Strategia nadal zwiększa rezerwy Bitcoin pomimo malejącej premii akcyjnej

Strategy, największy publiczny posiadacz Bitcoin, powiększył swoje rezerwy, mimo że premia na jego akcjach nadal maleje.

Firma ujawniła 15 września, że zakupiła 525 BTC za około 60,2 miliona dolarów, płacąc średnio 114 562 dolarów za jedną monetę.

Ostatni zakup podniósł roczną stopę zwrotu z Bitcoin Strategy na 2025 rok do 25,9% i zwiększył całkowite zasoby do 638 985 BTC. Zasoby te, nabyte za 47,23 miliarda dolarów przy średniej cenie 73 913 dolarów za monetę, są obecnie wyceniane na 73,97 miliarda dolarów, co daje firmie niezrealizowany zysk na poziomie około 57%.

Strategy poinformowało, że sfinansowało ostatni zakup Bitcoin z wpływów z trwającej sprzedaży akcji, które przyniosły około 24 milionów dolarów poprzez akcje Strife, 17,3 miliona dolarów poprzez akcje Strike oraz kolejne 17 milionów dolarów z ofert wieczystych Stride.

Spadająca mNAV MSTR

Podczas gdy Strategy nadal gromadzi Bitcoin, jego rynkowa wartość aktywów netto (mNAV) spadła do najniższego poziomu od stycznia 2024 roku.

Wskaźnik ten, który śledzi, z jaką premią lub dyskontem handlują akcje firmy w porównaniu z jej bazowym Bitcoin, spadł do 1,26x, według danych Bitcoin Treasuries. To znaczny spadek w porównaniu do poziomu 3,14x z listopada 2024 roku.

Spadająca premia wskazuje na zmianę nastrojów inwestorów. Zamiast płacić znacznie powyżej wartości monet Strategy, akcjonariusze obecnie wyceniają akcje bliżej rzeczywistych zasobów.

Ten spadek zbiegł się również z obecnym spadkiem wartości akcji MSTR Strategy, które spadły o ponad 28% z lipcowego szczytu 457 dolarów do 327 dolarów na moment publikacji.

Warto zauważyć, że ten sam trend można zaobserwować w innych firmach posiadających Bitcoin, takich jak Metaplanet.

Strategy i Metaplanet – wyniki akcji w porównaniu do Bitcoin od 14 lipca (Źródło: Strategy Tracker)

Analitycy Standard Chartered wskazują na kilka czynników stojących za tą zmianą, w tym zatłoczone pole korporacyjnych skarbców oraz rosnące wątpliwości co do agresywnej sprzedaży akcji przez te firmy.

Biorąc to pod uwagę, bank ostrzegł, że sektor prawdopodobnie się skonsoliduje, jeśli wyceny osłabną. Na takim rynku silniejsze firmy, takie jak Strategy, mogą wykupić rywali handlujących z dyskontem, aby wzmocnić swoje działania skoncentrowane na Bitcoin.

Post Strategy keeps expanding Bitcoin reserves amid declining stock premium pojawił się najpierw na CryptoSlate.