Czym są stopy finansowania w handlu kontraktami futures Bitget?

[Szacowany czas czytania: 5 minut]

W niniejszym artykule przedstawiamy pojęcie stóp finansowania w handlu kontraktami futures Bitget oraz wyjaśniamy sposób ich obliczania. Podkreślamy różnice między stopami finansowania a opłatami transakcyjnymi. Co ważne, stopy finansowania nie są wypłacane na rzecz Bitget; są one rozliczane bezpośrednio między traderami.

Stopy finansowania to okresowe płatności między traderami na rynkach bezterminowych kontraktów futures mające na celu utrzymanie cen kontraktów futures na poziomie zbliżonym do ceny aktywów bazowych. Ułatwiają one wymianę środków między traderami zajmującymi długie i krótkie pozycje. Bitget nie pobiera tych opłat, ale dostosowuje koszt lub zysk z posiadania kontraktów futures, aby zachować zgodność z ceną aktywów bazowych. W handlu kontraktami futures na kryptowaluty stopy finansowania zapewniają sprawiedliwość i stabilność rynku poprzez regulowanie równowagi między pozycjami długimi i krótkimi.

 

Czym są stopy finansowania

Stopy finansowania zapewniają, że cena bezterminowych kontraktów futures odzwierciedla cenę aktywów bazowych na rynku spot. System ten obejmuje okresowe płatności gotówkowe między posiadaczami pozycji długich i krótkich, co pomaga zbliżyć cenę kontraktów futures do ceny indeksu spot.

• Gdy stopa finansowania jest dodatnia, pozycje długie płacą opłatę za finansowanie pozycjom krótkim.

• Gdy stopa finansowania jest ujemna, pozycje krótkie płacą opłatę za finansowanie pozycjom długim.

Bitget nie pobiera tych opłat; jedynie ułatwia płatności między traderami.

Opłaty za finansowanie są zazwyczaj aktualizowane co 8 godzin o godz. 1:00, 09:00 i 17:00 (UTC+1), chociaż niektóre kontrakty futures mogą być rozliczane co 2 lub 4 godziny. Traderzy posiadający pozycje w tych momentach będą płacić lub otrzymywać opłaty za finansowanie. Bitget oblicza te opłaty w sposób ciągły, aby zapewnić płynność handlu, jednak ze względu na aktywność transakcji może wystąpić niewielkie opóźnienie w przetwarzaniu opłat.

 

Jak obliczane są stopy finansowania

Stopę finansowania oblicza się zazwyczaj w następujący sposób:

Stopa finansowania (F) = clamp([średni indeks premium (P) + clamp(stopa procentowa (I) − średni indeks premium (P), -0,05%, 0,05%)]) ÷ (8 ÷ N), min. stopa finansowania, maks. stopa finansowania

Przy czym:

• I = 0,01% (indeks stóp procentowych)

• P = Średni indeks premium, odzwierciedlający różnicę między cenami kontraktów futures a cenami indeksu spot.

• N = częstotliwość rozliczania opłat za finansowanie (w godzinach)

 

Indeks premium (P)

Indeks premium uwzględnia różnice między ceną bezterminowych kontraktów futures a ceną mark:

Indeks premium (P) = [Max(0, wpływ ceny oferowanej − cena indeksu) − Max(0, cena indeksu − wpływ ceny oczekiwanej)] ÷ cena indeksu

• Wpływ ceny oferowanej = średnia cena realizacji w celu wykonania wartości referencyjnej depozytu zabezpieczającego po stronie oferty kupna.

• Wpływ ceny oczekiwanej = średnia cena realizacji w celu wykonania wpływu wartości referencyjnej depozytu zabezpieczającego po stronie sprzedaży

• Wpływ wartości referencyjnej depozytu zabezpieczającego = możliwy rozmiar pozycji futures oparta na depozycie zabezpieczającym o stałej wartości (np. 200 USDT ÷ minimalny wskaźnik depozytu obowiązkowego).

Na przykład, jeśli minimalny wskaźnik depozytu obowiązkowego dla bezterminowych kontraktów futures na BTCUSDT wynosi 0,5%, to:

Wpływ wartości referencyjnej depozytu zabezpieczającego = 200 USDT ÷ 0,5% = 40 000 USDT

 

Stopa procentowa (I)

Stopa procentowa wynosi zazwyczaj 0,01%.

 

Minimalne i maksymalne stopy finansowania

• Maksymalna stopa finansowania = 0,75 × współczynnik depozytu obowiązkowego (domyślny, regulowany w zakresie 0,01–2)

• Minimalna stopa finansowania = –0,75 × współczynnik depozytu obowiązkowego

Limity te zapewniają utrzymanie stopy finansowania w rozsądnym zakresie, odzwierciedlającym dźwignię i warunki rynkowe.

 

Obliczanie średniej ważonej

Bitget oblicza I oraz P co minutę. W przypadku 8-godzinnego przedziału finansowania (480 minut) średnia ważona indeksu premium wynosi:

P = (Indeks_premium_1 × 1 + Indeks_premium_2 × 2 + ... + Indeks_premium_480 × 480) ÷ (1 + 2 + ... + 480)

Najnowsze dane, które są bliższe terminowi rozliczenia, mają większą wagę.

 

Obliczanie opłaty za finansowanie

Po ustaleniu stopy finansowania:

Opłata za finansowanie = wartość pozycji × stopa finansowania

Wartość pozycji = cena mark × kwota kontraktu futures

Przykład:

• Pozycja długa: 10 BTC

• Cena mark: 70 000 USDT

• Stopa finansowania: 0,01%

Wartość pozycji = 70 000 × 10 = 700 000 USDTOpłata za finansowanie = 700 000 × 0,01% = 70 USDT

Ponieważ stopa finansowania jest dodatnia, posiadacz pozycji długiej płaci posiadaczowi pozycji krótkiej 70 USDT. Jeśli pozycja zostanie zamknięta przed upływem terminu finansowania, opłata nie zostanie naliczona.

Uwaga: Jeśli pozycja użytkownika płacącego zostanie zlikwidowana lub nie będzie miała wystarczającego depozytu zabezpieczającego (w trybie isolated margin), odbiorca może nie otrzymać pełnej opłaty za finansowanie.

 

Podsumowanie

Stopy finansowania zmieniają się w zależności od warunków rynkowych i aktywności handlowej. Traderzy powinni uważnie obserwować rynek i odpowiednio dostosowywać swoje strategie.

Mechanizm stopy finansowania ma zasadnicze znaczenie dla utrzymania równowagi cenowej między bezterminowymi kontraktami futures a rynkiem spot, sprzyjając tworzeniu sprawiedliwego i efektywnego środowiska handlowego. Zrozumienie stóp finansowania i sposobu ich obliczania ma kluczowe znaczenie dla zarządzania ryzykiem i podejmowania świadomych decyzji w handlu instrumentami pochodnymi kryptowalut.

 

Często zadawane pytania

1. Jaka jest stopa finansowania w handlu kontraktami futures Bitget?

Stopa finansowania to okresowa opłata wymieniana między posiadaczami pozycji długich i krótkich w celu utrzymania cen bezterminowych kontraktów futures na poziomie zbliżonym do ceny spot aktywów bazowych. Bitget nie pobiera tej opłaty; jest ona rozliczana bezpośrednio między traderami.

2. Kiedy naliczane lub pobierane są opłaty za finansowanie?

Opłaty za finansowanie są zazwyczaj rozliczane co 8 godzin o godz. 1:00, 09:00 i 17:00 (UTC+1). Traderzy posiadający pozycje w tych momentach będą płacić lub otrzymywać opłaty za finansowanie.

3. Kto pokrywa opłatę za finansowanie – posiadacze długich czy krótkich pozycji?

• Jeśli stopa finansowania jest dodatnia (rynek hossy), pozycje długie płacą pozycjom krótkim.

• Jeśli stopa finansowania jest ujemna (rynek niedźwiedzi), pozycje krótkie płacą pozycjom długim.

4. Co się stanie, jeśli pozycja płacącego użytkownika zostanie zlikwidowana lub depozyt zabezpieczający będzie niewystarczający?

Jeśli pozycja płacącego użytkownika zostanie zlikwidowana lub nie będzie miała wystarczającego depozytu zabezpieczającego w trybie isolated margin, odbiorca może nie otrzymać pełnej opłaty za finansowanie. Traderzy powinni monitorować pozycje i depozyt zabezpieczający na koncie, aby zapewnić prawidłowe przetwarzanie opłat za finansowanie.

5. Dlaczego istnieją stopy finansowania?

Stopy finansowania zapewniają, że cena bezterminowych kontraktów futures odzwierciedla cenę rynkową spot, utrzymując równowagę między pozycjami długimi i krótkimi oraz promując uczciwe i stabilne środowisko handlowe.

 

Zastrzeżenie i ostrzeżenie o ryzykuWszystkie przewodniki handlowe dostarczane przez Bitget służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie powinny być traktowane jako porady finansowe. Przedstawione strategie i przykłady mają charakter poglądowy i mogą nie odzwierciedlać rzeczywistych warunków rynkowych. Handel kryptowalutami wiąże się ze znacznym ryzykiem, w tym z potencjalną utratą środków. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie gwarantują przyszłych wyników. Zawsze przeprowadzaj dokładne badania i zrozum związane z tym ryzyko. Bitget nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje handlowe podejmowane przez użytkowników.