Os mercados de previsão estão superando pesquisas e analistas — eis o que vem a seguir

Na mídia e nas finanças modernas, pesquisas e analistas especializados têm sido a base das previsões. A cobertura eleitoral se baseia em pesquisas; os comentários de mercado dependem dos modelos dos analistas. Mas, à medida que os mercados de previsão amadurecem, eles podem não apenas complementar essas ferramentas tradicionais, como também substituí-las parcial ou totalmente em áreas-chave, especialmente em criptomoedas.

Essa mudança não acontecerá da noite para o dia. Depende de infraestrutura, regulamentação, liquidez e credibilidade. Mas os caminhos a seguir são claros. Abaixo, cinco cenários em que os mercados de previsão podem suplantar pesquisas e analistas — além do que precisa mudar para que isso se torne realidade.

Vantagem da Precisão: O Caso dos Mercados em Vez de Pesquisas e Especialistas

Antes de imaginar o futuro, vale a pena perguntar: os mercados de previsão realmente superam os métodos tradicionais?

Pesquisas acadêmicas e políticas sugerem que muitas vezes sim. Análise da Brookings Institution observa que os mercados “geralmente superam os analistas e as pesquisas profissionais”, graças à sua capacidade de incorporar rapidamente novas informações e à sua relativa resistência à manipulação.

Em outro estudo clássico, pesquisadores compararam os mercados de previsão a quase mil pesquisas sobre cinco eleições presidenciais dos EUA e descobriram que os mercados estavam mais próximos do resultado real 74% do tempo .

Dito isto, as vantagens não são infinitas. Alguns trabalhos comparativos (por exemplo, Harvard's Previsão sem mercados ) alerta que os mercados de previsão nem sempre proporcionam grandes melhorias no erro quadrático, principalmente em domínios com liquidez limitada ou poucos participantes.

Ainda assim, o histórico dá confiança: em muitos casos, as previsões baseadas no mercado são mais responsivas, mais agregadas e acompanham a realidade melhor do que pesquisas estáticas ou análises de especialistas individuais.

Cenário 1: Regulamentação e política em criptomoedas — mercados superam comentaristas

Alt maiúsculo: logotipo da Robinhood e da Kalshi. Um ícone de pena preta acima da palavra "Kalshi" em texto verde sobre fundo branco, com uma seção amarela brilhante acima.

Imagine um mundo onde cada grande regulamentação de criptomoedas, decisão judicial ou debate político é previsto por mercados ativos. Em vez de esperar pela decisão de um think tank, whitepaper ou uma pesquisa de jornalistas, as partes interessadas consultam mercados de eventos ao vivo que refletem o sentimento e as apostas coletivas.

Já, Robinhood fez movimentos nessa direção. Lançou um centro de mercados de previsão dentro de seu aplicativo, em parceria com Kalshi para oferecer contratos de eventos sobre política, economia e esportes para começar. 

CEO Vlad Tenev tem publicamente estabelecido que “os mercados de previsão são o futuro não apenas das negociações, mas também das informações” — sugerindo que os mercados em tempo real podem um dia superar a análise de notícias tradicional.

Nesse cenário, um mercado em que a SEC dos EUA aprovará um ETF de Bitcoin à vista até o quarto trimestre de 2026 se torna um ponto de referência para investidores, lobistas e reguladores. As probabilidades do mercado evoluem continuamente, absorvendo memorandos vazados, pressão de lobby, sinais internos e apostas de especialistas — tudo de uma forma que um memorando ou pesquisa estática de analistas não consegue igualar.

Cenário 2: Governança do Protocolo, Cronogramas de Atualização e Decisões do DAO

Alt maiúsculo: logotipo Augur. Um logotipo circular com uma seta verde para cima sobre uma seta branca invertida, sobre um fundo escuro.

Atualmente, DAOs e protocolos de criptomoedas dependem fortemente de relatórios de analistas, folhas de especificações e fóruns de governança para avaliar as expectativas da comunidade. Mas e se os mercados preditivos substituíssem muitas dessas conjecturas?

Neste cenário, os protocolos hospedariam mercados como:

• “O protocolo X implementará sua principal atualização até junho de 2026?”
• “A proposta da DAO para realocação do Tesouro será aprovada com ≥ 60% dos votos?”
• “Os cronogramas de emissão de tokens serão atrasados ​​em mais de um mês?”

Plataformas como Omen, Augur , ou mercados internos personalizados (em cadeias como Polkadot or Cosmos ) poderiam impulsionar esses mercados de eventos. As partes interessadas contribuiriam para eles; as probabilidades resultantes refletiriam a confiança da comunidade. Se um atraso sério se aproxima, o preço de mercado o mostrará — muitas vezes antes de blogs de desenvolvedores ou análises aprofundadas.

Organizações de tecnologia tradicionais têm experimentado mercados internos (por exemplo, a Hewlett-Packard realizou previsões de mercado para vendas). Esses mercados internos às vezes superaram as previsões oficiais em simulações.

Com o tempo, os analistas de criptomoedas podem mudar de função: em vez de opinar isoladamente, eles interpretam e comentam os sinais do mercado em vez de serem a fonte primária.

Cenário 3: DeFi Indicadores de Risco e Previsões de Incidentes

Boné alternativo: logotipos das marcas Zeitgeist e PredictionSwap, exibindo um símbolo circular branco listrado em uma grade preta com estrelas à esquerda. A metade direita apresenta uma cartola azul brilhante e transparente sobre um fundo preto.

Um dos domínios mais atraentes é a previsão de riscos. DeFi Protocolos, stablecoins, pontes e plataformas de empréstimo são vulneráveis ​​a hacks, falhas de oráculos, grandes saques ou explorações de contratos. Esses incidentes costumam ser detectados tarde demais — depois que o dano já está feito.

No futuro, os mercados preditivos poderão atuar como ferramentas de alerta precoce. Os mercados poderão questionar:

• “O protocolo A sofrerá uma perda de mais de US$ 10 milhões neste trimestre?”
• “A stablecoin B se desviará mais de 2% de sua paridade no próximo mês?”
• “O serviço agregador Oracle C falhará em entregar dados válidos por ≥ 1 hora?”

Projetos como Zeitgeist , PredictionSwap , ou plataformas similares focadas em derivativos poderiam dar suporte a esses mercados. Quando agentes informados tomam conhecimento de sinais de risco — por exemplo, explorações de fronteira, vulnerabilidades de código ou mudanças de governança —, eles podem apostar de acordo. O preço de mercado torna-se uma medida de risco probabilística, frequentemente precedendo relatórios formais de auditoria ou alertas de analistas de risco.

Nessa configuração, protocolos e usuários monitoram esses preços como parte de seus painéis. Um pico nas probabilidades de mercado pode acionar alertas, reservas de liquidez ou mudanças no modo de protocolo — na prática, os mercados funcionam como sensores de risco em tempo real.

Cenário 4: Movimentos de preços de criptomoedas e tendências macro — Mercados substituem previsões de analistas

Alt maiúsculo: logotipo da marca Polymarket mostrando um logotipo geométrico branco semelhante a dois triângulos sobrepostos ou divisas laterais, formando uma letra abstrata “M” ou “W”, centralizada em um fundo azul sólido.

Relatórios de analistas e comentários de mercado dominam os ciclos de sentimento: "O BTC atingirá US$ 100,000 até o final do ano", "Os rendimentos de staking de ETH entrarão em colapso", "A temporada de altcoins está chegando". Mas, muitas vezes, essas são apenas estruturas narrativas, não previsões quantitativamente validadas.

Em um ecossistema futuro, os mercados preditivos podem se tornar o principal barômetro em tempo real para tais visões. Os mercados podem representar:

• “O Bitcoin fechará acima de US$ 90,000 até dezembro de 2026?”
• “O Valor Total Bloqueado (TVL) em DeFi ultrapassar US$ 100 bilhões até meados do ano?”
• “As taxas de negociação Dex excederão X dentro de 6 meses?”

Plataformas como Polimercado or Kalshi — especialmente à medida que integram mais contratos de eventos macro e cripto — poderiam hospedá-los. De fato, a avaliação de Kalshi mais do que duplicou mais de três meses em 2025 , impulsionado em parte pela expansão para contratos de eventos.

Se esses mercados atraírem liquidez significativa e participantes informados, poderão rivalizar ou superar o consenso dos analistas na orientação de decisões institucionais, mesas de negociação ou alocadores. Os analistas podem se tornar intérpretes das expectativas do mercado em vez de criadores de previsões prospectivas.

Cenário 5: Eleições, geopolítica e opinião pública — os mercados superam as pesquisas

Os mercados preditivos nasceram em áreas como a política. No passado, as pesquisas dominavam as previsões eleitorais. Mas as evidências sugerem que os mercados têm uma vantagem: os mercados políticos historicamente refletem os resultados com mais precisão ao longo do tempo, especialmente em horizontes mais longos.

Em um futuro ambiente midiático, os mercados podem substituir muitas pesquisas como instrumentos preferenciais para medir a opinião pública — especialmente quando os mercados são estáveis, regulamentados e confiáveis. Em vez de publicar uma pesquisa dizendo "48% apoiam X", os veículos de comunicação podem citar probabilidades implícitas de mercado: "O mercado atribui 63% de chance de vitória do candidato A".

Para eventos globais, onde as pesquisas tradicionais são caras ou barulhentas (por exemplo, eleições em mercados emergentes ou em desenvolvimento), os mercados de previsão podem surgir como o único instrumento de pesquisa escalável e em tempo real.

O que deve mudar para que essa mudança seja real

Esses cenários são ousados. Eles exigem mais do que suposições otimistas. Os seguintes são facilitadores e barreiras cruciais:

• Regulamentação e Legalidade: Muitas jurisdições ainda tratam os mercados de previsão como jogos de azar ou derivativos não licenciados. Estruturas claras são necessárias para permitir mercados de eventos que vão além da política ou do esporte.
• Liquidez e Participação: Os mercados precisam atrair usuários e capital suficientes, especialmente atores informados, para gerar sinais de preço significativos. Mercados superficiais podem ser barulhentos, facilmente manipuláveis ​​ou autorrealizáveis.
• Oracle e integridade de resultados: Mecanismos de resolução confiáveis ​​e inequívocos são essenciais. Evento ambíguo defivisões ou oráculos fracos minarão a confiança.
• Confiança e transparência: Os mercados precisam ser confiáveis. Se insiders ou apostas de insiders dominam os resultados, a confiança se deteriora. Mecanismos neutros de disputa são cruciais.
• Limites Éticos: Nem todos os eventos devem ser alvo de apostas. Mercados de catástrofes, tragédias ou desfechos delicados suscitam preocupações morais. Será necessário distinguir "mercados de previsão" de especulação exploratória.
• Reorientação Cultural e Institucional: Analistas, mídia e instituições devem estar dispostos a ceder território, transferindo papéis para intérpretes ou integradores de sinais de mercado, em vez de criadores exclusivos.

Implicações e o Caminho de Transição

Se os mercados de previsão começarem a substituir as previsões tradicionais nesses domínios, vários efeitos posteriores poderão ocorrer:

• Indicadores mais rápidos e responsivos: Os mercados reagem instantaneamente a novas informações. Os analistas costumam ficar para trás.
• Previsão democratizada: O poder de previsão passa dos analistas de elite para as comunidades e multidões.
• Assimetria de informação reduzida: As probabilidades de mercado incorporam muitos sinais; menos jogadores podem ter vantagens ocultas.
• Novas funções para analistas:Em vez de emitir previsões, os analistas interpretam, contextualizam e criticam os sinais do mercado.
• Painéis integrados e sistemas de risco: DeFi protocolos, DAOs, gestores de ativos e plataformas de mídia podem incorporar mercados de previsão em fluxos de trabalho de decisão.

Durante a transição, os sistemas híbridos provavelmente dominarão: pesquisas e analistas ainda são importantes, especialmente para contexto qualitativo, modelagem narrativa e para áreas onde os mercados estão fracos. Mas, à medida que a infraestrutura e a confiança evoluem, a inclinação pode mudar gradualmente para os mercados.