Um raio de esperança no "buraco negro" dos dados! Os dados do CPI serão divulgados em breve, mas não são "boas notícias"?

As agências federais já estão há quase vinte dias sem divulgar relatórios econômicos. O fechamento do governo dos EUA interrompeu dados cruciais, lançando uma sombra ainda mais densa sobre as já incertas perspectivas econômicas.

No entanto, até sexta-feira, essa situação mudará, embora temporariamente. O Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgará o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de setembro naquele dia.

O relatório do CPI de setembro trará algum alívio para aqueles que aguardam ansiosamente por dados, pois fornece um instantâneo imediato da tendência dos preços nos EUA.

Este relatório pode ser considerado único: os funcionários do Bureau of Labor Statistics foram chamados de volta ao escritório este mês para que o governo possa cumprir o requisito legal de ajustar os benefícios da previdência social para o próximo ano. O CPI de setembro é o último dado necessário para calcular o ajuste do custo de vida de 2026.

Portanto, após a divulgação do relatório do CPI, os dados econômicos federais voltarão a ficar em silêncio até que o governo reabra. Quanto ao próprio relatório, os economistas acreditam que, apesar do atraso, não estão preocupados com a integridade dos dados básicos.

A inflação retornará a 3%?

Os economistas esperam que os dados mais recentes do CPI mostrem que, no mês passado, os preços de uma série de bens e serviços comuns subiram 0,4%, acima do nível normal. Isso elevará a taxa anual de inflação de 2,9% para 3,1%, o ritmo mais rápido em mais de um ano.

Há vários fatores por trás do aumento dos preços, incluindo o aumento dos preços da gasolina, alimentos e bens afetados por tarifas, além do setor de serviços — especialmente habitação — cuja inflação está desacelerando mais lentamente do que o esperado.

Michael Pugliese, economista sênior do Wells Fargo, disse em entrevista que a última vez que a inflação ficou abaixo de 2% foi em fevereiro de 2021.

Ele afirmou: “De uma perspectiva macro, isso nos lembra como a inflação pode se tornar persistente uma vez fora de controle, e como é difícil trazê-la de volta a 2% após permanecer acima da meta por um tempo.”

Alimentos mais caros

Os consumidores americanos já suportam quase cinco anos de aumentos acelerados de preços (com dois desses anos registrando aumentos muito acima do normal). No entanto, anos de alta inflação já cobraram um preço alto.

Billy Roberts, analista sênior de alimentos e bebidas do CoBank, que fornece serviços financeiros para empresas agrícolas e rurais, destacou que, de 2020 a 2024, os preços dos alimentos subiram 24%.

Ele disse: “Vemos que, mesmo este ano, o nível de inflação diminuiu, mas o que realmente impacta é o efeito acumulado.”

De acordo com dados do Bureau of Labor Statistics, os preços dos alimentos em supermercados subiram 0,6% em agosto, o maior aumento mensal em quase três anos. Os economistas esperam que o aumento em setembro seja um pouco mais moderado, mas o aumento dos preços em algumas categorias pode destacar pontos de dor.

Por exemplo, devido à seca prolongada que reduziu o número de rebanhos, os preços da carne bovina subiram significativamente nos últimos anos, enquanto os preços do cacau e do café, afetados por mudanças climáticas e interrupções no fornecimento, agora enfrentam pressão adicional das tarifas.

Roberts afirmou que os consumidores que estão estocando para o Halloween agora sentem esse impacto. Ele apontou que o preço do cacau “ainda é o dobro ou até o triplo do que era em 2022-2023.”

Ele acrescentou: “Esses produtos não são comprados semanalmente pelos consumidores, mas para o Halloween, eles compram em grandes quantidades. Esses preços causarão um choque significativo para os consumidores.”

O impacto divergente da economia em K

Joe Brusuelas, economista-chefe da RSM, destacou que os preços dos alimentos e também da eletricidade, que continuam subindo, ainda são pontos de dor para muitos americanos.

Além dessas categorias, Brusuelas afirmou que também observará a inflação relacionada a serviços — como passagens aéreas e outros setores de consumo discricionário — e se a inflação nesses setores ainda permanece alta.

Ele disse: “O que me preocupa são os custos de serviços persistentes e teimosos, juntamente com os preços crescentes de alimentos e utilidades, que estão colocando enorme pressão sobre as famílias de classe média e baixa renda. Isso é o que chamamos de economia em K, na qual 40% da população deste país vive muito bem.”

Uma análise recente da Moody's Analytics descobriu que a parcela dos gastos totais do país representada pela população de alta renda (que se beneficia do mercado de ações em alta, salários crescentes e aumento do patrimônio imobiliário) é ainda maior.

Brusuelas acrescentou: “Já no mercado de baixa renda, a realidade é completamente diferente.”