MegaETH publiczna sprzedaż = okazja do łatwego zarobku? Vitalik już dołączył

"Łańcuch kompatybilny z Ethereum w czasie rzeczywistym" MegaETH przeprowadzi nową rundę finansowania 27 października — będzie to już trzecia runda otwarta dla społeczności. W poprzednich dwóch rundach, runda społecznościowa Echo oraz inwestycje topowych funduszy venture, w tym Dragonfly i Vitalik Buterin, odbyły się na tych samych warunkach cenowych, a runda Fluffle NFT osiągnęła całkowitą wycenę rozwodnioną na poziomie 5,32 miliarda dolarów.

Obecnie ten projekt, postrzegany w branży jako "nowy gracz Layer 2", zbliża się do najważniejszego momentu.

Na pre-markecie Hyperliquid wycena implikowana $MEGA została już wywindowana do 5 miliardów dolarów, a prognozy Polymarket wskazują, że szansa na przekroczenie wyceny 2 miliardów dolarów po debiucie wynosi aż 89%.

Od walki funduszy VC o alokacje po gorące dyskusje w społeczności — dlaczego MegaETH budzi tak duże nadzieje? Czy ta wyczekiwana emisja tokena stanie się nowym punktem zapalnym dla sektora Layer 2?

Zgodnie z informacjami udostępnionymi przez zespół projektowy, alokacja w tej publicznej rundzie wynosi 5%, czyli 500 milionów tokenów MEGA z 10 miliardów. Inwestorzy muszą uczestniczyć za pomocą USDT na głównej sieci Ethereum, a aukcja odbędzie się w formie angielskiej, z zakresem ofert od 2 650 do 186 282 dolarów. Inwestorzy z USA muszą obowiązkowo zablokować środki na rok i otrzymują 10% zniżki, natomiast inwestorzy spoza USA mogą wybrać, czy chcą blokować środki.

Warto zauważyć, że przed publiczną sprzedażą MegaETH odkupił około 4,75% udziałów i powiązanych z tokenami warrantów od wczesnych inwestorów pre-seed, co zostało zinterpretowane jako sygnał chęci dalszej optymalizacji struktury udziałów i tokenów oraz wzmocnienia udziału społeczności.

Budowa "Ethereum w czasie rzeczywistym"

MegaETH został uruchomiony przez zespół MegaLabs w 2023 roku, a jego główną wizją jest osiągnięcie prędkości interakcji blockchain na poziomie aplikacji internetowych. Projekt deklaruje, że czas potwierdzenia bloku może wynosić nawet 10 milisekund, teoretyczna przepustowość przekracza 100 000 transakcji na sekundę (TPS), przy pełnej kompatybilności z Ethereum Virtual Machine (EVM).

Ten poziom wydajności znacznie przewyższa obecne główne rozwiązania Layer 2. Chociaż Arbitrum, Optimism i inne poprawiły wydajność równoległego wykonywania i rollupów, nadal występują opóźnienia na poziomie sekund. MegaETH próbuje osiągnąć "rozliczenia subsekundowe" poprzez przeprojektowanie architektury warstwy wykonawczej, umożliwiając prawdziwie natychmiastowe doświadczenia dla DeFi, gier, AI Agentów, aplikacji społecznościowych i innych.

Architektura MegaETH opiera się na "modułowych węzłach", dzieląc sortowanie bloków, obliczanie stanu i weryfikację na różne role: Sequencer odpowiada za sortowanie i wykonanie, Prover generuje dowody zerowej wiedzy, a Replica Node odpowiada za replikację stanu. Taki "specjalistyczny podział pracy" jest uważany za klucz do przełamania barier wydajności. Jednocześnie MegaETH planuje integrację z warstwą dostępności danych EigenLayer (EigenDA), aby jeszcze bardziej zwiększyć skalowalność systemu.

Kluczowa koncepcja MegaETH to: rozszerzanie granic zaufania poprzez wydajność, poświęcając na początku część decentralizacji w zamian za natychmiastowość transakcji i radykalną poprawę doświadczenia użytkownika. Jak napisano w technicznym whitepaperze zespołu: "Aby blockchain stał się prawdziwą infrastrukturą internetu, musi osiągnąć prędkość na poziomie Web2."

Zespół i finansowanie

Członkowie zespołu MegaETH pochodzą z rdzenia społeczności deweloperów Ethereum oraz mają doświadczenie w tradycyjnych systemach wysokiej wydajności. CEO Yilong Li, CTO Lei Yang i COO Shuyao Kong to aktywni członkowie społeczności Ethereum i StarkWare od wczesnych lat.

Pod względem finansowania, projekt w czerwcu 2024 roku zakończył rundę seed na około 20 milionów dolarów, prowadzoną przez Dragonfly, z udziałem Vitalika Buterina. W grudniu tego samego roku, poprzez rundę społecznościową Fluffle NFT, pozyskano kolejne 10 milionów dolarów. Ekosystemowy program "MegaMafia 10× Builders Program" przyciągnął już ponad dziesięć projektów z różnych dziedzin, w tym DeFi, AI, społecznościowych i gier on-chain.

Zgodnie z danymi RootData, łączna kwota finansowania MegaETH przekroczyła 30 milionów dolarów. Głównymi inwestorami, oprócz Dragonfly, są QCP Capital, GSR, SevenX Ventures, Delphi Ventures i inne znane instytucje. Taka baza kapitałowa zapewnia projektowi stabilne wsparcie finansowe i technologiczne oraz zwiększa zaufanie rynku do jego uczciwej wyceny.

Oczekiwania rynkowe

Patrząc na reakcję rynku, MegaETH już przed oficjalnym debiutem jest postrzegany jako potencjalny "hitowy asset". Na rynku przedsprzedażowym kontraktów perpetualnych MEGA-USD na Hyperliquid, implikowana całkowita wycena rozwodniona MEGA wynosi około 5 miliardów dolarów, a 24-godzinny wolumen obrotu sięga 17 milionów dolarów; na Polymarket traderzy oceniają prawdopodobieństwo przekroczenia 2 miliardów dolarów FDV przez $MEGA w ciągu 24 godzin od debiutu na 87%, a przekroczenia 4 miliardów dolarów na 40%.

Pomimo tak dużego zainteresowania, MegaETH zdecydował się rozpocząć nową rundę finansowania po wycenie znacznie niższej od oczekiwań rynkowych.

Analityczka BlockWorks Research, Shaunda, wskazuje, że jest to celowa strategia "pricingu kontrariańskiego" — zespół projektowy doskonale zdaje sobie sprawę, że aukcje angielskie i holenderskie często prowadzą do problemu "wyceny przez nabywcę marginalnego": cena sprzedaży ustalana jest na poziomie ostatniego chętnego kupującego, a gdy rynek wtórny się otwiera i presja zakupowa znika, token często gwałtownie spada.

Aby uniknąć niezręcznej sytuacji "przeszacowanego debiutu i załamania płynności", MegaETH wzorował się na ostatnich projektach, takich jak Plasma — otwierając emisję dla społeczności po niskiej wycenie, w zamian za większe zaangażowanie i długoterminową wiarę w projekt. Jak napisała Shaunda: "Jeśli uczciwa wartość tokena to 5 miliardów dolarów, to przeskok z 1 miliarda do 5 miliardów jest znacznie zdrowszy niż spadek z 20 miliardów do 5 miliardów."

Tego typu strategia przez część branży nazywana jest "podatkiem społecznościowym" (Community Tax): to koszt poświęcenia krótkoterminowej wielkości finansowania na rzecz długoterminowej opinii publicznej i zaufania.

Podsumowanie

Mimo że rynek pokłada duże nadzieje w MegaETH, pojawiają się również kontrowersje. Niektórzy analitycy uważają, że architektura "pojedynczego Sequencera" może wpływać na poziom decentralizacji. Zespół projektowy odpowiada, że na obecnym etapie głównym celem jest weryfikacja granic wydajności i doświadczenia deweloperów, a nie dążenie do perfekcyjnej decentralizacji. Zespół zobowiązuje się do wprowadzenia mechanizmu multi-Sequencer po ustabilizowaniu architektury, stopniowo osiągając równowagę między wydajnością a bezpieczeństwem.

Patrząc z perspektywy technologicznej, kapitałowej i oczekiwań rynkowych, MegaETH jest obecnie bez wątpienia jednym z najważniejszych wydarzeń na rynku kryptowalut. Reprezentuje nie tylko kamień milowy w rozwoju projektu, ale także realny eksperyment w świecie blockchain nad "równowagą między szybkością, zaufaniem a decentralizacją". Teraz, gdy konkurencja w Layer2 jest tak zacięta, MegaETH stosuje sprytną strategię: przyciąga wczesnych użytkowników niską ceną, budując popularność i testując rynek. To nie tylko kwestia sukcesu jednego projektu, ale także poszukiwanie nowej drogi, jak blockchain może być jednocześnie szybki i bezpieczny.

Autor: Forge