O "mês vermelho" do Bitcoin: por que setembro ainda domina o ciclo das criptomoedas

Objetivamente, a maioria das correções em setembro foram relativamente moderadas.

‍Fonte: cryptoslate

Tradução: Blockchain Knight

O Departamento de Comércio dos Estados Unidos começou a publicar dados estatísticos econômicos oficiais diretamente em blockchain pública, afirmando que esta medida é uma nova iniciativa para aumentar a transparência e a segurança dos dados.

O “mês vermelho” do bitcoin está prestes a chegar. Com mais um setembro se aproximando, será que a queda de preço já se tornou inevitável? Vamos analisar algumas razões históricas pelas quais o nono mês do ano tem sido desfavorável para o bitcoin.

Desde 2013, setembro tem sido um mês desafiador para o bitcoin, com quedas de preço em 8 dos últimos 11 anos. Isso pode ser atribuído ao fato de que investidores de varejo geralmente realizam lucros após o rali de verão, ou até mesmo vendem criptomoedas para cobrir despesas de outono, como mensalidades e planejamento tributário.

O “setembro vermelho” do bitcoin também pode ser uma “profecia autorrealizável”. Como os traders geralmente esperam uma queda de preço, adotam operações mais defensivas e conservadoras, o que acaba impulsionando ainda mais a queda do mercado. No entanto, objetivamente, a maioria das correções em setembro foram relativamente moderadas.

Vale notar que setembro costuma formar um “fundo local”, após o qual o bitcoin frequentemente se recupera fortemente entrando no “outubro dourado”, já que dados históricos mostram que o quarto trimestre geralmente acompanha uma recuperação do mercado, ou até mesmo grandes altas. Por exemplo, em outubro de 2020, o bitcoin disparou de cerca de US$ 10.800 no início do mês para mais de US$ 13.800 no final do mês, um aumento de mais de 27%.

De qualquer perspectiva, o mercado de agosto de 2025 foi dramático. Em 14 de agosto, o bitcoin atingiu uma máxima histórica de US$ 124.533, mas apenas duas semanas depois despencou 11%, atingindo uma mínima de cerca de US$ 110.000.

Essa queda resultou em uma evaporação de quase 20 bilhões de dólares em valor de mercado, e o gatilho direto foi: uma baleia, que estava inativa há muito tempo, vendeu cerca de 24.000 BTC, empurrando o preço à vista abaixo de US$ 109.000 e desencadeando a maior reação em cadeia de liquidações do ano.

Nessa liquidação, quase 900 milhões de dólares em posições de derivativos foram forçadas a fechar, sendo 90% posições compradas. Só em bitcoin, US$ 150 milhões em posições foram liquidadas, enquanto em ethereum foram US$ 320 milhões. Em comparação, o ethereum mostrou resiliência: mesmo caindo 8%, permaneceu acima da média móvel de 100 dias.

A recente fraqueza do mercado não é apenas uma questão técnica ou de sentimento. Os livros de ordens dos mercados à vista e de derivativos permanecem “rasos”, então qualquer venda em grande escala (como a venda da baleia mencionada) é suficiente para amplificar a volatilidade dos preços.

Ao mesmo tempo, dados on-chain do final de agosto mostram baixa atividade de mercado e redução do fluxo de capital, enfraquecendo ainda mais o suporte de compra.

A incerteza macroeconômica também continua sendo um obstáculo. Com o mercado focado nas decisões de política do Federal Reserve dos EUA em setembro, os traders estão avaliando os riscos de volatilidade do mercado e aguardando sinais macroeconômicos positivos (como cortes de juros) para reacender o otimismo do mercado.

O trader de criptomoedas Cas Abbé apresentou três cenários possíveis para o desempenho do bitcoin com a chegada de setembro.

• Cenário de “consolidação e recuperação” (probabilidade de 40%): espera-se que, durante a maior parte de setembro, o bitcoin oscile lateralmente entre US$ 110.000 e US$ 120.000. Neste estágio, o mercado reduzirá gradualmente o excesso de alavancagem, e investidores institucionais começarão a aumentar suas posições. Essa consolidação estabelecerá uma base mais saudável para uma possível alta no quarto trimestre.
• Cenário de “segunda queda” (probabilidade de 35%): se o bitcoin cair abaixo de US$ 110.000, pode desencadear uma nova onda de liquidações, empurrando o preço para a faixa alta de US$ 100.000 e eliminando as posições alavancadas restantes. Historicamente, esse tipo de correção costuma ser um prenúncio de um “fundo forte”.
• Cenário de “recuperação rápida” (probabilidade de 25%): se investidores institucionais comprarem em grande escala, o bitcoin pode rapidamente recuperar a faixa de US$ 117.000-118.000, reacendendo o sentimento de alta antes do esperado.

Abbé recomenda que, durante todo o mês de setembro, os traders monitorem de perto vários sinais on-chain e macroeconômicos, especialmente a atividade do mercado de opções antes do vencimento das opções em 27 de setembro, pois isso pode fornecer pistas importantes sobre a estrutura de posições e o sentimento do mercado.

Ainda não se sabe se o “mês vermelho” de setembro do bitcoin deste ano pode se transformar em um “mês verde”. Mas, considerando a atual liquidez reduzida, maior volatilidade e o fato de que compradores institucionais estão à espreita, setembro deste ano pode esconder tanto riscos quanto oportunidades.