674 milionów dolarów wpłynęło do Solana ETF pomimo spadków na rynku

Podczas gdy Solana traci pozycję na rynku kryptowalut, jej ETF-y notują bezprecedensową serię siedmiu dni z rzędu napływów netto. W trendzie spadkowym ten instytucjonalny przepływ kapitału jest intrygujący: dlaczego inwestować tak dużo środków w aktywo tracące na wartości? Ten kontrast, pomiędzy brakiem zainteresowania rynkiem spot a entuzjazmem wobec regulowanych produktów, rodzi pytania o rzeczywistą percepcję projektu Solana i jego perspektywy w średnim terminie.

Ogromny napływ kapitału do ETF-ów Solana

ETF-y oparte na Solana wykazują zaskakującą dynamikę, podczas gdy rynek kryptowalut pozostaje pod presją.

Zgodnie z danymi opublikowanymi przez Farside Investors, produkty finansowe indeksowane do SOL odnotowały siedem kolejnych dni napływów netto, co jest godne uwagi w kontekście szerokiej korekty. Szczyt przypadł na ostatni wtorek, kiedy w jeden dzień wpłynęło 16,6 miliona dolarów. Do tej pory skumulowane napływy netto do ETF-ów Solana wynoszą 674 miliony dolarów.

Za tym ruchem stoi kilka produktów:

• REX-Osprey Staked SOL ETF, uruchomiony w Stanach Zjednoczonych w lipcu ubiegłego roku;
• Bitwise BSOL ETF, uruchomiony w październiku, z wolumenem 57 milionów dolarów w pierwszym dniu, co według analityka Bloomberg Jamesa Seyffarta było „jednym z najbardziej godnych uwagi debiutów ETF roku”;
• Utrzymujące się zainteresowanie, pomimo spadającej ceny SOL, wskazujące na strategiczne zainteresowanie inwestorów z tradycyjnych finansów.

W przeciwieństwie do spekulacyjnych ruchów obserwowanych na rynkach instrumentów pochodnych, ETF-y często odzwierciedlają długoterminowe strategie inwestycyjne. Ich sukces w warunkach odwrotu może sugerować chęć wczesnego zajęcia pozycji lub zaufanie do fundamentów sieci Solana, pomimo równoczesnego spadku niektórych wskaźników on-chain, takich jak TVL.

Dla niektórych zarządzających może to być zakład na odporność protokołu i jego potencjał do przyciągnięcia uwagi rynku instytucjonalnego w nadchodzącym roku.

Spadek ceny pomimo zainteresowania instytucji

Paradoksalnie, podczas gdy ETF-y Solana przyciągają inwestorów profesjonalnych, cena kryptowaluty nadal spada.

Zgodnie z danymi Nansen, kapitalizacja rynkowa Solana spadła o ponad 2% w ciągu siedmiu dni, potwierdzając trend spadkowy trwający od kilku miesięcy. Token stracił prawie 55% od swojego historycznego maksimum na poziomie 295 dolarów osiągniętego w styczniu tego roku, szczytu napędzanego głównie szumem wokół uruchomienia memecoina powiązanego z Donaldem Trumpem na sieci Solana.

Cena spadła również o 47% od lokalnego szczytu we wrześniu (253 dolary). Mimo to token nadal jest notowany znacznie poniżej swojej 365-dniowej średniej kroczącej, poziomu często postrzeganego przez analityków jako kluczowe wsparcie.

Technicznie rzecz biorąc, poziom oporu pomiędzy 140 a 145 dolarów pozostaje nie do pokonania. Pomimo uruchomienia ETF-ów i pozytywnych opinii na temat infrastruktury onchain, kryptowaluta Solana nie zamknęła się powyżej tego poziomu w żadnym momencie tego miesiąca.

Otwarte pozycje na kontraktach perpetualnych SOL wynoszą 447 milionów dolarów, co sugeruje, że rynek instrumentów pochodnych nadal przyciąga spekulantów, ale bez wyraźnego kierunku. Ta rozbieżność pomiędzy zachowaniem instytucji na ETF-ach a dynamiką cen na rynku spot i instrumentów pochodnych ujawnia formę technicznego wyczekiwania, wzmocnioną przez ogólny klimat rynkowy.

Solana przyciąga kapitał, ale jej cena spada. Ta rozbieżność ujawnia zmianę na rynku, gdzie sygnały instytucjonalne zyskują przewagę nad czystą spekulacją. W momencie, gdy memecoiny nie wystarczają już do podtrzymania ekosystemu, uwaga skupia się na projektach zdolnych do generowania realnej wartości i przyciągania trwałych przepływów.