Obawy dotyczące podwyżki stóp procentowych przez BOJ wywołują delewarowanie na rynku kryptowalut i reset rynku

Szybkie podsumowanie

• Obawy dotyczące podwyżki stóp procentowych przez BOJ wywołały szeroką redukcję dźwigni na rynku kryptowalut, powodując spadek BTC o 4 000 USD przy niskiej płynności.
• Dźwignia rynkowa i stawki finansowania uległy normalizacji, a otwarte pozycje na kontraktach perpetual spadły z 230 miliardów USD do 135 miliardów USD.
• Handel spotowy zyskał na udziale, a głębokość rynku się poprawiła, co tworzy warunki do potencjalnej konsolidacji po ustabilizowaniu się sytuacji makroekonomicznej.

Rynki kryptowalut doświadczyły gwałtownej korekty po sygnałach z Bank of Japan (BOJ), że podwyżka stóp procentowych na posiedzeniu 19 grudnia jest aktywnie rozważana. Według Wintermute, ogłoszenie to zniweczyło ubiegłotygodniową, niepewną stabilizację, wywołując szeroką redukcję dźwigni na głównych aktywach cyfrowych i wzmacniając udział rynku spot.

— Wintermute (@wintermute_t) 2 grudnia 2025

Szok makroekonomiczny spycha BTC w dół przy niskiej płynności

Bitcoin (BTC) wykazywał oznaki odbicia w okresie Święta Dziękczynienia, stopniowo rosnąc z poziomu około 80 000 USD do niskich 90 000 USD, gdy napływy detaliczne się poprawiły, a aktywność instytucjonalna stała się pozytywna. Jednak jastrzębi sygnał BOJ natychmiast zakłócił rynki.

Potencjalna podwyżka stóp wpływa na globalne rynki finansowania poprzez ograniczenie transakcji carry trade na jenie, mechanizmu, który oddziałuje na pozycje lewarowane w różnych klasach aktywów, w tym kryptowalutach. BTC spadł o około 4 000 USD przed otwarciem rynków europejskich, co podkreślało nadmierny wpływ niskiej płynności. Dla kontrastu, złoto zyskało podczas tego rozładowania pozycji, co pokazuje, że kryptowaluty pozostają podatne podczas makroekonomicznych wydarzeń typu risk-off.

Wintermute zauważył, że choć narracja o BTC jako „cyfrowym złocie” sprawdza się w stabilnych warunkach, tradycyjne bezpieczne przystanie nadal dominują podczas prawdziwych epizodów stresu makroekonomicznego.

Struktura rynku wykazuje oznaki poprawy

Pomimo wyprzedaży, podstawowe warunki na rynku kryptowalut się poprawiają. Dźwignia została znacząco zredukowana, stawki finansowania na głównych kryptowalutach się znormalizowały, a całkowite otwarte pozycje na kontraktach perpetual spadły z około 230 miliardów USD na początku października do 135 miliardów USD. Handel spotowy przejął większy udział w wolumenie, a głębokość rynku pozostała odporna nawet podczas okresów świątecznych.

Te dostosowania sugerują, że rynek jest strukturalnie zdrowszy, co zapewnia podstawę do potencjalnej konsolidacji po ustabilizowaniu się warunków makroekonomicznych. Podczas gdy główne kryptowaluty obecnie poruszają się zgodnie z szerszymi trendami makro, tokeny o mniejszej kapitalizacji nadal wykazują jedynie tymczasowe, idiosynkratyczne wzrosty, zanim przeważą szersze dynamiki rynkowe.

Tymczasem CEO Wintermute, Evgeny Gaevoy, zaprzeczył doniesieniom, jakoby firma planowała pozwać Binance po krachu rynkowym z 10 października, który zlikwidował około 20 miliardów USD pozycji lewarowanych.

Przejmij kontrolę nad swoim portfelem kryptowalut z MARKETS PRO, zestawem narzędzi analitycznych DeFi Planet.”