Dane PPI z USA: Inflacja słabnie, ale rynki reagują powściągliwie

Federalni obserwatorzy właśnie opublikowali najnowsze dane dotyczące amerykańskiego PPI, które pokazują bardziej optymistyczne dane o inflacji niż oczekiwano. To dodatkowo napędza presję na obniżkę stóp procentowych, jednak reakcje rynku kryptowalut pozostają stonowane.

Farzam Ehsani, współzałożyciel i CEO VALR, udzielił wyłącznego komentarza i analizy dla BeInCrypto. Swoje uwagi wygłosił tuż przed upublicznieniem raportu.

Nowe dane dotyczące amerykańskiego PPI

Bureau of Labor Statistics (BLS) publikuje raporty dotyczące amerykańskiego indeksu cen konsumpcyjnych (CPI) co kilka miesięcy, określając poziom inflacji i mając duży wpływ na rynki kryptowalut. Jednak ocenia również inflację z drugiej strony, zbierając dane od producentów.

Najnowsze dane PPI zostały opublikowane dzisiaj i pokazują lepsze wyniki niż oczekiwano. Ehsani podkreślił znaczenie tego raportu, twierdząc, że jest to jeden z największych czynników makroekonomicznych, które mogą wpłynąć na rynki kryptowalut:

„Na razie traderzy pozostają czujni w związku z nadchodzącymi publikacjami danych CPI [i] PPI oraz decyzją Fed dotyczącą stóp procentowych i kierunku polityki we wrześniu. Jeśli dominować będą mechanizmy ‘sell the news’ wokół obniżek stóp, BTC może doświadczyć kolejnego silnego wstrząsu, zanim przekonanie rynku powróci zdecydowanie” – stwierdził.

Te dane PPI wykazały wzrost o 2,6% w porównaniu z rokiem ubiegłym, co wygląda znacznie lepiej niż oczekiwane 3,3%. Ceny producentów spadły o 0,1%, podczas gdy rynek spodziewał się wzrostu. Innymi słowy, te ważne wskaźniki ekonomiczne wskazują, że inflacja jest znacznie niższa niż oczekiwano.

Raport ten może sygnalizować, że amerykańscy producenci surowców absorbują koszty ceł nałożonych przez Trumpa, które sieją spustoszenie na rynkach kryptowalut. Co więcej, rosnąca inflacja jest jednym z głównych powodów, dla których Rezerwa Federalna może nie obniżyć stóp procentowych.

Jeśli te dane są dokładne, te dane PPI oraz wczorajsza korekta danych dotyczących zatrudnienia stanowią mocniejszy argument za obniżką stóp procentowych.

Dlaczego rynki nie reagują?

Jednak jak dotąd dane PPI nie miały większego wpływu na rynki kryptowalut ani TradFi. Teoretycznie te dane powinny być bardzo bycze, ale reakcja wydaje się stonowana. Ehsani przedstawił jedno wyjaśnienie tego zjawiska:

„Stonowany impet bitcoina jest naturalną reakcją na skomplikowane tło makroekonomiczne. Inwestorzy zabezpieczają swoje zakłady przed szeroko oczekiwaną wrześniową obniżką stóp przez Fed… Brak entuzjazmu na rynku ujawnia zmianę nastrojów na całej linii, gdzie nawet łagodzenie polityki makro spotyka się z większą ostrożnością, a nie odnowionym przekonaniem” – stwierdził.

Tę ostrożność łatwo zaobserwować w innych danych, ponieważ inne czynniki wspierające obniżkę stóp również nie poruszyły rynków. W tym chaotycznym otoczeniu może być potrzebny więcej niż jeden pozytywny raport o inflacji, aby uspokoić niedźwiedzie obawy. Dodatkowo, istnieje jeszcze jeden, zupełnie inny czynnik, który może mieć na to wpływ.

Po fatalnym raporcie o zatrudnieniu w sierpniu, prezydent Trump zwolnił Erikę McEntarfer, komisarz BLS. Ten bezprecedensowy ruch osłabił zaufanie rynku do ustaleń Biura, co może mieć znaczenie w kontekście tych danych PPI.

Konkretnie, niezależnie od ich jakości, niektórzy inwestorzy mogą uważać, że te statystyki dotyczące inflacji są po prostu niedokładne.

Podsumowując, obecnie krąży wiele ważnych czynników. Następne posiedzenie FOMC odbędzie się za mniej niż tydzień i prawdopodobnie kryptowaluty zareagują, jeśli Powell zrealizuje swoje zapowiedzi dotyczące obniżki stóp procentowych.

Na razie jednak te dane gospodarcze najwyraźniej nie są wystarczające, aby samodzielnie poruszyć rynki.