Analityk dostrzega byczy sygnał dla dolara amerykańskiego, ostrzega przed rekordowym poziomem koncentracji na rynku akcji

Założyciel The Kobeissi Letter, Adam Kobeissi, twierdzi, że widzi oznaki mogącego nagłego umocnienia dolara amerykańskiego.

Analityk makroekonomiczny informuje 1 milion obserwujących The Kobeissi Letter na platformie X, że Bloomberg U.S. Economic Surprise Index sygnalizuje byczy sentyment wobec dolara.

„Czy dolar amerykański szykuje się do odbicia? Bloomberg US Economic Surprise Index po raz pierwszy od lutego przeszedł w tym tygodniu na dodatni poziom. Indeks ten mierzy, czy dane ekonomiczne wypadają powyżej czy poniżej konsensusu prognoz. Stało się to w momencie, gdy wzrost PKB za II kwartał 2025, liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych oraz dane o wydatkach osobistych zaskoczyły pozytywnie.

Historycznie, gdy Economic Surprise Index rośnie i utrzymuje się na dodatnim poziomie, dolar amerykański ma tendencję do umacniania się. Tymczasem spekulacyjne krótkie pozycje na USD zajmowane przez zarządzających aktywami i fundusze lewarowane osiągnęły najwyższy poziom od początku 2021 roku. Czy zbliża się short squeeze na dolarze amerykańskim?”

Source: The Kobeissi Letter/X

Analityk ostrzega również przed dużą koncentracją na rynku akcji, która przypomina warunki sprzed krachu dot-com.

„Szokująca statystyka dnia: 10% największych amerykańskich spółek stanowi obecnie rekordowe 78% kapitalizacji rynkowej rynku akcji USA. To o trzy punkty procentowe więcej niż poprzedni rekord ustanowiony w latach 30. XX wieku. Jest to także powyżej szczytu bańki dot-com z 2000 roku, kiedy odsetek ten wynosił 74%.

Dla porównania, w latach 80. udział 10% największych spółek był poniżej 50%. Tymczasem 10 największych spółek stanowi rekordowe 41% kapitalizacji rynkowej S&P 500. Rynek nigdy nie był tak skoncentrowany.”

Source: The Kobeissi Letter/X

Na koniec Kobeissi zwraca uwagę, że znaczna część majątku amerykańskich gospodarstw domowych znajduje się w akcjach.

„Amerykańskie gospodarstwa domowe mają ogromną ekspozycję na akcje: akcje stanowią obecnie 32% wszystkich aktywów gospodarstw domowych w USA, co jest najwyższym odsetkiem spośród wszystkich kategorii. Następnie jest nieruchomości – 30% oraz ubezpieczenia i emerytury – 21%.

Dla porównania, w Chinach nieruchomości stanowią większość aktywów ogółem – 55%, podczas gdy akcje to tylko 11%. W Wielkiej Brytanii, Korei i Australii gospodarstwa domowe posiadają odpowiednio 57%, 65% i 57% w nieruchomościach, podczas gdy akcje stanowią tylko 7%, 7% i 8%. Na Tajwanie i w Japonii gospodarstwa domowe posiadają odpowiednio 35% i 30% majątku w nieruchomościach oraz 12% i 20% w akcjach. Majątek amerykańskich gospodarstw domowych jest silnie powiązany z rynkiem akcji.”

Source: The Kobeissi Letter/X

Generated Image: Midjourney