Złoto osiąga rekordowy poziom, podczas gdy Bitcoin spada, ukazując rozbieżność aktywów

Złoto osiągnęło w poniedziałek rekordowy poziom 3 485 USD za uncję po komentarzach prezydenta Donalda Trumpa na temat inflacji w mediach społecznościowych. Bitcoin poruszał się w przeciwnym kierunku, spadając do najniższego poziomu od ośmiu tygodni. Ta rozbieżność ruchów pokazuje, co analitycy nazywają „rozdwojoną osobowością” Bitcoina, według Cointelegraph.

Analityk rynku IG, Tony Sycamore, powiedział publikacji, że Bitcoin czasami działa jako przechowalnia wartości jak złoto, podczas gdy innym razem zachowuje się jak aktywo ryzykowne. Przez ostatnie dwa i pół roku złoto, Bitcoin i Nasdaq wykazywały silną korelację, a wszystkie trzy aktywa rosły razem. Jednak w ostatnich tygodniach ta korelacja się załamała.

Ruchy cen miały miejsce, gdy złoto wzrosło o 1%, osiągając rekordowy poziom. Tymczasem Bitcoin handlował na wielotygodniowych minimach, pomimo historycznych wzorców pokazujących, że zazwyczaj podąża za kierunkiem złota z opóźnieniem 100-150 dni.

Dlaczego ta rozbieżność na rynku ma teraz znaczenie

Załamanie korelacji między Bitcoinem a złotem odzwierciedla szersze zmiany w zachowaniu inwestorów w 2025 roku. Analiza OpenMarkets pokazuje, że aktywa te poruszały się razem od listopada 2022 do listopada 2024, przy czym złoto zyskało 67%, podczas gdy Bitcoin wzrósł o 400%. Pod koniec marca 2025 roku złoto wzrosło o 16%, podczas gdy Bitcoin spadł o ponad 6%.

Bitcoin utrzymuje silną korelację na poziomie 0,76 z indeksem Nasdaq Composite. Wiele instytucjonalnych biur handlowych grupuje zmienne aktywa, takie jak Bitcoin i akcje Nasdaq, zakładając, że traderzy radzący sobie z zmiennością mogą zarządzać obiema klasami aktywów. Gwałtowne spadki Nasdaq często wywołują sprzedaż Bitcoina w celu pokrycia wymagań depozytu zabezpieczającego.

Ostatnia siła złota wynika z niepewności gospodarczej, rosnących oczekiwań inflacyjnych i zmian w polityce banków centralnych. Banki centralne w Chinach, Indiach i Rosji przyspieszyły zakupy złota w bezprecedensowym tempie. Globalne banki centralne zakupiły 710 ton złota w 2025 roku, podczas gdy fundusze ETF na złoto przyciągnęły napływy o wartości 21,1 miliarda USD.

Wcześniej informowaliśmy, jak Panama City rozważało rezerwy Bitcoina po rozmowach z doradcami z El Salvador, co pokazuje, że zainteresowanie instytucjonalne pozostaje silne pomimo ostatniej słabości cenowej. Przyjmowanie Bitcoina na poziomie rządowym nadal rozszerza się na całym świecie.

Implikacje branżowe dla aktywów cyfrowych i fizycznych

Ta rozbieżność wpływa na to, jak inwestorzy instytucjonalni postrzegają oba aktywa w swoich portfelach. Fundusze Bitcoina osiągnęły 162 miliardy USD aktywów pod zarządzaniem w 2025 roku, podczas gdy fundusze ETF na złoto utrzymują 104,45 miliarda USD. Łącznie te aktywa przekraczają obecnie 500 miliardów USD całkowitych zasobów.

Korelacja Bitcoina z tradycyjnymi aktywami ryzykownymi, takimi jak akcje, podważa narrację o „cyfrowym złocie”. Podczas gdy zwolennicy Bitcoina promują go jako zabezpieczenie przed inflacją, jego ruchy cenowe nadal odzwierciedlają akcje technologiczne, a nie aktywa bezpiecznej przystani. Podczas pandemii COVID-19 złoto osiągnęło 2 070 USD za uncję, zapewniając stabilność, gdy rynki się załamały. Bitcoin spadł prawie o 50% w marcu 2020 roku, zanim się odbił.

Potencjalna zmiana polityki Rezerwy Federalnej w kierunku łagodzenia monetarnego może przynieść korzyści obu aktywom w różny sposób. Złoto zazwyczaj korzysta na niższych stopach procentowych i obawach o dewaluację waluty. Reakcja Bitcoina na politykę Fed pozostaje mniej przewidywalna, choć jego staża podaż 21 milionów monet teoretycznie chroni przed inflacją.

Analiza Deriv sugeruje, że Bitcoin nie jest jeszcze zabezpieczeniem, na jakie wielu liczyło w 2025 roku. „Bitcoin porusza się wraz z akcjami, co jest przykładem jego roli jako aktywa wrażliwego na makroekonomię, a nie czystego zabezpieczenia” – zauważa Mena Theodorou, współzałożycielka giełdy kryptowalut Coinstash.

Patrząc w przyszłość, relacja między Bitcoinem a złotem może ewoluować w kierunku ról komplementarnych, a nie konkurencyjnych. Cyfrowa natura Bitcoina przyciąga do transgranicznych transferów wartości, podczas gdy ugruntowany status złota jako rezerwy banków centralnych sugeruje, że pozostaje ono głównym aktywem bezpiecznej przystani. Zdywersyfikowany portfel może zawierać złoto na poziomie 5-10% dla stabilności i Bitcoina na poziomie 1-5% dla wysokiego potencjału wzrostu i instytucjonalnej legitymizacji.

Oba aktywa stoją przed różnymi wyzwaniami regulacyjnymi i adopcyjnymi. Bitcoin nadal buduje akceptację instytucjonalną poprzez zatwierdzenia ETF i przyjmowanie do skarbców korporacyjnych. Złoto utrzymuje swoją tradycyjną rolę, ale napotyka konkurencję ze strony cyfrowych alternatyw wśród młodszych inwestorów poszukujących dywersyfikacji portfela.