Długoterminowi posiadacze Bitcoin przenoszą 97 tys. BTC w największej jednodniowej transakcji 2025 roku

Długoterminowi posiadacze Bitcoinów (LTH) gwałtownie zwiększyli wydatki pod koniec zeszłego tygodnia, przesuwając około 97 000 BTC w piątek, co stanowi największy jednodniowy odpływ LTH w 2025 roku, według Glassnode.

Chociaż 14-dniowy wygładzony trend wzrósł, Glassnode zauważył, że aktywność nadal mieści się w „normalnym” zakresie cyklu i pozostaje poniżej dużych szczytów dystrybucji obserwowanych w październiku–listopadzie 2024 roku. Według wieku monet, około 34,5 tys. BTC (1–2 lata), 16,6 tys. BTC (6–12 miesięcy) oraz 16,0 tys. BTC (3–5 lat) stanowiło około 70% piątkowej sumy.

Bitcoin oscyluje dziś w okolicach 109 tys. dolarów, po spadku do poziomu 107 tys. dolarów w weekend w obliczu szerszego wahania ryzyka. To nastąpiło po wzroście w połowie sierpnia do rekordowego poziomu powyżej 124 tys. dolarów, pozostawiając BTC około 12–14% poniżej szczytu.

Przepływy ETF również przyjęły postawę risk-off w piątek: amerykańskie spotowe ETF-y kryptowalutowe odnotowały odpływy netto, z około 127 mln dolarów wypłaconymi z funduszy BTC i około 165 mln dolarów wypłaconymi z funduszy ETH, co stanowi odwrócenie wcześniejszych napływów z sierpnia. Dziennik Farside pokazuje również, że ostatnie sesje sierpnia obejmowały mieszane wyniki i dzień na minusie 29 sierpnia.

Co mówi nam wydatkowanie LTH

Najnowsze badania Glassnode podkreślają, że długoterminowi inwestorzy już zrealizowali zyski liczone w milionach BTC w tym cyklu, przekraczając cykl z 2021 roku, ale wciąż poniżej szczytu z 2017 roku. To tło pomaga wyjaśnić, dlaczego okresowe fale dystrybucji LTH mogą pojawiać się wokół lokalnej zmienności, niekoniecznie naruszając strukturę cyklu.

Co istotne, zeszłotygodniowy raport Glassnode Week On-Chain wskazał kluczowe poziomy taktyczne: wsparcie w przedziale 107 tys.–108,9 tys. dolarów (obecnie testowane), potencjalny opór w okolicach 113,6 tys. dolarów oraz głębszą strefę spadkową 93 tys.–95 tys. dolarów, jeśli sprzedający wykorzystają przewagę.

Innymi słowy, sprzedaż LTH dodała podaży, ale to, czy cena spadnie dalej, zależy od tego, jak zachowa się popyt spot/ETF w tych obszarach. Piątkowy wzrost sprzedaży LTH (+ odpływy ETF) wyjaśnia szybki spadek w okolice 107 tys. dolarów. Jeśli BTC odzyska poziom 113–114 tys. dolarów, będzie to sygnał absorpcji tej podaży i złagodzenia presji w krótkim terminie.

Pomimo okresowych dystrybucji, trend cyklu od końca 2024 roku pozostaje wzrostowy. Jednak kilku analityków ostrzega, że możliwa jest korekta w kierunku 75–97 tys. dolarów, jeśli momentum osłabnie, a niepokoje makroekonomiczne będą się utrzymywać. Tymczasem zrealizowane zyski LTH w tym cyklu są już historycznie wysokie, co często zbiega się z późniejszymi fazami cyklu, większymi wahaniami, szybszymi rotacjami i większą wrażliwością na przepływy makro/ETF.

Duże, zróżnicowane wiekowo dystrybucje LTH, takie jak ta z piątku, często wprowadzają płynność tam, gdzie rynek jest podatny, wzmacniając ruchy, gdy przepływy ETF stają się ujemne. Jednak wydatki nadal mieszczą się „w normie” dla tego cyklu, a nie są to wyprzedaże na miarę końca 2024 roku, co sugeruje raczej niestabilny handel w przedziale, chyba że pojawi się nowy, zdecydowany popyt (spot lub ETF).