Relatório: Queda recente no mercado cripto coloca em risco negociações circulares de 1 bilhão de dólares em sUSDe

De acordo com a ChainCatcher, conforme relatado pela CoinDesk, um relatório da Sentora Research aponta que, após a forte queda do mercado cripto, quase 1 bilhão de dólares em posições DeFi envolvendo o USDe (sUSDe) em staking na Ethena estão em risco.

A queda acentuada levou a uma grande redução nas taxas de juros do mercado DeFi, diminuindo os retornos de estratégias alavancadas como o trading em ciclo com sUSDe. Na versão principal do Aave v3, as taxas de empréstimo de USDT/USDC são aproximadamente 2% e 1,5% mais altas, respectivamente, do que os rendimentos do sUSDe, resultando em retornos negativos para usuários que utilizam stablecoins para alavancar posições compradas em sUSDe, e as posições em ciclo que compram sUSDe com stablecoins começaram a ter prejuízos. Se essa situação persistir, cerca de 1 bilhão de dólares em posições expostas ao diferencial negativo de taxas na versão principal do Aave v3 podem ser liquidadas. O diferencial negativo pode forçar a venda de colaterais ou a desalavancagem, enfraquecendo a liquidez das plataformas de negociação e desencadeando reações em cadeia. A Sentora alerta que os traders devem monitorar o diferencial entre o rendimento anualizado dos empréstimos no Aave e o rendimento do sUSDe, especialmente quando o diferencial permanece negativo, bem como a taxa de utilização dos pools de empréstimo de USDT e USDC. Atualmente, cada vez mais posições em ciclo estão próximas da liquidação; no futuro, os traders devem ficar atentos ao aumento acentuado da taxa de utilização dos pools de empréstimo de USDT e USDC, o que pode elevar o custo dos empréstimos e aumentar a pressão do mercado quando o diferencial for negativo.