O Bitcoin foi criado exatamente para este momento, enquanto a oferta monetária global explode para 142 trilhões de dólares.

Enquanto Bitcoin e Ethereum enfrentam o seu pior ano em tempos recentes, e o Crypto Fear & Greed Index mergulha em medo extremo, pode ser hora dos investidores de cripto retornarem aos princípios fundamentais.

A tese de longo prazo do Bitcoin não mudou, e se você acredita que ele inevitavelmente irá valorizar, vai comprar a qualquer preço.

Como aponta o analista macroeconômico James Lavish, a verdadeira história não está nas oscilações de preço ou no sentimento passageiro. Trata-se do avanço implacável dos governos operando com défices, dos bancos centrais inundando o sistema com liquidez e das instituições acumulando silenciosamente para o longo prazo. Ele comentou:

“Vejo muitas opiniões erradas sobre Bitcoin esta manhã, então talvez devêssemos voltar aos princípios fundamentais: os governos continuarão a gastar em excesso, a liquidez global continuará a expandir-se e, a longo prazo, o Bitcoin refletirá uma inflação que continuará ad infinitum.”

Nesse ambiente, a tese de longo prazo do Bitcoin não está atrelada a movimentos de curto prazo, mas sim a tendências macroeconômicas fundamentais. Estamos a testemunhar uma expansão paralela da dívida pública e da desvalorização das moedas fiduciárias diante dos nossos olhos. E isso torna o Bitcoin mais relevante do que nunca.​

A disciplina fiscal permanece uma memória distante para a maioria das grandes economias. Os Estados Unidos reportaram um défice orçamental de 1.775 triliões de dólares no ano fiscal de 2025, com os gastos do governo a subirem para 7.01 triliões de dólares até ao final do ano.

O Presidente Trump manteve estímulos em larga escala em cima da mesa, com novas propostas de cheques diretos de 2.000 dólares para as famílias, ilustrando porque as pressões de gastos elevados se tornaram uma característica estrutural da política fiscal americana em 2025.

Liquidez global em expansão

A liquidez está a aumentar em todo o mundo. A oferta monetária ampla atingiu impressionantes 142 triliões de dólares em setembro de 2025, um aumento de 446% desde 2000.

O crescimento anual atingiu 7%, com um pico de 9,1% até agora em 2025. A China agora possui 47,1 triliões de dólares em dinheiro em circulação, enquanto os EUA têm 22,2 triliões de dólares.

Os bancos centrais dos mercados desenvolvidos continuam a inundar o sistema financeiro, elevando a base monetária global a novos máximos. A liquidez em níveis recorde tornou-se uma característica macroeconômica duradoura.​

A recente queda não desanimou os investidores institucionais. Na verdade, o investimento contínuo demonstra convicção crescente. Harvard, um dos fundos patrimoniais mais observados do mundo, triplicou as suas participações em ETF de Bitcoin no terceiro trimestre de 2025, elevando a sua posição para 443 milhões de dólares.

Isto representa um aumento massivo de 257%, tornando o IBIT a principal alocação de Harvard, à frente de ativos tradicionais de primeira linha. Enquanto a volatilidade abala a base de investidores de retalho, a adoção institucional mostra a tendência mais ampla. A tese de longo prazo do Bitcoin para ativos digitais permanece intacta.​

Bitcoin refletirá ‘inflação que continua ad infinitum’

Cada política expansionista, cada financiamento de défice e cada ronda de estímulos sublinha uma realidade simples: a inflação veio para ficar, e o Bitcoin irá refletir isso.

A proposta de valor do Bitcoin fortalece-se a cada aumento na oferta monetária global. Quando a oferta monetária global ultrapassa os 140 triliões de dólares, e as maiores economias do mundo continuam a imprimir dinheiro. O Bitcoin deixa de ser apenas um ativo especulativo; torna-se uma proteção contra a desvalorização infinita.

Diante de ondas de comentários negativos após cada queda, os fundamentos do Bitcoin merecem atenção. Desde défices governamentais excessivos até à criação incessante de liquidez, o pano de fundo não mudou. Os governos continuarão a gastar em excesso.

A liquidez global continuará a expandir-se. O futuro do Bitcoin permanece ancorado numa inflação que continua ad infinitum. Como afirma Scott Melker, do The Wolf of All Streets:

“Se você acredita que o preço do bitcoin vai subir muito ao longo do tempo, então faz quase nenhuma diferença se compra a 94k, 97k ou 100k. Você simplesmente compra.”