Curiosidade: O primeiro DApp na Ethereum foi um mercado de previsões

No início, era um produto extremamente imaginativo.

Escrito por: Eric, Foresight News

Nos últimos dias, ao organizar quais mercados de previsão Web3 existem, de repente me lembrei do Augur. Pesquisei algumas informações relevantes e descobri que o Augur anunciou em março deste ano que seria relançado, mas eu realmente não sabia quando ele havia parado de operar.

O motivo desse sentimento é que o Augur foi o protagonista do primeiro artigo que traduzi ao entrar no setor. A data de publicação do artigo foi 19 de março de 2019, e lembro claramente que a exigência era adicionar minha compreensão pessoal à tradução. Também lembro que usei o pôster do filme "Efeito Borboleta" como capa do artigo publicado no WeChat, porque minha compreensão pessoal era que o mercado de previsão tem o poder de mudar o futuro.

Não sei se aquela opinião impulsiva de mais de seis anos atrás pode ser considerada profética, mas minha opinião sobre o motivo pelo qual os principais mercados de previsão Web3 atualmente têm uma avaliação próxima a 10 bilhões de dólares permanece inalterada: quando um evento terá um resultado definitivo no futuro e a aposta nesse resultado envolve interesses econômicos, a própria aposta terá o poder e o incentivo para mudar o resultado final.

O primeiro DApp do Ethereum

O Augur é praticamente imbatível quando se trata de ser "precoce". Como o Ethereum é uma rede sem permissão, é difícil verificar se o Augur foi realmente o primeiro DApp no Ethereum, mas algumas coisas são certas, como o fato de o Augur ter começado a ser desenvolvido na testnet do Ethereum quando este ainda estava em fase de testes, e o Augur foi o primeiro projeto a realmente atrair a atenção da indústria como um todo, que na época ainda não era chamada de "Web3". Posteriormente, surgiram muitos projetos no ecossistema. Embora o Augur só tenha sido lançado oficialmente em 2018, chamá-lo de "primeiro DApp no Ethereum" não é exagero.

Esse momento é tão precoce que chega a ser absurdo: o bloco gênese do Ethereum foi criado em 30 de julho de 2015, enquanto o padrão ERC-20 só foi proposto oficialmente em novembro de 2015. Ou seja, quando o Augur vendeu o token REP inicialmente, o REP não estava em conformidade com o padrão ERC-20.

Nessa rodada, o Augur conseguiu levantar mais de 5 milhões de dólares, enquanto o preço do bitcoin em 2015 era de apenas 300 a 400 dólares, e o Ethereum caiu para cerca de 0,4 dólares naquele mês. Mais de oito anos atrás, em uma discussão no Reddit intitulada "Qual foi o primeiro token a rodar em um smart contract no Ethereum?", um usuário chamado x_ETHeREAL_x comentou que, naquela época, o Ethereum não tinha carteira nem interface gráfica, sendo necessário usar o cliente Geth e comandos de linha para "enviar dinheiro". Logo, outro usuário, adrianclv, corrigiu dizendo que nem mesmo o Geth existia ainda, e que o cliente usado era o CPP Ethereum, desenvolvido por Gavin Wood, cofundador do Ethereum e posteriormente fundador da Polkadot.

Um aplicativo inovador, mas com experiência ruim

Após quase três anos, em julho de 2018, o Augur foi lançado oficialmente.

Quando foi lançado, o Augur oferecia um aplicativo desktop para PC e uma versão web. O motivo de lançar um aplicativo para PC era que, naquela época, havia poucos nós Ethereum, e usar um aplicativo com nó completo embutido poderia ser mais eficiente. A equipe do Guesser, um projeto do ecossistema Augur, descreveu o design do aplicativo desktop:

O Augur App é um aplicativo leve baseado em Electron, que combina a interface do Augur (Augur UI) e o Augur Node, implantando-os em seu computador local. O Augur UI é um cliente de referência (similar ao Geth no Ethereum), usado para interagir com os contratos inteligentes centrais do protocolo Augur na blockchain Ethereum. O Augur Node é um programa que roda localmente, escaneia os logs de eventos relacionados ao Augur na blockchain Ethereum, armazena-os em um banco de dados e fornece os dados correspondentes ao Augur UI.

Embora na mesma época tenham surgido projetos como o primeiro NFT Crypto Kitties e o aplicativo de apostas Fomo3D, o Augur ainda era considerado o "mais brilhante" do setor. Além de implementar de fato a funcionalidade de mercado de previsão on-chain, o Augur também desenvolveu seu próprio oráculo descentralizado para fornecer resultados, sendo lançado quase um ano antes do Chainlink.

Segundo dados do DappRadar, quando o Augur foi lançado, seu pico de DAU foi de 265 usuários, mas em 8 de agosto esse número caiu para 37, e no final do ano o número de usuários diários era inferior a 30. Até 11 de dezembro de 2018, o Augur havia criado 1.635 mercados, 11.825 ordens e realizado 6.331 transações. Durante as eleições de meio de mandato dos EUA em 2018, houve mais de 200 transações em um único dia. Esses números, que hoje parecem insignificantes, já eram um bom resultado na época.

Além disso, se você entender o mecanismo de funcionamento do Augur, vai achar um milagre ainda haver dezenas de pessoas jogando e milhares de ordens sendo executadas.

Dizer que a experiência do Augur era ruim não se deve apenas ao fato de que, naquela época, até mesmo o MetaMask tinha uma experiência ruim, mas também porque o próprio design do Augur tinha falhas fatais. Primeiro, o Augur não criou um espaço de arbitragem automática para equilibrar probabilidades, como o Polymarket, mas exigia correspondência direta entre apostas opostas. Naquela época, sem market makers, você precisava encontrar alguém com opinião exatamente oposta à sua.

Por exemplo, no segundo mercado da interface de negociação acima, o tema da aposta era o preço do ETH até o final de abril de 2019, com três opções: menos de 50 dólares; entre 50 e 500 dólares; mais de 500 dólares. Se escolhermos a segunda opção, veremos a seguinte tela:

O usuário precisa escolher a quantidade e o preço (probabilidade) limite. O número na imagem representa apostar 0,3 unidades, acreditando que há 36% de chance de o preço final ficar entre 50 e 500 dólares, com um custo total de 0,108 ETH. Assim como o Polymarket, o Augur também tem um livro de ordens, mas o significado do livro de ordens é completamente diferente nos dois.

O menor preço de venda mostrado é 0,3605, o que não significa que alguém acredita que há 36,05% de chance de não cair no intervalo de 50 a 500 dólares, mas sim que há 63,95% de chance de não cair nesse intervalo. Portanto, ao apostar contra, você precisa calcular a probabilidade por conta própria, caso contrário, pode não conseguir corresponder à ordem. E a ordem recém-apostada precisa de alguém que acredite ou esteja disposto a acreditar que há 74% de chance de não estar nesse intervalo para que ambas as partes possam ser correspondidas e, após o resultado final, um dos lados fique com as fichas do outro.

O ponto confuso está aqui: para cada opção, o Augur só oferece a escolha "sim", e o usuário deve escolher entre "apostar a favor" ou "apostar contra" o "sim".

A característica permissionless do Augur levou ao surgimento de muitos mercados inválidos. Por exemplo, a data de encerramento do mercado acima pode ser definida para meados de abril, e o resultado fornecido pela rede de oráculos pode ser contestado várias vezes, o que fez com que mercados que deveriam ser liquidados rapidamente demorassem quase cinco meses para serem fechados, após inúmeras disputas. Esse ambiente de mercado, aliado ao mecanismo de correspondência obrigatória entre partes opostas, fez com que apenas 6.331 das 11.825 ordens fossem executadas.

Por fim, usar o Augur também era surpreendentemente caro. Além das taxas de Gas e das taxas de conversão para usuários sem experiência com carteiras, como fiat para ETH, tanto os provedores de resultados (relatores) da rede de oráculos quanto os criadores de mercado precisavam fazer staking de REP, e os usuários também tinham que pagar taxas para ambos.

Embora as taxas cobradas pelos criadores de mercado e relatores fossem baixas (1-2%), os usuários tinham que pagar várias taxas para usar a plataforma, o que somava um valor considerável. No Augur, essas taxas, da menor para a maior, eram: taxa de relatório (0,01%), taxa do criador de mercado (1-2%), taxa de Gas do Ethereum (dependendo do tamanho da ordem) e taxa de conversão de fiat para ETH (Coinbase cobrava 4% para pagamentos com cartão de débito e 1,5% para pagamentos via ACH). Portanto, o custo total de negociação no Augur variava entre 3,5% e 9% ou até mais.

A má experiência com carteiras, o mecanismo de correspondência direta, falhas lógicas e taxas altas dificultaram a expansão do Augur, mas isso não afetou sua influência quase "fundadora" no desenvolvimento do Ethereum e dos DApps. Muitas das pessoas que desenvolveram o Augur na época hoje são pilares do setor.

Conflitos internos e uma reivindicação de 150 milhões de dólares

O Augur foi lançado pela Forecast Foundation. Informações públicas mostram que a equipe incluía o cofundador e desenvolvedor principal Jack Peterson, o cofundador e arquiteto-chefe Joey Krug, o responsável pelo marketing e comunidade Jeremy Gardner, o engenheiro full stack Stephen Sprinkle (responsável pela integração de front-end e contratos) e o pesquisador Austin Williams (autor do apêndice de teoria dos jogos do whitepaper do Augur).

Entre eles, Joey Krug passou a atuar como co-CIO da Pantera Capital em junho de 2017 e atualmente é sócio da Founders Fund. Stephen Sprinkle deixou o Augur em 2019 para se juntar à ConsenSys como gerente de produto e depois foi diretor de engenharia na BlockFi; após a reestruturação da BlockFi em 2022, ingressou na Coinbase para continuar trabalhando com produtos institucionais.

No entanto, de acordo com um processo movido por Matt Liston em 2018, uma história anterior ao nascimento do Augur foi revelada.

Segundo reportagem da PANews em 2018, Matt Liston afirmou que registrou uma empresa chamada Dyffy em Delaware, EUA, e contratou Jack Peterson. Na época, Liston propôs desenvolver um mercado de previsão na blockchain, mas Peterson inicialmente não apoiou a ideia.

Depois, Liston leu o whitepaper do Truthcoin, escrito pelo economista de Yale Paul Sztorc, e achou que poderia desenvolver um mercado de previsão baseado nisso e emitir tokens. Liston conseguiu convencer Joseph Ball Costello a investir e, por meio de Paul Sztorc, também convenceu Peterson a apoiar a ideia de desenvolvimento on-chain. Com essa base, Liston contratou Joey Krug e Jeremy Gardner, sendo este último quem sugeriu o nome Augur para o projeto.

Nos meses seguintes, a equipe discutiu intensamente sobre escolhas técnicas e estratégicas, e o resultado foi que Matt Liston, que havia unido todos, foi expulso em outubro de 2014, Krug assumiu o lugar de Liston no conselho e Peterson se tornou CEO. Em dezembro do mesmo ano, a Forecast Foundation, uma organização sem fins lucrativos, foi fundada no Oregon, EUA.

Matt Liston afirmou que, talvez para cortar completamente os laços com a Dyffy, Costello pressionou repetidamente para que Liston aceitasse não tomar medidas legais contra a Dyffy, reconhecesse a aquisição da Dyffy e trocasse suas ações por dinheiro ou tokens REP. Sob pressão, Liston foi forçado a assinar o acordo e, alegando ter sido "enganado sobre o plano de distribuição dos tokens", abriu mão de 5% dos tokens REP, optando por receber 65 mil dólares em dinheiro. De acordo com a avaliação do Augur na época do processo, esses tokens valiam mais de 20 milhões de dólares.

Com o Augur valendo mais de 450 milhões de dólares na época, Matt Liston pediu 38 milhões de dólares em danos gerais e 114 milhões de dólares em danos punitivos, totalizando 152 milhões de dólares, mais de um terço do valor do Augur, tornando-se o maior processo de indenização da história das criptomoedas até então.

Os réus do Augur ficaram surpresos com a mudança de posição de Liston três anos após a assinatura do acordo. Além disso, Jack Peterson e Joey Krug afirmaram que Liston não era o fundador do Augur. Krug disse: "Liston não contribuiu em nada para o repositório de código aberto do GitHub ou para qualquer outro repositório do Augur, ele definitivamente não pode ser considerado fundador do Augur." A reportagem afirma que dúvidas sobre sua identidade real fizeram Liston sofrer com o desemprego, e seu perfil no LinkedIn mostra que ele não teve novos cargos desde que deixou o cargo de Chief Strategy Officer da Gnosis em 2017.

Fontes afirmam que o principal motivo do conflito interno foi que Liston defendia o desenvolvimento do Augur no Ethereum, enquanto a equipe queria desenvolvê-lo no Bitcoin. Curiosamente, o Augur acabou sendo lançado no Ethereum e se tornou o primeiro projeto de sucesso após o lançamento da mainnet do Ethereum. Vale ressaltar que não há mais informações públicas sobre o andamento do caso, e como o Augur sobreviveu até o final de 2021, provavelmente o caso foi resolvido amigavelmente ou ficou sem solução.

Três anos e meio de silêncio, um novo começo

Em março deste ano, o Augur anunciou repentinamente seu retorno no X, sendo que a última postagem dessa conta havia sido em 18 de novembro de 2021.

Em 2020, o Augur lançou uma versão atualizada, a v2, ajustando vários aspectos da experiência do usuário. Em julho daquele ano, a Forbes publicou um artigo chamando-o de "um grande avanço no campo dos aplicativos descentralizados". No artigo "Ethereum’s First ICO Blazes Trail To A World Without Bosses", o jornalista da Forbes Michael del Castillo afirmou: "Sua funcionalidade é semelhante à da internet, mas sem terceiros confiáveis. Se for bem-sucedida, essa atualização significativa não se limitará apenas a apostas em corridas de cavalos sem casas de apostas, mas pode marcar um ponto de inflexão para a próxima geração da internet."

Embora o Augur tenha tido mercados individuais com mais de 10 milhões de dólares em participação durante as eleições presidenciais dos EUA em 2020, o brilho do DeFi era forte demais, e o Augur acabou sucumbindo no auge do bull market de 2021. Talvez o sucesso do Polymarket tenha trazido o mercado de previsão de volta aos holofotes quase 10 anos depois, e a nova equipe por trás do Augur decidiu recomeçar este ano.

O relançamento do Augur será conduzido por duas equipes: a Lituus Foundation será responsável por tokens, operações e desenvolvimento do oráculo, enquanto a Dark Florists ficará encarregada de implementar o mercado de previsão. A Lituus Foundation afirma ser composta por membros de longa data da comunidade Augur, mas não há informações públicas sobre seus membros.

A Dark Florists é uma equipe de desenvolvimento Ethereum de destaque. Entre seus principais membros, Killari quebrou, na Devcon 2024, a implementação de indistinguibilidade obfuscation (um esquema criptográfico desenvolvido pela Ethereum Foundation, Phantom.zone e 0xPARC, que transforma programas em "caixas-pretas" que podem ser compartilhadas e executadas livremente, mas com funcionamento interno totalmente oculto), ganhando um prêmio de 10 mil dólares. Micah Zoltu ficou famoso por descobrir uma vulnerabilidade crítica no MakerDAO em 2019 e é desenvolvedor das EIPs 3074 e 2718.

Essa equipe pretende lançar o "novo Augur" não como uma plataforma puramente comercial, mas, nas palavras da Lituus Foundation, como uma máquina da verdade descentralizada e cross-chain. A Lituus Foundation quer separar e modularizar o oráculo e o mercado de previsão do Augur, permitindo que qualquer aplicativo use o oráculo do Augur.

O Augur foi originalmente projetado como um aplicativo totalmente descentralizado, sem multisig, gerenciamento de chaves ou mecanismos de backup, e até mesmo o design econômico do token incorporava teoria dos jogos original para garantir o funcionamento da plataforma por meio de incentivos (não detalhado anteriormente, mas interessados podem ler o whitepaper original do Augur e a atualização da v2). O novo Augur continuará com esse espírito. As informações disponíveis indicam que o novo oráculo provavelmente será implantado em L2, e o mercado de previsão inicial será baseado em AMM.

Até o momento, a Lituus Foundation já publicou dois relatórios de progresso. No primeiro trimestre após o anúncio do relançamento, a Lituus aumentou o saldo de REP de 250 mil para 550 mil tokens, implantou 100 mil dólares em liquidez na Uniswap v3 e planeja listar em CEX. No segundo trimestre, houve quatro avanços importantes:

• Lançamento do site;
• A pesquisa do oráculo seguirá duas linhas complementares: uma focada em mercados de previsão para consumidores e outra em casos de uso empresariais;
• Micah Zoltu iniciou um crowdfunding para promover um fork algorítmico do REP, a fim de testar o modelo de segurança central do Augur;
• A fundação ampliou o programa de recompra para 1 milhão de REP.

O fork algorítmico é um design muito interessante, com detalhes complexos, mas aqui vai uma explicação simples:

No design do Augur, o "resultado" não tem uma resposta fixa. O Augur permite que os resultados sejam contestados por meio de votação com staking de REP. Quando a disputa atinge um limite (2,5% do total de REP em staking), o sistema se divide em dois universos paralelos, cada um com um resultado, e os detentores de REP precisam escolher o universo que reconhecem e migrar seus REP para lá. Se, após o início da disputa, o staking de REP não atingir o limite em determinado tempo, os participantes que apoiam o resultado inicial recebem recompensas.

O objetivo do crowdfunding de Micah Zoltu é levantar fundos para investir em resultados obviamente errados durante uma disputa, "sacrificando" parte do REP para testar a viabilidade desse mecanismo. Mas, devido a esse teste, o plano de listagem em CEX foi interrompido e só será discutido após a resolução completa da disputa.

Conclusão

"O tempo passa rápido, mas o reconhecimento é difícil."

Vitalik, cofundador do Ethereum, mencionou em novembro do ano passado, em seu artigo "From prediction markets to info finance", que já foi um usuário e apoiador fiel do Augur. Como o primeiro projeto do Ethereum, o design do Augur ainda parece avançado demais até hoje.

Esse avanço não vem apenas do mecanismo, mas do pressuposto utópico de sua realização. Naquela época, sobre o que discutíamos nos mercados de previsão?

• Agricultores poderiam criar mercados de previsão sobre o clima na época da colheita para fazer hedge contra impactos na produção;
• Usar mercados de previsão para criar recompensas por bugs e seguros para smart contracts;
• Criar mercados de opinião incentivados e introduzir mercados condicionais para orientar políticas públicas (detalhes no artigo da Ethereum Foundation de 2014, aqui);
• Criar pares de negociação na Uniswap entre tokens RealT (imóveis tokenizados) e posições tokenizadas apostando na queda dos preços dos imóveis em mercados de previsão, permitindo que posições de hedge ganhem taxas de negociação;

……

Atualmente, os mercados de previsão estão repletos de negociação e arbitragem, o que também é uma abordagem — e, até agora, parece ser a única correta. Nos últimos anos, reclamamos que o Web3 não inova mais, mas ao revisitar as ideias dos OGs de dez anos atrás, será que realmente não temos mais espaço para inovação?

Web3 é um enorme Polymarket. Antes, estávamos ocupados criando novos mercados, nos divertindo. Em algum momento, começamos a fazer market making nos livros de ordens, usando bots para buscar oportunidades de probabilidade em milissegundos e arbitrando ordens de take profit e stop loss antes do fim do mercado. De repente, parece que todos perderam a coragem de criar um novo mercado e apostar em um futuro maior.

No artigo que traduzi há 6 anos, mencionei a "teoria dos 3p": prever o futuro (Predict), proteger-se do futuro (Prepare) e incentivar o futuro (Persuade). Na época, escrevi um trecho que já havia esquecido: mercados de previsão descentralizados colocam todos os possíveis universos paralelos diante de você, e cada um tem o direito de escolher a porta do futuro que deseja atravessar. Quanto mais pessoas participarem da escolha, maior a chance de guiar o tempo para um futuro mais distante.