Mega Matrix wykorzystuje rejestrację shelf SEC o wartości 2 miliardów dolarów, aby gromadzić token zarządzania ENA od Ethena, dążąc do przechwycenia zysków z syntetycznego stablecoina USDe poprzez fee-switch Ethena oraz zdobycia wpływu na zarządzanie protokołem.
-
Mega Matrix celuje w ENA, aby uzyskać dostęp do przychodów protokołu USDe.
-
USDe to syntetyczny, przynoszący zyski stablecoin zabezpieczony zabezpieczeniem hedgowanym oraz stawkami finansowania instrumentów pochodnych.
-
Ethena raportuje ponad 500 milionów dolarów skumulowanych przychodów odsetkowych, a USDe ma kapitalizację rynkową na poziomie 12,5 miliarda dolarów.
Słowo kluczowe: Mega Matrix ENA — Mega Matrix składa shelf o wartości 2 miliardów dolarów, aby kupić ENA i przechwycić zyski z USDe; przeczytaj kluczowe implikacje dla skarbców.
Mega Matrix złożył rejestrację shelf o wartości 2 miliardów dolarów do SEC, aby nabyć ENA, token zarządzania Ethena, dążąc do przechwycenia zysków generowanych przez syntetyczny stablecoin USDe oraz budowania wpływu na zarządzanie w ramach protokołu.
Jaka jest strategia ENA Mega Matrix?
Strategia Mega Matrix ENA koncentruje się na wykorzystaniu rejestracji shelf o wartości 2 miliardów dolarów do zakupu tokena zarządzania ENA zamiast bezpośredniego trzymania USDe. Firma oczekuje ekspozycji na przychody poprzez fee-switch Ethena i dąży do zdobycia wpływu na zarządzanie, jednocześnie dywersyfikując swój skarbiec w cyfrowe aktywa przynoszące zysk.
Jak USDe od Ethena generuje zysk?
USDe to syntetyczny stablecoin, który utrzymuje powiązanie z dolarem poprzez mieszankę zabezpieczenia hedgowanego kontraktami perpetual futures. Protokół generuje zysk ze stawek finansowania instrumentów pochodnych oraz przychodów z opłat. Ethena Labs zgłosiło skumulowane przychody brutto z odsetek powyżej 500 milionów dolarów; CoinMarketCap podaje, że kapitalizacja rynkowa USDe wynosi około 12,5 miliarda dolarów.
Mega Matrix, spółka holdingowa o małej kapitalizacji rynkowej wynoszącej około 113 milionów dolarów, poinformowała, że rejestracja shelf będzie finansować alokację skarbcową skoncentrowaną na Ethena. Zgłoszenie pozwala Mega Matrix rejestrować papiery wartościowe do przyszłej emisji i sprzedawać je w czasie, aby zbudować skoncentrowaną pozycję w ENA.
Wzrost kapitalizacji rynkowej Ethena USDe. Źródło: CoinMarketCap Firma wyjaśniła, że strategia jest ukierunkowana „wyłącznie na ENA, koncentrując wpływ i zysk w jednym cyfrowym aktywie.” Zamiast trzymać USDe, Mega Matrix planuje posiadać ENA, który może otrzymywać dystrybucje przychodów protokołu, jeśli Ethena aktywuje swój onchain fee-switch.
Dlaczego firmy przechodzą na skarbce cyfrowych aktywów?
Strategie skarbców cyfrowych aktywów zyskują na popularności, ponieważ firmy poszukują zysków i alternatywnych zwrotów. Ruch Mega Matrix następuje po czerwcowym zakupie Bitcoin i odzwierciedla inne małe firmy, które zwracają się ku aktywom kryptowalutowym. Trend ten napędzany jest rosnącą adopcją stablecoinów, nowymi modelami stablecoinów przynoszących zysk oraz zmianami regulacyjnymi, takimi jak amerykańska ustawa GENIUS, która ogranicza bezpośrednie wypłaty zysków przez emitentów posiadaczom stablecoinów.
Eksperci zauważają zarówno szanse, jak i ryzyka. Julio Moreno, szef działu badań w CryptoQuant, zauważył, że zakazy dotyczące zysków wypłacanych przez emitentów skierowały inwestorów w stronę syntetycznych, przynoszących zysk alternatyw. Josip Rupena, CEO Milo, ostrzegł, że inżynieryjne strategie skarbcowe mogą ukrywać ekspozycje, porównując niektóre struktury do złożonych produktów zabezpieczonych.
Akcje Mega Matrix (MPU). Źródło: Yahoo Finance Chociaż Ethena pozostaje mniejsza niż główne stablecoiny zabezpieczone, jej model pozwala na przechwytywanie przychodów na poziomie protokołu przez posiadaczy tokenów. W sierpniu Ethena Labs poinformowało, że skumulowane przychody brutto z odsetek przekroczyły 500 milionów dolarów, podkreślając zdolność protokołu do monetyzacji dochodów ze stawek finansowania.
Ilustracja protokołu. Źródło: CoinMarketCap Jak firmy powinny oceniać ekspozycję skarbców na cyfrowe aktywa?
Należy ocenić ryzyko koncentracji, wpływ na zarządzanie, tokenomikę, mechanizmy przychodów onchain, ryzyko kontrahenta i smart kontraktów oraz niepewność regulacyjną. Wykorzystuj analizę scenariuszową i kontrolę powierniczą stron trzecich. Utrzymuj jasne ujawnienia i testuj odporność alokacji skarbcowych w warunkach zmienności oraz zmian regulacyjnych.
Najczęściej zadawane pytania
Czy Mega Matrix będzie trzymać USDe czy ENA?
Mega Matrix planuje gromadzić ENA zamiast bezpośrednio trzymać USDe, aby uzyskać dystrybucje przychodów i wpływ na zarządzanie poprzez fee-switch Ethena, zgodnie ze zgłoszeniem do SEC.
Czy USDe jest szeroko przyjęty?
USDe to szybko rosnący syntetyczny stablecoin, który osiągnął około 12,5 miliarda dolarów kapitalizacji rynkowej i wygenerował ponad 500 milionów dolarów skumulowanych przychodów brutto z odsetek, co sygnalizuje znaczącą adopcję wśród użytkowników nastawionych na zysk.
Kluczowe wnioski
- Skoncentrowany zakład na ENA: Mega Matrix złożył shelf o wartości 2 miliardów dolarów, aby kupić ENA i celować w przychody protokołu Ethena.
- Zysk z syntetycznego stablecoina: USDe generuje zysk ze stawek finansowania instrumentów pochodnych i opłat protokołu.
- Ryzyko vs. nagroda: Skarbce korporacyjne uzyskują ekspozycję na zysk, ale napotykają ryzyko koncentracji, smart kontraktów i regulacyjne; testy odporności są niezbędne.
Wnioski
Rejestracja shelf Mega Matrix skoncentrowana na ENA podkreśla rosnący trend strategii skarbców cyfrowych aktywów oraz atrakcyjność syntetycznych stablecoinów przynoszących zysk, takich jak USDe. Firmy rozważające podobne działania powinny rozważyć korzyści z zarządzania wobec ryzyka koncentracji i regulacyjnego oraz przyjąć solidne ramy zarządzania ryzykiem. COINOTAG będzie nadal monitorować rozwój sytuacji i przekazywać aktualizacje.
