"Prezes Cienia Rezerwy Federalnej" Hassett zabiera głos: W przyszłym tygodniu Fed powinien obniżyć stopy procentowe, oczekuje się 25 punktów bazowych

Hassett w wywiadzie dla mediów stwierdził, że FOMC wydaje się obecnie bardziej skłonny do obniżki stóp procentowych i przewiduje, że skala obniżki wyniesie 25 punktów bazowych.

Autor: Zhao Ying

Źródło: Wallstreetcn

Hassett stwierdził, że Rezerwa Federalna powinna obniżyć stopy procentowe podczas przyszłotygodniowego posiedzenia i przewiduje, że skala obniżki wyniesie 25 punktów bazowych. Obecnie, gdy Trump przygotowuje się do nominacji nowego przewodniczącego Fed, rynek zwraca szczególną uwagę na kierunek polityki monetarnej.

W czwartek „cień przewodniczącego Fed”, dyrektor Narodowej Rady Gospodarczej Białego Domu, Kevin Hassett, w wywiadzie dla Fox News powiedział, że sądząc po ostatnich wypowiedziach członków zarządu Fed i prezesów regionalnych oddziałów, „wydają się oni obecnie bardziej skłonni do obniżki stóp”. Podkreślił, że w dłuższej perspektywie chciałby „osiągnąć niższy poziom stóp procentowych” i dodał, że jeśli rynek osiągnie konsensus co do 25 punktów bazowych, „przyjmę to”.

Trump na początku tego tygodnia zapowiedział, że planuje ogłosić wybór przewodniczącego Fed na początku 2026 roku i już wyłonił ostatecznego kandydata. W ostatnich dniach wielokrotnie publicznie chwalił Hassetta i podczas wydarzenia w Białym Domu zasugerował, że może on otrzymać nominację. Jeśli nominacja zostanie zatwierdzona, sojusznicy Trumpa rozważają powierzenie obecnego stanowiska Hassetta sekretarzowi skarbu Bessentowi.

Jednak Deutsche Bank uważa, że nawet jeśli Hassett obejmie stanowisko, realizacja obniżek stóp napotka wiele przeszkód. Do połowy 2026 roku fundamenty gospodarki USA mogą nie wspierać znacznych obniżek, a wewnętrzny opór jastrzębi w Fed utrudni wdrożenie agresywnej polityki luzowania.

Długoterminowy cel łagodzenia polityki a krótkoterminowy kompromis z rzeczywistością

Hassett w wywiadzie jasno wyraził dążenie do niższego poziomu stóp procentowych w dłuższej perspektywie, ale jednocześnie wykazał się pragmatyzmem. Stwierdził, że jeśli Federalny Komitet Otwartego Rynku osiągnie konsensus wokół 25 punktów bazowych, jest gotów zaakceptować tę skalę.

Zapytany, ile dodatkowych obniżek stóp będzie dążył do wprowadzenia, jeśli zostanie nominowany, Hassett unikał podania konkretnych liczb, podkreślając, że obowiązkiem przewodniczącego Fed jest „wysoka wrażliwość na dane” i konieczność uwzględnienia wpływu zmian stóp na inflację i zatrudnienie. Ta wypowiedź pokazuje, że stara się on znaleźć równowagę między preferencjami politycznymi a niezależnością banku centralnego.

Przyspieszenie procesu nominacji

Trump w ostatnich dniach wielokrotnie sugerował, że Hassett może otrzymać nominację. Podczas wtorkowego wydarzenia w Białym Domu Trump publicznie powiedział: „Myślę, że jest tu jeszcze jeden potencjalny przewodniczący Fed, nie wiem, kto mógłby tak powiedzieć — potencjalny. To szanowany człowiek, mogę wam to powiedzieć. Dziękuję ci, Kevin.”

Sam Hassett zachowuje ostrożność wobec nominacji, mówiąc: „Prezydent rozważa kilku kandydatów, a znalezienie się na tej samej liście z kilkoma wybitnymi osobami to dla mnie zaszczyt. Zobaczymy, jaki będzie wynik”. Trump już zapowiedział, że ostatecznego kandydata ogłosi na początku 2026 roku.

Oczekiwania rynkowe poddane próbie rzeczywistości

Deutsche Bank ostrzega przed nadmiernym optymizmem rynku dotyczącym „gołębiego zwrotu”. Bank wskazuje, że do połowy 2026 roku fundamenty gospodarki USA mogą nie wspierać znacznych obniżek stóp, a jastrzębie nastawienie członków Komitetu Fed będzie stanowić przeszkodę.

Inwestorzy powinni uważać na nadmierną wycenę agresywnej polityki luzowania monetarnego. Deutsche Bank uważa, że ostateczna ścieżka polityki najprawdopodobniej będzie znacznie łagodniejsza i bardziej neutralna niż oczekuje rynek, a nawet jeśli Hassett obejmie stanowisko, realizacja jego polityki będzie podlegać wielu ograniczeniom wynikającym z rzeczywistości.