, ustawa przekształciła stablecoiny w regulowane, płynne instrumenty [3]. To przekierowało kapitał z tradycyjnej bankowości do DeFi, a całkowita wartość zablokowana (TVL) w tym sektorze wzrosła do 123,6 miliarda dolarów w 2025 roku [1]. Wpływ ustawy jest globalny: przyspieszyła dolarizację na rynkach wschodzących i uczyniła stablecoiny oparte na dolarze amerykańskim dominującą siłą w transakcjach transgranicznych [2].

Adopcja instytucjonalna przyspiesza. Fundusze hedgingowe, fundusze emerytalne i państwowe fundusze majątkowe lokują kapitał w protokołach DeFi, które wykorzystują płynność stablecoinów do generowania zysków. Przykładowo, zdecentralizowane strategie dochodowe Ethena oraz ekspansja jej USDtb napędziły stablecoina USDe do poziomu 10 miliardów dolarów w TVL, zapewniając mu kluczową rolę w ekosystemie napędzanym stablecoinami [1].

Czynniki wzrostu specyficzne dla tokenów

Ethena (ENA): Jako lider w optymalizacji zysków ze stablecoinów, Ethena korzysta z prognozowanego rynku stablecoinów o wartości 1,2 biliona dolarów do 2028 roku [4]. Jej stablecoin USDe, zabezpieczony obligacjami skarbowymi, oferuje bezpieczeństwo na poziomie instytucjonalnym, umożliwiając jednocześnie zdecentralizowane pożyczki i staking. Analitycy przewidują, że ENA może przynieść 51-krotny zwrot do 2028 roku, skalując swój produkt USDtb i zdobywając większy udział z 34 bilionów dolarów globalnych depozytów, które mają napłynąć do DeFi [1].

Ether.fi (ETHFI): Token ETHFI od Ether.fi jest pozycjonowany, by wykorzystać skalowalność Ethereum po merge oraz innowacje związane z płynnym restakingiem. Wraz ze wzrostem opłat sieciowych Ethereum i nagród za staking, użyteczność ETHFI jako tokena zarządzania i płynności rośnie. Prognozy sugerują 34-krotny zwrot do 2028 roku, napędzany jego rolą w zabezpieczaniu i optymalizacji infrastruktury Ethereum [2].

Hyperliquid (HYPE): Token HYPE od Hyperliquid już zdobył 60% udziału w rynku perpetual derivatives w trzecim kwartale 2025 roku [1]. Jego niskolatencyjna infrastruktura handlowa oraz integracja z pulami płynności stablecoinów czynią go kluczowym graczem w segmencie instrumentów pochodnych. Wraz z oczekiwanym wzrostem rynku instrumentów pochodnych równolegle z TVL DeFi, prognoza 126-krotnego zwrotu dla HYPE opiera się na jego zdolności do dominacji w tej wysokomarżowej niszy [2].

Nieuchronność wzrostu

Zbieżność trendów makroekonomicznych i innowacji technologicznych tworzy samonapędzający się cykl. W miarę jak stablecoiny zyskują legitymizację, przyciągają coraz więcej kapitału, co z kolei napędza ekspansję DeFi. Dynamika ta jest wzmacniana przez rolę ustawy GENIUS Act w redukcji ryzyka kontrahenta i zwiększaniu przejrzystości [3]. Do 2028 roku stablecoiny mogą stanowić 12% globalnych wolumenów płatności transgranicznych, jeszcze bardziej cementując swoją rolę jako „klocków lego pieniądza” nowego systemu finansowego [2].

Dla inwestorów implikacje są jasne: tokeny takie jak ENA, ETHFI i HYPE to nie tylko spekulacyjne zagrania, ale fundamentalne aktywa w hybrydowym ekosystemie finansowym. Ich trajektorie wzrostu są powiązane z tymi samymi siłami, które przekształcają globalne finanse — jasnością regulacyjną, adopcją instytucjonalną i nieustannym dążeniem do zysku w świecie niskich stóp procentowych.

**Źródło:[1] The 2028 Crypto Bull Run: How Stablecoins and DeFi Will Power 100x Gains [2] Arthur Hayes Sees 126x HYPE Gains by 2028 as DeFi Infrastructure Expands [3] U.S. Stablecoin Dominance and the 2028 Bull Market [4] Future of Stablecoins Set to Soar with Apparent $1.2 Trillion Market Cap by 2028