Pulso do Mercado BTC: Semana 43

Visão Geral

O Bitcoin sofreu uma forte queda na semana passada, caindo de $115K para uma mínima de $104K em apenas quatro dias. Foi uma liquidação rápida e decisiva que eliminou os investidores mais fracos e desencadeou uma rotação defensiva em todo o mercado. Desde então, o preço se recuperou, subindo novamente para cerca de $111K, mas as cicatrizes da queda ainda são recentes. O sentimento permanece cauteloso e o posicionamento reflete isso.

Os indicadores de momentum viraram para baixo. O Índice de Força Relativa rompeu para baixo antes de sair da zona de sobrevenda, enquanto o delta de volume acumulado permanece negativo, mostrando pressão contínua de venda. Os volumes à vista diminuíram durante a liquidação, indicando menor convicção e uma demanda de compra mais fraca.

Os mercados futuros seguiram a mesma tendência. O open interest caiu significativamente e as taxas de financiamento recuaram, sinalizando que os traders buscaram reduzir riscos. No mercado de opções, o 25-Delta Skew disparou acentuadamente à medida que a demanda por proteção contra quedas aumentou. On-chain, a participação dos detentores de curto prazo continua a subir, sugerindo que o capital especulativo está se tornando mais dominante. Essa combinação de sinais aponta para um mercado entrando em modo de proteção, com os traders priorizando a preservação de capital em vez de apostas direcionais.

Os indicadores de lucratividade ecoaram o sentimento geral. A Relação de Lucro e Prejuízo Não Realizado Líquido (NUPL) ficou negativa, mostrando que as perdas não realizadas agora dominam o mercado. A Relação de Lucro e Prejuízo Realizado também caiu abaixo do seu limite inferior, indicando aumento do estresse e realização de perdas. Apesar disso, o Realized Cap continua em tendência de alta. O capital ainda está fluindo para o Bitcoin, provavelmente de participantes de longo prazo com maior convicção.

Em resumo, o excesso do mercado foi eliminado, a proteção foi adquirida e o posicionamento está muito mais limpo. A recuperação após a mínima é encorajadora, mas a estrutura permanece frágil. Até que a confiança seja restabelecida, espere um mercado definido mais pela cautela do que pela convicção.

Indicadores Off-Chain

Indicadores On-Chain

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