Uniwersytet Harvarda zwiększa swoją pozycję w Bitcoin ETF do 443 milionów dolarów w trzecim kwartale

Uniwersytet Harvarda zwiększył swoje inwestycje w fundusz giełdowy BlackRock's Bitcoin o ponad 250 procent w trzecim kwartale 2025 roku. Według Cointelegraph, Harvard Management Company posiada obecnie 6,8 miliona udziałów w iShares Bitcoin Trust ETF o wartości 442,8 milionów dolarów na dzień 30 września. Uniwersytet po raz pierwszy zajął tę pozycję w drugim kwartale 2025 roku, posiadając około 1,9 miliona udziałów o wartości 116,6 milionów dolarów.

Zgłoszenie regulacyjne złożone w piątek pokazuje, że IBIT stał się największą inwestycją Harvarda spośród jego publicznie ujawnionych aktywów. CoinDesk informuje, że pozycja w Bitcoin ETF stanowi nieco ponad 20 procent zgłoszonych przez Harvard amerykańskich udziałów publicznych notowanych na giełdzie. Inwestycja w Bitcoin z funduszu o wartości 57 miliardów dolarów stanowi mniej niż 1 procent jego całkowitych aktywów. Analityk ETF z Bloomberg, Eric Balchunas, zauważył, że inwestycja ta plasuje Harvard na 16. miejscu wśród największych posiadaczy IBIT i nazwał ją największym wzrostem pozycji funduszu w trzecim kwartale.

Harvard zwiększył także swoje zasoby złota w tym samym okresie. Fundusz niemal podwoił swoją pozycję w SPDR Gold Shares do 661 391 udziałów o wartości 235,1 milionów dolarów. Uniwersytet utrzymał także duże inwestycje w głównych firmach technologicznych, takich jak Amazon, Meta, Microsoft i Alphabet w tym kwartale.

Przełamywanie tradycyjnych wzorców inwestycyjnych

Fundusze wieczyste uniwersytetów zazwyczaj unikają funduszy giełdowych na rzecz private equity i inwestycji bezpośrednich. Balchunas opisał zakup IBIT przez Harvard jako "bardzo rzadki" dla funduszu tej wielkości. Informowaliśmy w sierpniu, że początkowa inwestycja Harvarda w Bitcoin ETF o wartości 116 milionów dolarów stanowiła około 0,2 procent całkowitej wartości funduszu wieczystego. Fundusz zgromadził ponad 86 miliardów dolarów aktywów w ciągu 18 miesięcy od uruchomienia i wygenerował większe roczne przychody niż BlackRock's S&P 500 ETF, mimo że jest dziewięć razy mniejszy.

Harvard dołącza do niewielkiej grupy instytucji akademickich, które dodają ekspozycję na kryptowaluty do swoich portfeli. Brown University zakupił 4,9 miliona dolarów udziałów IBIT w drugim kwartale. Emory University zwiększył swoje udziały w Bitcoin ETF o 91 procent w trzecim kwartale do ponad miliona udziałów o wartości 42,9 milionów dolarów. Te alokacje pozostają niewielką częścią całkowitych aktywów funduszy wieczystych, ale stanowią odejście od tradycyjnych, konserwatywnych strategii inwestycyjnych.

Moment zwiększenia alokacji przez Harvard zbiega się z wahaniami cen Bitcoin. Bitcoin spadł poniżej 95 000 dolarów po osiągnięciu minimum 93 029 dolarów w ciągu 24 godzin. Bitcoin ETF odnotowały odpływy netto w wysokości 1,11 miliarda dolarów w tygodniu handlowym kończącym się w piątek. Spadek cen tymczasowo zniwelował zyski osiągnięte wcześniej w 2025 roku.

Instytucjonalna adopcja osiąga masę krytyczną

Rozszerzona pozycja Harvarda odzwierciedla szerszą akceptację Bitcoin jako składnika portfela przez instytucje. AInvest ustalił, że inwestorzy instytucjonalni posiadali 33,6 miliarda dolarów aktywów w Bitcoin ETF w drugim kwartale 2025 roku. Stanowiło to wzrost o 3 punkty procentowe w porównaniu z pierwszym kwartałem. Fundusze majątkowe, w tym Mubadala Investment Company z Abu Dhabi, zwiększyły swoje zasoby do 681 milionów dolarów do połowy 2025 roku.

Zatwierdzenie przez Securities and Exchange Commission spotowych Bitcoin ETF na początku 2024 roku usunęło bariery operacyjne dla konserwatywnych inwestorów. Fundusze wieczyste uniwersytetów i fundusze emerytalne wcześniej unikały kryptowalut ze względu na złożoność przechowywania i niepewność regulacyjną. Regulowana struktura ETF zapewnia znane instrumenty inwestycyjne spełniające wymogi zgodności instytucjonalnej. Fundusze emerytalne stanowe od Michigan po Florydę posiadają obecnie ekspozycję na Bitcoin poprzez spotowe ETF lub powiązane instrumenty.

Krytycy nadal wyrażają obawy dotyczące zmienności Bitcoin i jego przydatności do długoterminowych portfeli instytucjonalnych. Profesor finansów David Krause z Marquette University opisał Bitcoin jako najbardziej zmienną klasę aktywów, jaką zaobserwował. Zwolennicy kontrargumentują, że umiarkowane alokacje na poziomie 1 do 2 procent dodają do portfela ryzyko porównywalne z ekspozycją na główne akcje technologiczne. Rosnąca liczba inwestycji funduszy wieczystych sugeruje, że komitety instytucjonalne coraz bardziej akceptują niewielkie pozycje w Bitcoin jako aktywa alternatywne.

BlackRock's IBIT dominuje na rynku Bitcoin ETF z niemal 75 miliardami dolarów aktywów netto. Fundusz zdobył 61,4 procent udziału w rynku wśród amerykańskich Bitcoin ETF. Decyzja inwestycyjna Harvarda potwierdza pozycję produktu wśród inwestorów instytucjonalnych. To, czy inne elitarne fundusze wieczyste pójdą śladem Harvarda, zdecyduje, czy jest to odosobniony przypadek, czy początek szerszej adopcji inwestycji w kryptowaluty przez uniwersytety.