Revolução das stablecoins: quando os pagamentos não dependem mais dos bancos, qual é o verdadeiro teto para startups de FinTech?

O Federal Reserve não está apenas explorando stablecoins e pagamentos com IA, mas também está testando uma nova proposta chamada "Skinny Master Account", que permitirá que empresas qualificadas acessem diretamente o sistema de liquidação do Fed, abrindo novas portas para a inovação em fintech.

Escrito por: Cobo

Destaque da semana — Stablecoins estão abalando as bases dos bancos tradicionais.

• A proposta "Skinny Master Account" do Federal Reserve permite pela primeira vez que instituições não bancárias acessem diretamente o sistema de liquidação. Quando fintechs podem se conectar diretamente ao Fed, o teto para startups sobe consideravelmente. Como isso mudará o cenário de empreendedorismo em fintech no futuro?
• Empresas de fintech estão rapidamente entrando no setor de stablecoins: a Wise está preparando uma carteira de stablecoin para 16 milhões de usuários; a Revolut está construindo um ciclo completo de custódia a emissão na Europa com "dupla licença". Com essas fintechs voltadas para dezenas de milhões de usuários entrando no setor de ativos digitais, como mudará a interação dos usuários comuns com ativos digitais?
• Quando os pagamentos não dependem mais dos bancos, os lucros dos bancos tradicionais serão corroídos e a base de depósitos poderá sofrer perdas estruturais. Diante dessa mudança, qual será o futuro dos bancos?

Visão geral do mercado e destaques de crescimento

O valor total de mercado das stablecoins atingiu $308.195b (aproximadamente 308.2 bilhões de dólares), um aumento semanal de $1.016b (aproximadamente 10.16 bilhões de dólares). Em termos de participação de mercado, USDT continua dominante com 59.31%; USDC está em segundo lugar, com valor de mercado de $76.027b (aproximadamente 76.03 bilhões de dólares), representando 24.67%.

Distribuição das redes blockchain

Top 3 redes por valor de mercado de stablecoins:

1. Ethereum: $162.311b (162.3 bilhões de dólares)
2. Tron: $79.001b (79 bilhões de dólares)
3. Solana: $14.89b (14.89 bilhões de dólares)

Top 3 redes com maior crescimento semanal:

1. Frax (FRAX): +20.92%
2. Sky Dollar (USDS): +15.44%
3. Circle USYC (USYC): +12.76%

Fonte: DefiLlama

🎯Quando startups podem conectar o back-end diretamente ao Fed — Novos limites para inovação em pagamentos a partir da proposta "Skinny Master Account" do Federal Reserve

O que acontece quando empresas de stablecoin não dependem mais do sistema bancário? Isso não diz respeito apenas à inovação em pagamentos, mas também sinaliza a transição do conceito de "narrow bank" da teoria para a prática. E, na onda das stablecoins, como os bancos redefinirão seu papel após perderem o privilégio dos pagamentos?

No primeiro Congresso de Inovação em Pagamentos, o diretor do Federal Reserve, Christopher J. Waller, apresentou o conceito de "Skinny Master Account" — talvez o ponto de partida para todas essas questões.

Por muito tempo, o acesso direto ao balanço patrimonial do Federal Reserve foi um privilégio exclusivo dos bancos comerciais. A proposta de Waller para a "Skinny Master Account" é permitir que empresas de pagamento não bancárias, mas reguladas, obtenham uma conta simplificada, podendo participar da liquidação do Fed sem usufruir de todas as funções e garantias dos bancos. A "Skinny Master Account" é uma conta "sem privilégios": sem juros, sem descoberto, sem janela de desconto, servindo apenas como canal de liquidação entre a instituição e o Fed — o menor denominador comum da relação de confiança.

Pagamentos sempre foram um subproduto dos serviços bancários. O sistema monetário do século XX dependia do regime de reservas fracionárias: bancos captavam depósitos, concediam empréstimos e criavam moeda nesse processo. A liquidação estava embutida no balanço dos bancos. Cada transferência era, essencialmente, uma liquidação de passivos entre bancos. Nesse modelo, para transferir fundos, era preciso ser um banco.

O surgimento das stablecoins foi a primeira rachadura nesse modelo. Tokens lastreados 1:1 em ativos de alta qualidade e liquidação instantânea permitem que fundos fluam entre livros contábeis sem depender de passivos bancários. Como a "forma pura" da moeda digital, isso também redefiniu a divisão de trabalho no sistema financeiro: custodiante cuida da guarda, empresa de pagamentos do fluxo, instituição de crédito do risco.

A proposta "Skinny Master Account" do Federal Reserve é uma resposta institucional a isso. Ela cria espaço regulatório para o modelo de "narrow bank" — instituições que não criam crédito nem assumem riscos de prazo, mas podem custodiar e transferir fundos com segurança, acessando diretamente o sistema de liquidação do banco central. Em certo sentido, a proposta de Waller reconhece que o espaço para inovação em pagamentos deve ser entregue ao mercado e às startups, enquanto o Fed se concentra em manter a estabilidade do núcleo do sistema de criação e liquidação monetária.

Se a licença nacional de trust da OCC eliminou atritos legais federais para emissores de stablecoin, permitindo-lhes uma identidade regulatória unificada além das 50 leis estaduais de transmissão de dinheiro (MTL), a "Skinny Master Account" oferece uma identidade operacional — uma interface direta com o sistema de liquidação do Fed. Para empresas como Circle e Paxos, isso significa que podem liquidar sem depender de bancos parceiros, com ciclos de aprovação mais curtos e caminhos regulatórios mais claros. Esses avanços reduzem o "atrito institucional" em torno do sistema bancário comercial.

Isso libera novo espaço para inovação em fintech, especialmente em pagamentos. O sistema anterior era de cima para baixo — Federal Reserve, bancos, depois instituições não bancárias — fintechs podiam criar ferramentas de front-end e compliance, mas a camada de liquidação sempre dependia dos bancos, limitando a inovação ao "topo dos bancos". Por exemplo, a Stripe atende pequenas e médias empresas, mas ainda depende de bancos comerciais para liquidar fundos. A introdução da "Skinny Master Account" rompe essa estrutura, permitindo que instituições não bancárias acessem diretamente o sistema de liquidação do Fed, contornando bancos correspondentes e liquidando com menor custo e maior eficiência nos livros do banco central. Pela primeira vez, o Fed conecta inovação privada e fundos do banco central na arquitetura, permitindo que protocolos de pagamento com IA e reservas de stablecoin cresçam nativamente em trilhos seguros do banco central, eliminando o "teto" da inovação financeira.

Quando bancos e não bancos partem do mesmo ponto nos pagamentos, a receita dos bancos com pagamentos será inevitavelmente corroída. Analistas preveem que, nos próximos três anos, cerca de 1 trilhão de dólares em depósitos de mercados emergentes migrarão para stablecoins, com até 6 trilhões de dólares de saída nos EUA. Mesmo que apenas 10% dos depósitos migrem, isso pode aumentar o custo de financiamento dos bancos em 20–30 pontos-base, comprimindo os lucros. Mas os bancos ainda detêm privilégios institucionais escassos — são as únicas instituições autorizadas a operar plenamente nos mercados de crédito e capitais. No futuro, os grandes bancos comerciais focarão em empréstimos, underwriting, precificação de risco e serviços de custódia. Mesmo que a função de pagamentos se separe, os bancos permanecerão profundamente integrados à nova rede de liquidação por meio de sua posição central na criação de crédito.

🎯O momento europeu das stablecoins: como o MiCA está remodelando o marco regulatório das fintechs

Até agora, a história das stablecoins ainda é centrada no dólar.

Em termos de regulação e prática de mercado, os EUA estão muito à frente, com um sistema federal unificado que faz do país o único mercado global a oferecer "canal de compliance nacional + (em breve) acesso direto ao banco central".

Essa vantagem é visível no plano institucional: o Genius Act criou o primeiro marco regulatório federal para tokens atrelados ao dólar, enquanto a licença de trust da OCC deu a Circle, Paxos e outras instituições uma identidade regulatória clara, eliminando a fragmentação das MTL estaduais. Mais importante, a proposta "Skinny Master Account" do Fed, uma vez implementada, permitirá que instituições não bancárias qualificadas acessem diretamente a rede de liquidação, elevando o teto da inovação privada em fintech.

O resultado é claro: 99% das stablecoins globais são denominadas em dólar. A certeza regulatória tornou-se a principal barreira do ecossistema de stablecoins dos EUA e o ponto de partida para outras regiões.

Agora, a União Europeia está alcançando rapidamente, evidenciado pela aprovação de licenças regulatórias para várias instituições. Desde que o Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) entrou em vigor no final de 2024, várias fintechs começaram a solicitar novas licenças para se adaptar ao sistema regulatório unificado da UE.

O MiCA exige que o sistema VASP (Virtual Asset Service Provider), antes fragmentado entre os Estados-membros, seja convertido em CASP (Crypto Asset Service Provider), trazendo todos os negócios cripto sob uma autorização única.

Sua estrutura regulatória tem dois níveis:

• A licença CASP permite que empresas ofereçam e promovam legalmente serviços de ativos cripto em toda a UE, incluindo custódia, negociação, execução de ordens e consultoria;
• A licença EMI (Instituição de Dinheiro Eletrônico) define requisitos para emissão, reserva e governança de dinheiro eletrônico e stablecoins.

Para empresas que buscam um ciclo completo "da custódia à emissão" na Europa, a dupla licença (CASP + EMI) tornou-se o novo requisito de entrada. A empresa de infraestrutura blockchain Plasma está solicitando simultaneamente as licenças CASP e EMI sob o MiCA, planejando criar uma "pilha de pagamentos totalmente licenciada" e, por meio da aquisição de uma entidade VASP italiana, construir um caminho de compliance em três camadas: de VASP a CASP e depois EMI, fornecendo um sistema de liquidação baseado em stablecoin para liquidações internacionais e contas corporativas. Outra empresa representativa, a Revolut, segue uma lógica mais próxima dos bancos: com licença EMI na Lituânia, já obteve licença MiCA do regulador do Chipre, podendo oferecer negociação cripto, custódia e emissão de stablecoin no Espaço Econômico Europeu. Fontes indicam que a Revolut está estudando uma stablecoin baseada em mecanismo de paridade 1:1, com lançamento previsto para 2026, tornando-se o primeiro grande banco digital a emitir stablecoin sob o marco regulatório unificado da UE. Com valuation de 45 bilhões de dólares e cerca de 65 milhões de usuários, esse caminho de compliance claro oferece um modelo prático para fintechs europeias inovarem dentro do sistema regulatório.

Compliance regulatório

🏛️UE apoia stablecoins e rejeita alerta do banco central

Resumo dos pontos-chave

• A Comissão Europeia afirmou em 10 de outubro que, apesar do alerta urgente do Banco Central Europeu (BCE) sobre riscos à estabilidade financeira, não imporá restrições adicionais às empresas de stablecoin, representando uma grande vitória para emissores como a Circle;
• A controvérsia gira em torno de se as empresas de stablecoin podem considerar tokens emitidos dentro e fora da UE como intercambiáveis — o chamado modelo de "emissão múltipla". O Comitê Europeu de Risco Sistêmico alertou que isso pode levar a riscos de corrida aos fundos de reserva mantidos na UE;
• A Comissão Europeia acredita que "o MiCA oferece um quadro forte e equilibrado para lidar com os riscos das stablecoins", respondendo ao pedido de seis associações do setor cripto em carta enviada à comissária Maria Luis Albuquerque em 7 de outubro.

Por que é importante

• Essa posição regulatória da UE elimina uma grande incerteza para o setor de stablecoins. Com os EUA promovendo legislação para uso de stablecoins este ano, os reguladores europeus evitaram regras que poderiam enfraquecer a competitividade do setor de ativos digitais. Segundo analistas do JPMorgan em 10 de outubro, 99% da oferta de stablecoins está atrelada ao dólar, e o crescimento do setor aumentará a demanda pela moeda. Para emissores como a Circle, a posição da Comissão Europeia valida seu modelo de negócios, eliminando a necessidade de tratar cada jurisdição da UE como um "silo" separado, evitando custos operacionais e complexidade, e abrindo caminho para expansão contínua nos Estados-membros.

🏛️Senadora Warren critica projeto de lei de stablecoins e pede ao Tesouro que resolva conflitos de interesse de Trump e riscos financeiros

Resumo dos pontos-chave

• Elizabeth Warren, principal democrata do Comitê Bancário do Senado, chamou o "Stablecoin Innovation Guidance and Establishment Act" (GENIUS) de "estrutura regulatória branda para bancos cripto" em carta ao secretário do Tesouro, Scott Bessent;
• Warren destacou preocupações com possíveis conflitos de interesse envolvendo o World Liberty Financial USD, operado pela família Trump (atualmente uma das maiores stablecoins do mundo), exigindo do Tesouro medidas concretas para combater corrupção;
• Ela citou o incidente recente em que a Paxos cunhou acidentalmente 3 trilhões de tokens PYUSD, apontando que o GENIUS carece de salvaguardas para "garantir que stablecoins não destruam todo o sistema financeiro", indicando que erros operacionais representam riscos graves para emissores, integridade de mercado e estabilidade financeira.

Por que é importante

• As críticas de Warren refletem preocupações democratas com lacunas no marco regulatório das stablecoins, alinhando-se à posição do diretor do Fed, Michael Barr, na semana passada. Com o Congresso começando a redigir um grande projeto de lei para regular todo o setor cripto, democratas e republicanos planejam reuniões separadas com executivos do setor. Warren pede ao Tesouro planos concretos para combater finanças ilícitas, proteger consumidores de fraudes com stablecoins e corrigir deficiências de estabilidade financeira ao implementar o GENIUS.

🏛️OCC dos EUA minimiza preocupações de "corrida bancária" causada por stablecoins

Resumo dos pontos-chave

• O chefe do OCC, Jonathan Gould, afirmou na conferência anual da American Bankers Association que stablecoins não causarão crises súbitas de depósitos, e que qualquer saída em massa de depósitos "não passará despercebida" nem "ocorrerá da noite para o dia";
• O Standard Chartered prevê que stablecoins podem retirar 1 trilhão de dólares em depósitos de bancos de mercados emergentes em três anos, enquanto relatório do Tesouro dos EUA estima que, dependendo dos rendimentos, stablecoins podem causar até 6.6 trilhões de dólares em saídas de depósitos nos EUA;
• Gould incentiva bancos comunitários a verem stablecoins como ferramentas para competir com gigantes de Wall Street, e não como ameaça à sobrevivência, dizendo que a conexão com stablecoins de pagamento "pode ser a chance dos bancos comunitários quebrarem o domínio dos maiores bancos no sistema de pagamentos dos EUA".

Por que é importante

• A preocupação no setor bancário aumentou, com mais de 50 associações estaduais enviando carta ao Congresso em agosto pedindo o fechamento de "vários buracos" no GENIUS, incluindo a extensão da proibição de pagamento de juros a "exchanges de ativos digitais, corretoras, dealers e entidades afiliadas", além de eliminar o caminho de aprovação para empresas não financeiras emitirem stablecoins. Apesar dos desafios, stablecoins também oferecem oportunidades para bancos adotarem depósitos tokenizados, simplificarem pagamentos e emitirem dólares digitais regulados e remunerados.

🏛️Executivos do setor cripto discutirão projeto de lei de estrutura de mercado com senadores democratas

Resumo dos pontos-chave

• Segundo a jornalista Eleanor Terrett, o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, o CEO da Galaxy Digital, Mike Novogratz, e outros executivos do setor cripto participarão de uma mesa redonda com senadores democratas pró-cripto na quarta-feira para discutir o projeto de lei de estrutura de mercado de ativos digitais;
• A reunião será liderada pela senadora Kirsten Gillibrand, com presença de líderes como o CEO da Uniswap, Hayden Adams, e o CSO da Circle, Dante Disparte. O encontro ocorre enquanto as negociações com republicanos estão paralisadas;
• Analistas da TD Cowen alertam que o progresso dos legisladores dos EUA no projeto de lei de estrutura de mercado cripto é lento, podendo adiar a aprovação para depois das eleições de meio de mandato.

Por que é importante

• Apesar da rápida aprovação do GENIUS, há divergências claras entre republicanos e democratas sobre o projeto de lei de estrutura de mercado cripto. A proposta democrata de seis páginas sobre regulação de DeFi foi criticada por republicanos e pela comunidade cripto.

Lançamentos de produtos

👀Ledger lança Nano Gen5 de US$179, construindo identidade digital para um mundo movido por IA

Resumo dos pontos-chave

• A empresa francesa de carteiras de hardware cripto Ledger lançou uma atualização completa de sua linha de produtos, incluindo o dispositivo Ledger Nano Gen5 redesenhado, o aplicativo Ledger Wallet (antigo Ledger Live) e a plataforma Ledger Enterprise Multisig para gestão de ativos institucionais;
• A Ledger agora chama seus dispositivos de "assinadores" em vez de "carteiras", posicionando-os como ferramentas de segurança para ativos digitais e identidade digital em um mundo movido por IA. O recurso Clear Signing permite que usuários verifiquem cada transação diretamente no dispositivo antes de aprovar;
• O novo Nano Gen5 foi desenhado por Susan Kare, designer dos ícones originais do Macintosh da Apple, possui conexão Bluetooth e NFC, suporta assinatura a qualquer momento e inclui a Ledger Recovery Key para uma camada extra de segurança na recuperação de ativos, com preço de varejo de US$179/€179.

Por que é importante

• À medida que a sociedade avança para a identidade digital, enfrentando desafios de IA e a fusão entre o mundo físico e online, a verificação de autenticidade torna-se crucial. A transformação da Ledger marca a evolução da visão da empresa para a segurança no núcleo da próxima era digital, redefinindo seus produtos como ferramentas não apenas para gerenciar ativos cripto, mas também para "prova de identidade" e "prova de autoridade". O Ledger Enterprise Multisig expande o conceito de assinatura do indivíduo para equipes e organizações, permitindo que múltiplas partes assinem transações com seus próprios dispositivos Ledger, fornecendo segurança para gestão financeira, governança de contratos inteligentes e fluxos de trabalho multichain, refletindo a crescente importância da segurança de hardware na gestão de ativos digitais e identidade.

👀Coinbase lança cartão American Express com até 4% de cashback em bitcoin para membros Coinbase One

Resumo dos pontos-chave

• A Coinbase anunciou que seu Coinbase One Card está agora disponível para todos os membros Coinbase One nos EUA, com anuidade de US$49,99 e até 4% de cashback em bitcoin em cada compra;
• O cartão não cobra taxas de transação internacional, permite pagamento da fatura com conta bancária vinculada ou cripto da conta Coinbase, e as recompensas em bitcoin não aparecem no formulário 1099 no momento do ganho, podendo gerar impostos apenas na venda posterior;
• O cartão físico traz gravado os dados do Genesis Block do bitcoin criado por Satoshi Nakamoto em 3 de janeiro de 2009, destacando sua identidade focada em bitcoin.

Por que é importante

• O mercado de cartões de crédito com recompensas em cripto está cada vez mais competitivo. A Gemini anunciou recentemente um cartão de crédito Solana, oferecendo até 4% de cashback em SOL, descontos de até 10% em parceiros e opção de staking automático, sem anuidade. As duas empresas adotam estratégias diferentes: a Coinbase foca em recompensas exclusivas em bitcoin e tradição do Genesis Block, mirando entusiastas dispostos a pagar anuidade; a Gemini oferece múltiplos ativos, recompensas por categoria e modelo sem anuidade. Com a popularização dos pagamentos cripto, esses produtos ajudarão mais consumidores a obter ativos digitais no dia a dia e aumentarão a fidelidade às exchanges.

👀Banco cripto suíço AMINA faz parceria com Tokeny para construir ponte de tokenização de ativos regulados

Resumo dos pontos-chave

• O banco cripto AMINA, regulado pela FINMA suíça (anteriormente SEBA Bank), fez parceria com a plataforma blockchain Tokeny, do Apex Group, para criar infraestrutura regulada para tokenização institucional;
• Pela parceria, a AMINA cuidará dos serviços bancários tradicionais, custódia e supervisão regulatória dos ativos, enquanto a Tokeny fornecerá a tecnologia para tokenizá-los, permitindo que clientes transfiram fundos entre contas tradicionais e sistemas baseados em blockchain sem atrito;
• A plataforma da Tokeny é baseada no padrão ERC-3643, adicionando uma camada de compliance que só permite que investidores autorizados detenham ou negociem ativos tokenizados, abrangendo títulos governamentais, corporativos e títulos do tesouro.

Por que é importante

• Essa parceria reduz o tempo de listagem de instrumentos financeiros tokenizados de meses para semanas, estabelecendo as bases para um sistema financeiro on-chain mais interconectado e regulado. À medida que instituições financeiras tradicionais buscam integrar blockchain em suas operações, a posição regulatória suíça da AMINA combinada à tecnologia de tokenização da Tokeny oferece uma "ponte bancária" regulada para entrada segura no setor de ativos digitais. Isso representa a aceleração da convergência entre bancos tradicionais e blockchain, especialmente no ambiente regulado suíço, fornecendo infraestrutura confiável para tokenização institucional.

👀Market maker cripto B2C2 lança plataforma PENNY para swaps de stablecoin cross-chain sem taxas

Resumo dos pontos-chave

• O provedor institucional de liquidez B2C2 lançou a plataforma PENNY, permitindo swaps instantâneos e sem taxas entre stablecoins como USDT, USDC, USDG, RLUSD, PYUSD e AUSD, atendendo à crescente demanda institucional por liquidez sem atrito;
• A plataforma atualmente suporta swaps de stablecoin em Ethereum, Tron, Solana e várias redes Layer 2, com planos de adicionar mais ativos regularmente. O público-alvo inclui bancos, adquirentes, exchanges e empresas de infraestrutura de stablecoin;
• O PENNY liquida on-chain via infraestrutura institucional da B2C2, que processa cerca de US$1 bilhão em stablecoins por dia, permitindo trocas automáticas de tokens sem taxas ou risco de contraparte.

Por que é importante

• Com o mercado de stablecoins expandindo do trading cripto para pagamentos, bancos e liquidação, o PENNY oferece infraestrutura de execução e liquidação em tempo real para instituições financeiras, evitando riscos de fragmentação de rede e custos elevados de negociação em exchanges. O CEO do grupo B2C2, Thomas Restout, afirma que "stablecoins já vão além do trading cripto", e que o ambiente regulatório mais claro nos EUA, UE e Ásia está promovendo a adoção de stablecoins reguladas e incentivando novos emissores, incluindo bancos e fintechs.

👀Coinbase lança ferramenta para permitir que agentes de IA como Claude e Gemini usem carteiras cripto diretamente

Resumo dos pontos-chave

• A Coinbase lançou o novo sistema Payments MCP, permitindo que grandes modelos de linguagem (incluindo Claude da Anthropic e Gemini do Google) "on-chain", acessem carteiras blockchain e usem cripto para transações;
• A ferramenta foi desenvolvida pela Coinbase Developer Platform, após o lançamento da x402 Foundation, apoiada pela Coinbase e Cloudflare, para padronizar pagamentos com IA;
• O Payments MCP é um Model Context Protocol, permitindo que modelos de IA acessem ferramentas financeiras on-chain via linguagem natural, desde carteiras e rampas de entrada até pagamentos com stablecoin.

Por que é importante

• Essa iniciativa mostra o crescente interesse das grandes empresas de tecnologia em permitir que modelos de IA acessem diretamente sistemas financeiros on-chain. Executivos da Coinbase afirmam que pagamentos cripto, especialmente stablecoins, "são a infraestrutura ideal para comércio de agentes", pois "operam na velocidade do código, integram-se via API e permitem que agentes autônomos atuem sem atrito humano". O Payments MCP pode rodar localmente no desktop, quase sem input do usuário, e ser customizado para necessidades específicas de agentes, conectando LLMs amplamente usados à economia cripto e protocolos de pagamento pela primeira vez.

👀Coinbase adicionará função de transação privada à rede Base

Resumo dos pontos-chave

• O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, anunciou que a empresa está desenvolvendo função de transação privada para sua rede Layer 2 Base, com mais detalhes a serem divulgados em breve;
• A iniciativa faz parte da estratégia de privacidade da Coinbase, reforçada pela aquisição da equipe Iron Fish em março de 2025. A equipe Iron Fish foi integrada ao "time de privacidade" da Base, focado no desenvolvimento de "primitivas de proteção de privacidade";
• O anúncio ocorre em meio ao ressurgimento do interesse em moedas de privacidade, que, apesar da pressão regulatória, como ZEC, XMR e DASH, subiram fortemente este ano — ZEC valorizou 460% nos últimos 30 dias.

Por que é importante

• Armstrong afirma que "privacidade é fundamental para liberar todo o potencial do on-chain", mostrando que a Coinbase está respondendo ativamente à demanda dos usuários por privacidade. Embora moedas de privacidade enfrentem forte escrutínio regulatório devido ao uso potencial em atividades ilícitas, estudos mostram que apenas cerca de 7% das transações com moedas de privacidade estão ligadas a atividades ilegais, enquanto no mercado cripto geral esse número é de apenas 0,14%. A iniciativa da Coinbase trará proteção de privacidade aprimorada para blockchains mainstream, podendo redefinir o equilíbrio entre privacidade e compliance no ecossistema cripto.

👀Tether lança kit de ferramentas de carteira cross-chain open source para humanos e agentes de IA

Resumo dos pontos-chave

• A Tether lançou um kit modular de desenvolvimento de carteiras (WDK) open source, permitindo que desenvolvedores criem carteiras self-custody compatíveis com Bitcoin, Lightning Network, Ethereum, Arbitrum, Polygon, Solana e TON;
• O kit pode ser implementado em dispositivos móveis, desktops e hardware embarcado, incluindo templates e módulos para adicionar funções como swap e empréstimos sem depender de plataformas fechadas;
• O CEO da Tether, Paolo Ardoino, afirma que isso é parte da construção de uma "infraestrutura monetária resiliente e livre", permitindo que "humanos, máquinas autônomas e agentes de IA controlem suas finanças".

Por que é importante

• Essa iniciativa faz parte da estratégia da Tether para IA. Ardoino prevê que, nos próximos 15 anos, "cada agente de IA terá uma carteira", o comércio máquina a máquina explodirá e agentes de IA usarão stablecoins e bitcoin em vez de contas bancárias tradicionais.

Tendências macro

🔮JPMorgan: Stripe pode abrir mercado de US$350 bilhões com "dupla revolução" em IA e fluxos financeiros

Resumo dos pontos-chave

• Relatório de analistas do JPMorgan aponta que a Stripe está investindo em comércio com IA e infraestrutura de ativos digitais, prevendo que até o final de 2030 pode abrir oportunidades de mercado superiores a US$350 bilhões;
• A fintech, avaliada em US$107 bilhões, foi lucrativa em 2024, processando mais de US$1.4 trilhão em pagamentos anuais em 195 países, com receita líquida crescendo 28% ano a ano para cerca de US$5.1 bilhões;
• A Stripe retornou ao setor cripto ao adquirir a plataforma de stablecoin Bridge e a provedora de carteiras Privy, e está incubando, com a Paradigm, a Layer-1 Tempo, otimizada para pagamentos de alta vazão, que levantou US$500 milhões a uma avaliação de US$5 bilhões na semana passada.

Por que é importante

• O JPMorgan descreve a Stripe como "beneficiária dos serviços financeiros sem fronteiras", acreditando que sua tração inicial entre startups de IA oferece vantagem estrutural para escalar o "comércio de agentes". A Stripe pode se beneficiar da integração de agentes de IA, stablecoins e moedas programáveis ao comércio global. No entanto, analistas também apontam desafios relacionados à expansão corporativa, divisão de negócios e riscos regulatórios, especialmente em torno da regulação de stablecoins nos EUA e das regras MiCA na Europa.

🔮Três maiores bancos do Japão planejam lançar stablecoin conjunta

Resumo dos pontos-chave

• Segundo o Nikkei, os três maiores grupos bancários do Japão — Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group e Mizuho Financial Group — planejam lançar uma stablecoin conjunta, criando uma estrutura compartilhada de emissão e transferência para clientes corporativos;
• A stablecoin será inicialmente atrelada ao iene, com possibilidade de versão em dólar no futuro, e terá interoperabilidade entre bancos sob padrões técnicos e legais comuns;
• O Mitsubishi UFJ Financial Group já criou, em 2023, a infraestrutura blockchain e plataforma de tokenização Progmat, apoiada por várias instituições japonesas.

Por que é importante

• O mercado global de stablecoins está se expandindo rapidamente. Semelhante ao plano dos nove maiores bancos europeus de emitir stablecoin em euro, o Japão busca estabelecer seu próprio padrão de pagamentos digitais para competir no mercado de US$300 bilhões dominado por stablecoins em dólar.

Movimentações de capital

💰Aave Labs adquire Stable Finance para ampliar canais de poupança on-chain para consumidores

Resumo dos pontos-chave

• Aave Labs, empresa por trás do gigante DeFi Aave, anunciou a aquisição da startup de São Francisco Stable Finance, que simplifica a experiência de poupança on-chain para usuários comuns. Os termos não foram divulgados;
• Após a aquisição, o fundador da Stable Finance, Mario Baxter Cabrera, e sua equipe de engenharia se juntarão à Aave Labs, com Cabrera assumindo como diretor de produto para desenvolver produtos DeFi voltados ao consumidor;
• A Stable Finance é conhecida por seu app móvel, que permite aos usuários depositar dólares ou cripto para ganhar juros via estratégias de stablecoin, ocultando a complexidade técnica do DeFi e oferecendo uma interface única para poupança on-chain.

Por que é importante

• A aquisição reforça o objetivo da Aave Labs de "transformar finanças on-chain em finanças do dia a dia". Aave já opera o Aave.com e, desde agosto, a plataforma institucional Horizon, que já atraiu mais de US$300 milhões em depósitos. A tecnologia da Stable será integrada aos futuros produtos da Aave Labs, enquanto o app atual será descontinuado. Esta é a terceira aquisição focada em talentos da Aave, após Sonar (2022) e Family (2023), mostrando o compromisso em expandir a capacidade de design de produtos e tornar o DeFi mais amigável e útil para consumidores comuns. Isso indica que a poupança em stablecoin on-chain está migrando do nicho cripto para o mercado de massa.

💰Tether investe na rodada de US$39 milhões da Pave Bank, apostando em "banco programável"

Resumo dos pontos-chave

• A "banco programável" Pave Bank concluiu rodada Série A de US$39 milhões liderada pela Accel, com participação da Tether Investments, Wintermute, Quona Capital e Helios Digital Ventures;
• A Pave Bank possui licença bancária na Geórgia e se autodenomina "o primeiro banco programável do mundo para a era dos ativos digitais e IA", permitindo que clientes corporativos gerenciem moedas fiduciárias e ativos digitais em tempo real, automatizem operações financeiras e reduzam a dependência de intermediários;
• O banco usará os recursos para ampliar cobertura regulatória, acelerar desenvolvimento de produtos, construir infraestrutura institucional e expandir a base global de clientes.

Por que é importante

• A Tether, com lucros elevados de stablecoins, está diversificando seu portfólio de investimentos. O modelo programável e de reservas integrais da Pave Bank combina vantagens dos bancos tradicionais e ativos digitais, podendo impulsionar a adoção de stablecoins. O investimento reflete a aceleração da convergência entre cripto e finanças tradicionais, com instituições licenciadas tornando-se pontes-chave entre moedas fiduciárias e ativos digitais.

💰Modern Treasury, apoiada pela Salesforce, adquire Beam por US$40 milhões

Resumo dos pontos-chave

• A Modern Treasury adquiriu o projeto de infraestrutura de stablecoin Beam por US$40 milhões em ações. A Beam oferece soluções plug-and-play de adoção de stablecoin para bancos e empresas, e foi avaliada em cerca de US$44 milhões;
• A aquisição segue a tendência de fintechs absorvendo talentos e ferramentas de stablecoin, como a Stripe, que comprou a Bridge por US$1.1 bilhão e desenvolve a Layer 1 Tempo, enquanto Coinbase e Mastercard disputam a BVNK em negócio de bilhões;
• O fundador da Beam, Dan Mottice, liderará o negócio de stablecoin na Modern Treasury. A Beam já integra a Global Dollar Network Alliance, criada por Paxos, Robinhood e outros, que desenvolve a stablecoin USDG.

Por que é importante

• O interesse das fintechs por stablecoins aumentou após a aprovação do GENIUS nos EUA em julho, estabelecendo regras formais para tokens atrelados ao dólar, e a listagem da Circle na NYSE. Para a Modern Treasury, a tecnologia da Beam ajudará a competir com Stripe e Coinbase em pagamentos instantâneos e programáveis em dólar, expandindo seus serviços de pagamentos tradicionais para o crescente mercado de stablecoins.

💰Tempo, apoiada pela Stripe, levanta US$500 milhões a uma avaliação de US$5 bilhões

Resumo dos pontos-chave

• A blockchain Tempo concluiu rodada Série A de US$500 milhões liderada por Thrive Capital e Greenoaks, atingindo avaliação de US$5 bilhões, tornando-se um dos novos players mais valiosos em infraestrutura de stablecoin;
• Layer 1 compatível com Ethereum incubada por Stripe e Paradigm já firmou parcerias com OpenAI, Shopify, Visa e outros, otimizada para pagamentos e liquidação de alta vazão;
• O desenvolvedor Dankrad Feist, co-criador do Danksharding do Ethereum, juntou-se à Tempo como engenheiro sênior, sinalizando que infraestrutura de pagamentos está atraindo talentos de ponta do blockchain. Feist também foi nomeado conselheiro estratégico da Ethereum Foundation para escalabilidade L1 e experiência do usuário, e propôs aumentar o gas limit do Ethereum em 100x.

Por que é importante

• Essa rodada marca a aceleração da entrada da Stripe no setor cripto, após a aquisição da Bridge por US$1.1 bilhão.

💰Tether investe estrategicamente na Kotani Pay para impulsionar infraestrutura de ativos digitais e pagamentos transfronteiriços na África

Resumo dos pontos-chave

• A Tether anunciou investimento estratégico na Kotani Pay, provedora de infraestrutura que conecta usuários Web3 africanos a canais de pagamento locais, visando reduzir barreiras para africanos e empresas acessarem finanças globais;
• Segundo relatório da Chainalysis, a economia cripto da África Subsaariana é pequena, mas entre julho de 2024 e junho de 2025 o volume de transações on-chain ultrapassou US$205 bilhões, alta de 52%, impulsionada por uso varejista e remessas;
• Nigéria, Quênia, África do Sul e Etiópia são os principais mercados de expansão, com cripto se tornando ferramenta financeira essencial em regiões de alta inflação, volatilidade cambial e infraestrutura bancária limitada.

Por que é importante

• O investimento permitirá que empresas e indivíduos africanos acessem ativos digitais e sistemas de pagamento transfronteiriços, resolvendo desafios de custos elevados e longos prazos de liquidação, e ajudando populações excluídas do sistema financeiro global a se integrarem à economia mundial. A parceria entre Tether e Kotani Pay marca um novo padrão de como blockchain pode transformar a vida cotidiana e os negócios na África.

Adoção de mercado

🌱Zepz lança Sendwave Wallet, permitindo uso de stablecoin em transações cotidianas

Resumo dos pontos-chave

• O grupo global de pagamentos Zepz (controlador da WorldRemit e Sendwave) lançou a Sendwave Wallet, solução global de transferência ponto a ponto baseada em stablecoin, permitindo que clientes enviem, armazenem e usem fundos em mais de 100 países;
• A carteira é construída sobre o USDC da Circle, blockchain Solana e infraestrutura de carteira transfronteiriça da Portal, mantendo o valor estável ao atrelar saldos ao dólar, resolvendo problemas de desvalorização cambial e oferecendo transferências quase instantâneas, confiáveis e acessíveis;
• A Sendwave Wallet já supera o modelo tradicional de remessas, permitindo transferências em segundos dentro do ecossistema Sendwave, e futuramente permitirá pagamentos no mundo real com saldo em USDC via cartão ou QR code.

Por que é importante

• A iniciativa da Zepz representa a transformação de empresas tradicionais de remessas em plataformas financeiras integradas. Ao adotar stablecoins, a Zepz resolve desafios de desvalorização cambial e acesso financeiro enfrentados por clientes do Sul Global, oferecendo uma forma de manter estabilidade financeira para comunidades transfronteiriças. A Sendwave Wallet expandirá funções, incluindo recompensas de depósito, pagamentos globais com cartão e contas, promovendo o uso prático do dólar digital no cotidiano.

🌱Rede varejista americana Bealls agora aceita pagamentos em criptomoedas

Resumo dos pontos-chave

• Fundada em 1915, a rede varejista americana Bealls anunciou parceria com a empresa de pagamentos digitais Flexa para aceitar pagamentos em criptomoedas em suas lojas;
• Com a integração do Flexa Payments, a Bealls pode aceitar mais de 99 criptomoedas de mais de 300 carteiras digitais;
• A Bealls opera mais de 660 lojas nos EUA, e clientes das marcas Bealls, Bealls Florida e Home Centric podem agora pagar com cripto.

Por que é importante

• Essa iniciativa mostra a aceitação de tecnologias de pagamento emergentes por uma tradicional varejista centenária. Segundo dados, até o início de 2025 cerca de 65 milhões de americanos (28% dos adultos) possuirão criptomoedas, indicando uma grande base potencial de usuários para pagamentos em cripto.