7,5 biliona dolarów w amerykańskich funduszach rynku pieniężnego może wkrótce szukać nowego miejsca

Obecnie 7,5 biliona dolarów jest zdeponowanych w amerykańskich funduszach rynku pieniężnego. Ta ogromna ilość kapitału stanowi nowy rekord wszech czasów, który jest uważnie obserwowany przez traderów aktywów ryzykownych. Dlaczego? Ponieważ w miarę jak rentowności spadają, a Fed przygotowuje się do obniżki stóp procentowych, ta kolosalna rezerwa gotówki może być gotowa do napływu na rynki aktywów ryzykownych, w tym akcje technologiczne i Bitcoin.

Fundusze rynku pieniężnego i dylemat „suchego prochu”

Fundusze rynku pieniężnego wzrosły o prawie 100 miliardów dolarów w zaledwie kilka dni. Bar Chart podał wartość 7,4 biliona dolarów 9 września, by już 13 września zaktualizować ją do 7,5 biliona dolarów.

7,5T w funduszach rynku pieniężnego (Źródło: Barchart)

Sekwencja słów? Być może, ale tak czy inaczej, to ogromna fala płynności, która wkrótce może szukać nowego miejsca.

Tradycyjnie tak duża ilość gotówki poza rynkiem sygnalizuje ogromny, skumulowany apetyt na ryzyko, zwłaszcza gdy stopy procentowe spadają, a bezpieczne zyski maleją. Każda obniżka stóp sprawia, że trzymanie gotówki staje się mniej atrakcyjne. Gdy Fed obniży stopy, inwestorzy będą szukać wyżej oprocentowanych, ryzykownych okazji, takich jak Bitcoin i akcje wzrostowe.

Nadchodząca obniżka stóp przez Fed to gorący temat. Większość traderów kryptowalut i analityków instytucjonalnych spodziewa się napływu nowej płynności na rynki po obniżce, co może zapoczątkować nowe hossy na aktywach o dużej zmienności. Niższe stopy oznaczają łatwiejszy dostęp do kapitału, luźniejsze warunki finansowe i mniejszą motywację do pozostawania w funduszach rynku pieniężnego.

Głosy ostrożności: nie wszyscy chcą obniżki stóp

Nie wszyscy są jednomyślni, jak informował wczoraj CryptoSlate. Głośni krytycy, tacy jak ekonomista i zwolennik złota Peter Schiff, nazywają obniżkę stóp przez Fed „ogromnym błędem”, ostrzegając, że może ona ponownie rozpalić inflację i narazić dolara jako walutę rezerwową.

Schiff twierdzi, że nieustannie łatwy pieniądz napędza niebezpieczne bańki i podważa długoterminową stabilność gospodarczą, wskazując na wzrost cen złota jako sygnał błędu polityki.

Skala funduszy rynku pieniężnego dziś jest bezprecedensowa i przyciąga nową uwagę do kondycji fiskalnej Ameryki. 23 centy z każdego dolara podatkowego trafiają obecnie wyłącznie na spłatę odsetek od federalnego długu USA – to oszałamiająca liczba, która niepokoi inwestorów i decydentów.

S&P 500 jest na rekordowych poziomach, podczas gdy bezrobocie rośnie, a dług narodowy puchnie. Ta dychotomia budzi obawy niektórych analityków o rozbieżność między Wall Street a Main Street. Zazwyczaj korekta na rynku akcji następuje po osłabieniu rynku pracy i oznakach spowolnienia gospodarczego.

7,5 biliona dolarów: obserwuj liczby

Przy zbliżającej się obniżce stóp, historycznej płynności funduszy rynku pieniężnego i narastających obawach fiskalnych, wszyscy patrzą, jak zostanie wykorzystany „suchy proch”. Jeśli inwestorzy przeniosą choćby ułamek tych 7,5 biliona dolarów do aktywów bardziej ryzykownych, rynki kryptowalut mogą na tym znacznie skorzystać.

Obserwuj liczby. Każdy ruch stóp, każdy odczyt inflacji i każdy nagłówek fiskalny zmienia krajobraz ryzyka. Dla Bitcoin i aktywów ryzykownych, okazje i zmienność nigdy nie były większe.

Artykuł $7.5T in US money market funds could soon be seeking a new home pojawił się najpierw na CryptoSlate.