Podaż stablecoina USDe od Ethena wzrosła do 12 miliardów dolarów, napędzana przez lewarowane pętle zysków na Pendle i Aave
Szybka informacja: Wzrost wynika z unikalnej propozycji wartości USDe jako stablecoina generującego zyski, opartego na kryptowalutach, który przynosi zwroty dzięki strategiom zabezpieczania delta-neutralnego. Poniżej znajduje się fragment newslettera The Block’s Data and Insights.
USDe od Ethena kontynuuje swój imponujący wzrost – jego podaż wzrosła do 12 miliardów dolarów na dzień 25 sierpnia, co stanowi ponad 15% podaży USDC, drugiego co do wielkości stablecoina. Pozycjonuje to USDe jako silnego konkurenta, który w nadchodzących miesiącach może rzucić wyzwanie dominacji stablecoinów takich jak USDC i USDT.
Wzrost ten wynika z unikalnej propozycji wartości USDe jako stablecoina natywnego dla kryptowalut, przynoszącego zyski dzięki strategiom delta-neutralnego hedgingu. W przeciwieństwie do alternatyw nieprzynoszących zysków, takich jak USDC i USDT, USDe oferuje posiadaczom 9%-11% APY, utrzymując powiązanie poprzez pozycje zabezpieczające na ETH/BTC w połączeniu z krótkimi pozycjami futures, wykorzystując dodatnie stawki finansowania w obecnym rosnącym otoczeniu rynkowym.
Znaczna część ekspansji podaży napędzana jest przez zaawansowane strategie amplifikacji zysków, w których użytkownicy stakują USDe jako sUSDe, tokenizują go na Pendle, a następnie tworzą rekurencyjne pętle pożyczkowe na Aave, aby uzyskać lewarowane zyski.
Aave, zdecentralizowany protokół pożyczkowy, pozwala użytkownikom deponować swoje tokeny PT-sUSDe jako zabezpieczenie w celu pożyczenia dodatkowych USDe. Pożyczone USDe może być następnie ponownie stakowane i tokenizowane na Pendle, tworząc rekurencyjną pętlę, która wzmacnia ekspozycję na bazowe zyski. Mechanizm ten zablokował znaczną podaż USDe w Pendle i Aave, tworząc refleksyjny cykl wzrostu, który zapewnia znaczące lewarowane zwroty.
Chociaż wzrost ten odzwierciedla rzeczywisty popyt na zyski w sprzyjających warunkach rynkowych, zależność ekosystemu od dźwigni budzi pytania o jego trwałość w przypadku, gdy stawki finansowania staną się ujemne lub warunki rynkowe się pogorszą, co przypomina wzorce obserwowane w poprzednich cyklach DeFi.
To jest fragment newslettera The Block's Data Insights. Zgłęb liczby, które tworzą najbardziej prowokujące do myślenia trendy w branży.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Cykl obniżek stóp procentowych i zmiana płynności: jak rozmieścić aktywa ryzykowne, aby przygotować się na „ryczące lata dwudzieste”?
Wysoka zmienność wywołana wzrostami, w połączeniu z byczym narracją, wspólnie pobudzi zaufanie na rynku, zwiększy apetyt na ryzyko i ostatecznie doprowadzi do euforii.
Dylemat inflacyjny ETH: Czy to efekt udanej aktualizacji Cancun?
Przy jakim poziomie opłat za gas ETH zacznie być deflacyjny?
Popularne
WięcejCeny krypto
Więcej
