Pontos principais:
O agravamento das relações entre os EUA e a China, a recente ampliação de tarifas pelo presidente dos EUA, Donald Trump, e os traders evitando alavancagem longa estão aumentando a pressão de baixa sobre o Bitcoin.
O Bitcoin pode cair abaixo de $100.000, mas analistas estão esperançosos de que os eventos macroeconômicos da próxima semana revertam a tendência de baixa.
Os dados mostram que a estrutura de mercado do Bitcoin (BTC) está buscando estabelecer equilíbrio após a forte correção da semana passada, mas os ventos contrários intensificados pela renovada guerra tarifária de Trump com a China e o recorde de duração do shutdown do governo dos EUA servem como um obstáculo para o apetite dos investidores otimistas em abrir novas posições nos mercados futuros.
Os fluxos de entrada em ETFs spot de Bitcoin, o Coinbase Premium Index e o delta cumulativo de volume spot (a diferença líquida entre compras e vendas de mercado) para investidores profissionais e de varejo na Coinbase têm apresentado tendência de alta constante desde que o Bitcoin caiu para $107.000 na exchange em 10 de outubro.
Como mostrado no gráfico abaixo, o delta de volume, o financiamento e a dinâmica de open interest dos mercados de Bitcoin evoluíram desde a liquidação de 10 de outubro. Investidores de varejo e institucionais dos EUA são claros acumuladores de BTC, enquanto traders de futuros perpétuos da Binance (linha vermelha) têm vendido agressivamente.
Comparando o mercado spot da Binance com seus volumes de futuros (terceiro painel), o delta spot é positivo, enquanto o delta negativo dos perpétuos destaca o aumento de posições vendidas, confirmando a visão de que a venda impulsionada pelos perpétuos está reforçando a tendência de baixa, enquanto a demanda dos compradores spot fornece força na faixa de $107.000 a $108.000.
Uma visão alternativa dessa expressão é mostrada abaixo.
Considerando a possível ação de preço do Bitcoin no curto prazo, a perspectiva do heatmap de liquidação (Binance, Bybit, BitMEX) sugere que traders de momentum podem buscar clusters de liquidação para posições longas entre $106.300 e $104.000, enquanto posições vendidas correm risco de fechamento em $115.000.
Enquanto os preços devem permanecer voláteis no curto prazo, o Chief Investment Officer da Lekker Capital, Quinn Thompson, disse:
“A liquidação de 10/10 eliminou mais alavancagem em $ e % do OI do que todo o período de jan-abr ‘25. A oportunidade à frente é semelhante ao pré-vitória de Trump em ‘24.”
No mesmo sentido, a conta focada em macroeconomia Tom Capital lembrou os traders de “negociar apenas a ação do preço”, já que a próxima semana deve trazer muitos eventos acionáveis.
Na próxima semana, você provavelmente terá que navegar por essas narrativas:
— Tom Capital (@Tom__Capital) October 21, 2025
- Divulgação do CPI dos EUA
- Potencial reabertura do governo dos EUA
- Corte de juros do Fed (cortes futuros)
- Nikkei atingindo 50.000
- Ouro atingindo topo
- TACO ou não TACO (tarifas autoimpostas de 100% de Trump sobre a China, etc.)
Ou você poderia…
