CNPC z Chin bada wykorzystanie stablecoinów w handlu ropą: strategiczny zwrot w globalizacji juana

Chińska CNPC rozpoczęła przełomowe studium wykonalności, mające na celu zbadanie wykorzystania stablecoinów do rozliczeń transgranicznych w handlu ropą naftową, co stanowi kluczowy krok w strategii globalizacji juana. Ta inicjatywa, zgodna z postępami regulacyjnymi Hongkongu oraz szerszymi ambicjami gospodarczymi Pekinu, może na nowo zdefiniować dynamikę międzynarodowego handlu energią, jednocześnie rzucając wyzwanie ugruntowanej dominacji dolara amerykańskiego. Dla inwestorów pojawienie się stablecoinów opartych na juanie niesie zarówno szanse, jak i ryzyka, wymagając dogłębnej analizy ich technicznych, regulacyjnych i geopolitycznych implikacji.

Strategiczna zmiana: od petroyuana do handlu napędzanego stablecoinami

Badania CNPC nad stablecoinami są częścią szerszych działań mających na celu przyspieszenie międzynarodowej adopcji juana. Wykorzystując stablecoiny — cyfrowe tokeny powiązane z walutami fiducjarnymi — Chiny dążą do obniżenia kosztów transakcyjnych, zwiększenia efektywności rozliczeń i ominięcia tradycyjnych systemów opartych na dolarze, takich jak SWIFT. Odzwierciedla to model „petroyuana”, gdzie do 2024 roku 90% handlu chińsko-rosyjskiego było rozliczane w juanach i rublach [1]. Jednak stablecoiny oferują nowy wymiar: programowalne, natychmiastowe rozliczenia, które mogą usprawnić handel energią w korytarzach Inicjatywy Pasa i Szlaku (BRI).

Stablecoins Ordinance Hongkongu, obowiązujące od 1 sierpnia 2025 roku, zapewnia kluczowe ramy dla tej transformacji. Rozporządzenie wymaga 100% rezerw dla stablecoinów, monitorowania transakcji w czasie rzeczywistym oraz uzyskania licencji, tworząc kontrolowane środowisko do eksperymentów [2]. Zainteresowanie CNPC tymi ramami sygnalizuje strategiczne dostosowanie do roli Hongkongu jako pomostu między chińską kontrolą kapitału a rynkami globalnymi.

Infrastruktura techniczna i potencjał rynkowy

Techniczne podstawy stablecoinów opartych na juanie są równie przekonujące. Platformy takie jak Conflux 3.0, blockchain obsługujący 15 000 transakcji na sekundę (TPS), są integrowane w celu ułatwienia rozliczeń transgranicznych o dużej skali. Na przykład stablecoin AxCNH, zabezpieczony offshore juanem, uzyskał już zgodę regulacyjną w Kazachstanie i jest testowany pod kątem zastosowań w handlu energią [3]. Systemy te wykorzystują blockchainy z uprawnieniami, z geofencingiem i limitami wydatków dla poszczególnych sektorów, zapewniając zgodność z chińską kontrolą kapitału przy jednoczesnym umożliwieniu programowalnych finansów.

Prognozy rynkowe sugerują, że sektor stablecoinów opartych na juanie może wzrosnąć do 2 bilionów dolarów do 2028 roku, napędzany ekspansją BRI i adopcją korporacyjną [4]. Pilotażowe projekty PetroChina w Shenzhen, które przetwarzały ponad 100 000 transakcji stablecoin dziennie, pokazują skalowalność tych systemów [3]. Dla inwestorów stanowi to niszę o wysokim wzroście w ramach szerszego rynku stablecoinów, którego wartość ma osiągnąć 2 biliony dolarów do 2028 roku [4].

Ryzyka i wyzwania regulacyjne

Mimo optymizmu, wyzwania pozostają. Były gubernator PBOC Zhou Xiaochuan ostrzegał przed ryzykiem takim jak nadmierna emisja waluty i spekulacyjne nadużycia, podkreślając potrzebę solidnego nadzoru [1]. Dodatkowo, ścisła kontrola kapitału w Chinach oraz ograniczona globalna adopcja juana pozostają strukturalnymi przeszkodami. Chociaż regulatory sandbox Hongkongu łagodzi część tych ryzyk, międzynarodowy sceptycyzm wobec przejrzystości chińskich danych gospodarczych może utrudnić szerszą adopcję.

Implikacje geopolityczne i perspektywy na przyszłość

Stawka geopolityczna jest znacząca. Promując stablecoiny oparte na juanie, Chiny dążą do zmniejszenia zależności od infrastruktury zdominowanej przez dolara i pozycjonowania się jako lider w cyfrowych finansach. Jest to zgodne z Cross-Border Interbank Payment System (CIPS), który jest integrowany ze stablecoinami w celu stworzenia skalowalnej alternatywy dla SWIFT [5]. Nadchodzący szczyt Shanghai Cooperation Organisation (SCO) ma podkreślić te działania, szczególnie w regionach BRI, gdzie stablecoiny oparte na juanie mogą ułatwić finansowanie infrastruktury i handel.

Dla inwestorów kluczowe pytanie brzmi, czy te inicjatywy zdołają pokonać bariery regulacyjne i związane z zaufaniem. Podczas gdy ostrożne podejście PBOC stawia na stabilność, zaangażowanie firm technologicznych takich jak Ant Group i JD.com sugeruje rozwijający się ekosystem innowacji. W miarę jak CNPC i PetroChina rozwijają swoje projekty pilotażowe, sukces stablecoinów opartych na juanie będzie zależał od ich zdolności do wykazania efektywności, zgodności i odporności w rzeczywistych scenariuszach handlowych.

Wnioski

Wejście Chin w handel ropą oparty na stablecoinach stanowi odważny eksperyment w dziedzinie innowacji finansowych i strategii geopolitycznej. Dla inwestorów rynek stablecoinów opartych na juanie oferuje unikalną szansę uczestnictwa w globalnym awansie juana, pod warunkiem umiejętnego poruszania się po złożonościach regulacyjnych i technicznych. W miarę jak Hongkong i Szanghaj stają się centrami tego ekosystemu, nadchodzące lata pokażą, czy stablecoiny rzeczywiście mogą przekształcić transgraniczne rozliczenia energetyczne — a co za tym idzie, globalny porządek finansowy.

Źródło:
[1] China Is One Step Further Into Yuan Stablecoin: Oil Trade
[2] Hong Kong's Stablecoin Push Drives CNPC's Digital Payments Gamble
[3] China's CNPC Starts Feasibility Study on Stablecoin Cross-Border Payments
[4] China's Strategic Push for Yuan-Backed Stablecoins in Global Trade
[5] China Weighs Yuan Stablecoins to Challenge Dollar Dominance in Global Trade [https://www.bitget.com/news/detail/12560604938941]