Czym są akcje Shui On Land?

Wprowadzenie do działalności Shui On Land Ltd.

Shui On Land Ltd. (SOL, HKEx: 0272) jest wiodącym deweloperem nieruchomości na chińskim kontynencie, znanym z doświadczenia w tworzeniu dużych, wielofunkcyjnych i zrównoważonych społeczności miejskich. Z siedzibą w Szanghaju, firma realizuje filozofię „zintegrowanego rozwoju społeczności”, łącząc przestrzenie mieszkalne, biurowe, handlowe i kulturalne w spójne środowiska miejskie.

Podsumowanie działalności

Operacje firmy koncentrują się na wysokiej klasy deweloperce nieruchomości oraz zarządzaniu aktywami. Na podstawie raportów rocznych za 2024 rok oraz aktualizacji na 2025 rok, Shui On Land utrzymuje dominującą pozycję w miastach pierwszej i silnej drugiej ligi, z Szanghajem jako strategicznym centrum. Firma jest znana ze swojej flagowej marki „Tiandi” (Xintiandi), która stała się wzorcem dla projektów rewitalizacji miejskiej.

Szczegółowe moduły biznesowe

1. Deweloperka nieruchomości: To nadal główne źródło przychodów. SOL skupia się na ekskluzywnych projektach mieszkaniowych oraz dużych rewitalizacjach miejskich. Wyróżniające się projekty to Wuhan Tiandi, Foshan Lingnan Tiandi oraz ikoniczny obszar Shanghai Taipingqiao. Firma kładzie nacisk na zrównoważony design i ochronę dziedzictwa, często adaptując zabytkowe budynki na nowoczesne centra stylu życia.
2. Inwestycje i zarządzanie nieruchomościami (Shui On Xintiandi - SUXTD): Ta spółka zależna zarządza ogromnym portfelem komercyjnych aktywów firmy. Obsługuje prestiżowe budynki biurowe oraz centra handlowe o charakterze „lifestyle”. Według danych z 2024 roku, portfel nieruchomości inwestycyjnych generuje stabilne, powtarzalne przychody, stanowiąc finansową poduszkę w okresach zmienności rynku.
3. Rewitalizacja miejska: Specjalistyczna nisza, w której firma współpracuje z lokalnymi władzami przy przekształcaniu starych dzielnic miejskich w tętniące życiem, wielofunkcyjne społeczności. Wymaga to skomplikowanego planowania i długoterminowego zaangażowania kapitałowego.
4. Zarządzanie aktywami i partnerzy kapitałowi: W ostatnich latach SOL przekształcił się w model o niskim udziale aktywów, tworząc strategiczne partnerstwa i joint venture z globalnymi inwestorami instytucjonalnymi (takimi jak CPPIB i Manulife) w celu współinwestowania w wysokiej jakości nieruchomości komercyjne.

Charakterystyka modelu biznesowego

Strategia planowania master: W przeciwieństwie do deweloperów skupiających się na szybkiej sprzedaży mieszkań, SOL stosuje długoterminowe planowanie master. Firma nabywa duże obszary gruntów i rozwija je przez dziesięciolecia, zapewniając wzrost wartości ziemi zarówno poprzez sprzedaż, jak i długoterminowy wzrost czynszów.
Zrównoważony rozwój (ESG): SOL jest pionierem zielonego budownictwa w Chinach. Był pierwszym deweloperem na chińskim kontynencie, który zobowiązał się do inicjatywy Science Based Targets (SBTi) oraz zintegrował certyfikaty LEED i WELL w całym swoim portfelu.

Kluczowe przewagi konkurencyjne

· Wartość marki: Marka „Xintiandi” jest synonimem wysokiej jakości i kulturowej wyrafinowania, co pozwala firmie uzyskiwać wyższe ceny sprzedaży mieszkań i czynsze biurowe.
· Partnerstwa rządowe: Dekady udanych projektów rewitalizacji miejskiej przyniosły firmie głębokie zaufanie ze strony władz miejskich, zapewniając dostęp do atrakcyjnych działek, często niedostępnych dla konkurencji.
· Ekspertyza w ochronie dziedzictwa: Unikalna zdolność do integracji historycznej architektury z nowoczesnymi potrzebami komercyjnymi tworzy barierę wejścia dla deweloperów pozbawionych specjalistycznych umiejętności konserwatorskich.

Najświeższe ukierunkowanie strategiczne

W odpowiedzi na zmieniający się krajobraz nieruchomości w latach 2024 i 2025, SOL zintensyfikował „Strategię Asset Light”. Firma koncentruje się na poprawie płynności poprzez zbywanie aktywów niekluczowych oraz rozwijanie usług zarządzania opartych na opłatach. Pogłębia także inwestycje w klastry „Great Bay Area” (GBA) i „Delta Rzeki Jangcy”, szczególnie celując w popyt na biura napędzane technologią oraz wysokiej klasy konsumpcję.

Historia rozwoju Shui On Land Ltd.

Historia Shui On Land jest świadectwem wizji jej założyciela, Vincenta Lo, często nazywanego „Królem Szanghaju” za rolę w kształtowaniu nowoczesnej panoramy miasta.

Charakterystyka rozwoju

Wzrost firmy cechuje filozofia „cierpliwości przede wszystkim”, skupiająca się na jakości zamiast ilości oraz utrzymująca wysoki poziom specjalizacji w transformacji miejskiej.

Szczegółowe etapy rozwoju

1. Wczesne wejście i przełom „Xintiandi” (1996 - 2003):
Pod koniec lat 90. firma podjęła ogromne ryzyko, przebudowując domy Shikumen w Szanghaju. Ukończenie Shanghai Xintiandi w 2001 roku zdefiniowało na nowo miejskie życie w Chinach, udowadniając, że ochrona dziedzictwa może być komercyjnie opłacalna i prestiżowa.
2. Ekspansja i wejście na giełdę (2004 - 2010):
Po sukcesie w Szanghaju firma powieliła model „Tiandi” w innych dużych miastach, takich jak Wuhan, Chongqing i Foshan. Shui On Land zadebiutował na Giełdzie w Hongkongu w 2006 roku (kod akcji: 0272.HK), pozyskując znaczny kapitał na ekspansję wielomiejską.
3. Optymalizacja portfela strategicznego (2011 - 2019):
Świadoma ryzyka wysokiego zadłużenia, firma rozpoczęła w 2013 roku strategię „recyklingu kapitału”. Sprzedała kilka dojrzałych aktywów, aby zmniejszyć zadłużenie i skupić się na wysoko dochodowych projektach kluczowych. W tym okresie dojrzała Knowledge and Innovation Community (KIC) w Szanghaju, będąca centrum ekosystemu technologicznego.
4. Odporność i transformacja w model Asset-Light (2020 - obecnie):
W trakcie globalnej pandemii i późniejszego delewarowania rynku nieruchomości w Chinach, SOL utrzymał stosunkowo zdrowy bilans w porównaniu z konkurencją. W latach 2021-2023 firma oficjalnie przeszła na model Asset-Light, koncentrując się na zarządzaniu funduszami i usługach zarządzania nieruchomościami zamiast na tradycyjnym gromadzeniu gruntów.

Analiza sukcesów i wyzwań

Czynniki sukcesu: Głęboka lokalizacja w Szanghaju, wysokie standardy projektowe oraz konserwatywne podejście finansowe, które pozwoliło uniknąć pułapki „wysokiego zadłużenia i wysokiego wzrostu”, która dotknęła wielu chińskich deweloperów.
Wyzwania: Model „master planning” wiąże się z długim okresem zwrotu inwestycji. W okresach spowolnienia rynkowego wolny obrót kapitałem może wywierać presję na przepływy pieniężne, co wymaga od firmy bardzo zdyscyplinowanych strategii zbywania aktywów.

Wprowadzenie do branży

Branża nieruchomości na chińskim kontynencie przechodzi obecnie strukturalną transformację z okresu „wzrostu ilościowego” do „operacji jakościowej”.

Trendy i czynniki napędzające branżę

1. Wsparcie polityczne: Pod koniec 2024 i na początku 2025 roku rząd chiński wprowadził szereg działań stabilizujących rynek nieruchomości, w tym obniżenie stóp procentowych kredytów hipotecznych oraz złagodzenie ograniczeń zakupowych w miastach pierwszej ligi. Korzystają na tym premium deweloperzy, tacy jak SOL.
2. Skupienie na rewitalizacji miejskiej: W związku z ograniczoną podażą gruntów w centrach miast, uwaga przeniosła się z „nowej zabudowy” na „renowację istniejących struktur”. To idealnie wpisuje się w kluczową kompetencję SOL.
3. Przesunięcie w kierunku przychodów powtarzalnych: Inwestorzy coraz bardziej preferują deweloperów z silnymi przychodami z najmu komercyjnego (nieruchomości inwestycyjne) zamiast tych opierających się wyłącznie na sprzedaży mieszkań.

Konkurencyjny krajobraz

Branża jest obecnie podzielona na trzy poziomy:

Pozycja Shui On Land

Shui On Land zajmuje niszę „Blue Chip” w segmencie deweloperów prywatnych. Choć nie konkuruje pod względem wolumenu z SOE, utrzymuje pozycję lidera pod względem wartości aktywów komercyjnych na metr kwadratowy w Szanghaju.

Kluczowe dane i wskaźniki (szacunki na 2024 rok)

Podsumowanie: Shui On Land pozostaje „grą jakościową” w chińskim sektorze nieruchomości. Jego zdolność do przetrwania spowolnienia w latach 2022-2024 bez poważnego kryzysu kredytowego, w połączeniu z przejściem na model asset-light i skoncentrowany na ESG, stawia firmę w dobrej pozycji na nową erę rozwoju miejskiego.

Ocena Kondycji Finansowej Shui On Land Ltd.

Kondycja finansowa Shui On Land Ltd. (HKEX: 0272) odzwierciedla odporne wyniki w obliczu trudnego makroekonomicznego otoczenia w chińskim sektorze nieruchomości. Spółka priorytetowo traktuje stabilność bilansu oraz proaktywne zarządzanie zadłużeniem.

Uwaga: Na dzień 26 marca 2026 roku Grupa przedstawiła audytowane wyniki za rok zakończony 31 grudnia 2025. Pomimo presji na przychody i zysk netto spowodowanej mniejszą liczbą ukończonych projektów, spółka skutecznie zmniejszyła udział finansowania w walutach obcych z 77% do 19%, co znacząco obniżyło ryzyko kursowe.

Potencjał Rozwojowy Shui On Land Ltd.

Strategiczne Skupienie na Rewitalizacji Miast

Shui On Land wykorzystuje swoje doświadczenie w projektach Urban Village Renewal w Szanghaju. Ważnym kamieniem milowym jest projekt Zhaolou Xintiandi, który w styczniu 2026 roku pozyskał pierwszą działkę mieszkaniową, z planowanym pełnym ukończeniem w 2032 roku. Zgodne jest to z planem rewitalizacji miasta Szanghaj i zapewnia długoterminową ścieżkę rozwoju.

Strategia Asset-Light i Partnerstwa

Spółka przechodzi na Strategię Asset-Light, aby rozszerzyć swoją obecność przy minimalizacji kapitałochłonnych zakupów gruntów. W listopadzie 2025 roku Grupa zawarła strategiczne partnerstwo dla projektu rewitalizacji w dzielnicy Sanlin w Szanghaju. Model ten pozwala spółce na uzyskiwanie opłat za zarządzanie i dzielenie się zyskami przy niższym ryzyku finansowym.

Ewolucja Marki Komercyjnej: "XINTIANDI"

We wrześniu 2025 roku Grupa oficjalnie przekształciła "XINTIANDI" z marki komercyjnej w Zintegrowaną Markę Społecznościową. Zmiana ta ma na celu zdobycie rynku premium stylu życia poprzez integrację kultury, zaangażowania społecznego i zrównoważonego życia, wzmacniając pozycję lidera w miastach pierwszej klasy, takich jak Szanghaj i Wuhan.

Stabilne Zasoby Sprzedażowe

Na dzień 31 grudnia 2025 roku Grupa dysponuje zasobami sprzedażowymi mieszkań o wartości 36,2 mld RMB oraz łącznym bankiem ziemi o powierzchni 7,2 mln m². Wysokie zapotrzebowanie na jej premium serię mieszkaniową, taką jak Lakeville VI (która przy premierze pod koniec 2024 roku była nadsubskrybowana 3,6-krotnie), podkreśla siłę marki w segmencie luksusowym.

Zalety i Ryzyka Shui On Land Ltd.

Zalety Spółki (Czynniki Wzrostu)

• Odporność aktywów premium: Przychody z najmu i powiązane wzrosły w 2024 roku o 9% rok do roku do 3,55 mld RMB, co świadczy o stabilności portfela komercyjnego nawet podczas spowolnienia rynku.
• Przewaga geograficzna: Silna koncentracja w Szanghaju (77% przychodów z najmu) stanowi bufor, ponieważ rynek mieszkań premium w Szanghaju wykazuje znacznie większą odporność niż miasta niższych tierów.
• Przywództwo ESG: Spółka osiągnęła redukcję emisji gazów cieplarnianych Scope 1 i 2 o 51,3% (w stosunku do poziomów z 2019 roku) i była pierwszym deweloperem z Chin, którego cele zostały zatwierdzone przez SBTi, co zwiększa jej atrakcyjność dla instytucjonalnych funduszy ESG.
• Zdyscyplinowane zmniejszanie zadłużenia: Terminowa spłata wszystkich zobowiązań finansowych, w tym senior notes o wartości 490 mln USD w marcu 2025 roku, świadczy o wysokiej wiarygodności zarządu.

Ryzyka Spółki (Czynniki Negatywne)

• Presja na rentowność: W latach 2024 i 2025 nastąpił znaczący spadek zysku netto (180 mln RMB przypisane akcjonariuszom w 2024 r. wobec 1 397 mln RMB w 2023 r.) z powodu terminów ukończenia i rozpoznania projektów.
• Zmienne warunki rynkowe: Przedłużająca się słabość zaufania konsumentów oraz szerszego sektora nieruchomości w Chinach może prowadzić do wolniejszej rotacji zapasów i dalszej presji na marże.
• Ryzyko pokrycia odsetek: Przy wskaźniku pokrycia odsetek poniżej 1,0x spółka w dużym stopniu polega na rezerwach gotówkowych i udanej refinansowaniu zadłużenia.
• Niepewność dywidendy: Ostateczna dywidenda za 2024 rok została obniżona do 0,036 HKD na akcję (z 0,09 HKD w 2023 roku), co odzwierciedla bardziej ostrożne podejście do zachowania płynności.

Jak analitycy postrzegają Shui On Land Ltd. i akcje 0272.HK?

Wchodząc w połowę 2024 roku i patrząc w kierunku 2025, analitycy rynkowi utrzymują „ostrożnie optymistyczne”, ale „skoncentrowane na wartości” podejście do Shui On Land Ltd. (0272.HK). Jako wiodący deweloper nieruchomości komercyjnych w Chinach, znany przede wszystkim z ikonicznej marki „Xintiandi”, firma jest postrzegana jako odporna na wyzwania w trudnym środowisku nieruchomości. Analitycy uważnie obserwują jej przejście na model asset-light oraz stabilne, powtarzalne przychody z najmu.

1. Kluczowe perspektywy instytucjonalne dotyczące spółki

Odporność portfela nieruchomości premium: Analitycy z głównych banków inwestycyjnych, w tym JP Morgan i HSBC Global Research, podkreślają, że portfel Shui On Land jest skoncentrowany w miastach najwyższej klasy, zwłaszcza w Szanghaju. W przeciwieństwie do wielu konkurentów, wysokiej jakości nieruchomości inwestycyjne Shui On zapewniają „bufor” w postaci powtarzalnych przychodów z najmu. W raportach rocznych za 2023 rok i wczesnych raportach półrocznych za 2024 rok firma wykazała stabilne odbicie sprzedaży detalicznej i wskaźników zajętości w projektach Xintiandi, co pozostaje kluczowym filarem zaufania analityków.

Strategia asset-light i opłaty zarządcze: Znaczącym elementem pochwał analityków jest strategiczne przesunięcie firmy w kierunku asset-light management. Poprzez partnerstwo z inwestorami instytucjonalnymi (takimi jak CPPIB i Manulife), Shui On Land generuje przychody z opłat, jednocześnie zmniejszając intensywność kapitałową. Analitycy Morningstar zauważyli, że ta strategia pomaga firmie utrzymać działalność bez nadmiernego zadłużania bilansu w okresach napięć płynnościowych w szerszym sektorze.

Dyscyplina finansowa i płynność: Pomimo spowolnienia w całej branży, analitycy kredytowi zauważają, że Shui On Land utrzymuje stosunkowo zdrowy bilans. Firma aktywnie zarządza profilem zapadalności długu, skutecznie wykupując obligacje zagraniczne i utrzymując dostęp do krajowych rynków kredytowych, co wyróżnia ją spośród wielu „kłopotliwych” prywatnych deweloperów.

2. Oceny akcji i wycena

Na podstawie najnowszych cykli raportowania w 2024 roku konsensus dotyczący 0272.HK skłania się ku rekomendacjom „Trzymaj” lub „Akumuluj”, a nie agresywnemu kupowaniu, odzwierciedlając makroekonomiczne ryzyka sektora nieruchomości w Chinach:

Szacunki cen docelowych:
Średnie ceny docelowe zwykle mieszczą się w przedziale 0,90 HK$ do 1,15 HK$. Choć stanowi to znaczną premię w stosunku do obecnych cen handlowych (które często oscylowały poniżej 0,80 HK$), analitycy obniżają cele w porównaniu z poprzednimi latami, uwzględniając wolniejszą sprzedaż mieszkań i szerszą deprecjację rynku.

Atrakcyjność dywidendy: Analitycy skoncentrowani na dochodach często wskazują na wysoką stopę dywidendy akcji, która historycznie była atrakcyjna. Jednak ostrzegają, że stabilność wypłat zależy od tempa cykli sprzedaży mieszkań oraz zachowania środków na obsługę długu.

3. Kluczowe czynniki ryzyka wskazane przez analityków

Chociaż Shui On Land jest postrzegana jako „przetrwały” i „jakościowy wybór”, analitycy wskazują na kilka przeszkód:

Słabe nastroje na rynku mieszkaniowym: Citigroup i DBS Vickers zauważyły, że mimo siły najmu komercyjnego, wolne tempo sprzedaży luksusowych projektów mieszkaniowych (np. w Szanghaju i Wuhan) obciąża krótkoterminowy wzrost zysków i przepływów pieniężnych.

Obniżki wyceny: Analitycy ostrzegają przed potencjalnymi „stratami z tytułu wartości godziwej” nieruchomości inwestycyjnych. Jeśli czynsze biurowe i handlowe w Szanghaju będą pod presją z powodu nadpodaży lub spowolnienia gospodarczego, wartość księgowa na akcję może zostać skorygowana w dół, wpływając na cenę akcji.

Płynność na rynku wtórnym: Niektórzy analitycy pozostają neutralni, ponieważ akcje cechują się niską płynnością obrotu, co utrudnia dużym funduszom instytucjonalnym wejście lub wyjście z pozycji bez znaczącego wpływu na cenę.

Podsumowanie

Konsensus analityków z Wall Street i Hongkongu jest taki, że Shui On Land to „Jakościowy Hold”. Jest uważana za jednego z nielicznych prywatnych deweloperów z trwałym modelem biznesowym dzięki swoim flagowym aktywom komercyjnym. Chociaż akcje są postrzegane jako znacznie niedowartościowane względem wartości księgowej netto (NAV), analitycy uważają, że istotna zmiana wyceny nastąpi dopiero po stabilizacji szerszego rynku nieruchomości w Chinach i powrocie zaufania nabywców mieszkań. Na razie jest to postrzegane jako defensywna inwestycja w sektorze nieruchomości dla tych, którzy chcą mieć ekspozycję na prestiżowe aktywa komercyjne w Szanghaju.

Shui On Land Ltd. (272.HK) Najczęściej Zadawane Pytania

Jakie są główne atuty inwestycyjne Shui On Land Ltd. i kto jest jej główną konkurencją?

Shui On Land Ltd. (SOL) jest znana ze swojej flagowej marki „Xintiandi”, specjalizującej się w ekskluzywnych, wielofunkcyjnych projektach nieruchomości oraz rewitalizacji miejskiej na terenie Chin kontynentalnych. Kluczowym atutem inwestycyjnym jest jej odporne portfolio komercyjne, które generuje stabilny, powtarzalny dochód z najmu, stanowiący zabezpieczenie przed wahaniami na rynku mieszkaniowym. Ponadto jej spółka zależna, SXTD (Shui On Xintiandi), jest czołowym zarządcą prestiżowych aktywów komercyjnych.
Głównymi konkurentami w segmencie nieruchomości premium i komercyjnych są Hang Lung Properties (0101.HK), Sun Hung Kai Properties (0016.HK) oraz Swire Properties (1972.HK), które rywalizują o dominację w sektorze luksusowego handlu detalicznego i biur klasy A w miastach pierwszej kategorii, takich jak Szanghaj.

Czy najnowsze wyniki finansowe Shui On Land są zdrowe? Jakie są dane dotyczące przychodów, zysków i zadłużenia?

Zgodnie z Raportem Rocznym za 2023 rok (najnowsze pełne dane audytowane), Shui On Land odnotowała przychody całkowite na poziomie 15,52 mld RMB, co stanowi znaczący wzrost w porównaniu z rokiem 2022, głównie dzięki uznanym sprzedażom z projektu Panlong Tiandi w Szanghaju. Zysk netto przypisany akcjonariuszom wyniósł 810 mln RMB.
W odniesieniu do bilansu, spółka utrzymuje stosunkowo ostrożną strukturę kapitałową w porównaniu z wieloma konkurentami z branży. Na dzień 31 grudnia 2023 roku współczynnik zadłużenia netto wynosił 52%, a firma posiadała środki pieniężne i depozyty bankowe o wartości około 8,9 mld RMB. Pomimo wyzwań płynnościowych w szerszym sektorze nieruchomości, Shui On Land aktywnie spłaca zadłużenie i refinansuje je, aby zapewnić stabilność finansową.

Czy obecna wycena akcji 272.HK jest wysoka? Jak jej wskaźniki P/E i P/B wypadają na tle branży?

Na połowę 2024 roku Shui On Land (272.HK) notowana jest ze znaczną zniżką względem wartości księgowej netto (NAV), co jest powszechnym trendem wśród chińskich deweloperów nieruchomości notowanych w Hongkongu. Jej współczynnik Cena do Wartości Księgowej (P/B) zwykle oscyluje w granicach 0,1x do 0,2x, co jest niższe od średniej historycznej i odzwierciedla ostrożność inwestorów wobec sektora nieruchomości w Chinach.
Trailing Price-to-Earnings (P/E) utrzymuje się zazwyczaj w jednocyfrowym zakresie. W porównaniu do blue chipów, takich jak Sun Hung Kai, Shui On Land oferuje głębszą wartość inwestycyjną, ale wiąże się z systemowymi ryzykami związanymi z ożywieniem rynku nieruchomości na kontynencie.

Jak zachowywała się cena akcji 272.HK w ciągu ostatniego roku w porównaniu do konkurentów?

W ciągu ostatnich 12 miesięcy cena akcji Shui On Land była pod presją spadkową, zgodnie z trendem Hang Seng Mainland Properties Index. Mimo że jej wysokiej jakości aktywa w Szanghaju zapewniły pewne wsparcie względne, akcje nie zdołały się „odłączyć” od ogólnej wyprzedaży sektora. W porównaniu z deweloperami w trudnej sytuacji, Shui On Land wykazała większą stabilność cenową, jednak generalnie pozostawała w tyle za przedsiębiorstwami państwowymi (SOE), takimi jak China Overseas Land & Investment (0688.HK), które inwestorzy postrzegają obecnie jako „bezpieczne przystanie”.

Czy istnieją ostatnie czynniki sprzyjające lub utrudniające branży, które wpływają na akcje?

Utrudnienia: Główne wyzwania to przedłużający się spadek na rynku mieszkaniowym w Chinach, słabe wydatki konsumenckie wpływające na marże detaliczne oraz restrykcyjne warunki kredytowe dla prywatnych deweloperów.
Czynniki sprzyjające: Ostatnie zmiany polityki rządu chińskiego, w tym obniżenie wymagań dotyczących wpłaty własnej oraz zniesienie ograniczeń dotyczących zakupu nieruchomości w głównych miastach, takich jak Szanghaj, stanowią istotne pozytywy. Jako specjalista w rewitalizacji miejskiej Szanghaju, Shui On Land jest dobrze usytuowana, aby skorzystać z inicjatyw lokalnych władz na rzecz ożywienia centralnych dzielnic miasta.

Czy główni inwestorzy instytucjonalni ostatnio kupowali czy sprzedawali akcje 272.HK?

Udział instytucjonalny w Shui On Land pozostaje zdominowany przez założyciela, pana Vincenta Lo, poprzez Shui On Company Limited. Duże instytucjonalne firmy zarządzające aktywami, takie jak Vanguard i BlackRock, utrzymują pozycje poprzez różne fundusze indeksowe rynków wschodzących i sektora nieruchomości. Ostatnie zgłoszenia wskazują, że choć niektóre globalne fundusze zmniejszyły ekspozycję na sektor nieruchomości w Chinach jako całość, długoterminowi inwestorzy wartościowi nadal utrzymują pozycje w Shui On Land ze względu na wysokiej jakości dochody z nieruchomości komercyjnych oraz zdyscyplinowany styl zarządzania.