A emissão preferencial de MSTR da MicroStrategy busca 'retornos e volatilidade' a 1,5x do bitcoin, diz Saylor

A detentora corporativa de bitcoin MicroStrategy recentemente expandiu o escopo de sua oferta de títulos ao entrar no mercado de ações preferenciais perpétuas. A empresa está planejando levantar até $2 bilhões neste trimestre emitindo ações preferenciais, avançando em seu plano “21/21” para vender $42 bilhões em ações e títulos de renda fixa. 

A empresa tentará levantar esse dinheiro por meio de uma ou mais ofertas públicas subscritas de ações preferenciais perpétuas, que serão superiores às ações ordinárias Classe A da MicroStrategy. As ações preferenciais perpétuas não têm data de vencimento ou cronograma de resgate obrigatório, em vez disso, pagam dividendos fixos indefinidamente enquanto a empresa emissora permanecer operacional.

Falando em 13 de janeiro durante uma reunião de investidores organizada pela Benchmark em Orlando, Michael Saylor, cofundador e presidente executivo da MicroStrategy, disse que a potencial emissão de ações preferenciais perpétuas pela empresa seria "o meio mais recente pelo qual proporcionaria aos investidores exposição alavancada ao bitcoin." Ele observou que a empresa está visando oferecer aos investidores "tanto retornos quanto volatilidade em fatores de 1,5x em relação ao próprio bitcoin."

Saylor disse que as decisões da MicroStrategy em relação ao momento e aos montantes dos títulos que emite e dos bitcoins que compra incluíam elementos tanto programáticos quanto oportunistas, de acordo com uma nota de investidor do analista de ações da Benchmark, Mark Palmer, observando que o bitcoin e outros mercados de capitais tinham cada um seus próprios "humores" distintos que ele e sua equipe procurariam ler e reagir.

“Acreditamos que é provável que qualquer ação preferencial que a empresa ofereça inclua ambos os recursos, com conversibilidade em ações ordinárias proporcionando aos investidores de ações preferenciais elementos de volatilidade e opcionalidade que eles não costumam ver,” Palmer escreveu em uma nota de 6 de janeiro . “Esses títulos, em essência, ofereceriam aos investidores preferenciais uma proposta única: uma opção de compra embutida e indefinida em uma empresa cujo valor está amplamente atrelado a uma criptomoeda altamente volátil.”

Opiniões sobre Trump

Saylor também elogiou o presidente eleito Donald Trump e seus indicados para seu novo gabinete como estando ideologicamente alinhados com o cripto. Ele também disse que o controverso Boletim de Contabilidade Pessoal 121 , ou SAB 121, poderia ser revogado durante a primeira semana da Administração Trump.

O SAB 121 é um boletim que exige que as empresas que custodiam criptomoedas registrem as participações em cripto de seus clientes como passivos em seus balanços. No ano passado, os legisladores votaram em uma medida para revogar essa orientação, mas foi posteriormente vetada pelo presidente Joe Biden.

“Questionado sobre a probabilidade de os EUA estabelecerem uma reserva estratégica de bitcoin, o Sr. Saylor se absteve, dizendo que se isso aconteceria ou não dependeria da política,” Palmer escreveu na nota. “Ao mesmo tempo, ele observou que o que era notável sobre a discussão em relação ao estabelecimento de tal reserva era que estava ocorrendo apenas 48 meses após terem sido feitas perguntas sérias sobre se o governo dos EUA procuraria banir o bitcoin.”

A Benchmark tem uma classificação de “compra” para as ações da MSTR e um preço-alvo de $650. As ações, que superaram o bitcoin em 2024, subiram 4,5% para $357,75 por ação no momento da publicação.

A MicroStrategy disse na segunda-feira que comprou mais 2.530 BTC por cerca de $243 milhões a um preço médio de $95.972 por bitcoin, marcando a décima semana consecutiva que a empresa de inteligência de negócios comprou mais bitcoin. A empresa agora possui 450.000 BTC, valendo mais de $40 bilhões.

O CIO da Bitwise, Matt Hougan, no início desta semana, disse que as estratégias de aquisição de bitcoin corporativo são um