Czym są akcje Gyftr?

Gyftr Ltd (dawniej LKP Finance Ltd) – Wprowadzenie do działalności

Gyftr Ltd, niedawno przemianowana z LKP Finance Limited (ze skutkiem od kwietnia 2026), stała się wiodącym w Indiach dostawcą i agregatorem w ekosystemie cyfrowych voucherów upominkowych, natychmiastowych nagród oraz walut markowych. Działając głównie pod marką GyFTR (znakiem towarowym swojej spółki zależnej Vouchagram India Private Limited), firma pełni kluczową rolę pomostu między czołowymi markami detalicznymi a sektorem bankowym i korporacyjnym.

Podsumowanie działalności

Gyftr Ltd specjalizuje się w segmencie „Online-to-Offline” (O2O) oraz w obszarze prezentów peer-to-peer. Prowadzi zaawansowaną platformę technologiczną umożliwiającą natychmiastową emisję, dostawę i realizację cyfrowych voucherów upominkowych w sieci ponad 250+ czołowych marek oraz 200+ klientów korporacyjnych. Firma zrezygnowała z tradycyjnych działań jako Non-Banking Financial Company (NBFC), koncentrując się całkowicie na dynamicznie rozwijającym się biznesie nagród i programów lojalnościowych.

Szczegółowe moduły biznesowe

1. Agregacja i dystrybucja voucherów cyfrowych: Gyftr działa jako główny agregator dla marek takich jak Amazon, Flipkart, Myntra, Domino’s i wielu innych. Umożliwia sprzedaż tych voucherów poprzez własny portal B2C (gyftr.com) oraz platformy zewnętrzne.
2. Lojalność w sektorze BFSI i bankowości: Kluczowym elementem działalności jest zarządzanie ekosystemami „spalania punktów nagród” dla największych indyjskich banków, w tym HDFC Bank (SmartBuy), Axis Bank (Edge Rewards), SBI oraz ICICI Bank. Klienci tych banków mogą wymieniać zgromadzone punkty na natychmiastowe cyfrowe vouchery obsługiwane przez Gyftr.
3. Prezenty korporacyjne i systemy motywacyjne: Firma dostarcza kompleksowe rozwiązania technologiczne dla programów uznaniowych dla pracowników oraz systemów motywacyjnych dla partnerów kanałowych, oferując bardziej elastyczną i natychmiastową alternatywę dla tradycyjnych prezentów fizycznych.
4. Strategiczne partnerstwa z markami: Gyftr zapewnia markom alternatywny kanał sprzedaży oraz narzędzie pozyskiwania klientów, pomagając zwiększyć ruch w sklepach stacjonarnych lub na platformach e-commerce poprzez rabatowe e-vouchery.

Charakterystyka modelu biznesowego

Dwutorowe źródła przychodów: Firma generuje przychody poprzez prowizje od marek za każdą sprzedaną kartę podarunkową w swoim ekosystemie oraz utrzymuje marżę (spread) pomiędzy hurtowym zakupem voucherów a ich sprzedażą końcowym konsumentom lub klientom korporacyjnym.
Skalowalność: Jako platforma oparta na technologii, Gyftr obsługuje miliony transakcji przy minimalnych kosztach dodatkowych, korzystając z silnej dźwigni operacyjnej w miarę rozwoju rynku cyfrowych prezentów.

Kluczowe przewagi konkurencyjne

· Głęboka integracja z sektorem BFSI: Gyftr jest głęboko osadzony w strukturach technologicznych największych indyjskich banków. Zastąpienie tak złożonej integracji w programach nagród stanowi wysoką barierę wejścia dla konkurencji.
· Dominujący udział w rynku: Firma deklaruje kontrolę nad 60-70% udziału w rynku natychmiastowych voucherów upominkowych w Indiach.
· Efekt sieciowy: Posiadając ponad 250 marek i 200 dużych klientów korporacyjnych/bankowych, ekosystem przyciąga coraz więcej użytkowników, co z kolei przyciąga kolejne marki, tworząc samonapędzającą się pętlę wzrostu.

Ostatnia strategia rozwoju

Restrukturyzacja korporacyjna: Na początku 2026 roku firma pomyślnie przeprowadziła emisję bonusową 4:1 i zrezygnowała z licencji NBFC, koncentrując się wyłącznie na cyfrowych nagrodach.
Wyniki finansowe: W III kwartale roku finansowego 26 firma odnotowała przychód jednostkowy w wysokości ₹90,42 Cr (głównie z tytułu sprzedaży voucherów na poziomie ₹94,53 Cr) oraz zysk netto (PAT) w wysokości ₹5,90 Cr, co stanowi znaczące odwrócenie trendu względem wcześniejszych strat.

Historia rozwoju Gyftr Ltd

Historia Gyftr Ltd to opowieść o tradycyjnej instytucji finansowej, która przeszła pełną cyfrową metamorfozę, dostosowując się do nowoczesnej „gospodarki lojalnościowej”.

Fazy rozwoju

Faza 1: Era dziedzictwa (1948 - 2011)

Korzenie firmy sięgają 1948 roku, a formalnie została zarejestrowana jako Elkaypee Merchant Financing w 1984 roku. Przez dekady działała jako LKP Finance Ltd, tradycyjna NBFC zajmująca się leasingiem, zakupem na raty, bankowością inwestycyjną i pośrednictwem giełdowym. Była rozpoznawalną marką w dzielnicy finansowej Mumbaju, jednak rozwój w tradycyjnym sektorze kredytowym był ograniczony.

Faza 2: Narodziny Vouchagram (2012 - 2018)

W 2012 roku marka GyFTR została założona przez Arvinda Prabhakara w ramach podmiotu prawnego Vouchagram India Private Limited. Dostrzegając brak „natychmiastowej gratyfikacji” na indyjskim rynku prezentów, założyciele stworzyli platformę umożliwiającą natychmiastowe mikropłatności i vouchery. Do 2014 roku startup osiągnął próg rentowności, szybko stając się preferowanym partnerem banków modernizujących swoje programy lojalnościowe.

Faza 3: Strategiczne dostosowanie i skalowanie (2019 - 2024)

W tym okresie Vouchagram (GyFTR) osiągnął ogromną skalę, zwiększając przychody z ₹625 crore w roku finansowym 19 do niemal ₹4,000 crore obrotu (GMV) w 2024 roku. LKP Finance dostrzegło potencjał tego cyfrowego disruptora i rozpoczęło proces strategicznych inwestycji oraz ostatecznej konsolidacji.

Faza 4: Pełny zwrot i rebranding (2025 - 2026)

W serii przełomowych działań:
· Styczeń 2026: LKP Finance oficjalnie zakończyło przejęcie i integrację biznesu GyFTR.
· Marzec 2026: Firma uzyskała zgodę RBI na anulowanie rejestracji NBFC, co oznacza całkowite wyjście z tradycyjnej działalności finansowej.
· Kwiecień 2026: Oficjalna zmiana nazwy na Gyftr Limited, odzwierciedlająca nową tożsamość jako lidera technologicznego w obszarze nagród.

Analiza czynników sukcesu

· Wizjonerskie wyczucie czasu: Założyciele przewidzieli przejście od gotówki/prezentów fizycznych do cyfrowych „równoległych walut” (punktów nagród) na długo przed boomem UPI.
· Strategia partnerstwa: Zamiast konkurować z bankami, stali się ich „silnikiem zaplecza”, zapewniając stabilny, wysokowolumenowy ruch.
· Zwinność: Udana transformacja tradycyjnej spółki giełdowej (LKP) w nowoczesną fintech (Gyftr) jest rzadkim przykładem skutecznej transformacji korporacyjnej na rynku indyjskim.

Wprowadzenie do branży

Gyftr Ltd działa na styku Fintech, E-commerce i Motywacji Korporacyjnej, szczególnie w segmencie cyfrowych kart podarunkowych i zarządzania lojalnością.

Trendy i czynniki napędzające branżę

1. Wzrost płatności cyfrowych: Eksplozja UPI i portfeli mobilnych uczyniła cyfrowe vouchery naturalnym rozszerzeniem nawyków konsumenckich.
2. Zmiana w prezentach korporacyjnych: Firmy odchodzą od fizycznych paczek na rzecz „waluty markowej” (kart podarunkowych), aby obniżyć koszty logistyki i zapewnić wybór pracownikom.
3. Lojalność jako waluta: Konsumenci coraz częściej postrzegają punkty nagród jako realne pieniądze. Platformy umożliwiające płynne konwertowanie punktów na vouchery odnotowują rekordowe zaangażowanie.

Dane rynkowe i krajobraz konkurencyjny

Pozycja Gyftr Ltd w branży

Podczas gdy giganci tacy jak Amazon i Flipkart dominują w sprzedaży kart podarunkowych B2C na własnych platformach, Gyftr zajmuje unikalną i dominującą pozycję jako umożliwiacz. Nie tylko sprzedaje vouchery, ale napędza infrastrukturę, która pozwala ponad 175 innym platformom je sprzedawać. W segmencie lojalności bankowej Gyftr jest niekwestionowanym liderem w Indiach, zarządzając większością wysokowartościowych transakcji „spalania punktów” dla największych banków prywatnych i publicznych.

Podsumowanie

Gyftr Ltd reprezentuje model biznesowy o wysokim wzroście i niskim kapitale własnym, idealnie pozycjonowany do wykorzystania cyfrowej transformacji Indii. Porzucając tradycyjną działalność NBFC i przyjmując status fintechowego potentata, firma zabezpieczyła dominującą pozycję „punktu poboru opłat” w szybko rozwijającym się ekosystemie nagród i walut markowych.

Ocena kondycji finansowej Gyftr Ltd

Gyftr Ltd (dawniej LKP Finance Limited, zmiana nazwy zakończona w kwietniu 2026) przechodzi istotną strategiczną transformację z tradycyjnej instytucji pozabankowej (NBFC) w cyfrową platformę płatności za prezenty i nagrody. Ocena ta odzwierciedla jego kompleksową sytuację finansową po transformacji biznesowej, restrukturyzacji kapitału oraz odnotowaniu zysku w ostatnim kwartale.

Analiza kluczowych danych z najnowszego raportu finansowego (Q3 FY26)

Zgodnie z danymi jednostkowymi za trzeci kwartał roku finansowego 2026 (Q3 FY26) opublikowanymi w lutym 2026:
· Przychody operacyjne: osiągnęły 904,2 mln INR, podczas gdy w analogicznym okresie poprzedniego roku (Q3 FY25) wyniosły -144,3 mln INR. Wzrost przychodów był napędzany głównie przez sprzedaż cyfrowych voucherów na prezenty (945,3 mln INR).
· Zysk netto (PAT): osiągnięto zysk w wysokości 59 mln INR, odwracając stratę 114,7 mln INR z poprzedniego roku.
· Zysk przed odsetkami, podatkami, deprecjacją i amortyzacją (EBITDA): wyniósł 106,8 mln INR, co odpowiada marży około 11,81%.
· Operacje kapitałowe: Zarząd firmy zatwierdził na początku 2026 roku emisję akcji bonusowych w stosunku 4:1, zwiększając kapitał zakładowy z 153 mln do 768 mln akcji, co świadczy o silnym zaufaniu zarządu do przyszłego wzrostu.

Potencjał rozwojowy Gyftr Ltd

Kluczowa transformacja strategiczna: z NBFC do Fintech

Firma oficjalnie złożyła wniosek o wycofanie licencji NBFC, całkowicie koncentrując się na cyfrowym ekosystemie prezentów i nagród pod marką GyFTR. Strategia „definansjalizacji i platformizacji” pozwala firmie uniknąć ryzyka kredytowego związanego z aktywami trwałymi i przejść na model transakcji cyfrowych o wysokiej częstotliwości i szybkim wzroście.

Nowe katalizatory biznesowe: integracja social commerce i licencji płatniczych

1. Social Gifting: Gyftr planuje w ciągu najbliższych 3-6 miesięcy wprowadzić funkcję social gifting zintegrowaną z platformami takimi jak WhatsApp i Meta. Na rynku indyjskim social commerce jest na wczesnym etapie rozwoju, a Gyftr ma szansę wykorzystać swoją sieć ponad 300 marek partnerskich i 2,5 mln punktów akceptacji cyfrowej, aby zdobyć pozycję lidera.
2. Przewaga licencji PPI: Dzięki głębokiej integracji z Mufin Pay (posiadając 22% udziałów), Gyftr uzyskał wsparcie licencji na pre-paid payment instruments (PPI). Rozwiązuje to wcześniejsze ograniczenia regulacyjne dotyczące przechowywania środków klientów na rachunkach powierniczych, znacznie zwiększając zaufanie klientów korporacyjnych i efektywność zarządzania środkami.

Wielkość rynku i plan wzrostu

Wielkość rynku prezentów w Indiach szacowana jest obecnie na 35-40 mld USD i przewiduje się, że do 2030 roku przekroczy 65 mld USD. Gyftr, jako agregator branżowy, buduje swoją przewagę konkurencyjną poprzez integrację banków (współpraca z 5 największymi bankami Indii), przedsiębiorstw (ponad 200 dużych klientów instytucjonalnych) oraz marek detalicznych (LeVi's, Flipkart, Dominos i inne). CEO Arvind Prabhakar publicznie zadeklarował, że firma spodziewa się przekroczyć próg 42 mld INR w łącznej wartości transakcji w tym roku.

Korzyści i ryzyka dla Gyftr Ltd

Kluczowe czynniki pozytywne

1. Silny potencjał wzrostu wyceny: Po zmianie nazwy rynek redefiniuje firmę jako platformę internetową, a nie firmę usług finansowych, co może skutkować wyższymi wskaźnikami wyceny (PE).
2. Efekt motywacyjny kapitału: Emisja akcji bonusowych 4:1 w marcu 2026 zwiększyła płynność akcji i odzwierciedla solidne fundamenty finansowe poprzez konwersję rezerw kapitałowych (Securities Premium Account) na kapitał zakładowy.
3. Pozycja lidera branży: Jako wiodący gracz na rynku cyfrowych voucherów prezentowych w Indiach, ekosystem firmy integruje ponad 150 znanych marek, osiągając wysoką penetrację w sektorach detalicznym, gastronomicznym i elektronicznym.

Potencjalne ryzyka

1. Okres przejściowy: Pomimo odwrócenia strat w Q3, długoterminowa stabilność zysków wymaga monitorowania zarządzania aktywami po wycofaniu tradycyjnego biznesu NBFC. W przeszłości przychody wykazywały znaczne wahania.
2. Zaostrzenie konkurencji: W obszarze płatności cyfrowych i kart podarunkowych firma stoi w obliczu konkurencji ze strony Woohoo, Xoxoday oraz dużych graczy płatniczych, takich jak PhonePe i Paytm.
3. Niepewność regulacyjna: Mimo wniosku o wycofanie licencji NBFC i transformacji w Fintech, rosnące wymogi regulacyjne ze strony Reserve Bank of India (RBI) dotyczące rozliczeń płatniczych, narzędzi pre-paid oraz platform e-commerce mogą podnosić koszty zgodności.

Jak analitycy postrzegają Gyftr (Vouchagram India Pvt Ltd) i jego wyniki?

Gyftr, prowadzony przez Vouchagram India Pvt Ltd, jest dominującym liderem na indyjskim rynku e-walentynkowych voucherów i cyfrowych nagród. Chociaż firma obecnie nie jest notowana na giełdach publicznych (pozostaje podmiotem prywatnym), jest uważnie obserwowana przez analityków fintech oraz badaczy private equity, którzy śledzą szybki rozwój sektora cyfrowych płatności i prezentów w Indiach.

Na koniec 2024 roku i wchodząc w 2025, konsensus profesjonalistów dotyczący Gyftr koncentruje się na jego strategicznych partnerstwach oraz roli jako kluczowego dostawcy infrastruktury dla sektora bankowego i e-commerce.

1. Główne opinie instytucjonalne o firmie

Dominacja w ekosystemie „B2B2C”: Analitycy podkreślają unikalną pozycję Gyftr jako głównego pośrednika w natychmiastowym dostarczaniu voucherów prezentowych na głównych platformach bankowych w Indiach (w tym HDFC, ICICI i Axis Bank). Dzięki obsłudze portali takich jak „SmartBuy”, Gyftr zabezpieczył przewagę konkurencyjną trudną do skopiowania.
Ekspansja rynkowa: Według raportów branżowych Redseer i Inc42, rynek cyfrowych prezentów w Indiach ma rosnąć w tempie CAGR powyżej 15% do 2026 roku. Analitycy postrzegają Gyftr jako głównego beneficjenta tego trendu, zwracając uwagę na ekspansję w segmenty o wysokiej marży, takie jak luksusowy handel detaliczny i prezenty doświadczeniowe.
Skalowalność platformy: Eksperci finansowi wskazują na „asset-light” model cyfrowy firmy. Integrując ponad 250 marek (w tym Amazon, Flipkart i Marriott) z programami lojalnościowymi największych banków w Indiach, Gyftr wykazuje wysoką skalowalność przy stosunkowo niskich kosztach dodatkowych.

2. Metryki wyników i sentyment wyceny

Jako że GYFTR jest firmą prywatną, „ratingi akcji” zastępują benchmarki wyceny na rynku wtórnym i podczas rund finansowania:
Wzrost przychodów: Szacunki wskazują, że Gyftr utrzymuje solidną trajektorię wzrostu przychodów, napędzaną po-pandemicznym wzrostem bezkontaktowego obdarowywania. Insiderzy branżowi zauważają, że wolumen przetwarzania (GMV) firmy rośnie znacząco rok do roku, często przewyższając tempo wzrostu sektora e-commerce.
Rentowność: W przeciwieństwie do wielu fintechowych startupów spalających gotówkę, analitycy klasyfikują Gyftr jako firmę o „zrównoważonym wzroście”. Jej zdolność do generowania dodatniego EBITDA przy jednoczesnej ekspansji czyni ją atrakcyjnym kandydatem do potencjalnego IPO lub przejęcia z wysoką premią przez globalnego giganta płatności.
Zainteresowanie strategiczne: Analitycy z firm takich jak Tracxn śledzą Gyftr jako obiecującego „Soonicorna” (wkrótce jednorożca). Istnieje duża spekulacja, że w przypadku debiutu giełdowego firma mogłaby uzyskać wycenę z premią podobną do globalnych graczy jak Blackhawk Network czy Fleetcor.

3. Ocena ryzyka przez analityków („Lista obserwacyjna”)

Pomimo pozytywnych prognoz, badacze rynku wskazują na kilka ryzyk mogących wpłynąć na długoterminową trajektorię Gyftr:
Zależność od partnerstw bankowych: Znaczna część ruchu Gyftr pochodzi z punktów lojalnościowych banków i programów nagród kart kredytowych. Analitycy ostrzegają, że zmiany w regulacjach RBI (Reserve Bank of India) dotyczących struktur nagród kart kredytowych lub MDR (Merchant Discount Rates) mogą pośrednio wpłynąć na marże Gyftr.
Konkurencja platform: Wejście silnych finansowo graczy jak PhonePe, Google Pay i Amazon Pay na rynek cyfrowych prezentów tworzy konkurencyjne środowisko cenowe. Aby utrzymać przewagę, Gyftr musi nadal oferować ekskluzywną technologię „natychmiastowego realizowania” voucherów, której brakuje ogólnym portfelom cyfrowym.
Cyberbezpieczeństwo i oszustwa: Jako platforma cyfrowych voucherów, firma jest atrakcyjnym celem dla oszustw cyfrowych. Analitycy podkreślają konieczność ciągłych inwestycji w bezpieczną infrastrukturę API, aby zapobiegać utracie przychodów i utrzymać zaufanie partnerów marek.

Podsumowanie

Przeważający sentyment wśród analityków fintech jest taki, że Gyftr to „ukryty mistrz” indyjskiej gospodarki cyfrowej. Chociaż inwestorzy detaliczni nie mogą dziś kupić akcji „GYFTR” na NSE czy BSE, firma jest postrzegana jako wzorzec dla branży cyfrowych prezentów. Jej głęboka integracja z oprogramowaniem bankowym oraz przejście na rekomendacje prezentów personalizowanych przez AI wskazują, że pozostaje najpotężniejszym graczem w swojej niszy wchodząc w 2025 rok.

Gyftr Ltd (VoucherPedia / Vouchagram India Pvt. Ltd.) FAQ

Uwaga: Gyftr to marka konsumencka Vouchagram India Pvt. Ltd., będącej spółką zależną Sastasundar Ventures Limited (NSE: SASTASUNDR). Choć Gyftr działa jako wiodąca platforma cyfrowych voucherów upominkowych w Indiach, jego wyniki finansowe i wskaźniki inwestycyjne są odzwierciedlane przez spółkę matkę, Sastasundar Ventures Limited.

Jakie są kluczowe punkty inwestycyjne Gyftr (Sastasundar Ventures) i kto jest jego główną konkurencją?

Gyftr jest dominującym graczem na rynku e-voucherów i waluty marki w Indiach, obsługując miliony transakcji dla głównych banków (HDFC, ICICI, SBI) oraz platform e-commerce. Kluczowym atutem inwestycyjnym jest jego model cyfrowy o niskiej intensywności kapitałowej oraz współpraca z ponad 250 renomowanymi markami, takimi jak Amazon, Flipkart i Myntra.
Głównymi konkurentami w obszarze cyfrowych prezentów i programów lojalnościowych są Qwikcilver (przejęty przez Pine Labs), Woohoo oraz Paytm First Games (w segmencie nagród).

Czy najnowsze dane finansowe Sastasundar Ventures (spółki matki Gyftr) są korzystne? Jakie są trendy przychodów i zysków?

Zgodnie z najnowszymi sprawozdaniami za rok finansowy 2023-24 oraz III kwartał FY24, Sastasundar Ventures wykazał znaczący wzrost w segmencie usług cyfrowych (Gyftr).
Przychody: Skonsolidowane przychody systematycznie rosną, napędzane rozwojem biznesu „Gifting & Rewards”.
Zysk netto: Spółka koncentruje się na osiągnięciu progu rentowności po intensywnych inwestycjach w technologię.
Zadłużenie: Firma utrzymuje stosunkowo niski wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego, co jest uznawane za zdrowe dla technologicznego agregatora usług.

Czy obecna wycena akcji jest wysoka? Jak wskaźniki P/E i P/B wypadają na tle branży?

Na początku 2024 roku Sastasundar Ventures notowany jest przy wskaźniku cena do wartości księgowej (P/B), który często jest konkurencyjny w porównaniu z innymi indyjskimi małymi spółkami technologicznymi.
Ze względu na fazę wzrostu i konsolidacji, wskaźnik cena do zysku (P/E) może wydawać się zmienny lub wysoki w porównaniu z tradycyjnymi sektorami. Inwestorzy zwykle wyceniają Gyftr na podstawie wartości brutto towarów (GMV) i przepływu na platformie, a nie tylko tradycyjnych mnożników zysku netto.

Jak akcje zachowywały się w ciągu ostatnich trzech miesięcy i roku? Czy przewyższyły konkurencję?

W ciągu ostatnich 12 miesięcy Sastasundar Ventures doświadczył znacznej zmienności, typowej dla segmentu małych spółek w Indiach.
Podczas gdy przewyższył wiele akcji z sektora detalicznego w okresie cyfrowego wzrostu po pandemii, jego wyniki w ostatnich trzech miesiącach były stabilizujące się. W porównaniu do indeksu Nifty Smallcap 100, akcje wykazują wysoki beta, co oznacza, że poruszają się bardziej dynamicznie niż szeroki rynek.

Czy w branży cyfrowych prezentów pojawiły się ostatnio pozytywne lub negatywne trendy?

Pozytywne: Szybka adopcja UPI (Unified Payments Interface) oraz przejście na „natychmiastową gratyfikację” w nagrodach korporacyjnych stanowią ogromne wsparcie dla Gyftr. Rynek prezentów w Indiach prognozuje się na 15 miliardów dolarów do 2025 roku, co daje ogromne możliwości dla platform cyfrowych voucherów.
Negatywne: Rosnąca kontrola regulacyjna ze strony Reserve Bank of India (RBI) dotycząca instrumentów przedpłaconych (PPI) i portfeli cyfrowych może zwiększyć koszty zgodności dla uczestników rynku.

Czy jakieś duże instytucje niedawno kupiły lub sprzedały akcje Sastasundar Ventures (Gyftr)?

Udział instytucjonalny w Sastasundar Ventures jest kluczowym wskaźnikiem zaufania. Na podstawie najnowszych danych o strukturze akcjonariatu (marzec 2024), udział promotora pozostaje silny, powyżej 50%.
Chociaż duże globalne FII (zagraniczne instytucje inwestycyjne) mają mniejszy udział w tej małej spółce, krajowi inwestorzy instytucjonalni (DII) oraz osoby o wysokiej wartości netto (HNI) wykazują okresowe zainteresowanie podczas rund prywatnych emisji i transakcji na otwartym rynku, aby wykorzystać wzrost ekosystemu Gyftr.