Inwestorzy ryzykują dużo na AI wraz z gwałtownym wzrostem popularności lewarowanych ETF

Entuzjazm inwestorów wobec sztucznej inteligencji doprowadził do znaczącego wzrostu liczby lewarowanych i odwrotnych funduszy ETF skoncentrowanych na akcjach związanych z AI, szczególnie tych powiązanych z Nvidia, czołowym producentem chipów w sektorze AI. Według analizy Reuters, w 2025 roku uruchomiono 112 lewarowanych i odwrotnych ETF notowanych w USA, podczas gdy w całym 2024 roku było ich zaledwie 38. Odzwierciedla to rosnący popyt inwestorów detalicznych na produkty, które zwiększają ekspozycję na spółki napędzane AI, takie jak Nvidia i Tesla, a także na firmy energetyczne wspierające centra danych AI [1].

Lewarowane i odwrotne ETF-y, które zazwyczaj wykorzystują swapy lub opcje do zwielokrotnienia zwrotów, stanowią obecnie ponad połowę z 190 lewarowanych i odwrotnych ETF-ów na pojedyncze akcje notowanych w USA. Produkty te łącznie posiadają aktywa o wartości 23.7 miliarda dolarów, z czego 17.7 miliarda koncentruje się na tematyce związanej z AI [1]. Na przykład GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF zgromadził 4.56 miliarda dolarów aktywów od czasu swojego debiutu w grudniu 2022 roku [1]. Rosnąca popularność tych produktów podkreśla, jak kluczowe dla rynków finansowych stają się oczekiwania inwestorów wobec przyszłości AI.

Nvidia, w szczególności, przyciąga uwagę jako centralna postać w narracji inwestycyjnej dotyczącej AI. Według analityka Bryana Armoura z Morningstar, raporty finansowe liderów AI, takich jak Nvidia, są obecnie kluczowymi wydarzeniami mogącymi wywołać znaczące wahania rynkowe. Obecnie traderzy opcji wyceniają potencjalną zmianę wartości rynkowej Nvidia o 260 miliardów dolarów po nadchodzącym ogłoszeniu wyników finansowych [1]. Wyniki spółki już wykazały dużą zmienność w lewarowanych ETF-ach, takich jak GraniteShares 2x ETF, który spadł prawie o 34% po 17% spadku akcji Nvidia pod koniec stycznia [1].

Niedawne lepsze wyniki spółek napędzanych przez AI dodatkowo ilustrują potencjał tych lewarowanych ETF-ów. We wtorek akcje MongoDB wzrosły o ponad 23% podczas handlu posesyjnego po tym, jak firma poinformowała o silnym wzroście liczby klientów związanych z AI. Spowodowało to 46% wzrost Tradr 2x Long MDB Daily ETF, uruchomionego zaledwie dwa tygodnie wcześniej [1]. Takie ruchy podkreślają zmienność i spekulacyjny charakter tych produktów, które mogą zwielokrotniać zyski, ale także narażają inwestorów na większe ryzyko strat.

Krytycy i eksperci branżowi wyrażają obawy dotyczące ryzyka związanego z lewarowanymi ETF-ami, zwłaszcza ich złożoności i potencjalnych strat. Dave Nadig, prezes ETF.com, ostrzegł, że rynek tych produktów staje się „przeludniony” i może dojść do „przetasowania” [1]. ETF-y te zazwyczaj pobierają wyższe opłaty — średnio 0,96% — w porównaniu do średniej rynkowej wynoszącej 0,54%. Podczas gdy niektórzy twierdzą, że produkty te zaspokajają wyraźny popyt na ekspozycję na AI, inni ostrzegają, że inwestorzy detaliczni mogą nie w pełni rozumieć, jak lewarowane ETF-y zachowują się w dłuższym okresie, zwłaszcza w okresach wysokiej zmienności lub przy utrzymywaniu pozycji dłużej niż krótkoterminowo [1].

Źródło: