Czym są akcje Nittetsu Mining?

Wprowadzenie do działalności Nittetsu Mining Co., Ltd.

Nittetsu Mining Co., Ltd. (TYO: 1515) to czołowa japońska firma z sektora zasobów przemysłowych, pełniąca kluczową rolę w infrastrukturze i sektorze produkcyjnym kraju. Początkowo wyodrębniona z działu górnictwa Nippon Steel, firma przekształciła się w zdywersyfikowanego potentata zasobów naturalnych. Na koniec roku fiskalnego kończącego się w marcu 2024 roku, spółka utrzymuje dominującą pozycję na krajowym rynku minerałów niemetalicznych, jednocześnie rozszerzając globalną obecność w sektorze metali i technologii środowiskowych.

Szczegółowe moduły biznesowe

1. Minerały niemetaliczne (biznes zasobów): To tradycyjna i podstawowa siła firmy. Nittetsu Mining jest wiodącym producentem wapienia w Japonii, kluczowego surowca dla przemysłu stalowego, cementowego i chemicznego. Zarządza jednymi z największych kamieniołomów wapienia w Japonii, w tym kopalniami Atetsu i Hachinohe. Poza wapieniem, segment ten produkuje kruszywo, węglan wapnia oraz inne produkty mineralne niezbędne w budownictwie i zastosowaniach przemysłowych.

2. Minerały metaliczne: Firma aktywnie uczestniczy w poszukiwaniu i rozwoju miedzi, złota oraz innych metali podstawowych. Flagowym międzynarodowym projektem jest kopalnia miedzi Arqueros w Chile, w której posiada większościowy udział. Segment ten koncentruje się na zapewnieniu stabilnych dostaw koncentratu miedzi, odpowiadając na globalny popyt napędzany przez transformację w kierunku pojazdów elektrycznych (EV) i odnawialnych źródeł energii.

3. Maszyny i biznes środowiskowy: Wykorzystując doświadczenie inżynieryjne z działalności górniczej, Nittetsu rozwija i sprzedaje maszyny przemysłowe, w tym systemy uzdatniania wody, odpylacze oraz produkty chemiczne. Szczególny nacisk kładzie na technologie ochrony środowiska, takie jak wysokowydajny odpylacz „E-Sepa” oraz zaawansowane systemy oczyszczania ścieków stosowane w różnych zakładach produkcyjnych.

4. Nieruchomości i odnawialne źródła energii: Firma wykorzystuje swoje rozległe zasoby gruntowe do wynajmu nieruchomości oraz strategicznie zwróciła się ku odnawialnym źródłom energii. Prowadzi kilka elektrowni słonecznych i aktywnie uczestniczy w rozwoju energii geotermalnej, wykorzystując swoje doświadczenie w eksploracji podziemnej do dostarczania stabilnej, zrównoważonej energii bazowej w Japonii.

Charakterystyka modelu biznesowego

Nittetsu Mining działa w oparciu o zintegrowany model upstream. Posiadając fizyczne zasoby (kopalnie), kontroluje łańcuch dostaw od wydobycia po przetwarzanie podstawowe. Zapewnia to wysokie bariery wejścia oraz stabilność cen. Ponadto dywersyfikacja w obszarze maszyn i odnawialnej energii stanowi zabezpieczenie przed cyklicznością rynku surowców.

Kluczowa przewaga konkurencyjna

· Dominacja zasobów: Posiadanie największego udziału w produkcji wapienia w Japonii tworzy nieprzekraczalną „przewagę geograficzną”, ponieważ wysokie koszty transportu ciężkich minerałów sprawiają, że lokalne kopalnie są jedynymi realnymi dostawcami dla japońskiego przemysłu ciężkiego.
· Ekspertyza techniczna: Ponad 80 lat doświadczenia w wierceniu, strzelaniu i badaniach geologicznych pozwala firmie płynnie przejść do energii geotermalnej i specjalistycznych maszyn środowiskowych.
· Stabilność finansowa: Spółka utrzymuje konserwatywny bilans z istotną ukrytą wartością aktywów w gruntach i prawach mineralnych, co umożliwia finansowanie długoterminowych zagranicznych eksploracji górniczych (np. w Ameryce Południowej) bez nadmiernego zadłużenia.

Najświeższe plany strategiczne

W ramach średnioterminowego planu zarządzania Nittetsu koncentruje się na „zielonej transformacji (GX)”. Obejmuje to zwiększenie inwestycji w kopalnie miedzi, aby wspierać globalny trend dekarbonizacji, oraz przyspieszenie komercjalizacji elektrowni geotermalnych. Firma intensyfikuje także badania i rozwój wysokoczystego węglanu wapnia do zastosowań w zaawansowanej elektronice i filtrach środowiskowych.

Historia rozwoju Nittetsu Mining Co., Ltd.

Historia Nittetsu Mining jest nierozerwalnie związana z industrializacją i powojenną odbudową Japonii, odzwierciedlając drogę od wydzielonego działu górniczego do niezależnego globalnego gracza.

Fazy rozwoju

Faza 1: Założenie i wczesny wzrost (1939 - lata 60.)
Nittetsu Mining powstała w 1939 roku, gdy wydział górnictwa dawnej Nippon Steel (Japan Iron & Steel Co., Ltd.) został wyodrębniony. Jej początkowym zadaniem było zapewnienie stałych dostaw węgla i rudy żelaza dla japońskich hut stali. Po II wojnie światowej firma odegrała kluczową rolę w „cudzie gospodarczym”, dostarczając surowce niezbędne do odbudowy infrastruktury Japonii.

Faza 2: Transformacja i dywersyfikacja (lata 70. - 90.)
Wraz z upadkiem krajowego przemysłu węglowego na rzecz ropy naftowej, Nittetsu strategicznie skierowała się ku minerałom niemetalicznym, zwłaszcza wapieniowi. W tym okresie firma rozszerzyła działalność na sektor maszyn i środowiska, dostrzegając, że jej zdolności inżynieryjne mogą być oferowane jako niezależne produkty. W 1988 roku spółka zadebiutowała na Tokijskiej Giełdzie Papierów Wartościowych, co oznaczało jej dojrzałość jako podmiotu publicznego.

Faza 3: Ekspansja globalna i prawa mineralne (lata 2000 - 2018)
W obliczu stabilizacji popytu krajowego, Nittetsu zwróciła się ku rynkom zagranicznym. Skupiła się intensywnie na poszukiwaniu miedzi w Chile i Australii. Ten okres charakteryzował się zabezpieczaniem aktywów „upstream”, aby pozostać konkurencyjnym na zglobalizowanym rynku surowców. Nabycie udziałów w projekcie Arqueros było kamieniem milowym tej strategii.

Faza 4: Zrównoważony rozwój i innowacje (2019 - obecnie)
Obecna faza koncentruje się na celach ESG (środowiskowych, społecznych i zarządczych). Nittetsu pozycjonuje się jako dostawca „całościowych rozwiązań zasobowych”, integrując odnawialne źródła energii (geotermalną i słoneczną) oraz zaawansowane technologie środowiskowe z podstawową działalnością górniczą. W roku fiskalnym 2023-2024 firma znacznie zwiększyła nacisk na „gospodarkę o obiegu zamkniętym”, rozwijając technologie recyklingu odpadów przemysłowych.

Czynniki sukcesu i wyzwania

Czynniki sukcesu: Głównym powodem długowieczności Nittetsu jest jej zdolność adaptacji. Skutecznie przeszła od biznesu skoncentrowanego na węglu do działalności opartej na wapieniu i miedzi, zanim pierwszy stał się przestarzały. Jej konserwatywne zarządzanie finansami również chroniło ją podczas różnych globalnych kryzysów finansowych.
Wyzwania: Firma zmaga się z trudnościami wynikającymi ze kurczącego się krajowego rynku budowlanego w Japonii oraz zmienności cen miedzi na rynkach międzynarodowych. Bariery regulacyjne w zagranicznych jurysdykcjach górniczych pozostają również stałym czynnikiem ryzyka.

Wprowadzenie do branży

Przemysł wydobywczy i minerałów przemysłowych stanowi fundament globalnej aktywności gospodarczej. W Japonii charakteryzuje się wysoką koncentracją i naciskiem na bezpieczeństwo krajowych dostaw.

Trendy i czynniki napędowe branży

1. Rewolucja EV: Popyt na miedź ma wzrosnąć o 200-300% w ciągu najbliższych dwóch dekad ze względu na jej niezbędność w bateriach EV i infrastrukturze ładowania.
2. Dekarbonizacja: Przejście na „zieloną stal” i budownictwo neutralne pod względem emisji wymusza innowacje producentów wapienia w technologiach wychwytywania i składowania dwutlenku węgla (CCS).
3. Bezpieczeństwo geopolityczne: W miarę fragmentacji globalnych łańcuchów dostaw, bezpieczeństwo krajowych zasobów stało się priorytetem narodowym Japonii, co sprzyja stabilnym krajowym graczom takim jak Nittetsu.

Konkurencyjny krajobraz

Status branżowy Nittetsu Mining

Nittetsu Mining zajmuje dominującą niszę. Choć nie posiada ogromnej kapitalizacji rynkowej globalnych gigantów takich jak BHP czy Rio Tinto, jest niekwestionowanym liderem na japońskim rynku wapienia, który jest najważniejszym minerałem dla wewnętrznej gospodarki fizycznej Japonii. Według najnowszych danych przemysłowych (2023), Nittetsu utrzymuje około 20-25% udziału w wybranych kategoriach wysokogatunkowego wapienia w Japonii. Jej zwrot w kierunku miedzi i energii geotermalnej pozycjonuje ją jako zdywersyfikowanego gracza średniej wielkości o wysokiej stabilności i specyficznych czynnikach wzrostu powiązanych z globalną transformacją energetyczną.

Ocena Kondycji Finansowej Nittetsu Mining Co., Ltd.

Nittetsu Mining Co., Ltd. (TYO: 1515) utrzymuje solidny profil finansowy, charakteryzujący się stabilnym wzrostem przychodów oraz konserwatywnym bilansem. Zgodnie z najnowszymi sprawozdaniami finansowymi za rok obrotowy 2024 oraz zrewidowanymi prognozami na 2025 rok, spółka wykazała znaczącą poprawę rentowności, głównie dzięki korzystnym warunkom rynkowym w segmencie metali mineralnych.

Potencjał Rozwojowy Nittetsu Mining Co., Ltd.

Trzeci Średnioterminowy Plan Zarządzania (FY2024–FY2026)

Spółka realizuje obecnie Trzeci Średnioterminowy Plan Zarządzania, który koncentruje się na przekształceniu w "zintegrowaną firmę surowcową." Plan kładzie nacisk na wzmocnienie pozycji na rynku krajowego w zakresie wapienia, jednocześnie agresywnie rozwijając udziały w miedzi w Ameryce Południowej, szczególnie poprzez projekt kopalni Arqueros w Chile.

Katalizatory Rynku Miedzi

Wraz z globalnym przejściem na elektryfikację i odnawialne źródła energii, ekspozycja Nittetsu na miedź stanowi główny czynnik wzrostu. Zarząd niedawno podniósł prognozy zysków na 2025 rok, wskazując na wyższe niż oczekiwano ceny miedzi oraz premie sprzedażowe. Spółka pozycjonuje się jako kluczowy dostawca dla sektora pojazdów elektrycznych i infrastruktury sieci energetycznych.

Ekspansja w Energię Odnawialną i Ochronę Środowiska

Nittetsu dywersyfikuje działalność poza tradycyjną górnictwo, inwestując w Energię Odnawialną (geotermalną i solarną) oraz Inżynierię Środowiskową. Własny produkt, POLYTETSU (nieorganiczny flokulant do uzdatniania wody), zyskuje na popularności na rynkach azjatyckich, zapewniając stabilne, wysokomarżowe źródło przychodów, które równoważy cykliczność surowców mineralnych.

Optymalizacja Aktywów i Cele PBR

W ramach strategii zwiększania wartości korporacyjnej, Nittetsu dąży do współczynnika cena do wartości księgowej (PBR) na poziomie 1,0x. Spółka wdrożyła agresywną politykę zwrotu dla akcjonariuszy, w tym program skupu akcji (około 6,25% akcji) oraz zwiększenie wskaźnika wypłaty dywidendy, aby przyciągnąć inwestorów instytucjonalnych i zmniejszyć "rabaty konglomeratowe."

Zalety i Ryzyka Nittetsu Mining Co., Ltd.

Zalety (Czynniki Wzrostu)

1. Pozycja Lidera Rynkowego w Wapieniu: Jako największy dostawca wapienia w Japonii dla przemysłu stalowego i cementowego, Nittetsu posiada "fosę" opartą na rozległych krajowych kompleksach kamieniołomów, takich jak Torigatayama.
2. Silne Zwroty dla Akcjonariuszy: Przejście na 40% wskaźnik wypłaty dywidendy oraz wprowadzenie minimalnej podłogi dywidendowej (powiązanej z DOE) zapewniają istotne zabezpieczenie dla inwestorów dochodowych.
3. Sprzyjające Warunki Makroekonomiczne: Osłabienie jena i wysokie ceny miedzi bezpośrednio korzystają na wynikach spółki, co potwierdzają ostatnie podwyżki prognoz zysków.

Ryzyka (Czynniki Negatywne)

1. Zmienność Cen Surowców: Zyski spółki są bardzo wrażliwe na wahania cen miedzi i paliw. Nagły spadek globalnego popytu przemysłowego może ograniczyć marże w segmencie metali mineralnych.
2. Wysokie Ryzyko Operacyjne: Górnictwo jest kapitałochłonne i narażone na ryzyka geologiczne oraz środowiskowe. Opóźnienia lub przekroczenia kosztów w projektach zagranicznych (np. kopalnia Arqueros) mogą wpłynąć na długoterminowe cele wzrostu.
3. Zależność od Przemysłu Ciężkiego: Mimo dywersyfikacji, Nittetsu pozostaje powiązane z sektorem stalowym i budowlanym. Spowolnienie wydatków infrastrukturalnych w Japonii lub produkcji stali może osłabić segment minerałów niemetalicznych.

Jak analitycy postrzegają Nittetsu Mining Co., Ltd. oraz akcje 1515?

Wchodząc w okres 2025–2026, opinie analityków na temat Nittetsu Mining Co., Ltd. (kod akcji: 1515.T) koncentrują się na stabilności firmy jako wiodącego dostawcy minerałów niemetalicznych w Japonii oraz potencjale wzrostu wynikającym z projektu rozwoju kopalni miedzi w Chile. Nastroje rynkowe charakteryzują się „bardzo stabilnym biznesem podstawowym z wahaniami napędzanymi cenami surowców”.

1. Kluczowe punkty widzenia instytucji wobec spółki

Monopol zasobów i dominacja rynkowa: Analitycy powszechnie uważają, że wiodąca pozycja Nittetsu Mining w sektorze wapienia stanowi główny filar wyceny. Jako główny dostawca wapienia dla japońskiego przemysłu stalowego, firma posiada ponad 40% udziału w rynku krajowym. Instytucje wskazują, że kompleks kopalni Torigatayama w prefekturze Kochi cechuje się bardzo wysoką wydajnością produkcji i konkurencyjnością eksportową, co zapewnia stabilny przepływ gotówki dla spółki.

Druga krzywa wzrostu dzięki rozbudowie kopalni miedzi: Wall Street oraz lokalne instytuty badawcze zwracają dużą uwagę na projekt kopalni miedzi Arqueros w Chile. Zgodnie z kompleksowym raportem za rok fiskalny 2024-2025, kopalnia planuje rozpocząć działalność w roku fiskalnym 2026. Analitycy uważają, że przy utrzymującym się długoterminowo wysokim popycie na miedź (kluczowy metal dla transformacji energetycznej), dążenie Nittetsu Mining do produkcji na poziomie 50 000 ton ekwiwalentu miedzi rocznie znacząco poprawi rentowność.

Dywersyfikacja działalności i zdolność do zarządzania ryzykiem: Poza podstawowymi zasobami mineralnymi, analitycy pozytywnie oceniają rozwój firmy w obszarze maszyn, inżynierii środowiskowej oraz energii odnawialnej (szczególnie geotermalnej). W ocenie finansowej za rok 2025 segment energii geotermalnej otrzymał pozytywne rekomendacje ze względu na dobre trendy sprzedaży, będąc skuteczną poduszką amortyzującą zmienność tradycyjnych branż.

2. Ocena akcji i wyniki finansowe

Dane rynkowe na koniec 2025 i początek 2026 wskazują, że akcje 1515 mają silny impet, jednak z powodu braku szerokiego pokrycia ze strony sprzedających, konsensus opiera się głównie na ocenach ilościowych i kilku profesjonalnych instytucjach:

Cena docelowa i prognozy zysków: Według platform takich jak TipRanks, niektórzy analitycy rekomendują „kupno” z ceną docelową sięgającą ¥4,456. W roku fiskalnym 2025 (zakończonym w marcu 2025) spółka osiągnęła przychody netto w wysokości 196,766 mln jenów, co oznacza wzrost o 17,9% rok do roku; zysk netto przypisany akcjonariuszom wyniósł 9,019 mln jenów, wzrastając o 36,6% rok do roku.

Wskaźniki wyceny: Obecny wskaźnik cena/zysk (P/E) mieści się w przedziale 19,0 - 25,8 (w zależności od metodologii statystycznej), a wskaźnik cena/wartość księgowa (P/B) wynosi około 1,26. Analitycy zauważają, że akcje te w 2025 roku osiągnęły lepsze wyniki niż indeks Nikkei 225, wykazując znaczącą siłę względną.

Zwrot dla akcjonariuszy: Spółka stosuje aktywną politykę dywidendową, ustalając dywidendę roczną na rok fiskalny 2025 na poziomie ¥224 na akcję, co daje wskaźnik wypłaty około 41%. Analitycy uważają, że stopa dywidendy powyżej 2% jest atrakcyjna dla inwestorów poszukujących stabilnych dochodów.

3. Ryzyka według analityków (argumenty pesymistyczne)

Pomimo silnych fundamentów, analitycy ostrzegają inwestorów przed następującymi potencjalnymi ryzykami:

Wahania cen surowców i kursów walut: Segment metali spółki (zwłaszcza miedź i złoto) jest silnie uzależniony od światowych cen towarów. Dane za trzeci kwartał 2025 pokazują, że z powodu umocnienia jena i pogorszenia opłat za przetwarzanie (TC/RC), działalność hutnicza odnotowała spadek zysków. Analitycy obawiają się, że gwałtowne wahania kursów walut mogą zniwelować korzyści z wzrostu produkcji.

Presja na wydatki kapitałowe: Wraz z postępem dużych zagranicznych projektów górniczych, takich jak Arqueros w Chile, wydatki inwestycyjne pozostają na wysokim poziomie (np. 6,7 mld jenów w 2024 roku oraz kolejne nakłady). Jeśli uruchomienie projektów opóźni się, może to krótkoterminowo obciążyć wolne przepływy pieniężne.

Ograniczony wzrost rynku krajowego: Biorąc pod uwagę dojrzałość japońskiego rynku budowlanego i stalowego, potencjał wzrostu popytu na wapienie na rynku krajowym jest ograniczony. Analitycy podkreślają, że przyszły sukces spółki w dużej mierze zależy od optymalizacji systemu logistycznego za granicą oraz wyników eksportowych na rynkach światowych.

Podsumowanie

Analitycy jednogłośnie uważają, że Nittetsu Mining (1515) to „niedowartościowany gigant surowcowy”. Mimo że cena akcji doświadczyła pewnej zmienności w 2025 roku, dopóki plany rozbudowy kopalni miedzi będą realizowane zgodnie z harmonogramem, a globalny popyt na metale przemysłowe pozostanie wysoki, akcje te pozostają preferowanym wyborem w sektorze materiałów, łączącym stabilne dywidendy z potencjałem wzrostu.

Nittetsu Mining Co., Ltd. (1515) Najczęściej Zadawane Pytania

Jakie są kluczowe atuty inwestycyjne Nittetsu Mining Co., Ltd. i kto jest jej główną konkurencją?

Nittetsu Mining Co., Ltd. to czołowa japońska firma z sektora surowców naturalnych o zdywersyfikowanym portfelu. Do głównych atutów inwestycyjnych należy dominująca pozycja na krajowym rynku wapienia, zapewniająca stabilną bazę przepływów pieniężnych, oraz aktywne zaangażowanie w projekty wydobycia miedzi (takie jak kopalnia Atacama Kozan w Chile), co daje ekspozycję na globalne trendy elektryfikacji. Ponadto spółka działa w sektorach maszynowym i nieruchomości.
Głównymi konkurentami na rynku japońskim są Sumitomo Metal Mining Co., Ltd. (5713), Mitsui Mining & Smelting Co., Ltd. (5706) oraz Mitsubishi Materials Corporation (5711), choć Nittetsu Mining jest bardziej skoncentrowana na minerałach przemysłowych, takich jak wapień, w porównaniu do większych, zdywersyfikowanych gigantów metali nieżelaznych.

Czy najnowsze wyniki finansowe Nittetsu Mining są zdrowe? Jakie są trendy w przychodach, zysku netto i zadłużeniu?

Na podstawie wyników finansowych za rok obrotowy zakończony 31 marca 2024 oraz najnowszych aktualizacji kwartalnych, Nittetsu Mining utrzymuje solidny profil finansowy. W roku finansowym 2024 spółka odnotowała przychody netto na poziomie około 177,3 miliarda JPY, wykazując stabilny wzrost. Zysk netto przypisany właścicielom jednostki dominującej wyniósł około 11,5 miliarda JPY.
Bilans spółki jest generalnie uważany za zdrowy, z współczynnikiem kapitału własnego zwykle przekraczającym 50%, co wskazuje na niskie ryzyko finansowe. Chociaż poziom zadłużenia zmienia się w zależności od nakładów inwestycyjnych na zagraniczne projekty wydobywcze, wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego pozostaje na poziomie kontrolowanym w porównaniu do średnich branżowych.

Czy obecna wycena akcji 1515 jest wysoka? Jak wskaźniki P/E i P/B wypadają na tle branży?

Nittetsu Mining (1515) historycznie notowana jest z zniżką wyceny w porównaniu do szerszych indeksów rynkowych, co jest typowe dla japońskich spółek surowcowych. Na połowę 2024 roku akcje często notowane są przy współczynniku Cena/Zysk (P/E) w zakresie 7x do 10x oraz współczynniku Cena/Wartość Księgowa (P/B) znacznie poniżej 1,0x (często około 0,5x do 0,7x).
Ten niski wskaźnik P/B sugeruje, że akcje są niedowartościowane względem aktywów, co jest zgodne z inicjatywą Giełdy Tokijskiej mającą na celu poprawę efektywności kapitałowej spółek. W porównaniu do średnich branżowych w sektorach „Mining” i „Non-ferrous Metals” w Japonii, Nittetsu Mining jest często postrzegana jako inwestycja wartościowa (value play).

Jak zachowywała się cena akcji 1515 w ciągu ostatnich trzech miesięcy i roku? Czy przewyższyła wyniki konkurentów?

W ciągu ostatniego roku (2023-2024) akcje Nittetsu Mining wykazały silny trend wzrostowy, napędzany rosnącymi cenami miedzi oraz działaniami spółki na rzecz zwiększenia zwrotu dla akcjonariuszy poprzez dywidendy i wykup akcji. Choć w różnych okresach przewyższały szeroki indeks TOPIX, ich wyniki względem konkurentów takich jak Sumitomo Metal Mining są bardzo wrażliwe na fluktuacje cen surowców.
W krótkim terminie (ostatnie trzy miesiące) cena akcji była pod wpływem zmienności jena oraz prognoz globalnego popytu na minerały przemysłowe. Inwestorzy powinni śledzić dane w czasie rzeczywistym na Giełdzie Tokijskiej, aby uzyskać najnowsze informacje o notowaniach.

Czy istnieją ostatnie czynniki sprzyjające lub utrudniające działalność Nittetsu Mining?

Czynniki sprzyjające: Globalna transformacja w kierunku zielonej energii jest istotnym pozytywem, ponieważ podtrzymuje długoterminowy popyt na miedź. Dodatkowo ożywienie w japońskim budownictwie i projektach infrastrukturalnych wspiera działalność w sektorze wapienia.
Czynniki utrudniające: Rosnące koszty energii i logistyki stanowią wyzwanie dla marż zysku. Ponadto, jako importer i eksporter, spółka jest wrażliwa na wahania kursu USD/JPY. Regulacje środowiskowe oraz wysoka kapitałochłonność rozwoju nowych kopalń pozostają również stałymi ryzykami dla sektora.

Czy duzi inwestorzy instytucjonalni ostatnio kupowali lub sprzedawali akcje 1515?

Nittetsu Mining posiada stabilną bazę akcjonariuszy, z Nippon Steel Corporation jako głównym udziałowcem. Ostatnie zgłoszenia wskazują na utrzymujące się zainteresowanie ze strony krajowych inwestorów instytucjonalnych i firm ubezpieczeniowych, które cenią stabilną stopę dywidendy spółki (często przekraczającą 3%).
Chociaż nie odnotowano masowego napływu zagranicznych inwestorów instytucjonalnych w trybie „hyper-buying”, ogólny trend powrotu globalnych inwestorów do niedowartościowanych japońskich spółek z sektora „Old Economy” przyczynił się do zwiększenia płynności i zainteresowania ze strony międzynarodowych funduszy wartościowych poszukujących ekspozycji na japoński sektor surowcowy.